Rayner Teo是一名獨立交易員，曾是一名自營交易員，擁有超過15年的交易經驗。如今他自己的交易博客相當受歡迎。他主要跟隨趨勢進行交易。他認為，除了交易技巧和策略之外，交易者能否遵守原則、能否有良好的心理都很重要。
在他看來，交易者最容易犯的錯誤就是，他們總是期待找到一個「交易聖杯」，忽視實際交易中的學習和經驗積累。Rayner Teo建議交易新手，必須要建立一個詳細的計劃。這個計劃應該為每一筆交易設置一些參數，比如哪些行情可以交易、如何入場和出場、如何管理交易。如果交易總是虧損，那麼一定要及時反思自己的交易計劃，持續改進。
均值回歸交易是一種在資產價格較低時買入，然後在下一次價格「反彈」時賣出的交易策略。
我的意思是：
接下來，你可能會問：「為什麼均值回歸交易有效？」
如果你觀察大多數股票市場，就會發現它們長期處於上升趨勢之中。
沒錯，期間會經歷經濟衰退和熊市，但從長期來看，股票市場一直在形成一系列更高的高點和更高的低點。
為什麼？
因為股票市場反映了經濟的發展狀況。
如果將現在與50年前相比，你會發現很多方面都得到了顯著改善，例如生活水平提高、生產效率提升等等。
換句話說，如果經濟長期處於上升趨勢，那麼股票市場也會反映這一趨勢。
現在的問題是：如何利用這一現象獲利？
繼續往下看……
均值回歸交易策略（交易規則）
簡單回顧一下：
均值回歸交易的核心思路，是尋找處於上升趨勢中的股票市場，在價格回調時買入，並在價格反彈時賣出。
很簡單，對吧？
現在，我們把這個思路轉化成一組具體的交易規則，讓你可以將其應用於實際交易。
具體如下……
（註：這套交易策略並非由我獨創。我是通過Larry Connors和Cesar Alvarez的研究成果學習到這套方法的。）
交易規則：
1. 市場價格位於200日移動平均線之上
2. 10週期RSI低於30
3. 在下一個交易日開盤時買入
4. 當10週期RSI向上突破40時退出（或者持倉滿10個交易日後退出）
交易市場：標普 500 ETF（SPY）
時間週期：日線
下面具體解釋。
#1：市場價格位於200日移動平均線之上
雖然股票市場長期處於上升趨勢，但有些時候也會進入熊市或經濟衰退階段。
換句話說，我們只希望在市場環境「良好」的時候買入，而在熊市環境下保持觀望。
但我們應該如何定義所謂的「良好時期」？
我們可以使用200日移動平均線作為趨勢過濾器。
如果價格位於200日移動平均線之上，那麼我們就認為市場處於上升趨勢。
反之，如果價格位於200日移動平均線之下，則認為市場處於熊市，我們會繼續持有現金，不進行交易。
#2：10週期RSI低於30
接下來，我們需要確定價格回調的深度，而這可以通過RSI（相對強弱指數）來判斷。
具體方法如下：
當10週期RSI低於30時，意味著過去10個交易日市場存在較強的下跌動能。但正如你所知道的，從長期來看，股票市場總體處於上升趨勢。
因此，通過等待10週期RSI跌至30以下，我們就有機會以一個相對「便宜」的價格入場，並從接下來的上漲行情中獲利。
#3：在下一個交易日開盤時買入
這裡有一個問題：
如果你想確認RSI指標是否已經收盤跌破30，就必須等待當天市場收盤。
這意味著，你最早只能在第二天開盤時進入交易。這也正是這套策略採用的入場方式。
#4：10週期RSI向上突破40時退出（或者持倉滿10個交易日）
這套均值回歸交易策略的目的，就是捕捉市場中的「一段行情」，僅此而已。
為了定義這「一段行情」，我們同樣可以使用10週期RSI。
我們要等待的是10週期RSI向上突破40，而這種情況通常只有在市場出現反彈之後才會發生。
均值回歸交易策略（測試結果）
以下是測試結果：
❍ 交易次數：38次
❍ 勝率：86.84%
❍ 平均收益率：1.39%
這套均值回歸交易策略相當「有意思」。它擁有很高的勝率，同時平均收益率也相當不錯。
但問題在於，每年出現的交易機會非常少。
不過，不用擔心。在下一部分，我會分享一個簡單的解決辦法。
我們繼續……
均值回歸交易：如何運用這些理念改善交易結果
到這裡，你已經學會了一套簡單而有效的均值回歸交易策略。但更重要的問題是，你能從中學到什麼，並利用這些經驗改善自己的交易結果？
