Có người cảm thấy ngoại hối là một ngành khá nhàm chán, bởi vì nó đòi hỏi phải phân tích thị trường không ngừng nghỉ, phải chịu đựng quá nhiều áp lực và rủi ro. Nhưng nếu nhìn xuyên qua bề ngoài để nhìn vào ngành này, bạn sẽ phát hiện ra rằng nó thực ra cũng có một lịch sử vô cùng phong phú, các quy tắc của nó mang tính thách thức cao, điều này khiến nó càng trở nên hấp dẫn, và sự phát triển của công nghệ mạng điện tử luôn thúc đẩy ngành này biến đổi. Không thể quên rằng, thị trường ngoại hối cũng giống như các ngành tài chính khác, từ trước đến nay luôn tồn tại song song cả "anh hùng" lẫn "kẻ xấu", họ là một phần không thể thiếu trong lịch sử ngoại hối, và cũng là động lực quan trọng thúc đẩy ngành này không ngừng phát triển và hoàn thiện.
Ngành ngoại hối có một lịch sử vô cùng "đồ sộ", khi bạn đọc nó từ đầu, giống như một bậc trí giả đang thủ thỉ kể cho bạn nghe. Ngày nay nó vẫn là một thị trường tài chính vô song, quy mô của nó đến nay vẫn không gì sánh bằng, không ai có thể dự đoán rõ ràng nó sẽ trở thành như thế nào trong tương lai. Lành mạnh, có trật tự và minh bạch là kỳ vọng của mọi người hành nghề và trader đối với triển vọng của ngành này. Chỉ nhìn vào hiện tại thôi, nó đã có rất nhiều điều khiến người ta cảm thấy thú vị, thậm chí kỳ diệu.
Nói thẳng ra, giao dịch ngoại hối là một hành vi đổi tiền pháp định, nó có lịch sử hàng trăm năm thậm chí hàng nghìn năm, lịch sử của nó sớm nhất có thể truy nguyên về thời kỳ Babylon. Ngày nay, thị trường ngoại hối đã trở thành một trong những thị trường lớn nhất, có tính thanh khoản cao nhất và khả năng tiếp cận cao nhất trên toàn cầu. Sau Thế chiến thứ nhất và thứ hai, sau khi các chế độ như bản vị vàng và hệ thống Bretton Woods sụp đổ, thị trường ngoại hối đã phát triển theo hướng linh hoạt và tiên tiến hơn.
Lịch sử thường lặp lại. Đối với trader ngoại hối, việc hiểu biết về lịch sử của ngành ngoại hối và giao dịch, cũng như các sự kiện lịch sử then chốt ảnh hưởng đến thị trường là rất quan trọng. Bởi vì những sự kiện tương tự có thể sẽ lại xảy ra dưới cùng một hình thức như vậy trong hiện tại hoặc tương lai, từ đó ảnh hưởng đến toàn bộ cục diện của ngành và giao dịch.
Giao dịch ngoại hối thời cổ đại
Giao dịch ngoại hối tuyệt đối không phải là điều gì mới lạ. Những giao dịch sớm nhất đã xuất hiện từ thời cổ đại. Vào thời kỳ Talmud của Do Thái giáo, đã xuất hiện "người đổi tiền", họ chủ yếu giúp người khác đổi tiền tệ, sau đó thu hoa hồng hoặc phí. Những người này chiếm một góc nhỏ trong thành phố, hoặc bày sạp bên ngoài các ngôi đền nơi người ngoại bang thường ra vào.
Dù là xã hội nguyên thủy nhất của Trung Quốc, hay ở hải ngoại, trao đổi hàng hóa là phương thức trao đổi cổ xưa nhất. Năm 6000 trước Công nguyên, các bộ lạc ở Mesopotamia đã giới thiệu "chế độ trao đổi hàng hóa", hàng hóa có thể được đổi thành một loại vật phẩm khác. Cùng với sự phát triển của xã hội, những hàng hóa khan hiếm thời bấy giờ như gia vị, muối biển đã trở thành phương tiện trao đổi phổ biến vào thời điểm đó.
Cùng với sự phong phú của hàng hóa, tàu thuyền lần đầu tiên trong lịch sử sẽ chở hàng hóa địa phương vượt đại dương đến ngoại bang, và tiến hành thương mại hàng hải đối với những hàng hóa này dưới hình thức ngoại hối. Cuối cùng, sớm nhất vào thế kỷ 6 trước Công nguyên, đồng tiền vàng đầu tiên ra đời, trở thành phương tiện giao dịch mới. Lý do đồng tiền vàng có thể trở thành tiền tệ là vì chúng có những đặc điểm then chốt như tính di động, độ bền, không thể chia nhỏ cũng như nguồn cung hạn chế và tính chấp nhận được.
