지난 글에서 우리는 트레이딩 피라미드의 뿌리인 '안전'에 대해 이야기했습니다. 이번 글에서는 트레이딩 피라미드의 중추를 계속 탐구하며, 성공으로 가는 길의 비밀을 알아보겠습니다!
◎ 기대값 = 손익비 x 승률
일반인들은 높은 승률의 전략을 추구하는 것 같지만, 승률은 트레이딩 우위의 일부분일 뿐 성배가 아닙니다.
사실 트레이더가 더 신경 쓰는 것은 바로 '양의 기대값'입니다.
트레이딩의 본질은 '양의 기대값'을 가진 매 거래를 '반복 실행'하여 우위를 끊임없이 축적해 나가는 과정이며, 장기적으로 보면 수익이 끊임없이 흘러들어오게 됩니다.
양의 기대값이란 모든 거래가 수익이 난다는 뜻이 아니라, 제가 주문을 넣는 그 순간, 뒤에 있는 데이터가 이 거래에 잠재적 수익이 있다고 말해주기 때문에 기꺼이 시도할 수 있다는 것입니다.
그 뒤에 있는 데이터는 어디서 오는 걸까요? 장기간의 테스트와 실행에서 옵니다.
기꺼이 주문을 넣을 자신감은 어디서 오는 걸까요? 장기간 전략을 실행한 후 얻은 유리한 데이터에서 옵니다.
이것이야말로 전문 트레이더에게 반드시 필요한 소양이며, 사후에 단일 거래나 단기간의 손익으로 전략의 좋고 나쁨을 결정하는 것이 아닙니다.
만약 완전히 직감에 의존해 주문하고 데이터의 뒷받침이 없다면, 트레이딩 성과가 불안정할 때 배로 불안해져서 트레이딩 행동을 장기적으로 안정시키기 어렵게 됩니다.
손익비와 승률의 비밀
각기 다른 전략 스타일은 자신만의 손익비가 있습니다. 단타는 손익비가 그렇게 높을 필요는 없지만 승률에 대한 요구가 있고, 중장기는 손익비가 2.5, 3, 심지어 그 이상까지 갈 수 있으며, 손익비가 높을수록 승률은 낮아도 됩니다. 하지만 어찌 됐든 손익비를 높이는 비결은 손절과 익절 지점을把控하는 데 있으며, 이는 트레이더에게 가장 중요한 과제입니다.
이른바 '손익비'란, 제 평균 수익이 평균 손실의 몇 배인지를 말합니다. 만약 손익비가 2라면, 제 평균 수익은 평균 손실의 2배입니다. 손익비 계산 방식은 평균 수익을 평균 손실로 나누는 것입니다.
문제가 생겼습니다. 만약 25건의 거래 중 4% 수익이 5건뿐이고, 2% 손실이 20건이라면, 이렇게 손익비가 2여서 버는 것이 잃는 것보다 두 배 많아도 성과는 어떻게 될까요?
답은 -18.7%입니다.
따라서 단순히 손익비만으로는 전략이 돈을 벌 수 있는지 알 수 없습니다. 우리에게는 또 하나의 요소가 필요합니다: 승률.
방금 5건의 수익에 20건의 손실을 더한 거래 결과의 승률은 20%에 불과합니다. 이어서 '손익비'의 평균 수익과 평균 손실을 '승률'과 결합하면, 현재 이 전략을 실행한 25건의 거래에서 각 거래의 기대값이 -0.8%임을 알 수 있습니다 (공식: 20%* 4% - 80%*2%). 즉, 매번 주문할 때마다 트레이더에게 -0.8%의 결과를 가져다주며, 실행할수록 손실이 커집니다.
통계 숫자로 보면 이 전략은 수익성이 없지만, 실제 거래에서는 손익 분포가 불균등하게 나타날 수 있습니다. 어떤 지표가 유용하다는 것을 발견하고, 앞 몇 주 동안 매일 돈을 세면서 이 전략을 굳게 믿게 될 수 있지만, 시장에 변화가 생기면 언제든 수익의 대부분을 반납하게 됩니다.
