Bài trước chúng ta đã bàn về nền tảng của kim tự tháp giao dịch — "An toàn". Bài này chúng ta tiếp tục khám phá trụ cột của kim tự tháp giao dịch, đưa bạn nhận ra mật mã dẫn đến con đường thành công!
◎ Kỳ vọng = Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận x Tỷ lệ thắng
Nhiều người dường như đều theo đuổi chiến lược có tỷ lệ thắng cao, nhưng tỷ lệ thắng chỉ là một phần của lợi thế giao dịch, chứ không phải chén thánh.
Thực tế, điều mà trader quan tâm hơn chính là — kỳ vọng dương.
Bản chất của giao dịch chính là "lặp đi lặp lại" mỗi giao dịch có "kỳ vọng dương", không ngừng tích lũy lợi thế, về lâu dài lợi nhuận sẽ không ngừng chảy về.
Kỳ vọng dương không có nghĩa là mỗi giao dịch đều có lãi, mà là tại thời điểm tôi vào lệnh, phía sau có dữ liệu cho tôi biết giao dịch này trong tương lai có tiềm năng sinh lời, khiến tôi sẵn sàng thử.
Vậy dữ liệu phía sau từ đâu mà có? Từ quá trình kiểm tra và thực thi lâu dài.
Sự tự tin để sẵn sàng thử vào lệnh từ đâu mà có? Từ dữ liệu có lợi thu được sau khi thực thi chiến lược lâu dài.
Đây mới là tố chất mà một trader chuyên nghiệp cần có, chứ không phải dùng kết quả lãi lỗ của một giao dịch đơn lẻ hay ngắn hạn để đánh giá chiến lược tốt hay xấu.
Nếu hoàn toàn vào lệnh bằng trực giác, không có dữ liệu hỗ trợ, thường sẽ khiến người ta bất an gấp bội khi kết quả giao dịch không ổn định, khiến hành vi giao dịch khó duy trì ổn định lâu dài.
Bí mật của tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận và tỷ lệ thắng
Các phong cách chiến lược khác nhau có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận riêng, giao dịch ngắn hạn không cần tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận quá cao nhưng có yêu cầu nhất định về tỷ lệ thắng, giao dịch trung dài hạn có thể đạt tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 2.5, 3, thậm chí cao hơn, nếu tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận càng cao thì tỷ lệ thắng có thể thấp hơn. Nhưng dù thế nào, bí quyết tăng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận nằm ở việc kiểm soát điểm cắt lỗ và chốt lời, đây cũng là bài toán then chốt của trader.
Cái gọi là "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận", tức là lợi nhuận trung bình của tôi gấp mấy lần thua lỗ trung bình, nếu tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là 2, thì lợi nhuận trung bình của tôi gấp 2 lần thua lỗ trung bình. Cách tính tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là lấy lợi nhuận trung bình chia cho thua lỗ trung bình.
Vấn đề đặt ra, giả sử trong 25 giao dịch, chỉ có 5 giao dịch lãi 4%, nhưng số giao dịch lỗ 2% lại có 20 giao dịch, như vậy dù tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là 2, lãi gấp đôi lỗ, hiệu suất sẽ thế nào?
Câu trả lời là -18.7%.
Vậy nên chỉ dựa vào tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thì không thể biết chiến lược có kiếm được tiền hay không, chúng ta còn cần một yếu tố nữa: tỷ lệ thắng.
Kết quả của 5 giao dịch lãi vừa rồi cộng với 20 giao dịch lỗ có tỷ lệ thắng chỉ 20%. Tiếp theo, dùng lợi nhuận trung bình và thua lỗ trung bình trong "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận", kết hợp với "tỷ lệ thắng", có thể tính ra kỳ vọng của mỗi giao dịch trong 25 giao dịch mà chiến lược này thực thi là -0.8% (công thức: 20%* 4% - 80%*2%), tức là mỗi lần vào lệnh đều mang lại cho trader kết quả -0.8%, thực thi càng nhiều lần thì thua lỗ càng nhiều.
Dù từ con số thống kê mà nói chiến lược này không có tính sinh lời, nhưng khi giao dịch thực tế có thể xuất hiện tình trạng phân bố lãi lỗ không đồng đều, có thể bạn phát hiện một chỉ báo nào đó dùng tốt, mấy tuần đầu ngày ngày đếm tiền, khiến bạn tin tưởng tuyệt đối vào chiến lược này, nhưng khi thị trường thay đổi, có thể bất cứ lúc nào sẽ trả lại phần lớn lợi nhuận.