Vào khoảng thế kỷ 4 sau Công nguyên, chính quyền Byzantine đã kiểm soát một công ty độc quyền giao dịch ngoại hối.
Năm 1472, tại Tuscany của Ý đã xuất hiện "ngân hàng" đầu tiên trên thế giới với hình thức thực sự — Ngân hàng Banca Monte Dei Paschi di Siena. Ngân hàng này cho đến nay vẫn đang hoạt động.
Vào thế kỷ 15, để đáp ứng nhu cầu đổi tiền của các thương nhân dệt may, gia tộc Medici đã mở ngân hàng ở nước ngoài, và bắt đầu sử dụng "sổ cái tài khoản vãng lai" để xử lý giao dịch. Loại sổ cái này có thể hiển thị tài khoản ngoại hối, cũng như tài khoản tiền bản địa có quan hệ qua lại với ngân hàng nước ngoài.
Thế kỷ 17 và 18, thị trường ngoại hối ở Amsterdam duy trì hoạt động sôi nổi. Các đại lý và thương nhân của Anh và Hà Lan có qua lại đổi ngoại hối vô cùng thường xuyên.
Nguồn gốc của ngoại hối hiện đại
Trải qua hàng trăm năm phát triển, mặc dù đồng tiền vàng đã là phương tiện giao dịch được chấp nhận rộng rãi, nhưng vì chúng nặng nề, việc thanh toán cho các giao dịch hàng hóa khối lượng lớn trở nên không thực tế. Vào những năm 1800, nhiều quốc gia bắt đầu áp dụng bản vị vàng. Bản vị vàng đảm bảo rằng chính phủ sẽ đổi bất kỳ số lượng tiền giấy nào theo giá trị vàng của nó. Cách làm này chính là "chế độ bản vị vàng", tiền giấy lấy vàng làm tín dụng, chính phủ lấy vàng làm neo để phát hành tiền giấy. Tuy nhiên, cho đến Thế chiến thứ nhất, để chi trả cho khoản chi phí quân sự khổng lồ, chính phủ các nước châu Âu buộc phải dừng chế độ bản vị vàng, để phát hành thêm tiền giấy làm chi phí quân sự.
Vào những năm 1850 ở Mỹ, một công ty có tên Alexander Brown & Sons bắt đầu giao dịch ngoại hối, nó được coi là người tham gia thị trường dẫn đầu. Những người tiên phong trong giao dịch ngoại hối trong lịch sử nước Mỹ còn có J.M. Do Espirito Santo de Silva, người được phép giao dịch ngoại hối vào những năm 1880.
Năm 1880, chế độ tiền tệ lấy vàng làm bản vị tệ được hình thành. Cũng chính vì vậy, nhiều người trong chúng ta cho rằng đây là năm khởi đầu của ngoại hối hiện đại.
Từ năm 1899 đến năm 1913, dự trữ ngoại hối tăng 10,8%, trong khi dự trữ vàng chỉ tăng 6,3%, điều này tượng trưng cho việc thị trường ngoại hối mới nổi dần được coi trọng.
Năm 1902, đúng vào năm này, Luân Đôn đã xuất hiện tổng cộng hai nhà môi giới ngoại hối. Năm 1913, gần một nửa giao dịch ngoại hối toàn cầu được thực hiện bằng bảng Anh. Điều này có ý nghĩa vô cùng quan trọng đối với sự hình thành thị trường vốn của Anh. Số lượng ngân hàng ngoại hối của Anh đã tăng từ 3 ngân hàng năm 1860 lên 71 ngân hàng năm 1913.
Mặc dù đồng bảng Anh vào thời điểm đó gần như thống trị giao dịch ngoại hối, nhưng bản thân nước Anh trong những năm đầu thế kỷ 20 lại ở trạng thái vắng mặt. Trung tâm giao dịch ngoại hối sôi động nhất lại là Paris, New York và Berlin. Luân Đôn và toàn bộ Đế quốc Anh trước năm 1914 đều tương đối "im lặng".
Mãi đến năm 1914 khi Hệ thống Dự trữ Liên bang Mỹ được thành lập, hệ thống ngân hàng Mỹ mới bắt đầu in tiền tệ của riêng mình — đồng USD.
Những năm 1920, một số gia tộc bắt đầu trưởng thành thành những nhân vật quan trọng của ngành ngoại hối. Gia tộc Kleinwort trở thành người dẫn đầu thị trường rất nổi tiếng, các gia tộc quan trọng khác như Japhets, S. Montagu & Co. và Seligmans đều bắt đầu trở thành những người tham gia thị trường chính.
