"1% эрсдэлийн дүрэм" гэдэг нь аливаа нэг арилжаанд хүлээх хамгийн их алдагдал нь дансны хөрөнгийн 1%-иас хэтрэхгүй байх ёстой гэсэн үг юм. Энэ нь зөвхөн 1% хөрөнгөөр байр суурь нээх ёстой гэсэн үг биш. Та ямар ч хэмжээний хөрөнгө оруулалт хийж болно, гэхдээ тухайн арилжааны хөвөгч алдагдал таны арилжааны дансны хөрөнгийн 1% хүрмэгц байр сууриа хааж stop loss тавих ёстой. Нэг арилжааны эрсдэлийг 1% буюу түүнээс доош түвшинд барих нь ихэнх мэргэжлийн трейдерүүдийн баримталдаг үндсэн стандарт юм.
Өдрийн арилжаачид болон свинг арилжаачдын хувьд 1% эрсдэлийн дүрэм нь тухайн арилжааг эхлүүлэхэд шаардлагатай хэмжээний хөрөнгийг ашиглаж болно гэсэн үг, гэхдээ stop loss-ийн байрлалыг тохируулснаар зах зээл таагүй болсон үед дансны бодит алдагдал нийт хөрөнгийн 1%-иас хэтрэхгүй байхыг баталгаажуулах ёстой. Stop loss захиалга ашиглах эсэхийг та өөрөө шийднэ, гэхдээ 1% эрсдэлийн дүрмийг дагаж байгаа нь нэг арилжааны алдагдлын дээд хязгаар дансны хөрөнгийн 1%-иас хэтрэхгүй байх ёстой гэсэн үг.
Хэрэв та нэг арилжаанд 2% эрсдэл хүлээхийг зөвшөөрвөл энэ нь 2% дүрэм болно; зөвхөн 0.5% хүлээвэл 0.5% дүрэм болно. Тодорхой харьцаа ямар ч байсан, гол санаа нь үргэлж ижил: эрсдэлээ хянаж, аливаа нэг арилжааны алдагдлыг дансны хөрөнгийн маш бага хэсэгт хязгаарлах.
Яагаад 1% эрсдэлийн дүрмийг ашиглах ёстой вэ?
Алдагдалтай арилжаа зайлшгүй тохиолддог бөгөөд хяналтгүй орхивол ганц ч гэсэн хэтэрхий томорсон алдагдал дансанд сүйрлийн цохилт өгч болно. 1% эрсдэлийн дүрмийн үүрэг нь яг нэг арилжааны алдагдлыг хяналтгүй болохоос сэргийлэх явдал юм. Энэ дүрмийг дагаснаар дараалан олон алдагдалтай арилжаа гарсан ч нийт дансанд бодит хохирол учруулахад нэлээд олон удаагийн алдагдал шаардлагатай болно.
Нэг арилжааны эрсдэлийг 1% дээр чанд бариад байсан ч өндөр өгөөж авах боломжтой хэвээр байдаг тул энэ дүрмийг дагах нь "ашгийг хязгаарлах" биш юм. Харин ч урт хугацаанд тогтвортой сайн өгөөж авахыг хүсвэл ийм дүрэм зайлшгүй шаардлагатай, учир нь алдагдлыг хянаж, нэг удаагийн алдагдлыг маш бага хэмжээнд барих нь амжилттай арилжааны гол бүрэлдэхүүн хэсэг юм.
Өөр нэг чухал хүчин зүйл бол ашиг/эрсдэлийн харьцаа таатай арилжааны стратегийг бий болгох явдал бөгөөд ашигтай арилжааны хэмжээ алдагдалтай арилжаанаас мэдэгдэхүйц их байх ёстой. Өөрөөр хэлбэл, та арилжаа бүрт зөвхөн 1% эрсдэл хүлээдэг ч ашигтай үед дансанд 3%, 5% эсвэл бүр 10% өсөлт авчирч болно. Хэрэв таны ашиг/эрсдэлийн харьцаа 1:1-д ойрхон байвал ашиг олохын тулд маш өндөр ялалтын хувьд найдах шаардлагатай болно.
