ทำความรู้จักประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมฟอเร็กซ์

บางคนรู้สึกว่าฟอเร็กซ์เป็นอุตสาหกรรมที่น่าเบื่อ เพราะต้องวิเคราะห์ตลาดไม่หยุดหย่อน ต้องแบกรับความกดดันและความเสี่ยงมากมาย แต่ถ้ามองผ่านภาพผิวเผินเข้าไปในอุตสาหกรรมนี้ คุณจะพบว่ามันมีประวัติศาสตร์ที่ยาวนานและซับซ้อนมาก กฎเกณฑ์ของมันท้าทายอย่างยิ่ง ซึ่งทำให้มันยิ่งน่าดึงดูด การพัฒนาเทคโนโลยีเครือข่ายอิเล็กทรอนิกส์ผลักดันให้อุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลา อย่าลืมว่าตลาดฟอเร็กซ์ก็เหมือนกับอุตสาหกรรมการเงินอื่นๆ ที่มีทั้ง "วีรบุรุษ" และ "ตัวร้าย" อยู่คู่กันเสมอ พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งที่ขาดไม่ได้ในประวัติศาสตร์ฟอเร็กซ์ และเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้อุตสาหกรรมพัฒนาต่อไปอย่างไม่หยุดยั้ง

อุตสาหกรรมฟอเร็กซ์มีประวัติศาสตร์ที่ "หนักอึ้ง" มาก เมื่อคุณเริ่มอ่านมันตั้งแต่ต้น ราวกับมีปราชญ์ค่อยๆ เล่าให้ฟังอย่างละเอียด ปัจจุบันมันยังคงเป็นตลาดการเงินที่ไม่มีใครเทียบได้ ขนาดของมันยังคงไม่มีใครเทียบได้จนถึงทุกวันนี้ และไม่มีใครสามารถคาดการณ์ได้อย่างชัดเจนว่าอนาคตมันจะเปลี่ยนไปเป็นอย่างไร ความhealthy เป็นระเบียบ และโปร่งใส คือความคาดหวังของทุกคนในวงการและเทรดเดอร์ที่มีต่ออนาคตของอุตสาหกรรมนี้ แค่ดูแค่ปัจจุบัน ก็มีหลายสิ่งหลายอย่างที่น่าสนใจหรือถึงขั้นน่าอัศจรรย์

พูดตรงๆ ก็คือ การเทรดฟอเร็กซ์คือการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน fiat ซึ่งมีประวัติศาสตร์หลายร้อยปีหรือแม้กระทั่งหลายพันปี โดยสามารถสืบย้อนไปถึงยุคบาบิโลน ปัจจุบันตลาดฟอเร็กซ์กลายเป็นหนึ่งในตลาดที่ใหญ่ที่สุด มีสภาพคล่องสูงสุด และเข้าถึงได้ง่ายที่สุดในโลก หลังสงครามโลกครั้งที่หนึ่งและครั้งที่สอง หลังจากระบบมาตรฐานทองคำและระบบ Bretton Woods ล่มสลาย ตลาดฟอเร็กซ์ก็พัฒนามุ่งหน้าสู่ทิศทางที่ยืดหยุ่นและก้าวหน้ามากขึ้น

ประวัติศาสตร์มักจะซ้ำรอย สำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์แล้ว การทำความเข้าใจประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมฟอเร็กซ์และการเทรด ตลอดจนเหตุการณ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดนั้นสำคัญมาก เพราะเหตุการณ์ที่คล้ายคลึงกันอาจเกิดขึ้นอีกครั้งในปัจจุบันหรืออนาคตในรูปแบบเดียวกัน ซึ่งจะส่งผลต่อภาพรวมของทั้งอุตสาหกรรมและการเทรด

