Rayner Teo เป็นเทรดเดอร์อิสระและเคยเป็นเทรดเดอร์ในบริษัท (prop trader) ที่มีประสบการณ์เทรดมากกว่า 15 ปี ปัจจุบันบล็อกเทรดของเขาได้รับความนิยมอย่างมาก เขาเทรดตามแนวโน้มเป็นหลัก เขาเชื่อว่านอกเหนือจากทักษะและกลยุทธ์ในการเทรดแล้ว สิ่งสำคัญไม่แพ้กันคือเทรดเดอร์จะยึดหลักการได้หรือไม่ และมีจิตวิทยาที่ดีหรือไม่
ในมุมมองของเขา ความผิดพลาดที่เทรดเดอร์มักทำบ่อยที่สุดคือ พวกเขามักหวังจะหา "จอกศักดิ์สิทธิ์แห่งการเทรด" (trading holy grail) และมองข้ามการเรียนรู้และประสบการณ์จริงจากการเทรด Rayner Teo แนะนำมือใหม่ว่าต้องสร้างแผนอย่างละเอียด แผนนี้ควรกำหนดพารามิเตอร์สำหรับแต่ละออเดอร์ เช่น สภาวะตลาดแบบไหนที่เทรดได้ จะเข้าและออกอย่างไร จะบริหารออเดอร์อย่างไร ถ้าเทรดขาดทุนอยู่ตลอด ต้องรีบทบทวนแผนเทรดของตัวเองและปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง
Mean Reversion Trading คือกลยุทธ์การเทรดที่ซื้อเมื่อราคาสินทรัพย์ต่ำ แล้วขายเมื่อราคา "เด้งกลับ" ในรอบถัดไป
ผมหมายความว่า:
ต่อไปคุณอาจถามว่า: "ทำไม Mean Reversion Trading ถึงได้ผล?"
ถ้าคุณสังเกตตลาดหุ้นส่วนใหญ่ จะเห็นว่าพวกมันอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว
ใช่ครับ ช่วงนั้นจะมีภาวะเศรษฐกิจถดถอยและตลาดหมีอยู่ด้วย แต่ในระยะยาว ตลาดหุ้นยังคงสร้างสวิงสูงที่สูงขึ้นและสวิงต่ำที่สูงขึ้นต่อเนื่อง
ทำไมล่ะ?
เพราะตลาดหุ้นสะท้อนสภาวะการเติบโตของเศรษฐกิจ
ถ้าเปรียบเทียบตอนนี้กับเมื่อ 50 ปีก่อน คุณจะเห็นว่าหลายด้านพัฒนาขึ้นอย่างชัดเจน เช่น มาตรฐานการครองชีพที่ดีขึ้น ประสิทธิภาพการผลิตที่สูงขึ้น เป็นต้น
พูดอีกอย่างคือ ถ้าเศรษฐกิจอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว ตลาดหุ้นก็จะสะท้อนแนวโน้มนั้นด้วย
ทีนี้คำถามคือ: จะใช้ปรากฏการณ์นี้ทำกำไรได้อย่างไร?
อ่านต่อเลย……
กลยุทธ์ Mean Reversion Trading (กฎการเทรด)
ทบทวนสั้นๆ ก่อน:
แก่นของ Mean Reversion Trading คือการหาตลาดหุ้นที่อยู่ในแนวโน้มขาขึ้น แล้วซื้อตอนราคาย่อตัว และขายตอนราคาเด้งกลับ
ง่ายใช่ไหมครับ?
ตอนนี้เราจะแปลงแนวคิดนี้เป็นกฎการเทรดที่ชัดเจน เพื่อให้คุณนำไปใช้ในการเทรดจริงได้
รายละเอียดมีดังนี้……
(หมายเหตุ: กลยุทธ์นี้ไม่ใช่ผมคิดเอง ผมเรียนรู้วิธีนี้จากงานวิจัยของ Larry Connors และ Cesar Alvarez)
กฎการเทรด:
1. ราคาตลาดอยู่เหนือ 200-day moving average
2. RSI 10 คาบต่ำกว่า 30
3. ซื้อที่开盘ของวันเทรดถัดไป
4. ออกเมื่อ RSI 10 คาบเบรกขึ้นเหนือ 40 (หรือถือครบ 10 วันเทรดแล้วออก)
ตลาดที่ใช้เทรด: S&P 500 ETF (SPY)
ไทม์เฟรม: รายวัน
อธิบายเพิ่มเติมด้านล่าง
#1: ราคาตลาดอยู่เหนือ 200-day moving average
แม้ตลาดหุ้นจะอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว แต่บางช่วงก็เข้าสู่ตลาดหมีหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยได้
พูดอีกอย่างคือ เราอยากซื้อเฉพาะตอนที่สภาวะตลาด "ดี" และยืนดูอยู่เฉยๆ ในช่วงตลาดหมี
แต่เราควรนิยาม "ช่วงเวลาที่ดี" อย่างไร?
