Di pasar trading, kita sering mengalami posisi yang sedang rugi. Saat itu terjadi, apa yang akan kamu lakukan?
Memilih tetap memegang posisi sambil menunggu harga kembali ke harga entry lalu baru menjual? Atau langsung eksekusi stop loss?
Mari kita berpikir dulu. Kalau kamu punya mobil, apakah kamu akan membelikan asuransi untuk mobil itu? Kalau selama masa asuransi tidak terjadi kecelakaan apa pun, apakah kamu akan merasa premi asuransi itu terbuang sia-sia?
Atau biasanya kita membeli asuransi untuk diri sendiri atau keluarga. Kalau begitu, apakah kamu akan merasa sayang karena asuransi itu tidak terpakai?
Menurut saya tidak, ya! Karena asuransi itu dibeli untuk berjaga-jaga, jadi meskipun tidak terpakai, kita tidak akan merasa premi itu terbuang. Lalu bagaimana dengan pasar trading?
Logikanya sama. Saat menghadapi kerugian, cepat mengeksekusi "stop loss" bukankah juga untuk melindungi uang hasil kerja kerasmu dari kerugian besar?
Di artikel ini saya akan berbagi denganmu, dari 6 buku investasi yang pernah saya baca, bagaimana para master ini bersikap dan berpandangan saat trading mengalami kerugian. Untuk kamu yang masih belum bisa mengambil keputusan saat menghadapi kerugian, mungkin ini bisa memberi inspirasi.
Master Legendaris 1: Jesse Livermore
Jesse Livermore adalah stock operator terhebat sepanjang sejarah. Hidupnya naik turun, total mengalami 8 kali bangkrut, menanggung utang besar, tapi selalu bisa bangkit lagi setelah bangkrut.
Dalam bukunya How to Trade in Stocks, ia menyebutkan bahwa sebelum memutuskan membeli sebuah saham, kamu harus merencanakan dulu target yang jelas: "begitu sudah beli saham, kalau perkembangannya tidak sesuai ekspektasi, harus keluar", dan harus benar-benar dieksekusi.
Salah satu aturan money management Livermore adalah "stop loss tidak boleh lebih dari 10%". Harus memanfaatkan saat kerugian masih kecil untuk segera stop loss dan keluar, menghindari risiko kerugian yang lebih parah di kemudian hari.
Karena kalau kerugian sudah lebih dari 10% dan tidak stop loss, untuk menutup kerugian itu nantinya mungkin butuh profit dua kali lipat baru bisa balik modal. Jadi sebelum entry harus membangun mekanisme stop loss yang jelas.
Namun kebanyakan orang saat melihat harga saham turun, lebih rendah dari saat pertama kali beli, sering merasa sekarang terlihat lebih murah, malah terus beli untuk average down.
"Jangan pernah average down posisi yang rugi" — konsep ini muncul berulang kali di dalam buku. Ketika pasar membuktikan pandanganmu benar, kamu akan tahu karena akunmu menunjukkan profit, artinya harga sesuai ekspektasimu.
Tapi ketika akunmu menunjukkan kerugian, artinya kamu sudah salah. Mungkin timing entry-nya salah, atau mungkin ada faktor penting yang terlewat.
Saat itu kamu harus berhenti terus melakukan kesalahan, segera stop loss dan keluar. Karena ketika kamu berada dalam kondisi takut rugi, emosi akan mulai membuat logika korslet, membuatmu semakin tidak percaya diri terhadap posisimu. Setelah keluar, tinjau ulang sekali lagi, kapan pun bisa entry lagi.
Kalau posisi entry pertamamu sudah menunjukkan kerugian, maka melakukan entry kedua adalah tindakan nekat tanpa perhitungan.
Saat menghadapi kerugian, kebanyakan orang tidak mau menerimanya, apalagi langsung mengeksekusi "stop loss", tidak mau mengakui bahwa dirinya sudah salah. Ini adalah salah satu alasan utama kebanyakan orang tidak bisa menghasilkan banyak uang di pasar saham.
Pasar tidak pernah salah, tapi pandangan manusia sering keliru!
Meskipun Livermore menggunakan prinsip stop loss 10%, ia juga pernah bilang bahwa dirinya sering menutup posisi sebelum mencapai 10%. Alasannya sederhana: karena pergerakan saham-saham itu terasa tidak beres.