การเทรดฟอเร็กซ์ในสมัยโบราณ

การเทรดฟอเร็กซ์ไม่ใช่เรื่องใหม่เลย การเทรดที่เก่าแก่ที่สุดเกิดขึ้นในสมัยโบราณ ในยุคของคัมภีร์ทัลมุด ก็มี "คนรับแลกเงิน" ปรากฏขึ้นแล้ว พวกเขาหลักๆ ช่วยคนอื่นแลกเปลี่ยนสกุลเงิน แล้วเก็บค่าคอมมิชชั่นหรือค่าธรรมเนียม คนเหล่านี้occupyingมุมเล็กๆ ในเมือง หรือตั้งแผงนอกวัดที่ชาวต่างชาติมักเข้าออก

ไม่ว่าจะเป็นสังคมดั้งเดิมที่สุดของจีนหรือในต่างประเทศ การแลกเปลี่ยนสิ่งของเป็นวิธีการแลกเปลี่ยนที่เก่าแก่ที่สุด เมื่อ 6,000 ปีก่อนคริสตกาล ชนเผ่าเมโสโปเตเมียได้นำระบบ "แลกเปลี่ยนสิ่งของ" มาใช้ สินค้าสามารถแลกเปลี่ยนเป็นสิ่งของอื่นได้ เมื่อสังคมพัฒนาขึ้น สินค้าที่หายากในยุคนั้นเช่นเครื่องเทศ เกลือทะเล กลายเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่นิยม

เมื่อสินค้ามีความหลากหลายมากขึ้น เรือก็เริ่มบรรทุกสินค้าท้องถิ่นเดินทางข้ามทะเลไปยังต่างแดนเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ และทำการค้าทางทะเลกับสินค้าเหล่านี้ในรูปแบบฟอเร็กซ์ ในที่สุดก็เกิดเหรียญทองคำเหรียญแรกขึ้นเมื่อราวศตวรรษที่ 6 ก่อนคริสตกาล กลายเป็นสื่อกลางใหม่ในการเทรด เหตุที่เหรียญทองคำกลายเป็นสกุลเงินได้ก็เพราะ它具有คุณสมบัติสำคัญเช่นความสะดวกในการพกพา ความทนทาน ไม่สามารถแบ่งแยกได้ ปริมาณจำกัด และเป็นที่ยอมรับ

ราวศตวรรษที่ 4 คริสตกาล รัฐบาลไบแซนไทน์ควบคุมบริษัทที่ผูกขาดการเทรดฟอเร็กซ์

ในปี 1472 ที่แคว้นทัสคานี ประเทศอิตาลี ได้เกิด "ธนาคาร" แห่งแรกในโลกอย่างแท้จริงขึ้น นั่นคือ Banca Monte Dei Paschi di Siena ธนาคารแห่งนี้ยังคงดำเนินกิจการอยู่จนถึงทุกวันนี้

ในศตวรรษที่ 15 เพื่อตอบสนองความต้องการแลกเปลี่ยนสกุลเงินของพ่อค้าสิ่งทอ ตระกูลเมดิชิ (Medici) ได้เปิดธนาคารในต่างประเทศ และเริ่มใช้ "สมุดบัญชีเดินสะพัด" ในการทำธุรกรรม สมุดบัญชีประเภทนี้สามารถแสดงบัญชีฟอเร็กซ์และบัญชีสกุลเงินท้องถิ่นที่มีความสัมพันธ์กับธนาคารต่างประเทศได้

ในศตวรรษที่ 17 และ 18 ตลาดฟอเร็กซ์ที่อัมสเตอร์ดัมยังคงคึกคัก ตัวแทนและพ่อค้าชาวอังกฤษและดัตช์มีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินกันอย่าง fréquent มาก

