Pierre Andurand dijuluki sebagai dewa trading minyak mentah.
Andurand Capital Management yang ia dirikan bahkan menjadi hedge fund minyak mentah terbesar di dunia, dengan skala pengelolaan aset yang pernah melampaui 1,7 miliar dolar AS (sekitar Rp27,2 triliun). Ini berarti setiap gerak-geriknya di pasar berpotensi memicu gejolak di pasar minyak mentah.
Berkat pengaruhnya terhadap pasar minyak mentah itulah, pada akhir 2016 Andurand diundang OPEC ke kantor pusatnya di Wina dan menjadi tamu kehormatan.
Yang menarik, setelah Andurand berkunjung ke Wina, diskusi OPEC selama dua tahun tentang apakah akan memangkas produksi tiba-tiba berhenti, dan kemudian OPEC mencapai kesepakatan pemangkasan produksi pertama dalam 8 tahun. Ada yang menyebut bahwa dalam pertemuan itu para petinggi OPEC menanyakan secara rinci pandangan Andurand tentang dampak pemangkasan produksi terhadap pasar.
Pada tingkat tertentu, pandangan Andurand secara langsung memengaruhi keputusan akhir OPEC mengenai pemangkasan produksi.
I. Menguasai Pasar Minyak, Beberapa Kali 'Didewakan'
Sebagai raja komoditas, volatilitas tinggi minyak mentah selalu membuat pasar sulit ditebak.
Namun, Andurand terkenal karena prediksinya yang akurat terhadap harga minyak mentah, yang memungkinkannya menangkap ruang profit di tengah volatilitas tinggi.
Andurand mulai menonjol pada 2008. Saat itu harga minyak turun dari 147,27 dolar AS ke kisaran 30-an dolar AS hanya dalam waktu lebih dari 5 bulan. Meskipun pasar sudah memprediksi penurunan harga minyak, namun jelas meremehkan besarnya ruang penurunan.
Short yang akurat dan keyakinan Andurand memegang posisi membuatnya terkenal dalam gelombang pasar tersebut.
Hedge fund BlueGold yang ia dirikan bersama temannya pada 2007 mencetak return luar biasa sebesar 210% pada 2008, dengan skala pengelolaan aset melonjak dari 300 juta dolar AS (sekitar Rp4,8 triliun) saat didirikan menjadi 2,4 miliar dolar AS (sekitar Rp38,4 triliun).
Pada 2013 Andurand mendirikan hedge fund-nya sendiri, Andurand Capital. Tahun berikutnya kebetulan terjadi lagi crash harga minyak, Andurand menangkap peluang dan dengan tegas melakukan short, dengan return tertinggi tahun itu mencapai 96,6%, dan pada 2016 kembali menangkap peluang pembalikan harga minyak.
Namun yang benar-benar membuat Andurand 'didewakan' adalah pada 2020 ketika ia secara akurat memprediksi harga minyak negatif.
Pada Februari 2020, saat makan malam bersama beberapa trader minyak mentah papan atas, ia menyatakan bahwa karena kondisi lockdown akibat pandemi, harga minyak mungkin diperdagangkan pada nilai negatif.
Pandangan ini jelas terdengar tidak masuk akal saat itu. Sebaliknya, banyak trader top yang melihat harga minyak sudah jatuh ke zona undervalue parah justru mulai mempertimbangkan untuk buy di bottom.
Sementara Andurand, sejak akhir Februari, mengakumulasi posisi short dalam jumlah besar pada Brent dan West Texas Intermediate melalui pasar futures.
Hasilnya seperti yang kita lihat semua. Pada 20 April 2020, minyak mentah AS jatuh ke nilai negatif untuk pertama kalinya dalam sejarah, dan akhirnya ditutup pada -37,63 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 300%. Saat pasar mengalami margin call besar-besaran, net asset value hedge fund Andurand melonjak drastis.
Dan ketika pada April pemerintah secara bertahap mengeluarkan langkah stimulus, Andurand dengan tegas keluar dari posisi short dan membalik ke posisi long, dengan gaya trading yang tegas ini, return Andurand Capital tahun itu mencapai 154%.
II. Berbasis Data, Menangkap Zona Nilai
Sebagai lulusan Oxford, Andurand memiliki gelar master dalam matematika dan fisika teoretis dari Universitas Oxford. Kemampuan analisis yang ketat adalah dasar pengambilan keputusannya, bukan sekadar melihat naik-turunnya harga untuk membuat penilaian.
