Pierre Andurand digelar dewa dagangan minyak mentah.
Andurand Capital Management yang diasaskannya merupakan dana lindung nilai minyak mentah terbesar di dunia, dengan saiz aset di bawah pengurusan pernah melebihi $1.7 bilion (sekitar RM8 bilion). Ini bermakna setiap gerak-gerinya di pasaran berpotensi mencetuskan turun naik dalam pasaran minyak mentah.
Disebabkan pengaruhnya terhadap pasaran minyak mentah, Andurand pernah dijemput oleh OPEC ke ibu pejabatnya di Vienna pada penghujung 2016, dan menjadi tetamu kehormat.
Yang menariknya, selepas Andurand berkunjung ke Vienna, perbincangan OPEC selama dua tahun mengenai sama ada untuk mengurangkan pengeluaran tiba-tiba terhenti, dan kemudiannya OPEC mencapai perjanjian pengurangan pengeluaran pertama dalam tempoh 8 tahun. Ada yang mengatakan bahawa dalam mesyuarat itu, para pegawai kanan OPEC telah menanyakan secara terperinci kepada Andurand mengenai pandangannya tentang kesan pengurangan pengeluaran terhadap pasaran.
Pada tahap tertentu, pandangan Andurand secara langsung mempengaruhi keputusan akhir OPEC mengenai pengurangan pengeluaran.
一、Menguasai Pasaran Minyak, Beberapa Kali Didewakan
Sebagai raja komoditi, turun naik minyak mentah yang tinggi sentiasa membuat pasaran tidak menentu.
Namun, Andurand terkenal dengan ramalan harga minyak mentah yang tepat, yang membolehkannya merebut ruang keuntungan dalam turun naik yang tinggi.
Andurand mula menonjol pada tahun 2008. Pada masa itu harga minyak jatuh dari $147.27 (sekitar RM690) ke lebih $30 (sekitar RM140) dalam masa hanya lebih 5 bulan. Walaupun pasaran telah meramalkan kejatuhan harga minyak, jelas ia telah meremehkan ruang kejatuhan tersebut.
Kedudukan short Andurand yang tepat dan pegangan yang teguh menjadikannya terkenal dalam gelombang pasaran ini.
Dana lindung nilai BlueGold yang diasaskannya bersama rakan pada tahun 2007 memperoleh hasil pulangan yang sangat tinggi sebanyak 210% pada tahun 2008, dengan saiz aset di bawah pengurusan melonjak dari $300 juta (sekitar RM1.4 bilion) semasa penubuhan ke $2.4 bilion (sekitar RM11 bilion).
Pada tahun 2013 Andurand menubuhkan dana lindung nilainya sendiri, Andurand Capital. Tahun berikutnya kebetulan berlakunya kejatuhan harga minyak sekali lagi, Andurand merebut peluang dan tegas membuat short, hasil pulangan tertinggi pada tahun itu mencecah 96.6%, dan pada tahun 2016 sekali lagi merebut peluang pembalikan harga minyak.
Namun yang benar-benar 'mendewakan' Andurand adalah pada tahun 2020 apabila dia tepat meramal harga minyak negatif.
Pada Februari 2020, ketika menjamu makan malam bersama beberapa pedagang minyak mentah terkemuka, dia menyatakan bahawa disebabkan keadaan sekatan akibat wabak, harga minyak mungkin diniagakan pada nilai negatif.
Pandangan ini jelas tidak masuk akal pada masa itu. Sebaliknya, ramai pedagang terkemuka apabila melihat harga minyak telah jatuh ke zon yang sangat terunder nilai, mula mempertimbangkan untuk membeli long.
Manakala Andurand sejak akhir Februari mula mengumpul sejumlah besar kedudukan short Brent crude dan West Texas Intermediate melalui pasaran futures.
Hasilnya seperti yang semua saksikan. Pada 20 April 2020, minyak mentah AS jatuh ke nilai negatif buat pertama kali dalam sejarah, dan akhirnya diniagakan pada -$37.63 (sekitar -RM176), dengan kejatuhan melebihi 300%. Ketika pasaran mengalami margin call secara meluas, nilai aset bersih dana lindung nilai Andurand melonjak dengan mendadak.
Dan apabila kerajaan secara beransur-ansur mengeluarkan langkah rangsangan pada April, Andurand sekali lagi tegas keluar dari kedudukan short dan bertukar kepada long, dengan gaya dagangan yang tegas ini, hasil pulangan Andurand Capital pada tahun itu mencecah 154%.