กำเนิดของฟอเร็กซ์สมัยใหม่

หลังการพัฒนาหลายร้อยปี แม้เหรียญทองคำจะเป็นสื่อกลางในการเทรดที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง แต่เนื่องจาก它具有น้ำหนักมาก การชำระเงินสำหรับการค้าสินค้าจำนวนมากจึงดูไม่สมจริง ในยุค 1800 หลายประเทศเริ่มใช้มาตรฐานทองคำ มาตรฐานทองคำรับประกันว่ารัฐบาลจะไถ่ถอนธนบัตรจำนวนใดก็ตามตามมูลค่าทองคำของมัน สิ่งนี้เรียกว่า "ระบบมาตรฐานทองคำ" ธนบัตรใช้ทองคำเป็นเครดิต รัฐบาลออกธนบัตรโดยมีทองคำเป็นหลักประกัน อย่างไรก็ตาม จนกระทั่งสงครามโลกครั้งที่หนึ่ง ประเทศต่างๆ ในยุโรปต้องจ่ายค่าใช้จ่ายทางทหารมหาศาล รัฐบาลแต่ละประเทศจึงต้องยุติระบบมาตรฐานทองคำ เพื่อออกธนบัตรเพิ่มขึ้นมาใช้เป็นค่าใช้จ่ายทางทหาร 

ในอเมริกายุค 1850 บริษัทชื่อ Alexander Brown & Sons เริ่มเทรดฟอเร็กซ์ และถูกมองว่าเป็นผู้เล่นชั้นนำในตลาด ผู้บุกเบิกการเทรดฟอเร็กซ์ในประวัติศาสตร์อเมริกายังรวมถึง J.M. Do Espirito Santo de Silva ที่ได้รับอนุญาตให้เทรดฟอเร็กซ์ในยุค 1880

ในปี 1880 ระบบสกุลเงินที่ใช้ทองคำเป็นมาตรฐานได้ก่อตัวขึ้น ด้วยเหตุนี้ พวกเราหลายคนจึงถือว่าปีนี้เป็นปีเริ่มต้นของฟอเร็กซ์สมัยใหม่

ตั้งแต่ปี 1899 ถึง 1913 ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศเติบโตขึ้น 10.8% ในขณะที่ทุนสำรองทองคำเติบโตเพียง 6.3% ซึ่งเป็นสัญลักษณ์ว่าตลาดฟอเร็กซ์เกิดใหม่เริ่มได้รับความสำคัญมากขึ้น

ในปี 1902 ปีนั้นเอง ที่ลอนดอนมีโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์สองรายเกิดขึ้น ในปี 1913 การเทรดฟอเร็กซ์ทั่วโลกเกือบครึ่งหนึ่งทำเป็นเงินปอนด์ สิ่งนี้มีความหมายสำคัญมากต่อการก่อตัวของตลาดทุนอังกฤษ จำนวนธนาคารฟอเร็กซ์ของอังกฤษเพิ่มขึ้นจาก 3 แห่งในปี 1860 เป็น 71 แห่งในปี 1913

แม้เงินปอนด์ในยุคนั้นแทบจะครองการเทรดฟอเร็กซ์ทั้งหมด แต่อังกฤษเองกลับอยู่ในสถานะขาดหายไปในช่วงต้นศตวรรษที่ 20 ศูนย์กลางการเทรดฟอเร็กซ์ที่คึกคักที่สุดกลับเป็นปารีส นิวยอร์ก และเบอร์ลิน ลอนดอนและทั้งจักรวรรดิอังกฤษก่อนปี 1914 ยังคง "เงียบ" อยู่

จนกระทั่งปี 1914 ที่ระบบธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ก่อตั้งขึ้น ระบบธนาคารอเมริกันจึงเริ่มพิมพ์สกุลเงินของตัวเอง—ดอลลาร์สหรัฐ

ในยุค 1920 ตระกูลบางตระกูลเริ่มเติบโตขึ้นเป็นบุคคลสำคัญในอุตสาหกรรมฟอเร็กซ์ ตระกูล Kleinwort กลายเป็นผู้นำตลาดที่โด่งดังมาก ตระกูลสำคัญอื่นๆ เช่น Japhets, S. Montagu & Co. และ Seligmans ต่างเริ่มกลายเป็นผู้เล่นหลักในตลาด