Sau Thế chiến thứ hai, Hiệp định Bretton Woods được ký kết. Theo hiệp định, tỷ giá hối đoái giữa tiền tệ các nước với đồng USD chỉ được dao động trong phạm vi 1% so với tỷ giá pháp định. Sau đó, Tổng thống Mỹ đương thời Nixon đã bãi bỏ Hiệp định Bretton Woods, tỷ giá hối đoái cố định mất hiệu lực. Từ đó bắt đầu đón nhận hệ thống tỷ giá thả nổi. Điều này cũng chứng thực lý thuyết kinh tế của Adam Smith.
Điều đáng kinh ngạc là, từ năm 1972 đến tháng 3 năm 1973, do ảnh hưởng của Hiệp định Bretton Woods và Hiệp định thả nổi chung của châu Âu, thị trường ngoại hối đã bị đóng cửa. Ngày nay ai có thể tưởng tượng được cảnh tượng như vậy tái diễn chứ?
Năm 1973 là bước ngoặt lịch sử thực sự của thị trường ngoại hối hiện đại. Trong năm này, thời đại ràng buộc tỷ giá hối đoái giữa các quốc gia, giao dịch ngân hàng và giao dịch ngoại hối bị hạn chế đã kết thúc, thị trường bắt đầu bước vào thời đại tỷ giá thả nổi toàn diện.
Sự phát triển của ngoại hối hiện đại
Reuters đã giới thiệu màn hình điện tử vào năm 1973, thay thế cách thức lấy báo giá giao dịch cổ xưa trước đây bằng điện thoại và điện báo.
Vào giữa những năm 1980, trước khi internet xuất hiện, một hình thức giao dịch ngoại hối điện tử đã bắt đầu thịnh hành, đó là "Reuters Dealing" do Reuters phát triển. Theo tiêu chuẩn ngày nay, hệ thống này vô cùng lạc hậu, nhưng vào thời điểm đó, nó vô cùng tiên tiến. Nó giống như một hệ thống giao tiếp mạng có thể đóng theo thời gian thực. Nếu internet không được phát minh ra, thì hệ thống này có thể đến nay vẫn còn đang được sử dụng.
Cặp tiền tệ GBP/USD còn được gọi là "Cable". Điều này là vì trước khi công nghệ cáp quang và công nghệ vệ tinh truyền thông toàn cầu xuất hiện, để kết nối trung tâm giao dịch Luân Đôn và New York, hai nước đã đặt những sợi cáp thép khổng lồ dưới Đại Tây Dương. Nếu bạn cũng cảm thấy độ trễ thật tồi tệ, thì bạn có thể tưởng tượng được hậu quả sẽ xảy ra nếu cáp thép thời đó gặp vấn đề.
Vào giữa những năm 1990, thị trường ngoại hối vẫn tách biệt khỏi ngân hàng và doanh nghiệp. Mãi đến khi internet xuất hiện và công nghệ điện tử phát triển, nền tảng giao dịch trực tuyến và giao dịch ngoại hối mới bắt đầu mở cửa cho khách hàng giao dịch bán lẻ rộng lớn hơn.
Theo một nghiên cứu khảo sát gần đây phát hiện, 99,6% trader ngoại hối bán lẻ đều không thể đạt được lợi nhuận liên tục trong 4 quý. Bất kể chiến lược giao dịch của bạn tốt hay không tốt, trên thị trường ngoại hối, thua lỗ là điều không thể tránh khỏi.
Về phía người tham gia giao dịch tổ chức, nhiều ngân hàng đều đưa 20%-30% quỹ vào thị trường ngoại hối, lợi nhuận họ thu được từ giao dịch ngoại hối lên tới 40%-60%. Đây là khoản đầu tư sinh lời nhất của họ.
Kể từ khi internet xuất hiện, tuyệt đại đa số giao dịch ngoại hối bán lẻ đều được thực hiện trực tuyến, chứ không phải trên sàn giao dịch. Điều này khiến trader ở bất kỳ nơi nào trên thế giới đều có thể tham gia vào thị trường này, miễn là họ có kết nối mạng.
Thị trường ngoại hối là thị trường có tính thanh khoản cao nhất toàn cầu. Thị trường ngoại hối không có ngân hàng trung ương, giá ngoại hối luôn ở trạng thái biến động, market maker quyết định tỷ giá hối đoái.
Nhiều trader tìm kiếm hệ thống giao dịch hoàn hảo. Cũng có nhiều người nói rằng mình đã tìm thấy rồi. Nhưng hiện tại vẫn chưa có bất kỳ hệ thống nào trải qua được kiểm nghiệm thời gian dài.