二、Beralasan dan Berbukti, Menangkap Zon Nilai
Sebagai graduan Oxford, Andurand memiliki ijazah sarjana dalam Matematik dan Fizik Teori dari Universiti Oxford, keupayaan analisis yang teliti adalah asas kepada keputusannya, dan bukan semata-mata melihat naik turun harga untuk membuat penilaian.
Sebelum meramal harga minyak jatuh ke nilai negatif, dia telah meneliti dengan teliti setiap kertas penyelidikan wabak yang diterbitkan dalam jurnal seperti The Lancet dan New England Journal of Medicine, barulah dia menemui masalah lebihan bekalan dan beban penyimpanan minyak mentah yang berlebihan, yang menyedarkannya bahawa harga minyak tidak mencukupi untuk menampung kos penyimpanan minyak mentah, dan mungkin mencetuskan jualan panik kedudukan minyak mentah.
Dan selepas kerajaan mengeluarkan rangsangan, berdasarkan penyelidikan mengenai had nilai bawah yang dikumpul semasa pengajiannya di Oxford, dia menilai melalui struktur contango dan backwardation bahawa harga minyak akan kembali ke zon nilai. Maka dia tegas menutup kedudukan short, dan merebut peluang baik pembalikan harga minyak.
三、Analisis Empirikal, Memahami Logik Dalaman
Sebagai "pedagang minyak mentah paling berjaya" yang diiktiraf pasaran, Andurand adalah seorang penganalisis empirikal yang sejati.
Setiap keputusannya, bersandarkan kaedah analisis yang diperolehnya melalui pembelajaran sistematik di Universiti Oxford, seterusnya menemui logik dalaman antara pasaran.
Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan pendalaman konsep Tanggungjawab Sosial Korporat (CSR), Andurand berdasarkan analisis empirikal, menumpukan perhatian kepada tenaga bersih yang memacu pembangunan mampan, dan berpendapat bahawa komoditi yang berkaitan dengan tenaga bersih akan menjadi tema pelaburan baharu.
Melalui analisis empirikal, seseorang dapat lebih memahami hubungan makro dan mikro pasaran, yang merupakan asas dagangan yang sangat penting dalam pelaburan kontemporari.
四、Ketegasan Bertindak, Bebas Masuk dan Keluar
Selain sistem analisis yang unik, personaliti dagangan Andurand juga merupakan salah satu kunci kejayaannya di pasaran.
Berbanding instrumen dagangan lain, minyak mentah bukan sahaja sangat turun naik, malah apabila membentuk trend, kedalaman sehala jauh lebih tinggi daripada instrumen lain, ini menuntut pedagang memiliki keupayaan membuat keputusan yang sangat kuat.
Andurand pernah berkata, saya sentiasa suka menangkap yang besar dan melepaskan yang kecil.
Sebenarnya, jumlah lot dagangan Andurand tidaklah banyak, tetapi setiap kali bertindak ia mengejutkan. Sejak 2008, pelbagai dana yang diuruskan Andurand telah mencipta pulangan terkumpul 900%~1300% untuk pelabur.
Ketika ramalan harga minyak negatif menghadapi keraguan pasaran, yang paling kerap dia katakan ialah, apa yang perlu dilakukan seterusnya ialah menunggu.
Sudah tentu, dagangan juga tidak dapat mengelakkan kerugian. Pada tahun 2011 BlueGold mengalami kerugian besar, Andurand tegas membuat keputusan, segera melepaskan kedudukan bernilai $3 bilion (sekitar RM14 bilion), mengawal kerugian dalam julat yang terkawal. Oleh itu, pulangan keseluruhan BlueGold sejak penubuhannya pada tahun itu masih mencapai kira-kira 240%.
Pada tahun 2013, ketika Andurand baru menubuhkan Andurand Capital, dia mengumumkan kepada pelanggan lama BlueGold, tidak perlu membayar yuran prestasi, sehingga nilai aset bersih dana memenuhi high water mark. Di bawah keputusan tanpa jalan mundur, pada tahun itu juga mencapai hasil pulangan 25%.
Gaya yang lancar ini, membolehkannya bebas masuk dan keluar di medan dagangan.
Begitu juga, Andurand tidak pernah membawa emosi dagangan ke dalam kehidupan, dia gemar berenang, suka kickboxing, malah menubuhkan Glory World Series liga kickboxing antarabangsa, dan berkhidmat sebagai presiden dan pemegang saham majoriti. Cara hidup dan kerja yang teratur ini, juga membentuk gaya dagangannya yang tenang dan tenteram.
Di dalam dan di luar dagangan, masuk dan keluar sentiasa merupakan seni keseimbangan, dan juga kunci kepada kemenangan.