หลังสงครามโลกครั้งที่สอง มีการลงนามข้อตกลง Bretton Woods ตามข้อตกลง สกุลเงินของแต่ละประเทศสามารถผันผวนได้เพียง 1% จากอัตราแลกเปลี่ยนที่กำหนดไว้ ต่อมานายริชาร์ด นิกสัน ประธานาธิบดีสหรัฐในขณะนั้นได้ยกเลิกข้อตกลง Bretton Woods อัตราแลกเปลี่ยนแบบคงที่สิ้นสุดลง นับจากนั้นก็เข้าสู่ระบบอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัว สิ่งนี้ยังยืนยันทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ของอดัม สมิธ

น่าประหลาดใจที่ระหว่างปี 1972 ถึงมีนาคม 1973 เนื่องจากผลกระทบของข้อตกลง Bretton Woods และข้อตกลงการลอยตัวร่วมของยุโรป ตลาดฟอเร็กซ์ถูกปิด ใครจะจินตนาการได้ในทุกวันนี้ว่าสถานการณ์เช่นนั้นจะเกิดขึ้นอีก?

ปี 1973 เป็นจุดเปลี่ยนทางประวัติศาสตร์ที่แท้จริงของตลาดฟอเร็กซ์สมัยใหม่ ในปีนั้น ข้อจำกัดอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศ การเทรดของธนาคาร และยุคของการเทรดฟอเร็กซ์ที่ถูกจำกัดได้สิ้นสุดลง ตลาดเริ่มเข้าสู่ยุคอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวเต็มรูปแบบ

การพัฒนาของฟอเร็กซ์สมัยใหม่

รอยเตอร์ (Reuters) ได้นำจอแสดงผลอิเล็กทรอนิกส์มาใช้ในปี 1973 แทนวิธีการเดิมๆ ในการรับราคาเทรดทางโทรศัพท์และโทรเลข

ในช่วงกลางยุค 1980 ก่อนที่อินเทอร์เน็ตจะถือกำเนิด รูปแบบการเทรดฟอเร็กซ์อิเล็กทรอนิกส์เริ่มเป็นที่นิยม นั่นคือ "Reuters Dealing" ที่พัฒนาขึ้นโดยรอยเตอร์ เมื่อมองตามมาตรฐานปัจจุบัน ระบบนี้ล้าสมัยมาก แต่ในยุคนั้นมันล้ำหน้ามาก มันเหมือนระบบสื่อสารแบบเรียลไทม์ที่ปิดได้ ถ้าอินเทอร์เน็ตไม่ถูกประดิษฐ์ขึ้น ระบบนี้อาจยังถูกใช้อยู่จนถึงทุกวันนี้

คู่สกุลเงินปอนด์/ดอลลาร์สหรัฐถูกเรียกว่า "Cable" ก็เพราะก่อนที่เทคโนโลยีไฟเบอร์ออปติกและดาวเทียมสื่อสารทั่วโลกจะถือกำเนิด ในการเชื่อมต่อศูนย์เทรดลอนดอนและนิวยอร์ก สองประเทศได้วางสายเคเบิลเหล็กขนาดใหญ่ใต้มหาสมุทรแอตแลนติก ถ้าคุณ也觉得ความล่าช้าแย่มาก คุณก็คงจินตนาการได้ว่าถ้าสายเคเบิลมีปัญหาในยุคนั้นจะเกิดผลอย่างไร

ในช่วงกลางยุค 1990 ตลาดฟอเร็กซ์ยังอยู่นอกเหนือจากธนาคารและองค์กรธุรกิจ จนกระทั่งอินเทอร์เน็ตถือกำเนิดและเทคโนโลยีอิเล็กทรอนิกส์พัฒนาขึ้น แพลตฟอร์มเทรดออนไลน์และการเทรดฟอเร็กซ์จึงเริ่มเปิดให้ลูกค้าเทรดเดอร์รายย่อยในวงกว้างมากขึ้น

