Kamu pasti pernah mendengar cerita seperti ini: beberapa day trader meraup keuntungan cepat dari beberapa transaksi yang sangat brilian, lepas dari rutinitas kerja 9-to-5, dan hidup dengan kebebasan finansial. Ini adalah "cerita" yang menggoda.
Tapi kenyataannya — meskipun kisah sukses ini terdengar hebat, sebagian besar hanyalah cerita belaka. Ketika kamu menggali data yang sebenarnya, realitasnya sangat berbeda. Sebagian besar day trader mengalami kerugian. Mereka entah berhenti setelah rugi di awal, atau terus trading dalam kondisi merugi.
Seperti yang akan kita lihat, hanya 3% day trader yang bisa profit. Dan hanya 1% yang mampu profit secara konsisten.
Jadi, apakah day trading benar-benar bisa profit? Yang lebih penting, apa yang membuat 3% itu "berbeda"? Dalam artikel ini, kita akan mendalami data dan mengidentifikasi beberapa faktor yang membuat day trading menjadi prospek merugi bagi sebagian besar orang.
Mari kita mulai dengan definisi sederhana.
Apa itu day trading?
Day trading adalah aktivitas membeli dan menjual aset yang sama (saham, futures, forex, dan aset keuangan apa pun yang bisa diperdagangkan) dalam hari yang sama. Day trading bisa bersifat "institusional" — dilakukan oleh profesional di dana investasi dan bank, atau "ritel" — dilakukan oleh trader non-profesional (trader ritel).
Saat ini, sebagian besar day trading ritel dilakukan melalui platform broker. Ekosistem tools ini membuat pasar trading lebih mudah diakses, lebih terbuka, dan bisa diikuti oleh publik.
Kemampuan trading yang cepat dan mudah menciptakan lingkungan pasar yang lebih adil, tetapi juga mengekspos orang pada jenis risiko baru. Pemula yang masih hijau sekarang bisa menjadi day trader dalam hitungan menit, dan banyak yang mulai trading tanpa memahami cara memilih saham (atau instrumen trading lainnya) atau memahami konsekuensinya.
Bagi banyak orang, potensi kecil untuk cepat kaya menutupi kenyataan: menghasilkan uang dari day trading sangatlah sulit.
Bisakah kamu menghasilkan uang dari day trading?
Jawaban singkatnya: bisa. Ada beberapa orang yang membangun karier sukses dari day trading dan hidup dari itu. Tapi sebagian besar tidak.
Mereka yang menjadi jutawan dari day trading adalah pengecualian ekstrem, dan kesuksesan mereka didorong oleh gelombang antusiasme dan perhatian media.
Yang lebih penting, kesuksesan mereka lebih banyak karena keberuntungan. Profesor Madya Colorado State University, Hilla Skiba, menggambarkan bentuk trading ini sebagai "spekulasi murni. Tidak bisa dianggap sebagai apa pun selain keberuntungan seperti melempar koin." Sebagian besar day trader di seluruh dunia salah arah dan akhirnya merugi.
Untuk setiap berita viral atau meme media sosial, ada banyak trader ritel yang merugi setiap hari. Data penelitian juga membuktikan hal ini. Sebuah studi penting menemukan bahwa 97% day trader kemungkinan mengalami kerugian dalam trading futures.
Yang perlu dicatat, studi independen lain mencapai kesimpulan yang persis sama. Studi tersebut memantau hampir 20.000 day trader selama 300 hari, dan hasilnya menunjukkan 97% day trader mengalami kerugian.
Yang lebih penting, hanya 7% yang benar-benar bertahan sepanjang periode tersebut — sebagian besar menyerah dalam 50 hari.
Terakhir, sebuah studi lain oleh Brad M. Barber dkk. dalam "The cross-section of speculator skill: Evidence from day trading" menyimpulkan bahwa kurang dari 1% day trader mampu secara konsisten dan andal menghasilkan keuntungan yang berarti (setelah dikurangi biaya). Jadi, meskipun media sosial penuh dengan janji "kaya dalam semalam", kenyataannya hanya 1 dari 100 orang yang bisa mencapainya.
Seperti yang dikatakan Fernando Chague dalam kesimpulan penelitian "Day Trading for a Living?": bagi individu, hidup dari day trading hampir mustahil.
Mengapa sebagian besar day trader gagal?