1% эрсдэлийн дүрмийн бодит хэрэглээний жишээ
Эхлээд таны одоогийн дансны цэвэр хөрөнгийн 1%-ийг авна. Энэ нь нэг арилжаанд хүлээж болох хамгийн их алдагдлын дүн юм.
Дансны цэвэр хөрөнгө өөрчлөгдөхөд арилжаа бүрт хүлээж болох эрсдэлийн дүн ч мөн өөрчлөгдөнө.
Өдрийн арилжааны хувьд би ихэвчлэн тухайн өдрийн нээлтийн дансны цэвэр хөрөнгийг суурь болгон авч, түүний 1%-ийг өдрийн туршийн арилжаа бүрийн эрсдэлийн хэмжээ болгон ашигладаг. Ингэснээр өдрийн турш арилжаа бүр хийх бүрт эрсдэлээ дахин тооцох шаардлагагүй; дараагийн өдөр шинэ дансны цэвэр хөрөнгөд үндэслэн дахин тохируулна.
Свинг арилжааны хувьд одоогийн дансны цэвэр хөрөнгийн 1%-ийг эрсдэлийн суурь болгон ашиглана.
Таны дансны цэвэр хөрөнгө 10,560 доллар (ойролцоогоор 37.5 сая төгрөг) гэж бодъё. Та хувьцаа, форекс эсвэл фьючерс арилжаалж байгаа эсэхээс үл хамааран тооцооны үйл явц ижил байна.
Эхний алхам: Дансны эрсдэлийн дүнг тооцох
Дансны 1% нь: 10,560 × 0.01 = 105.60 доллар (ойролцоогоор 375,000 төгрөг)
105 эсвэл 106 доллар болгон дугуйлж болно. Энэ нь та нэг арилжаанд хамгийн ихдээ хүлээж болох алдагдлын дүн бөгөөд бид үүнийг "дансны эрсдэл" гэж нэрлэнэ.
Хоёр дахь алхам: Дансны эрсдэл болон stop loss-ийн зайд үндэслэн байр суурийн хэмжээг тодорхойлох
Stop loss-ийн зай гэдэг нь оролтын үнэ болон stop loss-ийн үнийн зөрүүг хэлнэ.
Та 125.35 доллараар нэг хувьцаа авч, stop loss-ийг 119.90 долларт тавьсан гэж бодъё. Тэгвэл stop loss-ийн зай нь: 125.35 − 119.90 = 5.45 доллар
Энэ нь stop loss идэвхжихэд таны эзэмшиж буй хувьцаа бүрт 5.45 долларын алдагдал хүлээнэ гэсэн үг.
Гурав дахь алхам: Худалдан авч болох хувьцааны тоог тооцох
Та хамгийн ихдээ 105.60 долларын алдагдал хүлээхийг зөвшөөрч байгаа тул: дансны эрсдэл ÷ stop loss-ийн зай = 105.60 ÷ 5.45 = 19.37 хувьцаа
Дугуйлбал 19 хувьцаа болно.
19 хувьцаа худалдан авахад шаардагдах хөрөнгө: 19 × 125.35 = 2,381.65 доллар (ойролцоогоор 8.5 сая төгрөг)
Энэ дүн дансны 1%-иас (энэ жишээнд дансны дөрөвний нэг орчим) хамаагүй их боловч анхаарна уу, энэ арилжааны эрсдэл дансны цэвэр хөрөнгийн ердөө 1% хэвээр байна.
Байр суурийн хэмжээ болон эрсдэлийн хяналт зөв эсэхийг баталгаажуулахын тулд энэ үр дүнг урвуулан шалгаж болно:
Хэрэв та 19 хувьцаа авбал, хувьцаа бүрт 5.45 долларын алдагдал хүлээвэл нийт алдагдал: 19 × 5.45 = 103.55 доллар
Таны дансны цэвэр хөрөнгө 10,560 доллар бөгөөд зөвшөөрөгдөх хамгийн их алдагдал нь түүний 1%, өөрөөр хэлбэл 105.60 доллар юм. Эндээс харахад энэ арилжааны болзошгүй алдагдал 1% эрсдэлийн дүрэмд бүрэн нийцэж байна.