Những năm 1970, giao dịch tự động đã xuất hiện tại Sở Giao dịch Thương mại Chicago, năm 1999 nền tảng giao dịch bán lẻ trực tuyến xuất hiện, sau đó giao dịch tự động bắt đầu trở nên phổ biến trong giao dịch bán lẻ.
Vào đầu những năm 2000, ngoại hối bán lẻ lại tiến hóa một lần nữa, trader có thể lập trình hệ thống giao dịch tự động (EA) và tín hiệu riêng của mình trên nền tảng mở.
Thị trường ngoại hối không có khủng hoảng tuyệt đối. Khủng hoảng tài chính ngược lại là cơ hội giao dịch tốt nhất cho trader ngoại hối, bởi vì dù kinh tế suy giảm hay tăng trưởng, họ đều có thể giao dịch. Giao dịch ngoại hối cần là biến động tỷ giá, chứ không phải phát triển kinh tế.
"Sự kiện thiên nga đen CHF" khiến cục diện ngành thay đổi đột ngột
Hẳn những người trong ngành còn nhớ rõ ngày 15 tháng 1 năm 2015, giống như thường lệ, thời điểm này là lúc nhiều công ty Trung Quốc tổ chức tiệc tất niên, khi mọi người đang háo hức chuẩn bị nâng ly chúc mừng tại tiệc tất niên, một cuộc khủng hoảng bất ngờ ập đến, khiến toàn bộ ngành ngoại hối trở tay không kịp, hoảng loạn vô cùng.
Khi Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ tuyên bố CHF tách khỏi EUR, từ bỏ phòng tuyến tỷ giá 1,20, EUR/CHF và USD/CHF xuất hiện đợt lao dốc kiểu tuyết lở, trong vài phút tích lũy lao dốc hơn 3000 điểm. Do thị trường trong khoảnh khắc xuất hiện biến động dữ dội hiếm thấy, dẫn đến thanh khoản trong khoảnh khắc cạn kiệt, lệnh của khách hàng nhiều broker không thể khớp được, thậm chí tài khoản xuất hiện số dư âm. Đây chẳng khác nào một cuộc "tàn sát" khi quân địch đã áp sát thành.
Thị trường thật tàn khốc. Đối với broker lại càng thảm khốc vô cùng. Một trong những broker ngoại hối lớn nhất toàn cầu là Tập đoàn FXCM lỗ 275 triệu USD, giá cổ phiếu có lúc giảm gần 90% (hiện đã hủy niêm yết); Interactive Brokers lỗ 120 triệu USD; Tập đoàn IG thiệt hại hơn 30 triệu bảng Anh; các bộ phận giao dịch ngoại hối của những tổ chức khác như Deutsche Bank, Barclays Bank đều có mức thiệt hại trong khoảng 100 triệu USD - 200 triệu USD. Broker ngoại hối Alpari (Anh), công ty công nghệ ngoại hối Boston Technologies (BT), broker ngoại hối bán lẻ Anh ILQ, Excel Markets và nhiều công ty khác lần lượt tuyên bố phá sản hoặc đóng cửa.
Ngoài việc broker bị "tắm máu" thảm khốc, sự kiện thiên nga đen khủng hoảng CHF cũng khiến hàng nghìn hàng vạn nhà đầu tư thiệt hại nặng nề; đồng thời cũng gây ra tranh chấp kiện tụng giữa nhà đầu tư và broker, những broker lớn như Tập đoàn FXCM, Saxo Bank, CMC Markets, IG Group và Interactive Brokers đều lần lượt bị nhà đầu tư "khởi kiện tập thể".
Ảnh hưởng của khủng hoảng CHF là sâu xa, mãi đến một hai năm trước đây bóng đen này mới hoàn toàn tan biến. Nhưng khủng hoảng CHF đồng thời cũng kích thích sự hợp nhất của ngành. Ngoài ra, các cơ quan quản lý bắt đầu suy ngẫm lại, và lần lượt đưa ra các yêu cầu quản lý như kiểm soát rủi ro.
Từ đó, hậu quả do sự kiện này gây ra đã thu hút sự coi trọng của các cơ quan quản lý ở các nước châu Âu và Mỹ, trong những năm sau đó, các cơ quan quản lý như Cơ quan Chứng khoán và Thị trường châu Âu (ESMA), Ủy ban Chứng khoán và Đầu tư Úc (ASIC) lần lượt đưa ra chính sách quản lý hoàn toàn mới đối với các sản phẩm giao dịch trực tuyến như ngoại hối bán lẻ và hợp đồng chênh lệch, trong đó bao gồm việc giảm mạnh đòn bẩy giao dịch, tăng tỷ lệ ký quỹ cũng như cấm các hoạt động khuyến mãi như tặng tiền thưởng.