#1：交易個股，獲得更多交易機會
前面我們已經看到，如果只在標普500指數上使用這套均值回歸策略，過去25年一共只有38次交易機會。
這樣的交易次數太少，很難獲得可觀的收益。
那麼該怎麼辦？
你可以將這套均值回歸策略應用於個股交易中，例如羅素1000指數的成分股。
想知道效果如何嗎？
當然想！
所以，我們繼續使用剛才介紹的完全相同的交易規則，對它進行測試。
不過，這一次我們會增加一條市場過濾規則……
交易規則：
1. 市場位於200日移動平均線上方
2. 10週期RSI低於30
3. 使用100日ROC（變動率）篩選股票
4. 每隻股票分配10%的資金（最多同時持有10個倉位）
5. 第二天開盤時買入
6. 當10週期RSI上穿40時離場（或者持倉達到10個交易日後離場）
交易市場：羅素1000指數成分股
時間週期：日線
那麼，測試結果如何？
這套策略的表現怎麼樣？
測試結果：
❍ 交易次數：6711次
❍ 勝率：66.95%
❍ 平均收益率：0.45%
❍ 平均年化收益率：12.29%
期間偶爾也會出現一些幅度較大的連續虧損……但不可否認的是，即使應用於不同的市場，這套交易系統依然足夠穩健，並且能夠保持一定的交易優勢。
相當不錯吧！
#2：避免在股票回調後做空
情況是這樣的：
每當股票出現回調或調整時，總會有一些長期看空的人跳出來聲稱熊市來了、經濟衰退來了、世界末日來了等等。
但不要被這些言論帶偏。
正如前面所看到的，股票出現回調之後，價格很可能繼續上漲。
因此，如果你在股票已經出現回調之後選擇做空，這通常是一筆勝算較低的交易，而且很可能最終被停損出場。
明白了嗎？
#3：回調 + 價值區域
正如前面所看到的：
當一隻股票處於上漲趨勢時，逢回調買入通常比做空更容易獲得盈利。
但問題在於，當整個市場出現調整時，很多股票往往會同時出現回調。
那麼，應該如何篩選出最值得買入的股票？
你可以採用的一種方法，就是尋找那些價格回調至價值區域的股票，例如支撐位、上升趨勢線、長期有效的移動平均線等。
通過這種方式，你可以讓多個有利因素形成共振，從而提高交易的勝算。
專業提示：另一種方法是，根據股票過去50週的變動率（ROC）對它們進行排名。然後重點尋找ROC數值最高的股票進行買入，因為這些股票目前的走勢最強，價格繼續上漲的可能性也更高。
常見問題
以下是交易者最常問我的一些問題，以及我的回答……
#1：我可以改成等RSI上穿70再離場嗎？
如果你想調整這套交易策略的參數設置，比如入場、離場條件等，完全可以。（事實上，我鼓勵你這麼做，因為這樣能讓你學得更快。）但是，你必須願意親自進行測試，弄清楚這些調整會對策略結果產生怎樣的影響。
我只能給你一張「路線圖」。剩下的需要你自己去研究，因為沒有人會替你完成這些工作。
#2：我可以把這套策略用在其他市場嗎？
我曾經在外匯市場測試過這套策略，但結果並不好。因此，我無法確定這套交易策略在股票市場之外的其他市場中表現如何。所以，這需要你自己進行測試並尋找答案。
#3：停損設置在哪裡？
我們採用的是基於時間的停損，而不是基於價格的停損。因此，如果經過10個交易日後，RSI仍然沒有上穿40，我們就會在第11個交易日開盤時平倉離場。
#4：這樣不會把交易帳戶虧光嗎？
由於這套策略沒有使用槓桿，因此交易帳戶被虧光的可能性很低。這意味著，只有當標普500 ETF（SPY）的價格跌至零時，你才會損失全部資金。
這種情況理論上存在可能，但發生的概率很低。不過，如果你使用槓桿（或保證金）進行交易，那麼確實存在爆倉的可能，因為槓桿會放大你的虧損。
總結
以下是你從本文中學到的內容：
✔ 均值回歸交易可以有多種含義。但在股票交易中，它通常是指當股價下跌後買入，然後等待下一輪反彈時賣出。
✔ 均值回歸交易之所以能夠在股票市場中發揮作用，是因為從長期來看，股票市場整體處於長期上漲趨勢。
✔ 你可以將均值回歸交易策略應用於個股，從而獲得更多交易機會。
✔ 避免在股票出現回調（或大幅下跌）後做空，因為此時股價很可能出現向上反彈。
✔ 如果你是一名主觀判斷型股票交易者，可以等待價格回調至價值區域，例如支撐位、趨勢線、通道等位置，從而尋找更合適的入場時機。