เราใช้ 200-day moving average เป็นตัวกรองแนวโน้มได้
ถ้าราคาอยู่เหนือ 200-day moving average เราถือว่าตลาดอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
ในทางกลับกัน ถ้าราคาอยู่ใต้ 200-day moving average ให้ถือว่าตลาดเป็นตลาดหมี และเราจะถือเงินสดต่อไป ไม่เทรด
#2: RSI 10 คาบต่ำกว่า 30
ต่อไป เราต้องกำหนดความลึกของการย่อตัวของราคา ซึ่งดูได้จาก RSI (Relative Strength Index)
วิธีมีดังนี้:
เมื่อ RSI 10 คาบต่ำกว่า 30 หมายความว่าในช่วง 10 วันเทรดที่ผ่านมา ตลาดมีโมเมนตัมขาลงค่อนข้างแรง แต่كماคุณรู้ ในระยะยาวตลาดหุ้นโดยรวมอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
ดังนั้น การรอให้ RSI 10 คาบลงไปต่ำกว่า 30 ทำให้เรามีโอกาสเข้าในราคาที่ "ถูก" พอสมควร และทำกำไรจากรอบขาขึ้นถัดไป
#3: ซื้อที่开盘ของวันเทรดถัดไป
มีปัญหาอยู่อย่างหนึ่ง:
ถ้าคุณต้องการยืนยันว่า RSI ปิดต่ำกว่า 30 แล้วจริง คุณต้องรอให้ตลาดปิดของวันนั้นก่อน
หมายความว่าคุณเข้าเทรดได้เร็วที่สุดคือ开盘ของวันถัดไป ซึ่งเป็นวิธีเข้าที่กลยุทธ์นี้ใช้
#4: ออกเมื่อ RSI 10 คาบเบรกขึ้นเหนือ 40 (หรือถือครบ 10 วันเทรด)
เป้าหมายของกลยุทธ์ Mean Reversion Trading นี้คือจับ "ช่วงหนึ่งของราคา" ในตลาด แค่นั้น
เพื่อนิยาม "ช่วงหนึ่งของราคา" นี้ เราก็ใช้ RSI 10 คาบได้เช่นกัน
สิ่งที่เรารอคือ RSI 10 คาบเบรกขึ้นเหนือ 40 ซึ่งโดยปกติจะเกิดขึ้นหลังตลาดเด้งกลับแล้วเท่านั้น
กลยุทธ์ Mean Reversion Trading (ผลทดสอบ)
ผลทดสอบมีดังนี้:
❍ จำนวนเทรด: 38 ครั้ง
❍ Win rate: 86.84%
❍ ผลตอบแทนเฉลี่ย: 1.39%
กลยุทธ์ Mean Reversion Trading นี้ค่อนข้าง "น่าสนใจ" เลยครับ มี win rate สูง และผลตอบแทนเฉลี่ยก็ดีใช้ได้
แต่ปัญหาคือ โอกาสเทรดที่เกิดขึ้นแต่ละปีมีน้อยมาก
ไม่ต้องกังวลครับ ในส่วนถัดไปผมจะแชร์วิธีแก้แบบง่ายๆ ให้
ไปต่อ……
Mean Reversion Trading: ใช้แนวคิดเหล่านี้ปรับปรุงผลลัพธ์การเทรดอย่างไร
ถึงตรงนี้คุณได้เรียนรู้กลยุทธ์ Mean Reversion Trading ที่เรียบง่ายแต่ได้ผลแล้ว แต่คำถามที่สำคัญกว่าคือ คุณเรียนรู้อะไรได้บ้าง และจะใช้ประสบการณ์เหล่านี้ปรับปรุงผลลัพธ์การเทรดของตัวเองอย่างไร?