Penelitian menemukan bahwa 90% volume day trading berasal dari trader yang memiliki catatan kerugian historis. Bahkan ketika mereka mengecualikan orang dengan pengalaman kurang dari 10 hari, 74% volume pasar tetap berasal dari trader yang tidak profit.
Pasar dibangun berdasarkan orang-orang yang percaya bahwa mereka bisa menghasilkan uang melalui day trading, tetapi akhirnya merugi.
Jadi, mengapa begitu banyak day trader mengalami kerugian? Berikut beberapa alasan utamanya.
1. Sebagian besar menyerah terlalu cepat
Mengingat tingkat keberhasilan day trading yang sangat rendah, tidak mengherankan jika banyak day trader tidak bertahan lama. Faktanya, penelitian Barber menemukan bahwa hanya 15% trader yang masih aktif setelah tiga tahun.
Ini adalah cara mencari nafkah yang sangat sulit dan penuh tantangan. Bahkan sebagai pekerjaan sampingan, ini bukan untuk yang bermental lemah.
Ada teka-teki logika yang halus dalam kesuksesan day trading. Barber menemukan bahwa "hanya investor yang profit dan paling berpengalaman yang dapat secara konsisten memperoleh keuntungan di masa depan." Seperti yang kita lihat, pengalaman memang membantu. Tapi kamu juga memerlukan sejarah profit masa lalu untuk bisa melihat profit di masa depan secara andal.
Kita tahu bahwa day trader sangat mungkin mengalami kerugian. Jika kamu berencana menghasilkan uang dari day trading, kamu harus siap menanggung kerugian dalam prosesnya.
2. Bias kognitif menyesatkan mereka
Sebagian besar orang yang masuk ke day trading percaya bahwa mereka akan melakukan lebih baik dari yang lain. Kecerdasan alami atau pengetahuan finansial mereka memberi mereka keunggulan. Namun, berdasarkan tingkat keberhasilan yang telah kita lihat, hampir semua trader ini salah.
Transaksi awalmu mungkin akan mengkonfirmasi atau menyangkal keyakinan ini. Jika kamu profit di awal, kamu akan berpikir bahwa kamu pasti tahu apa yang kamu lakukan, dan terus trading. Tapi jika kamu rugi di awal, kamu mungkin berpikir itu hanya nasib buruk.
Menurut Barber, trading yang bias berarti "trader yang sukses menjadi terlalu percaya diri, sementara trader yang tidak sukses lambat menyadari kekurangan kemampuan mereka dan mengurangi trading."
Trader yang profit menonjol karena mereka mengoptimalkan strategi mereka berdasarkan data dan umpan balik pasar. Namun, sebagian besar trader karena kepercayaan diri berlebihan dan bias kognitif, tetap trading meskipun merugi, yang menyebabkan pasar sebagian besar digerakkan oleh aktivitas non-profit.
3. Sebagian besar memiliki pengalaman terbatas
Waktu dan pengalaman tampaknya berkorelasi dengan hasil yang lebih baik di pasar day trading. Barber dkk. menemukan bahwa trader dengan pengalaman lebih dari 50 hari lebih mungkin menunjukkan sedikit profit.
Meskipun demikian, sebagian besar day trader berpengalaman tetap mengalami kerugian. Hanya 9% day trader yang mampu memperoleh return bersih positif seumur hidup setelah pengalaman trading lebih dari 400 hari.
Dengan kata lain: kamu sebagai day trader kemungkinan besar akan merugi. Tapi jika kamu sabar, gigih, dan yang terpenting memiliki strategi, kamu mungkin bisa melewati kerugian awal dan meraih kesuksesan di masa depan.
4. Terlalu menyita waktu
Trader institusional memiliki keunggulan yang jelas dibandingkan trader ritel: mereka dibayar untuk trading. Tentu, jika mereka sukses, mereka akan menghasilkan lebih banyak, tapi bagaimanapun juga, mereka (semoga) bisa hidup dari itu.
Hal ini penting karena day trading — jika dilakukan dengan benar — sangat menyita waktu. Sebelum memulai, kamu perlu memahami broker, biaya, dan hal-hal terkait, serta bagaimana sistem keuangan di tempatmu bekerja.