따라서 단기간의 연속적인 수익이나 손실은 잠시의 아름다움이나 고통일 뿐이며, 우리는 여전히 매 거래 -0.8%의 기대값 결과로 돌아가야 합니다. 이는 경제 주기와 같아서, 큰 상승 주기 안에도 작은 상승 및 하락 주기가 있지만, 작은 상하 주기는 대체로 큰 주기 방향에 붙어 움직입니다.
트레이딩에 적용해도 마찬가지입니다. 즉, -0.8%의 최종 기대값은 3%, 0.5%, 1.2%, -1%, -2%, -1.3%, -2.3% 등의 거래 결과로 구성될 수 있으며, 우리의 시야는 앞의 3%, 0.5%, 1.2%에 가려져 이 전략이 무적이라고 착각하지만, 뒤이은 연속 손실 -1%, -2%, -1.3%, -2.3%로 인해 자신감을 잃기 시작할 수 있습니다.
이렇게 많이 말했지만, 사실 한 가지만 기억하면 됩니다 — 초점을 '기대값'에 맞추는 것입니다.
양의 기대값을 가지고 트레이딩하되, 단기간의 손익 결과에 좌우되지 마십시오.
우리가 자신의 트레이딩 기대값을 알고 싶다면, 필요한 데이터가 충분히 많아야 하고 많을수록 좋습니다. 백테스트든, 아니면 더 중요한 실제 거래 결과든 (백테스트 데이터보다 더 중요), 모두 모든 트레이더에게 가장 귀중한 정보입니다.
손익비의 세부 사항
우리가 손익비를 볼 때, 또 하나의 중요한 세부 사항이 있습니다. 바로 평균 손실입니다.
◉ 평균 수익 4%, 평균 손실 2%
◉ 평균 수익 20%, 평균 손실 10%
위 둘 다 손익비는 2이지만, 기대값에 확대경 역할을 합니다. 지난 글에서도 언급했듯이, 단일 거래의 위험이 클수록 자금 곡선의 변동이 커지며, 이때 전략의 기대값이 양인지 음인지가 갈림길 역할을 합니다. 한쪽은 천국으로, 한쪽은 지옥으로 통합니다. 만약 전략이 돈을 벌 수 있다면, 평균 손실 10%의 기대값은 평균 손실 2%의 기대값보다 훨씬 클 것입니다. 반대로 전략이 수익 특성이 없다면, 평균 손실 10%의 기대값도 평균 손실 2%의 기대값보다 훨씬 낮을 것입니다.
기대값 계산 연습
만약 승률이 앞의 사례와 같이 20%이고, 평균 손실이 2%이며, 마찬가지로 25건의 거래를 했지만 손익비가 5로 올라간다면, 기대값은 어떻게 될까요?
◉ 평균 수익 = 2% (평균 손실) * 5 (손익비) = 10%
◉ 승률 20%, 즉 25건의 거래 중 5건 수익, 20건 손실
◉ 최종 성과는 7.5% (공식: 1.10^5*0.98^20).
뭐라고요? 승률이 그렇게 낮은데도 돈을 벌 수 있다고요?
네, 손익비가 충분히 높으면 낮은 승률로도 시장에서 돈을 벌 수 있습니다.
그렇다면, 생각해 보십시오. 승률 60%, 손익비 1.1의 전략은 돈을 벌 수 있을까요?
'승률'과 '손익비'를 종합한 후에야 우리가 말하는 '기대값'을 얻을 수 있습니다.
그리고 기대값은 우리의 전략이 수익 특성을 갖추고 있는지 검증하여, 진정으로 양의 기대값을 위해 트레이딩하는 이상과 목표를 실현할 수 있게 해줍니다.
다음으로 기대값에서 '승률'과 '손익비'가 구성하는 4대 사분면을 조금 더 확장하여, 이 두 가지의 실제 적용 측면 문제를 더 잘 이해하고 개념을 실용에 더 가깝게 만들어 보겠습니다.
이어서 트레이딩 피라미드의 마지막 퍼즐인 '성과'를 계속 탐구하며, 트레이딩 본질의 완전한 모습을领略하고 피라미드 정상으로 나아가겠습니다!
'손익비'와 '승률'은 시소
여러분도 느끼셨겠지만, 손익비와 승률은 사실 시소와 같습니다. 높은 손익비를 추구할 때, 수익 공간이 손절 공간보다 훨씬 높아야 하므로 중간에 겪는 우여곡절도 많아지고, 추세 반전 가능성도 더 많아집니다.