Jangan habiskan terlalu banyak waktu mencoba mencari tahu penyebab fluktuasi harga suatu saham. Di balik semua pergerakan besar pasar saham, tersembunyi kekuatan yang tak terbendung, yang biasanya baru menunjukkan wujud aslinya setelah kejadian.
Jadi begitu melakukan kesalahan (posisi menunjukkan kerugian), satu-satunya solusi adalah melakukan hal yang benar: berhenti terus melakukan kesalahan, cepat akui kerugian dan keluar tanpa ragu.
Master Legendaris 2: Mark Minervini
Mark Minervini adalah salah satu trader paling sukses di Amerika, dengan pengalaman trading hampir 30 tahun, dan juara investasi US Investing Championship 3 kali berturut-turut.
Soal trading, pertanyaan yang selalu diprioritaskan Mark adalah: "Berapa kerugian yang bisa saya tanggung?" bukan "Berapa banyak yang bisa saya hasilkan?"
Ini berbeda dari kebanyakan investor (trader) di pasar. Kebanyakan orang saat trading hanya berpikir: "Trade ini mungkin bisa menghasilkan berapa? Kalau tidak segera entry sekarang, berapa banyak potensi profit yang hilang?"
Kebanyakan trader tidak bisa tegas mengakui kerugian karena mereka biasanya jadi punya keterikatan emosional terhadap posisinya. Karena mereka sudah menghabiskan banyak waktu meneliti, ketika saham pilihan hati-hati mereka harganya turun, mereka sering merasa tidak percaya.
Kalau ingin menghindari kerugian besar, satu-satunya cara adalah tegas mengakui kerugian dan keluar sebelum kerugian kecil menumpuk jadi kerugian besar. Tapi ini juga salah satu disiplin yang paling sulit diikuti trader, karena artinya harus mengakui bahwa pembelian awal adalah kesalahan, dan tidak ada orang yang suka salah.
Kalau tidak belajar mengakui kerugian, cepat atau lambat akan mengalami kerugian besar yang tidak sanggup ditanggung. Ini tidak terhindarkan. Kalau ingin sukses, ingin bertahan di pasar, satu-satunya cara adalah melindungi modal trading.
Kita tidak bisa mengontrol naik turunnya harga, tapi biasanya bisa mengontrol besarnya kerugian.
Trader yang sukses bisa kapan saja menerima lingkungan eksternal baru, kapan saja mengubah pola pikir. Trader top tidak akan jatuh cinta pada suatu saham. Tujuan trading saham adalah menghasilkan uang, bukan membuktikan diri sendiri benar dan pasar yang salah.
Perbedaan antara investor sukses dan investor gagal terletak pada bagaimana mereka menangani posisi yang rugi.
Master Legendaris 3: Mark Douglas
Mark Douglas adalah pakar psikologi trading keuangan. Sejak 1982, Mark menjadi pelatih mental untuk trader profesional.
Jangan jadi "pecundang pasif". Di pasar trading, begitu kamu melakukan trading, untuk menghentikan kerugian, kamu harus aktif terlibat. Kalau kamu tidak melakukan apa-apa, kerugian bisa terus bertambah, dan kerusakan pada posisi trading bisa tidak ada habisnya.
Tapi sepertinya kita secara naluriah menghindari menghadapi masalah yang bisa menyakitkan, misalnya menutup posisi profit terlalu cepat, atau mengakui kesalahan lalu stop loss.
Cara paling sederhana menghindari rasa sakit adalah "meyakinkan diri sendiri", percaya bahwa posisi kita adalah trade yang bagus, punya peluang profit tak terbatas, atau mengumpulkan semua bukti yang menunjukkan trade tidak rugi.
Pasar akan menghasilkan berbagai macam informasi yang bisa kamu gunakan untuk mendukung fantasi, distorsi, atau harapan apa pun, sehingga menghindari menghadapi masalah yang bisa menimbulkan rasa sakit.
Tapi kunci untuk mengakhiri masalah-masalah ini adalah dirimu sendiri. Kalau kamu karena alasan apa pun memutuskan untuk tidak mengambil tindakan, kamu bisa kehilangan segalanya.
Setelah membuat rencana stop loss sebelum trading, dan mengeksekusi stop loss tanpa ragu, tidak ada lagi yang perlu dipertimbangkan, diukur, atau dinilai. Tidak ada yang bisa menggoda kamu, dan kemungkinan mengalami tragedi akhir juga tidak akan mengancammu.