Tapi kemudian, kamu perlu memantau pasar hampir tanpa henti. Kamu terus mencari aset yang undervalued, yang berarti banyak membaca dan analisis data. Dan sebagai trader ritel, kamu bersaing dengan tim trading yang bekerja 24/7. Yang lebih penting, sebagian besar transaksi dilakukan oleh algoritma trading otomatis.
Sebagian besar orang sama sekali tidak punya waktu untuk bersaing dengan profesional.
Bagaimana emosi mempengaruhi day trading
Kita sudah menyebutkan bias kognitif di atas, tapi penting untuk mendalami bagaimana emosi mendorong trading.
Dalam dunia ideal, orang akan trading dengan tenang — mereka akan mengikuti strategi berbasis data, bukan bias dan keyakinan mereka sendiri. Tapi ini jarang terjadi.
1. Bias mengalahkan pengambilan keputusan rasional
Penelitian Barber menemukan bahwa banyak trader tetap trading bahkan setelah mengalami kerugian terus-menerus. Ini termasuk trader yang rugi dan yang profit, yang meskipun menerima umpan balik negatif, tetap terikat pada pasar.
Peneliti Mahani dan Bernhardt berpendapat: "Trader yang tidak berpengalaman menyadari kerugian, menyimpulkan bahwa mereka kemungkinan tidak memiliki keterampilan, lalu meninggalkan pasar; sementara yang bertahan memperbesar trading dan menghasilkan lebih banyak profit."
Ini terdengar masuk akal, tampak seperti reaksi yang rasional. Tapi banyak trader bereaksi dengan bias, mereka lebih menghargai kesuksesan mereka dan mengabaikan kegagalan.
Keterikatan emosional terhadap trading sering mengalahkan logika. Apa pun keyakinan kuat yang mendorongmu mulai trading, keyakinan itu masih ada. Bahkan saat menghadapi kerugian terus-menerus, bias sebelumnya membuat trader lebih sulit untuk berhenti atau mengubah pendekatan mereka.
Seperti yang akan kita lihat selanjutnya, trading yang bias tampaknya lebih umum daripada trading yang rasional.
2. Trader tidak selalu belajar dari kinerja masa lalu
Temuan menarik lainnya dari penelitian Barber adalah bahwa trader yang profit dan yang rugi terus trading dengan frekuensi yang hampir sama. Trader yang rugi dengan pengalaman lebih dari 50 hari memiliki probabilitas 95,3% untuk kembali ke day trading dalam 12 bulan, sementara trader yang profit memiliki probabilitas 96,4%.
Statistik ini secara efektif mengecualikan trader yang tidak bertahan 50 hari. Banyak dari mereka hanya mencoba-coba. Yang lain cepat rugi dan terpaksa berhenti — yang mungkin merupakan hasil terbaik.
Tapi begitu trader mengumpulkan pengalaman beberapa bulan, terlepas dari hasil finansialnya, mereka tampaknya mengembangkan keterikatan emosional terhadap trading.
Orang yang rasional mungkin akan berhenti setelah 50 hari trading yang tidak sukses. Tapi jelas, sebagian besar trader tidak membuat keputusan yang murni rasional.
3. Kepercayaan diri berlebihan menurunkan kinerja trading
Hanya untuk masuk ke day trading saja sudah memerlukan tingkat kepercayaan diri yang tinggi. Ini adalah definisi dari mencoba "market timing" — percaya bahwa kamu tahu persis kapan akan terjadi kenaikan besar. Dan seperti yang akan dikatakan oleh satu demi satu ahli, market timing hampir mustahil.
Begitu masuk ke pasar, trader yang terlalu percaya diri cenderung membuat keputusan buruk dan mengurangi profit. Mereka mencoba trading yang lebih besar dari yang bisa ditanggung portofolio mereka, dan menggandakan taruhan pada posisi yang rugi tanpa mempertimbangkan konsekuensinya.
Sebagian besar trader lebih menghargai beberapa kali kesuksesan mereka daripada banyak kegagalan, yang membuat mereka percaya bahwa mereka masih bisa sukses. Bias kognitif ini menjelaskan mengapa trader yang tidak sukses terus trading, meskipun ada bukti sebaliknya, mereka masih percaya bisa membalikkan keadaan.
4. Sebagian orang trading karena alasan non-finansial
Day trading sering disamakan dengan judi. Orang berjudi karena alasan yang "sehat" maupun "tidak sehat":
◎ Untuk hiburan, sensasi, atau tantangan. Jika dilakukan secara bertanggung jawab, ini sehat.