트레이더는 자신에게 맞는 트레이딩 유형을 선택할 수 있습니다. 높은 승률의 단타 전략인지, 아니면 높은 손익비의 스윙 전략인지?
제가 선택한 것은 스윙 전략(단기)입니다.
스윙 전략 자체는 낮은 승률과 높은 손익비라는 '공장 설정'을 가지고 있지만, 전략을 정교하게 다듬을 때 승률에는 일정한 천장이 있으므로 더 중요한 것은 손익비를 높이는 것입니다. 이는 포지션 유지 기술과 심리 통제에 대한 요구가 매우 높지만, 동시에 트레이더가 가장 성장할 수 있고 가장 성장해야 하는 부분이기도 합니다. 위에서 언급했듯이, 저는 낮은 승률을 희생으로 삼아 더 높은 수익을 얻을 가능성을 추구합니다. 이것이 제 선택이며, 선택한 후에는 뿌리를 내리고 전략의 특성을 익히며 같은 종류의 방법을潜心钻研하면 됩니다.
트레이딩 피라미드의 두 가지 구성 요소인 '안전'과 '기대값'에 대해 이야기한 후, 여러분이 트레이딩의 본질에 대해 한층 더 이해하게 되셨으리라 믿습니다. 앞으로 시스템을 구축하는 데 어느 정도 도움이 될 것이며, 축하드립니다. 우리는 마침내 트레이딩 피라미드의 최상층, 즉 트레이더의 실력, 소양 및 트레이딩 전략의 유효성을 드러내는 최종 결과인 '성과'로 들어가게 됩니다.
성과 = 기대값 × 거래 빈도
트레이더의 최종 성과는 '매 거래의 기대값'과 '거래 빈도'에 달려 있습니다. 트레이딩 시스템이 돈을 벌 수 있다는 전제하에 (양의 기대값을 가짐), 일반적으로 더 단기적인 트레이더는 매 거래에서 낮은 기대값으로 거래 빈도를 높여 거래 횟수로 이익을 축적하며 양으로 승부합니다. 반면 스윙이나 중장기 트레이더는 매 거래의 기대값이 더 높지만 상대적으로 거래 기회가 적고 빈도가 낮아 질로 승부합니다.
자신에게 맞는 거래 빈도 찾기
모든 트레이더에게는 자신에게 맞는 거래 빈도가 있습니다. 어떤 사람은 매일 이리저리 뛰어다니는 것을 좋아하지 않고, 안정적으로 장기간 하나의 스윙을 잡고 싶어 하며, 매일 한 번 또는 매주 두세 번만 차트를 보면 된다면, 그는 기대값에 공을 들여야 합니다. 즉, 손익비를 높이기 위해 노력하고 포지션 유지 기술을 훈련해야 합니다. 또 일부 사람들은 매일 시장의 변동을 느끼고, 매일 시장에서 돈을 인출하는 느낌을 즐기며, 한 번에 너무 많이 하지 않고 매일 '티끌 모아 태산'을 이루고 싶어 합니다.
하지만 단타 트레이딩(일내 또는 초단타)은 거의 매일 거래 결과(수익 또는 손실 실현)가 있으므로 압박이 자연히 크고, 감정 변동이 쉽게 생겨 트레이딩을 잘 못하게 되어 악순환을 초래합니다. 따라서 단타 트레이딩이 중요시하는 것은 손절과 익절 설정 방법 및 실행 능력입니다. 일정한 트레이딩 시스템과 규율이 없다면, 잘 풀릴 때는 더 벌고 싶어서 나가야 할 때 나가지 않고, 안 풀릴 때는 계속 포지션을 버티며 거의 순전히 느낌에 의존하게 되어 시장에 끌려다니기 쉽습니다.
요컨대, 자신에게 맞는 거래 빈도를 찾고, 그러한 스타일에 맞춰 특정 트레이딩 시스템을 구축하며, 손절과 익절 설정 모드를 조정하는 것이 매우 중요합니다.
'거래 빈도'를 추구하기보다 '거래 효율'을 추구하라
거래 빈도는 트레이더의 '트레이딩 경험' 문제와 관련됩니다.