จากการศึกษาวิจัยล่าสุดพบว่า 99.6% ของเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยไม่สามารถทำกำไรได้ติดต่อกัน 4 ไตรมาส ไม่ว่ากลยุทธ์การเทรดของคุณจะดีหรือไม่ ในตลาดฟอเร็กซ์ การขาดทุนเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

ในส่วนของเทรดเดอร์สถาบัน ธนาคารหลายแห่งนำเงินทุน 20%-30% ลงทุนในตลาดฟอเร็กซ์ กำไรที่พวกเขาได้รับจากการเทรดฟอเร็กซ์สูงถึง 40%-60% นี่คือการลงทุนที่ทำกำไรได้มากที่สุดของพวกเขา

นับตั้งแต่อินเทอร์เน็ตถือกำเนิด การเทรดฟอเร็กซ์รายย่อยส่วนใหญ่ทำออนไลน์ ไม่ได้ทำในตลาดซื้อขายล่วงหน้า สิ่งนี้ทำให้เทรดเดอร์จากทุกที่ทั่วโลกสามารถเข้าสู่ตลาดนี้ได้ ขอเพียง他们有การเชื่อมต่ออินเทอร์เน็ต

ตลาดฟอเร็กซ์เป็นตลาดที่มีสภาพคล่องสูงสุดในโลก ตลาดฟอเร็กซ์ไม่มีธนาคารกลาง ราคาฟอเร็กซ์อยู่ในความผันผวนตลอดเวลา market maker เป็นผู้กำหนดอัตราแลกเปลี่ยน

เทรดเดอร์หลายคนมองหาระบบเทรดที่สมบูรณ์แบบ หลายคนก็บอกว่าพวกเขาหาเจอแล้ว แต่จนถึงตอนนี้ยังไม่มีระบบใดที่ผ่านการทดสอบมาเป็นเวลานาน

ในยุค 1970 การเทรดอัตโนมัติเริ่มปรากฏที่ Chicago Mercantile Exchange ในปี 1999 แพลตฟอร์มเทรดรายย่อยออนไลน์ถือกำเนิด หลังจากนั้นการเทรดอัตโนมัติก็เริ่มเป็นเรื่องปกติในการเทรดรายย่อย

ในช่วงต้นยุค 2000 ฟอเร็กซ์รายย่อยวิวัฒนาการอีกครั้ง เทรดเดอร์สามารถเขียนโปรแกรมระบบเทรดอัจฉริยะ (EA) และสัญญาณของตัวเองบนแพลตฟอร์มเปิดได้

ตลาดฟอเร็กซ์ไม่มีวิกฤตที่แท้จริง วิกฤตการเงินกลับเป็นโอกาสเทรดที่ดีที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ฟอเร็กซ์ เพราะไม่ว่าเศรษฐกิจจะตกต่ำหรือเติบโต พวกเขาก็สามารถเทรดได้ สิ่งที่การเทรดฟอเร็กซ์ต้องการคือความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ไม่ใช่การเติบโตทางเศรษฐกิจ

"เหตุการณ์หงส์ดำฟรังก์สวิส" เปลี่ยนภาพรวมอุตสาหกรรมอย่างฉับพลัน

คนในวงการคงจำได้ดีว่าวันที่ 15 มกราคม 2015 เหมือนเช่นเคย วันนั้นเป็นช่วงที่บริษัทจีนหลายแห่งจัดงานเลี้ยงปีใหม่ ขณะที่ทุกคนกำลังเตรียมตัวยกแก้วฉลองกันอย่างสนุกสนาน วิกฤตที่เกิดขึ้นอย่างกระทันหันก็มาถึง ทำให้ทั้งอุตสาหกรรมฟอเร็กซ์ตั้งตัวไม่ทัน ตื่นตระหนก