◎ Untuk melarikan diri dari kenyataan, mengejar kerugian, atau mencari kendali. Ini bermasalah, terutama bagi day trader yang hampir tidak memiliki kendali atas hasilnya.
Beberapa penjudi berjudi khusus untuk menghasilkan uang. Tapi sebagian besar penjudi kompulsif memiliki alasan sosial atau psikologis lain, sama seperti day trader.
Misalnya, Mark Grinblatt dan Matti Keloharju dalam studi "Sensation Seeking, Overconfidence, and Trading Activity" menemukan hubungan yang jelas antara orang yang menerima tilang karena ngebut dengan orang yang sering trading. Dorongan mencari sensasi yang sama yang membuat orang ngebut juga mendorong sebagian orang melakukan banyak day trading berisiko tinggi.
Seperti disebutkan di atas, kegembiraan, hiburan, dan "tantangan" semuanya bisa menjadi alasan yang sah untuk melakukan day trading. Tapi harus dilakukan secara bertanggung jawab, dan kamu tentu perlu memahami risikomu.
Yang terpenting, sebelum kamu terlalu dalam, pertimbangkan mengapa kamu ingin trading. Jika hanya untuk bersenang-senang, kamu harus bisa berhenti dengan mudah ketika kesenangan itu hilang. Jika tidak, perhatikan tanda-tanda kecanduan day trading, seperti sulit berhenti meskipun merugi, mengabaikan tanggung jawab lain, atau merasa terpaksa trading ketika trading menyebabkan stres atau kerugian.
5. FOMO (takut ketinggalan) menyebabkan perilaku berisiko
Alasan trading berbasis emosi lainnya adalah "takut ketinggalan" (FOMO). Orang melihat kemenangan saham meme dan kisah sukses di media sosial, dan ingin ikut serta:
"Jangan lewatkan kesempatan menciptakan kekayaan sekali seumur hidup ini."
Ini adalah pemicu emosional yang menyamar sebagai alasan finansial. Kamu terburu-buru masuk ke pasar karena orang lain memberitahumu ada uang yang bisa dihasilkan di sana. Tapi sebenarnya, kamu tidak ingin melihat ke belakang dan merasa melewatkan sesuatu.
Tapi trading karena FOMO bukanlah strategi trading yang rasional. Apa yang berhasil untuk orang lain mungkin tidak berhasil untukmu. Faktanya, itu bahkan mungkin tidak berhasil untuk mereka sendiri di kali kedua.
Pasar yang naik secara umum bisa memperburuk situasi ini. Penelitian Barber menemukan bahwa return pasar yang signifikan dapat menyebabkan peningkatan masuknya day trader, karena:
1. Investor lebih memperhatikan pasar;
2. Kepercayaan diri berlebihan investor meningkat seiring dengan naiknya return pasar;
3. Investor mungkin berpikir bahwa return pasar yang kuat menandakan peluang day trading yang baik.
Strategi day trading-mu harus dibangun atas disiplin emosi dan argumen yang masuk akal, bukan upaya putus asa untuk mengikuti orang banyak.
Bagaimana menjaga disiplin emosi dalam trading
Mengendalikan emosi sangat penting untuk kesuksesan jangka panjang. Banyak penelitian menunjukkan hubungan yang jelas antara trading yang digerakkan emosi dan kinerja pasar yang buruk.
Menurut studi menarik oleh Andrew W. Lo, Dmitry V. Repin, dan Brett N. Steenbarger dkk. dalam "Fear and Greed in Financial Markets: A Clinical Study of Day-Traders": "Subjek yang reaksi emosionalnya lebih intens (baik positif maupun negatif) terhadap keuntungan dan kerugian finansial, menunjukkan kinerja trading yang jauh lebih buruk, yang berarti ada korelasi negatif antara perilaku trading yang sukses dan reaksi emosional." Ini hanya satu dari banyak studi serupa.
Trader yang profit membedakan diri mereka dengan mengelola emosi, menghindari FOMO, keserakahan, dan kepercayaan diri berlebihan. Ini membantu membuat keputusan yang lebih baik, terutama dalam kondisi pasar yang volatil atau ketika kerugian terus menumpuk.