Saat menghadapi kerugian, kalau kamu tidak mengambil tindakan apa pun, dan ternyata trade yang rugi itu akhirnya berubah jadi profit, kamu akan memperkuat perilaku buruk yang pada akhirnya menyebabkan tragedi.
Artinya, lain kali saat menghadapi kerugian, kamu akan semakin tidak mengambil tindakan apa pun, karena kamu akan berpikir toh akhirnya harga akan naik kembali. Pola pikir ini, begitu tertanam di hatimu, suatu hari nanti bisa merugikanmu.
Menghadapi dan menerima konsep bahwa kerugian tidak terhindarkan adalah keterampilan trading. Bagi kebanyakan orang, ini adalah keterampilan yang baru dipelajari setelah melalui penderitaan, tapi merupakan elemen dasar yang harus dipelajari saat belajar profit dari trading.
Master Legendaris 4: William O'Neil
William O'Neil adalah investor yang brilian. Pada 1988, O'Neil mengumpulkan konsep investasinya ke dalam buku How to Make Money in Stocks. Buku itu selain menjadi buku investasi profesional terlaris tahun itu, juga selama beberapa dekade berikutnya menjadi klasik yang wajib dibaca semua investor profesional.
Ia menyebutkan bahwa bahkan investor paling sukses pun akan membuat kesalahan. Keputusan buruk ini akan menyebabkan orang mengalami kerugian, dan kalau kamu tidak disiplin, tidak cukup hati-hati, sebagian kerugian itu bahkan bisa menjadi sangat parah.
Kamu harus menerima fakta bahwa pemilihan saham dan timing sering kali bisa salah. Bahkan investor profesional paling berpengalaman pun akan membuat kesalahan, dan membiarkan kerugian terus membesar adalah kesalahan investasi paling serius dari semuanya.
Investor ritel harus menetapkan aturan yang tegas: batasi kerugian maksimal untuk setiap saham antara 7%-8% dari modal awal.
Ketika harga saham turun, meskipun kamu tidak menjual, kamu tetap harus menanggung kerugian. Jadi lebih baik jual sahamnya dan tukar kembali ke cash. Saat itulah kamu bisa berpikir dengan sikap yang lebih objektif tentang segala hal.
O'Neil berpendapat bahwa orang yang berkata pada diri sendiri "Saya tidak khawatir harga saham saya turun, karena ini saham bagus, dan masih terus menerima dividen" sangat berbahaya, dan mungkin bodoh.
Saham bagus yang dibeli di waktu yang salah bisa turun sama banyaknya dengan saham jelek, dan mungkin saham itu sebenarnya tidak sebaik yang kamu kira, hanya kamu sendiri yang berharap saham itu bagus.
Di pasar saham tidak ada yang pasti, tidak ada saham yang aman. Saham apa pun bisa turun kapan saja, dan kamu sama sekali tidak bisa tahu akan turun berapa banyak.
Aturan pertama investor ritel super sukses: harus eksekusi stop loss, batasi jumlah kerugian setiap trade. Untuk melakukan ini, dibutuhkan disiplin dan keberanian tanpa batas.
Ketika keputusanmu mungkin salah, kamu harus mengakui kesalahan, dan tanpa ragu menjual, eksekusi stop loss sebelum kerugian membesar. Kamu harus mengikuti arus, jangan mencoba meminta pasar menyesuaikan diri denganmu.
Rahasia menghasilkan banyak uang di pasar saham bukanlah membuat keputusan yang benar setiap kali, tapi meminimalkan kerugian saat keputusanmu salah.
Master Legendaris 5: Welles Wilder
Welles J. Wilder dijuluki "Master Analisis Teknikal Terhebat Abad ke-20". Di bidang trading teknikal, ia terkenal karena banyak konsep inovatif dan orisinal.
"Stop loss tepat waktu, profit berkelanjutan" adalah kalimat terpenting dalam tradingnya.
Satu-satunya cara menghasilkan uang adalah profit harus lebih besar dari kerugian. Dan satu-satunya cara menghindari kerugian besar adalah "akui kerugian kecil". Kamu tidak seharusnya merasa sakit karena kehilangan uang sedikit.