เมื่อธนาคารกลางสวิสประกาศปลดฟรังก์สวิสออกจากยูโร ยอมแพ้แนวรับอัตราแลกเปลี่ยน 1.20 ยูโร/ฟรังก์สวิสและดอลลาร์สหรัฐ/ฟรังก์สวิสก็ดิ่งลงอย่างรุนแรงเหมือนหิมะถล่ม ภายในไม่กี่นาทีดิ่งลงสะสมกว่า 3,000 pips เนื่องจากตลาดเกิดความผันผวนรุนแรงที่หาได้ยากในชั่วพริบตา ทำให้สภาพคล่องเหือดแห้งในทันที ออเดอร์ของลูกค้าโบรกเกอร์หลายแห่งไม่สามารถดำเนินการได้ แม้กระทั่งบัญชีมียอดคงเหลือติดลบ นี่ไม่ต่างจาก "การสังหารหมู่" ที่บุกถึงหน้าประตูเมือง

ตลาดโหดร้าย สำหรับโบรกเกอร์ยิ่งโหดร้ายอย่างยิ่ง หนึ่งในโบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง FXCM ขาดทุน 275 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 9,900 ล้านบาท) ราคาหุ้นดิ่งลงเกือบ 90% ในช่วงหนึ่ง (ปัจจุบันได้ delisting ไปแล้ว) Interactive Brokers ขาดทุน 120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 4,320 ล้านบาท) IG Group ขาดทุนเกิน 30 ล้านปอนด์ อื่นๆ เช่นแผนกเทรดฟอเร็กซ์ของ Deutsche Bank, Barclays Bank ต่างมีมูลค่าความเสียหายอยู่ระหว่าง 100 ล้านถึง 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 3,600-7,200 ล้านบาท) โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์ Alpari (สหราชอาณาจักร) บริษัทเทคโนโลยีฟอเร็กซ์ Boston Technologies (BT) โบรกเกอร์ฟอเร็กซ์รายย่อยสหราชอาณาจักร ILQ, Excel Markets และอื่นๆ ต่างประกาศล้มละลายหรือปิดกิจการตามกันมา

นอกจากโบรกเกอร์จะถูก "ชำระล้างเลือด" อย่างหนักแล้ว เหตุการณ์หงส์ดำวิกฤตฟรังก์สวิสยังทำให้เทรดเดอร์นับพันนับหมื่นขาดทุนอย่างหนัก ในขณะเดียวกันก็ก่อให้เกิดข้อพิพาททางกฎหมายระหว่างนักลงทุนกับโบรกเกอร์ โบรกเกอร์ขนาดใหญ่อย่าง FXCM, Saxo Bank, CMC Markets, IG Group และ Interactive Brokers ต่างถูกนักลงทุนยื่นฟ้องแบบ "class action" ตามกันมา

ผลกระทบของวิกฤตฟรังก์สวิสนั้นลึกซึ้ง จนกระทั่งหนึ่งถึงสองปีก่อนที่ม่านหมอกนี้จะจางหายไปหมด แต่ในขณะเดียวกันวิกฤตฟรังก์สวิสก็กระตุ้นการรวมตัวของอุตสาหกรรม นอกจากนี้ หน่วยงานกำกับดูแลเริ่มทบทวนและออกข้อกำหนดด้านการบริหารความเสี่ยงและการกำกับดูแลต่างๆ

ด้วยเหตุนี้ ผลที่ตามมาจากเหตุการณ์นี้จึงดึงความสนใจจากหน่วยงานกำกับดูแลในประเทศหลักๆ ของยุโรปและอเมริกา ในปีต่อๆ มา หน่วยงานกำกับดูแลอย่าง ESMA (องค์กรกำกับดูแลหลักทรัพย์และตลาดยุโรป) และ ASIC (คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และการลงทุนออสเตรเลีย) ได้ออกนโยบายกำกับดูแลใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์เทรดออนไลน์เช่นฟอเร็กซ์รายย่อยและ差价合约 ซึ่งรวมถึงการลดเลเวอเรจลงอย่างมาก การเพิ่มอัตรามาร์จิ้น และการห้ามกิจกรรมส่งเสริมการขายเช่นโบนัส