Vì vậy lãi hay lỗ liên tục trong ngắn hạn chỉ là niềm vui hay nỗi đau tạm thời, chúng ta vẫn phải quay về kết quả kỳ vọng -0.8% của mỗi giao dịch. Điều này giống như chu kỳ kinh tế, trong chu kỳ tăng lớn cũng sẽ có chu kỳ tăng và giảm nhỏ, nhưng các chu kỳ lên xuống nhỏ về cơ bản vẫn chạy theo hướng của chu kỳ lớn.
Áp dụng vào giao dịch cũng vậy, tức là kỳ vọng cuối cùng -0.8% có thể được tạo thành từ các kết quả giao dịch như 3%, 0.5%, 1.2%, -1%, -2%, -1.3%, -2.3%, tầm nhìn của chúng ta thường bị che mờ bởi 3%, 0.5%, 1.2% phía trước, tự cho rằng chiến lược này vô địch, nhưng lại có thể vì chuỗi thua lỗ liên tiếp -1%, -2%, -1.3%, -2.3% phía sau mà bắt đầu mất niềm tin.
Nói nhiều như vậy, thực ra chỉ cần nhớ một điều — hãy tập trung vào "kỳ vọng".
Giao dịch với kỳ vọng dương, đừng để kết quả lãi lỗ ngắn hạn chi phối.
Nếu chúng ta muốn có được kỳ vọng giao dịch của mình, dữ liệu cần thiết phải đủ nhiều, càng nhiều càng tốt, dù là backtest, hay quan trọng hơn là kết quả giao dịch thực tế (quan trọng hơn dữ liệu backtest), đều là thông tin quý giá nhất của mỗi trader.
Chi tiết của tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận
Khi xem tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, còn một chi tiết quan trọng, đó là thua lỗ trung bình.
◉ Lợi nhuận trung bình là 4%, thua lỗ trung bình là 2%
◉ Lợi nhuận trung bình là 20%, thua lỗ trung bình là 10%
Trên đây đều có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận là 2, nhưng có tác dụng như kính lúp đối với kỳ vọng, bài trước cũng đã đề cập, rủi ro mỗi giao dịch càng lớn, đường cong vốn càng biến động, lúc này kỳ vọng chiến lược là dương hay âm sẽ đóng vai trò ngã rẽ, một bên dẫn đến thiên đường, một bên dẫn đến địa ngục. Nếu chiến lược có thể kiếm tiền, kỳ vọng của thua lỗ trung bình 10% sẽ lớn hơn nhiều so với kỳ vọng của thua lỗ trung bình 2%; ngược lại, nếu chiến lược không có tính sinh lời, kỳ vọng của thua lỗ trung bình 10% cũng sẽ thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thua lỗ trung bình 2%.
Bài tập tính kỳ vọng
Nếu tỷ lệ thắng giống như ví dụ trước là 20%, thua lỗ trung bình là 2%, cũng làm 25 giao dịch, nhưng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tăng lên 5, kỳ vọng sẽ thế nào?
◉ Lợi nhuận trung bình = 2% (thua lỗ trung bình) * 5 (tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận) = 10%
◉ Tỷ lệ thắng 20%, tức là trong 25 giao dịch có 5 giao dịch lãi, 20 giao dịch lỗ
◉ Hiệu suất cuối cùng là 7.5% (công thức: 1.10^5*0.98^20).
Cái gì? Tỷ lệ thắng thấp như vậy mà vẫn có thể kiếm tiền?
Đúng vậy, chỉ cần tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đủ cao, tỷ lệ thắng thấp vẫn có thể kiếm tiền từ thị trường.
Vậy thì, hãy nghĩ xem, chiến lược có tỷ lệ thắng 60%, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận 1.1 có thể kiếm tiền không?
Tổng hợp "tỷ lệ thắng" và "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận" mới có thể đưa ra cái gọi là "kỳ vọng".
Và kỳ vọng chính là để kiểm tra chiến lược của chúng ta có đặc tính sinh lời hay không, mới có thể thực sự đạt được lý tưởng và mục tiêu giao dịch vì kỳ vọng dương.
Tiếp theo chúng ta hãy mở rộng thêm một chút về bốn góc phần tư được tạo thành từ "tỷ lệ thắng" và "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận" trong kỳ vọng, giúp mọi người hiểu rõ hơn về vấn đề ứng dụng thực tế của hai yếu tố này, để khái niệm gần gũi hơn với thực tiễn.
Tiếp theo sẽ tiếp tục khám phá mảnh ghép cuối cùng của kim tự tháp giao dịch — "Hiệu suất", đưa bạn lĩnh hội diện mạo hoàn chỉnh của bản chất giao dịch, tiến lên đỉnh của kim tự tháp!
"Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận" và "tỷ lệ thắng" là bập bênh
Mọi người có thể cảm nhận được, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận và tỷ lệ thắng thực ra là một cái bập bênh, khi theo đuổi tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao, vì không gian lợi nhuận phải cao hơn không gian cắt lỗ rất nhiều, nên những biến động trải qua ở giữa cũng sẽ nhiều hơn, có nhiều khả năng đảo chiều xu hướng hơn.
Trader có thể chọn loại giao dịch phù hợp với mình, là chiến lược ngắn hạn có tỷ lệ thắng cao, hay chiến lược swing có tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao?
Tôi chọn chiến lược swing (ngắn).
Chiến lược swing vốn có "cài đặt gốc" là tỷ lệ thắng thấp hơn và tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận cao hơn, nhưng khi tinh chỉnh chiến lược, tỷ lệ thắng có giới hạn nhất định, nên quan trọng hơn vẫn là nâng cao tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, điều này đòi hỏi rất cao về kỹ năng giữ vị thế và kiểm soát tâm lý, nhưng cũng là nơi trader có thể và cần phát triển nhất, giống như đã đề cập ở trên, tôi dùng tỷ lệ thắng thấp hơn làm hy sinh, theo đuổi khả năng kiếm được lợi nhuận cao hơn, đây là lựa chọn của tôi, chọn xong thì bám rễ, làm quen với đặc tính của chiến lược, và chuyên tâm nghiên cứu cùng một loại phương pháp.
Sau khi bàn về hai yếu tố cấu thành lớn của kim tự tháp giao dịch là "An toàn" và "Kỳ vọng", tin rằng mọi người đã hiểu thêm về bản chất giao dịch, ít nhiều sẽ giúp ích cho việc xây dựng hệ thống sau này, cũng chúc mừng mọi người, chúng ta cuối cùng sắp bước vào tầng cao nhất của kim tự tháp giao dịch, tức là kết quả cuối cùng phơi bày thực lực, tố chất của trader và tính hiệu quả của chiến lược giao dịch — hiệu suất.
Hiệu suất = Kỳ vọng × Tần suất giao dịch
Hiệu suất cuối cùng của trader phụ thuộc vào "kỳ vọng mỗi giao dịch" và "tần suất giao dịch". Với tiền đề hệ thống giao dịch có thể kiếm tiền (có kỳ vọng dương), thường thì trader giao dịch càng ngắn hạn sẽ dùng kỳ vọng thấp hơn mỗi giao dịch để nâng cao tần suất giao dịch, dựa vào số lần giao dịch tích lũy lợi nhuận, lấy lượng thắng; còn trader swing thậm chí trung dài hạn, kỳ vọng mỗi giao dịch sẽ cao hơn, nhưng cơ hội giao dịch tương đối ít hơn, tần suất thấp, nên lấy chất thắng.
Tìm tần suất giao dịch phù hợp với mình
Mỗi trader đều có tần suất giao dịch phù hợp với mình, có người không thích ngày ngày lao vào, muốn ổn định lâu dài nắm bắt một sóng, mỗi ngày xem biểu đồ một lần thậm chí mỗi tuần xem hai ba lần là đủ, thì họ nên dồn sức vào kỳ vọng, tức là nỗ lực nâng cao tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận, rèn luyện kỹ năng giữ vị thế. Cũng có một số người thích mỗi ngày cảm nhận biến động thị trường, tận hưởng cảm giác ngày ngày rút tiền từ thị trường, một lần không cần quá nhiều, mỗi ngày "tích tiểu thành đại".
Tuy nhiên, giao dịch ngắn hạn (trong ngày hoặc siêu ngắn hạn) gần như mỗi ngày đều có kết quả giao dịch (thực hiện lãi hoặc lỗ), áp lực tự nhiên lớn, rất dễ sinh ra biến động cảm xúc, từ đó giao dịch không tốt, tạo thành vòng luẩn quẩn. Vì vậy, giao dịch ngắn hạn coi trọng phương pháp thiết lập cắt lỗ chốt lời và khả năng thực thi, nếu không có hệ thống giao dịch và kỷ luật nhất định, lúc thuận thì muốn kiếm thêm chút, không chịu thoát lệnh, lúc không thuận thì cứ gồng lệnh, gần như hoàn toàn dựa vào cảm giác, rất dễ bị thị trường dắt mũi.
Tóm lại, tìm được tần suất giao dịch phù hợp với mình, và xây dựng hệ thống giao dịch đặc thù cho phong cách đó, điều chỉnh cách thiết lập cắt lỗ chốt lời là rất quan trọng.
Thay vì theo đuổi "tần suất giao dịch", chi bằng theo đuổi "hiệu quả giao dịch"
Tần suất giao dịch liên quan đến vấn đề "trải nghiệm giao dịch" của trader.