Sebelum memprediksi harga minyak jatuh ke nilai negatif, ia telah dengan cermat mempelajari setiap makalah penelitian pandemi yang diterbitkan di jurnal seperti The Lancet dan New England Journal of Medicine, hingga menemukan masalah kelebihan pasokan dan beban penyimpanan minyak mentah yang berlebihan. Ini membuatnya menyadari bahwa harga minyak tidak cukup untuk menutupi biaya penyimpanan minyak mentah, yang berpotensi memicu panic selling pada posisi minyak mentah.
Dan setelah pemerintah mengeluarkan stimulus, berdasarkan penelitian tentang batas bawah nilai yang ia kumpulkan selama belajar di Oxford, ia menilai melalui struktur contango dan backwardation bahwa harga minyak akan kembali ke zona nilai. Maka ia dengan tegas menutup posisi short dan menangkap peluang rebound harga minyak.
III. Analisis Empiris, Memahami Logika Internal
Sebagai "trader minyak mentah paling sukses" yang diakui pasar, Andurand adalah seorang analis empiris sejati.
Setiap keputusannya bertumpu pada metode analisis yang ia peroleh dari pembelajaran sistematis di Universitas Oxford, untuk kemudian menemukan logika internal antar pasar.
Dalam beberapa tahun terakhir, seiring pendalaman konsep Corporate Social Responsibility (CSR), Andurand di atas dasar analisis empiris memfokuskan pandangannya pada energi bersih yang mendorong pembangunan berkelanjutan, dan meyakini bahwa komoditas yang terkait dengan energi bersih akan menjadi tema investasi baru.
Melalui analisis empiris, kita dapat lebih memahami hubungan makro dan mikro pasar, yang merupakan dasar trading yang sangat penting dalam investasi kontemporer.
IV. Tegas dalam Keputusan, Bebas Masuk dan Keluar
Selain sistem analisis yang unik, karakter trading Andurand juga menjadi salah satu kunci kemenangannya di pasar.
Dibandingkan instrumen trading lainnya, minyak mentah tidak hanya sangat volatil, tetapi ketika membentuk tren, kedalaman pergerakan satu arahnya jauh lebih tinggi daripada instrumen lain, yang menuntut trader memiliki kemampuan pengambilan keputusan yang sangat kuat.
Andurand pernah menyatakan, saya selalu suka menangkap yang besar dan melepaskan yang kecil.
Pada kenyataannya, jumlah lot trading Andurand tidak banyak, tetapi setiap kali ia bergerak selalu mengejutkan. Sejak 2008, berbagai fund yang dikelola Andurand telah menciptakan return kumulatif sebesar 900%~1300% bagi investor.
Ketika prediksi harga minyak negatifnya mendapat keraguan pasar, yang paling sering ia katakan adalah, yang perlu dilakukan selanjutnya adalah menunggu.
Tentu saja, trading juga tidak terhindar dari kerugian. Pada 2011 BlueGold mengalami kerugian besar, Andurand dengan tegas mengambil keputusan, cepat melepas posisi senilai 3 miliar dolar AS (sekitar Rp48 triliun), mengendalikan kerugian dalam batas yang terkendali. Karena itu, return keseluruhan BlueGold sejak didirikan pada tahun itu masih mencapai sekitar 240%.
Pada 2013, saat Andurand baru mendirikan Andurand Capital, ia mengumumkan kepada klien lama BlueGold bahwa mereka tidak perlu membayar performance fee sampai net asset value fund memenuhi high water mark. Di bawah keputusan tanpa jalan mundur itu, pada tahun tersebut ia langsung mencapai return 25%.
Gaya yang mengalir lancar ini membuatnya bebas masuk dan keluar di arena trading.
Demikian pula, Andurand tidak pernah membawa emosi trading ke dalam kehidupannya. Ia sangat menyukai berenang, menyukai free fight, bahkan mendirikan Glory World Series, liga free fight internasional, dan menjabat sebagai presiden serta pemegang saham mayoritas. Cara hidup dan bekerja yang tertata ini juga membentuk gaya tradingnya yang tenang dan kalem.
Di dalam dan di luar trading, maju dan mundur selalu merupakan seni keseimbangan, dan lebih dari itu adalah kunci kemenangan.