Форекс болон фьючерсийн тооцооны арга ижил бөгөөд зөвхөн форексийн пипийн үнэ эсвэл фьючерсийн хамгийн бага өөрчлөлийн нэгжийн үнийг нэмж тооцох шаардлагатай.
Дашрамд дурдахад, stop loss-ийн зай ямар ч байсан, би ихэвчлэн хүлээгдэж буй ашиг нь эрсдэлээс дор хаяж 1.5 дахин их байх үед л оролт хийдэг (ихэвчлэн 2 дахин буюу түүнээс дээш зорилдог). Жишээлбэл, миний stop loss 1 доллар бол үнэ хамгийн багадаа 1.5 долларын ашгийн зорилтод хүрнэ гэж үндэслэлтэй хүлээж байгаа үед л энэ арилжааг авч үзнэ.
Өдрийн арилжаанд би ерөнхийдөө 1.5-2.5 дахин ашиг/эрсдэлийн харьцаа ашигладаг; свинг арилжаанд ихэвчлэн 3 дахин буюу түүнээс дээш ашиг/эрсдэлийн харьцааг зорьдог.
1% эрсдэлийн дүрмийг ойлгож, арилжаандаа бодитоор хэрэгжүүлэх
1% эрсдэлийн дүрмийн гол цөм нь нэг арилжааны алдагдлын хэмжээг хянаж, алдагдал бүрийг дансны хөрөнгийн багахан хэсэгт хязгаарлах явдал юм.
Гэхдээ үүнийг хийхийн тулд оролт хийхээс өмнө хоёр зүйлийг тодорхой болгох ёстой:
Нэгд, гаралтын байрлалыг (эсвэл stop loss-ийн түвшинг) тодорхойлох;
Хоёрт, stop loss идэвхжихэд алдагдлын дүн дансны хөрөнгийн 1%-иас хэтрэхгүй байх тохирох байр суурийн хэмжээг тооцох.
Энэ нь төвөгтэй мэт санагдаж болох ч үр өгөөж нь маш их.
Нэгд, асар их алдагдал гарах магадлал маш бага болно. Үнэ stop loss-ийн түвшингээс хальж гарах боломжтой бөгөөд энэ нь бодит алдагдлыг хүлээснээс их болгох юм. Энэ үзэгдлийг "слиппейж" гэж нэрлэдэг. Гэхдээ stop loss тавиагүй ч энэ эрсдэлтэй тулгардаг. Хааяа нэг "stop loss идэвхжсэний дараа үнэ хүлээсэн чиглэлдээ буцаж хөдөлсөн" тохиолдол гардаг нь бүх арилжаанд эрсдэлийг үр дүнтэй хянахын тулд төлөх боломжийн үнэ юм; шаардлагатай бол дахин оролт хийж болно.
Хоёрт, нэг арилжаанд зөвхөн 1% эрсдэл хүлээсэн ч ашиг/эрсдэлийн харьцаа хангалттай таатай байвал мэдэгдэхүйц өгөөж авч болно. Нэг алдагдал дансыг ердөө 1%-иар бууруулдаг бол нэг ашиг дансанд 2.5%, 4% эсвэл бүр 10%-иас дээш нэмж болно. Энэ нь тухайн хөрөнгийн үнэ хэдэн хувиар өссөн, буурсантай төдийлөн хамааралгүй, гол нь байр суурийн хэмжээний хяналт болон таны ашиг/эрсдэлийн бүтцэд оршино.