#1: เทรดหุ้นรายตัว เพื่อให้ได้โอกาสเทรดมากขึ้น
เราเห็นแล้วว่าถ้าใช้กลยุทธ์ Mean Reversion นี้เฉพาะกับ S&P 500 ใน 25 ปีที่ผ่านมา มีโอกาสเทรดทั้งหมดเพียง 38 ครั้ง
จำนวนเทรดน้อยเกินไป ยากที่จะทำกำไรได้มาก
แล้วควรทำอย่างไร?
คุณสามารถนำกลยุทธ์ Mean Reversion นี้ไปใช้กับหุ้นรายตัว เช่น หุ้นในดัชนี Russell 1000
อยากรู้ไหมว่าผลเป็นอย่างไร?
อยากรู้อยู่แล้ว!
ดังนั้นเราจะใช้กฎการเทรดชุดเดิมทุกประการที่เพิ่งอธิบายไปทดสอบ
แต่ครั้งนี้เราจะเพิ่มกฎกรองตลาดอีกหนึ่งข้อ……
กฎการเทรด:
1. ตลาดอยู่เหนือ 200-day moving average
2. RSI 10 คาบต่ำกว่า 30
3. ใช้ ROC (Rate of Change) 100 วันในการคัดกรองหุ้น
4. จัดสรรเงิน 10% ต่อหุ้นหนึ่งตัว (ถือพร้อมกันได้สูงสุด 10 สถานะ)
5. ซื้อที่开盘ของวันถัดไป
6. ออกเมื่อ RSI 10 คาบเบรกขึ้นเหนือ 40 (หรือถือครบ 10 วันเทรดแล้วออก)
ตลาดที่ใช้เทรด: หุ้นในดัชนี Russell 1000
ไทม์เฟรม: รายวัน
แล้วผลทดสอบเป็นอย่างไร?
กลยุทธ์นี้ทำผลงานได้怎样?
ผลทดสอบ:
❍ จำนวนเทรด: 6711 ครั้ง
❍ Win rate: 66.95%
❍ ผลตอบแทนเฉลี่ย: 0.45%
❍ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี: 12.29%
บางช่วงก็มีขาดทุนติดกันหลายครั้งพอสมควร……แต่ปฏิเสธไม่ได้ว่า แม้ใช้กับตลาดที่ต่างกัน ระบบเทรดนี้ก็ยังแข็งแกร่งพอและรักษาความได้เปรียบในการเทรดไว้ได้
ดีใช้ได้เลยใช่ไหมครับ!
#2: หลีกเลี่ยงการช็อตหลังหุ้นย่อตัว
เรื่องมีอยู่ว่า:
ทุกครั้งที่หุ้นย่อตัวหรือปรับฐาน มักจะมีคนที่มองขาลงระยะยาวออกมาพูดว่าตลาดหมีมาแล้ว เศรษฐกิจถดถอยมาแล้ว วันสิ้นโลกมาแล้ว ฯลฯ
แต่อย่าให้คำพูดพวกนี้ทำให้คุณไขว้เขว
อย่างที่เห็นไปแล้ว หลังหุ้นย่อตัว ราคามีโอกาสสูงที่จะขึ้นต่อ
ดังนั้น ถ้าคุณเลือกช็อตหลังหุ้นย่อตัวแล้ว นี่มักเป็นเทรดที่มีโอกาสชนะต่ำ และสุดท้ายมีโอกาสสูงที่จะโดน stop loss
เข้าใจแล้วใช่ไหมครับ?
#3: ย่อตัว + โซนมูลค่า
อย่างที่เห็นไปแล้ว:
เมื่อหุ้นอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น การซื้อตอนย่อตัวมักทำกำไรได้ง่ายกว่าการช็อต
แต่ปัญหาคือ เมื่อตลาดโดยรวมปรับฐาน หุ้นหลายตัวมักย่อตัวพร้อมกัน
แล้วควรคัดกรองหุ้นที่น่าซื้อที่สุดอย่างไร?