Di pasar trading, begitu posisi dibuka, kebanyakan orang menjadi kurang rasional dan objektif, juga menjadi lebih emosional dan subjektif, menaruh banyak perasaan, mulai mencari bukti untuk membenarkan diri sendiri.
Kamu seharusnya sering melihat, setelah trader membuka posisi, harga saham malah bergerak berlawanan. Akibatnya trader memegang posisinya erat-erat, berharap situasinya tidak makin buruk, menolak mengakui bahwa situasinya sudah memburuk.
Ketika kita menyadari bahwa kita berharap harga saham bergerak dengan cara tertentu, itulah saatnya kita harus segera menutup posisi dan keluar. Kalau tidak mau mengakui kesalahan, dan tidak mau keluar saat salah, maka hampir tidak mungkin bisa terus profit di pasar.
Jadi, trader harus memahami bahwa stop loss adalah hal yang dilakukan setiap hari, dilakukan di setiap operasi, selalu dilakukan, sama sekali tidak boleh ada pengecualian, dengan alasan apa pun.
Maka, trader harus membangun mekanisme stop loss sebelum masuk ke pasar, karena saat itulah pikiran paling jernih.
Kalau tidak ada mekanisme stop loss, ketika posisi mulai rugi, trader mudah memutuskan untuk menunggu dulu. Justru lebih mudah dirugikan oleh emosi dan alasan-alasan, membuat kerugian kecil menjadi kerugian parah.
Jangan khawatirkan posisi yang profit, yang perlu dikhawatirkan adalah posisi yang rugi. Selama posisi yang rugi ditangani dengan baik, posisi yang profit akan otomatis menghasilkan uang untukmu.
Master Legendaris 6: CIS
Dijuluki "Dewa Trader Ritel Jepang", trader full-time CIS menginvestasikan modal 3 juta yen (sekitar Rp 315 juta) ke saham, dan dalam 16 tahun asetnya tumbuh menjadi 23 miliar yen (sekitar Rp 2,4 triliun).
Menurutnya, "tidak mau mengakui kerugian, tidak mau mengakui kegagalan" adalah sifat alami manusia, tapi di pasar saham sangat mudah kalah total.
Orang yang baru masuk pasar saham tidak paham stop loss. Take profit cepat sekali, tapi untuk stop loss tidak bisa mengambil keputusan. Fenomena ini terjadi karena tidak mau menghadapi kenyataan saham rugi, ingin menunggu harga saham kembali ke harga beli. Pola menunda sambil berharap berubah ini adalah model pecundang yang tipikal.
Dibandingkan keinginan menghasilkan uang, kamu harus lebih dulu mengalahkan rasa takut rugi, kalau tidak akan sangat sulit mengalahkan pasar saham.
"Average down" adalah teknik investasi paling buruk, karena kadang bisa average down sampai bangkrut. Average down adalah menambah posisi padahal sudah tahu gagal. Saat itu seharusnya mengakui kegagalan, cepat mundur, yaitu "stop loss".
CIS berpendapat bahwa timing "stop loss" tidak ada hubungannya dengan harga beli saham, dan tidak peduli saham itu saat ini profit atau rugi. Begitu merasakan ada yang tidak beres, selama merasa harganya akan turun, apa pun yang terjadi, ia akan langsung menjual sahamnya.
Selama masih berada di pasar saham satu hari, cash di tangan adalah kekuatan.
Kesimpulan
6 trader sukses yang disebutkan di atas, alasan mereka bisa aktif jangka panjang di pasar bukan karena mereka menguasai rahasia trading tertentu, tapi karena mereka bisa mengontrol risiko dengan sangat disiplin, menciptakan hasil yang tidak bisa dicapai kebanyakan pecundang.
Menghadapi kerugian, mengakui kesalahan, cepat stop loss, adalah kesamaan mereka. Bahkan trader legendaris ini pun tidak bisa menjamin setiap entry pasti profit, tapi mereka bisa di kesempatan pertama menangani trade yang gagal dengan baik, terus-menerus melakukan "profit besar rugi kecil", sehingga bisa profit jangka panjang di pasar trading.
Kalau kamu sekarang saat menghadapi posisi yang rugi masih belum bisa mengambil keputusan untuk eksekusi stop loss, maka saya akan menyarankanmu untuk lebih banyak membaca filosofi trading trader top ini, mempelajari pola pikir dan logika trading mereka, dan mendekatkan diri satu langkah lagi ke arah pemenang yang sukses.