Заримдаа тооцооны үр дүн бүх хөрөнгөө оруулах, эсвэл хөшүүрэг ашиглаж байр суурь байгуулах шаардлагатайг харуулж болно. Хэрэв та stop loss-ийн үнийн ойролцоо амжилттай гарах боломжтой гэдэгт итгэлтэй байвал энэ нь асуудал биш байж болно. Гэхдээ үнэ stop loss-ийн түвшингээс хальж гарах боломжтой бол хөрөнгөө хуваарилах, эсвэл хальж гарах боломжтой үйл явдлын өмнө байр сууриа хаах хэрэгтэй. Жишээлбэл, том мэдээний зарлал, санхүүгийн тайлангийн нийтлэл, хувьцааны зах зээлийн амралтын өдрийн хаалт, эсвэл форекс зах зээлийн долоо хоногийн эцсийн хаалт гэх мэт. Үнэ хальж гарахад хүргэж болзошгүй аливаа үйл явдал нь таны бодит эрсдэл хүлээснээс хамаагүй их байж болзошгүйг илтгэдэг тул урьдчилан төлөвлөх ёстой.
1% эрсдэлийн дүрэм урт хугацааны хөрөнгө оруулалтад тохирох уу?
Би хувьдаа урт хугацааны "худалдан авч, барих" хөрөнгө оруулалт (сан болон америк хувьцаа) бас эзэмшдэг ч эдгээр хөрөнгө оруулалтад 1% эрсдэлийн дүрмийг ашигладаггүй, учир нь би stop loss тавьдаггүй.
Хөрөнгө оруулалтын дансны хувьд би нэг арилжааны stop loss-оор эрсдэлээ хянахын оронд хөрөнгийн хуваарилалтын харьцааны аргыг ашигладаг. Ихэвчлэн дансны хөрөнгийн 2%-5%-ийг нэг хувьцаанд, 10%-30%-ийг индекс ETF-д хуваарилдаг.
Би цөөн тооны индекс сан сонгож, тус бүр дансанд эзлэх хувийг урьдчилан тодорхойлдог.
Индекс ETF нь илүү нарийн, бага тархсан байх тусам би хуваарилах хөрөнгийн харьцааг багасгадаг; илүү олон төрлийн, өргөн хамрах хүрээтэй сан байх тусам хуваарилалтын харьцаа өндөр байдаг. Жишээлбэл, технологийн сан 10%-15% эзэлж болох бол S&P 500 ETF 30% хүртэл эзэлж болно. Нэг хувьцааны хөрөнгийн эзлэх хувь ихэвчлэн ердөө 2%-5% байдаг.
Индекс сангийн хөрөнгө оруулалтад хөрөнгө тэг болох эрсдэл маш бага. Гэхдээ ч би төрөлжүүлэн хуваарилахыг сонгодог, ялангуяа нэг хувьцааны түвшинд, ямар нэгэн тохиолдлоос сэргийлж. Нэг хувьцаа эцэстээ тэг хүртэл унасан ч байр суурь бага тул нийт дансанд үзүүлэх цохилт маш хязгаарлагдмал байна.
Эдгээр нь урт хугацаанд барих хөрөнгө оруулалт тул би stop loss-оор эрсдэлээ нэмж хянахгүй, зах зээлд байнга орж гарахыг хүсдэггүй, цаг хугацаа болон арилжааны зардлыг үрэхгүй. Мэдээж, хэрэв би нэг компанийг худалдан авах үндэслэл аль хэдийн хүчингүй болсон бол (жишээлбэл, компани өсөхөө больсон) гарахыг сонгох болно.
Би энэ аргыг бас их таалагддаг, учир нь энэ нь стратегийн түвшинд төрөлжүүлэлтийг хэрэгжүүлдэг. Өдрийн арилжаа болон свинг арилжаанд би богино хугацааны үнийн хэлбэлзлийг барьж, зах зээлд байнга орж гардаг; харин хөрөнгө оруулалтын дансанд би хөрөнгөө урт хугацаанд эзэмшиж, урт хугацааны чиг хандлагыг дагаж, нэмэлт үйлдэл бараг шаардлагагүй ч тогтвортой өгөөж үргэлжлүүлэн бий болгодог.
Татгалзах мэдэгдэл: Энэхүү нийтлэлийн агуулга нь хувийн хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө биш, мөн аливаа санхүүгийн бүтээгдэхүүн худалдан авах, зарах зөвлөмж биш юм. Арилжаа нь эрсдэлтэй бөгөөд хөшүүрэг ашигласан арилжаа ч гэсэн үндсэн хөрөнгөөс давсан их хэмжээний алдагдал учруулж болно.