วิธีหนึ่งที่ใช้ได้คือมองหาหุ้นที่ราคาย่อตัวลงมาถึงโซนมูลค่า เช่น แนวรับ เส้นแนวโน้มขาขึ้น moving average ที่ใช้ได้ในระยะยาว เป็นต้น
ด้วยวิธีนี้ คุณจะให้ปัจจัยบวกหลายอย่างสอดคล้องกัน (confluence) และเพิ่มโอกาสชนะในการเทรด
เคล็ดลับ:อีกวิธีคือจัดอันดับหุ้นตาม ROC (Rate of Change) 50 สัปดาห์ที่ผ่านมา แล้วเน้นหาหุ้นที่มีค่า ROC สูงสุดมาซื้อ เพราะหุ้นเหล่านี้มีแนวโน้มแข็งแกร่งที่สุดในตอนนี้ และมีโอกาสที่ราคาจะขึ้นต่อมากกว่า
คำถามที่พบบ่อย
ต่อไปนี้คือคำถามที่เทรดเดอร์ถามผมบ่อยที่สุด พร้อมคำตอบของผม……
#1: เปลี่ยนเป็นรอ RSI เบรกขึ้นเหนือ 70 แล้วค่อยออกได้ไหม?
ถ้าคุณอยากปรับพารามิเตอร์ของกลยุทธ์นี้ เช่น เงื่อนไขเข้า/ออก ทำได้เลยครับ (จริงๆ ผมสนับสนุนให้ทำด้วยซ้ำ เพราะจะทำให้คุณเรียนรู้ได้เร็วขึ้น) แต่คุณต้องยินดีทดสอบด้วยตัวเอง เพื่อดูว่าการปรับเหล่านั้นส่งผลต่อผลลัพธ์ของกลยุทธ์อย่างไร
ผมให้ได้แค่ "แผนที่นำทาง" เท่านั้น ที่เหลือคุณต้องไปศึกษาต่อเอง เพราะไม่มีใครจะทำงานพวกนี้แทนคุณได้
#2: ใช้กลยุทธ์นี้กับตลาดอื่นได้ไหม?
ผมเคยทดสอบกลยุทธ์นี้กับตลาด Forex แต่ผลออกมาไม่ดี ดังนั้นผมจึงไม่สามารถยืนยันได้ว่ากลยุทธ์นี้จะทำงานอย่างไรในตลาดอื่นนอกตลาดหุ้น คุณต้องทดสอบและหาคำตอบด้วยตัวเอง
#3: ตั้ง stop loss ไว้ที่ไหน?
เราใช้ stop loss ตามเวลา ไม่ใช่ตามราคา ดังนั้นถ้าผ่านไป 10 วันเทรดแล้ว RSI ยังไม่เบรกขึ้นเหนือ 40 เราจะปิดสถานะที่开盘ของวันเทรดวันที่ 11
#4: แบบนี้จะทำให้บัญชีเทรดหมดได้ไหม?
เนื่องจากกลยุทธ์นี้ไม่ใช้เลเวอเรจ ความเป็นไปได้ที่บัญชีจะหมดจึงต่ำมาก หมายความว่าคุณจะขาดทุนทั้งหมดก็ต่อเมื่อราคา S&P 500 ETF (SPY) ลดลงเหลือศูนย์เท่านั้น
ในทางทฤษฎีมีโอกาสเกิดขึ้นได้ แต่ความน่าจะเป็นต่ำมาก อย่างไรก็ตาม ถ้าคุณเทรดด้วยเลเวอเรจ (หรือมาร์จิ้น) ก็มีโอกาสถูก margin call ได้จริง เพราะเลเวอเรจจะขยายขาดทุนของคุณ
สรุป
นี่คือสิ่งที่คุณได้เรียนรู้จากบทความนี้:
✔ Mean Reversion Trading มีความหมายได้หลายแบบ แต่ในการเทรดหุ้น มักหมายถึงการซื้อหลังราคาหุ้นลง แล้วรอขายตอนเด้งกลับรอบถัดไป
✔ Mean Reversion Trading ใช้ได้ผลในตลาดหุ้น เพราะในระยะยาวตลาดหุ้นโดยรวมอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น
✔ คุณสามารถนำกลยุทธ์ Mean Reversion Trading ไปใช้กับหุ้นรายตัว เพื่อให้ได้โอกาสเทรดมากขึ้น
✔ หลีกเลี่ยงการช็อตหลังหุ้นย่อตัว (หรือร่วงแรง) เพราะราคาหุ้นมีโอกาสสูงที่จะเด้งกลับขึ้น
✔ ถ้าคุณเป็นเทรดเดอร์หุ้นแบบ discretionary (ใช้วิจารณญาณ) คุณสามารถรอให้ราคาย่อตัวลงมาถึงโซนมูลค่า เช่น แนวรับ เส้นแนวโน้ม ช่องสัญญาณ เป็นต้น เพื่อหาจังหวะเข้าที่เหมาะสมกว่า