Thị trường biến đổi muôn hình vạn trạng, tình hình ngày ngày thay đổi, thị trường không giống công ty trả lương cố định cho bạn, tự nhiên cũng không cho bạn cơ hội giao dịch cố định. Có lúc rất thường xuyên, có lúc lại vô cùng vắng vẻ, điều này cũng khiến một số trader cảm thấy vô cùng nhàm chán khi thị trường ảm đạm, để tìm kiếm kích thích, có thể bắt đầu thay đổi chiến lược, nới lỏng điều kiện vào lệnh, bắt đầu theo đuổi trải nghiệm giao dịch mà loạn chương pháp, như thể giao dịch nhiều hơn nhất định sẽ kiếm được nhiều tiền hơn.
Hãy nhớ rằng, không phải số lần giao dịch càng nhiều thì tỷ suất lợi nhuận càng cao, điều này hoàn toàn không hợp logic trong bản chất giao dịch. Thứ nhất, bạn có thể có hành vi lệch khỏi hệ thống giao dịch; thứ hai, giao dịch càng nhiều lần đại diện cho chu kỳ giao dịch càng ngắn, tính ngẫu nhiên tự nhiên càng mạnh; thứ ba, tỷ lệ thắng thường sẽ giảm, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng, cuối cùng dẫn đến hiệu quả giao dịch giảm sút.
Hiệu quả giao dịch, tức là hiệu suất cuối cùng chia cho số lệnh giao dịch, đánh giá mức hiệu suất trung bình mà mỗi giao dịch tạo ra.
Trong lĩnh vực giao dịch, tôi đã đề cập "tỷ lệ thắng" và "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận" là bập bênh, "tần suất giao dịch" đối với chúng cũng vậy!
Không còn để trải nghiệm giao dịch ảnh hưởng đến quyết định, và thường thì, hệ thống giao dịch hoàn chỉnh mà bạn đã kiểm tra nhiều lần trước đó có thể chính là chiến lược có hiệu quả giao dịch cao nhất hiện tại của bạn. Nhìn nhận vấn đề tần suất giao dịch bằng tư duy như vậy, tất cả đều lấy hệ thống giao dịch làm định hướng, chứ không phải lấy kết quả giao dịch và trải nghiệm làm định hướng, có thể giúp bạn đi ít đường vòng hơn trong lĩnh vực giao dịch!
Kết luận
Chúc mừng mọi người cuối cùng đã học xong "Kim tự tháp giao dịch", có hiểu thêm về bản chất giao dịch không?
Chúng ta biết kim tự tháp giao dịch được tạo thành từ "An toàn", "Kỳ vọng" và "Hiệu suất".
◉ "An toàn" — nền tảng của giao dịch nằm ở an toàn, tồn tại trong thị trường, cần dựa vào cách quản lý vốn vững chắc, kết hợp với tỷ lệ thắng, cân nhắc rủi ro mà mỗi giao dịch gánh chịu là bao nhiêu mới hợp lý, tính toán phạm vi an toàn, mới có thể không lo lắng bước vào thị trường.
◉ "Kỳ vọng" — được tạo thành từ tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận và tỷ lệ thắng, hai yếu tố có đặc tính giống như bập bênh. Tỷ lệ thắng không cần vượt qua một nửa, chỉ cần tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đủ là được, và cũng là trạng thái thường thấy trong hệ thống kiếm tiền. Sau khi có hệ thống kỳ vọng dương, chúng ta không cần đặc biệt theo đuổi tỷ lệ thắng cao, vì không gian nâng cao tỷ lệ thắng tương đối hạn chế, kéo cao tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận sẽ thực tế hơn, nhưng thử thách là kỹ năng giữ vị thế và tâm lý của trader.
◉ "Hiệu suất" — được tạo thành từ kỳ vọng và tần suất giao dịch. Nếu có kỳ vọng rất cao nhưng tần suất giao dịch quá thấp, đó là "khéo tay mà thiếu nguyên liệu", nếu chỉ theo đuổi trải nghiệm giao dịch, giao dịch điên cuồng, mù quáng nâng cao tần suất giao dịch cũng chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng, cuối cùng dẫn đến hiệu suất giảm sút.
Bản chất giao dịch là gì? Chính là đánh đổi giữa "rủi ro mỗi giao dịch", "tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận", "tỷ lệ thắng", "tần suất giao dịch", pha chế ra hiệu suất giao dịch cuối cùng.
Giao dịch, thực ra chính là một môn nghệ thuật, không khác gì âm nhạc, hội họa. Sau khi hiểu bản chất giao dịch, chọn phong cách của mình, chuyên tâm tu luyện và thực thi không ngừng nghỉ, mỗi người đều có cơ hội tạo dựng một vùng trời trong giao dịch.