시장 상황은 천변만화하고, 정세는 매일 변합니다. 시장은 회사처럼 고정적으로 월급을 주지 않으므로 자연히 고정적인 거래 기회를 주지 않습니다. 때로는 매우 빈번하고, 때로는 매우 한산합니다. 이로 인해 일부 트레이더는 시장이 한산할 때异常하게 지루함을 느끼고, 자극을 찾기 위해 전략을 바꾸고 진입 조건을 완화하며 트레이딩 경험을 추구하다가 규율을 어지럽히게 됩니다. 마치 더 많이 거래하면 반드시 더 많은 돈을 벌 수 있는 것처럼요.
기억하십시오. 거래 횟수가 많을수록 수익률이 높은 것이 아니며, 이는 트레이딩 본질의 논리상 전혀 통하지 않습니다. 첫째, 트레이딩 시스템에서 벗어난 행동을 할 수 있습니다. 둘째, 거래를 많이 할수록 거래 주기가 짧아져 무작위성이 자연히 강해집니다. 셋째, 승률이 보통 하락하여 기대값에 영향을 미치고, 최종적으로 거래 효율이 떨어집니다.
거래 효율, 즉 최종 성과를 거래 건수로 나눈 것으로, 평균 매 거래가 얼마나 많은 성과를 내는지 판단하는 것입니다.
트레이딩 분야에서 저는 '승률'과 '손익비'가 시소라고 언급했습니다. '거래 빈도'도 그들과 마찬가지입니다!
더 이상 트레이딩 경험이 결정에 영향을 미치도록 내버려 두지 마십시오. 그리고 보통, 여러분이 원래 여러 번 테스트를 거쳐 만든 완전한 트레이딩 시스템이 바로 현재 여러분의 거래 효율이 가장 높은 전략일 수 있습니다. 이러한 사고방식으로 거래 빈도 문제를 바라보고, 모든 것을 트레이딩 시스템 중심으로 하고 거래 결과 및 경험 중심으로 하지 않으면, 트레이딩 분야에서 몇 가지 우회로를 줄일 수 있습니다!
결론
여러분이 마침내 '트레이딩 피라미드'를 모두 배우셨습니다. 트레이딩의 본질을 더 잘 이해하게 되셨나요?
우리는 트레이딩 피라미드가 '안전', '기대값', '성과'로 구성되어 있음을 압니다.
◉ '안전' — 트레이딩의 근간은 안전에 있습니다. 시장에서 생존하려면 견고한 자금 관리 방식에 의존하고, 승률과 결합하여 매 거래에서 감수하는 위험이 얼마나 합리적인지 측정하고, 안전 범위를 계산해야 비로소 뒤탈 없이 시장에 진입할 수 있습니다.
◉ '기대값' — 손익비와 승률로 구성되며, 둘은 시소와 유사한 특성을 가집니다. 승률은 절반을 넘을 필요가 없고, 손익비만 충분하면 되며, 이는 돈을 버는 시스템에서 흔히 볼 수 있는 상태입니다. 양의 기대값을 가진 시스템을 갖춘 후에는 특별히 높은 승률을 추구할 필요가 없습니다. 승률의 향상 공간은 상대적으로 제한적이므로 손익비를 높이는 것이 더 현실적이지만, 이는 트레이더의 포지션 유지 기술과 심리를 시험합니다.
◉ '성과' — 기대값과 거래 빈도로 구성됩니다. 만약 기대값이 매우 높지만 거래 빈도가 너무 낮다면, 이는 '巧妇难为无米之炊'입니다. 만약 트레이딩 경험만을 추구하며 미친 듯이 거래하고 맹목적으로 거래 빈도를 높인다면, 필연적으로 기대값에 영향을 미쳐 최종적으로 성과가 하락하게 됩니다.
트레이딩의 본질은 무엇일까요? 바로 '단일 거래 위험', '손익비', '승률', '거래 빈도' 사이에서 취사선택하여 최종 트레이딩 성과를调配하는 것입니다.
트레이딩은 사실 하나의 예술이며, 음악, 그림과 다를 바 없습니다. 트레이딩의 본질을 이해한 후, 자신의 스타일을 선택하고,潜心修练하며 끝없이 실행한다면, 누구나 트레이딩에서 자신만의 하늘을 열 기회가 있습니다.