Beberapa aturan sederhana:
1. Pahami mengapa kamu trading. Jika untuk hiburan atau risiko yang terukur dan terkendali, itu mungkin tidak masalah. Jika itu adalah dorongan yang tidak terkendali atau intuisi yang putus asa, maka kamu mungkin memiliki masalah.
2. Buat aturan dan patuhi. Misalnya, kamu bisa memutuskan risiko maksimum per transaksi adalah 1% dari total balance. Kamu juga bisa memasang stop loss, sehingga jika harga turun ke level tertentu, posisimu akan otomatis dijual, sehingga membatasi kerugian.
3. Istirahatlah, terutama ketika kamu terus merugi. Jika kamu merasa ini sulit, itu pertanda kamu mungkin trading karena alasan yang salah.
Day trading itu cepat dan biasanya penuh sensasi. Tapi risiko sebenarnya adalah ketika kamu mengejar sensasi itu, kamu cenderung membuat keputusan impulsif.
Kesuksesan day trading itu mungkin, tapi sangat langka
Seperti yang kita lihat dari berbagai penelitian, hanya sebagian kecil trader ritel day trading yang mampu memperoleh keuntungan yang konsisten dan berkelanjutan. Meskipun kamu akan melihat beberapa peneliti EA (Expert Advisor) atau program otomatis yang mengklaim 30% atau lebih pengguna bisa profit, angka-angka itu kemungkinan besar menyesatkan.
Brad M. Barber dalam penelitiannya menemukan bahwa angka itu hanya 3%, dan setelah memperhitungkan biaya, angka itu turun menjadi 1%. Penelitiannya hanyalah satu dari banyak penelitian yang menunjukkan hal ini.
Untuk menjadi salah satu dari sedikit day trader yang sukses, kamu harus memiliki strategi yang jelas, disiplin, kemampuan mengendalikan emosi, dan kemampuan manajemen risiko yang baik.
Seperti yang kita lihat dari beberapa penelitian, sangat sedikit trader ritel day trading yang mampu mencapai return yang konsisten dan dapat diprediksi. Meskipun kamu akan melihat beberapa platform broker yang mengklaim 30% atau lebih pengguna bisa profit, angka-angka itu kemungkinan besar menyesatkan.
Terakhir, sebelum kamu mempertaruhkan uang hasil kerja kerasmu, uji strategimu di paper trading terlebih dahulu. Tools ini (biasanya gratis) memungkinkanmu menguji strategi trading dalam kondisi pasar nyata tanpa mempertaruhkan uang sungguhan. Ini adalah cara yang bagus untuk memahami apa yang terjadi ketika kamu mengikuti rencana aksi tertentu — dan bagaimana perasaanmu.
Jadilah cerdas, rasional, dan jangan pernah melampaui batas kemampuanmu.
Kesimpulan
Ada ungkapan yang beredar di komunitas trading online: "90% day trader akan kehilangan 90% modal mereka dalam 90 hari pertama." Trader pemula sering terjebak dalam perangkap overtrading, mengabaikan manajemen risiko, terutama karena kurangnya wawasan trading secara keseluruhan.
Untuk menghindari kerugian besar dan melindungi akunmu, kamu harus mengelola risiko secara efektif. Pastikan kamu mengalokasikan hanya sebagian kecil dari akun untuk setiap transaksi, dan pastikan transaksi yang sukses bisa lebih besar dari rata-rata kerugian.
Kamu perlu diversifikasi. Trading beberapa kelas aset, dan trading di beberapa timeframe — bukan hanya day trading. Sebaliknya, kami berpendapat bahwa day trading seharusnya hanya menjadi sebagian kecil dari tradingmu.
Singkatnya, day trading menawarkan peluang return yang signifikan serta sensasi pasar keuangan.
Namun, seperti yang ditunjukkan oleh statistik trader, peluang suksesnya biasanya sangat menakutkan. Meskipun potensi return bisa sangat menggoda, itu juga disertai dengan risiko dan tantangan tertentu. Mereka yang berniat serius melakukan day trading memerlukan rencana yang jelas, mereka perlu menjaga disiplin, dan membuat estimasi yang wajar tentang ekspektasi strategi trading. Tanpa itu, tradingmu akan seperti orang buta yang meraba-raba gajah.
Fakta dan statistik day trading yang disajikan dalam artikel ini seharusnya memberimu pengetahuan dasar tentang risiko, membantumu memahami tantangan yang mungkin kamu hadapi setelah memulai day trading.