トレード市場では、ポジションが損失を抱える状況にしばしば直面します。そのとき、あなたはどう対処しますか？
エントリーしたコスト価格まで価格が戻るのを待ってから売ることを選びますか？それともすぐにストップロスを執行しますか？
まず考えてみましょう。もしあなたが自動車を所有していたら、車の保険に加入しますか？保険期間中に事故が一切発生しなかった場合、その保険料を無駄だと思いますか？
あるいは、通常私たちは自分や家族のために保険をかけますが、その保険を使わなかったことを残念だと思いますか？
おそらくそうは思わないでしょう。これらの保険は万が一に備えて加入するものだからです。だから使わなくても保険料が無駄になったとは感じません。では、トレード市場ではどうでしょうか？
同じ理屈です。損失に直面したとき、迅速に「ストップロス」を執行することも、あなたの血と汗の結晶である資金を重大な損失から守るためではないでしょうか？
本記事では、私が過去に読んだ6冊の投資書籍の中で、これらの大師たちがトレードで損失が発生したときの対処法と見解をあなたと共有します。損失に直面しても決断できないあなたにとって、何かヒントになるかもしれません。
伝説の大師1：ジェシー・リバモア
ジェシー・リバモア（Jesse Livermore）は史上最も偉大な株式の大相場師であり、その生涯は浮き沈みが激しく、合計8回の破産を経験し、巨額の負債を抱えながらも、破産後に再び立ち上がることができました。
彼は著書『株式大作手操盤術』の中で、ある銘柄を買う前に、「いったん買った後で展開が期待に反したら必ず離場しなければならない」という明確な目標を先に計画し、必ずそれを実行しなければならないと述べています。
リバモアの資金管理ルールの一つに「ストップロスは10%を超えてはならない」というものがあり、損失がまだ小さいうちに急いでストップロスで離場し、その後のより深刻な損失リスクを避けなければなりません。
なぜなら、損失が10%以上になってもストップロスしなければ、その後の損失を取り戻すには、おそらく2倍の幅を稼ぎ戻さなければ元本を回復できないからです。したがって、エントリー前に明確なストップロスの仕組みを構築すべきです。
しかし、ほとんどの人は株価が下落し、最初に買ったときよりも安くなっているのを見ると、今のほうが安く見えると感じ、かえって買い続けてコストを平準化しようとします。
「決して損失ポジションをナンピンしてはならない」という観念は、この本の中で繰り返し出てきます。市場があなたの見方を正しいと証明したとき、あなたの口座に利益が表示されるので、相場があなたの予想に合致していることがわかります。
しかし、あなたの口座に損失が現れたなら、あなたがすでに間違っていることを意味します。エントリーのタイミングが間違っていたか、何か重要な要素を見落としていたのかもしれません。
このときのあなたは、間違いを続けるのをやめ、すぐにストップロスで離場すべきです。なぜなら、損失の恐怖の状態にあるとき、感情が理性を短路させ、自分の保有銘柄に対してますます自信を失わせるからです。離場後に一度見直せば、いつでも再びエントリーできます。
もし最初のエントリーのポジションがすでに損失を示しているなら、二度目のエントリーを行うのは勇気ではなく無謀である。
損失に直面すると、ほとんどの人は受け入れたがらず、ましてやすぐに「ストップロス」を執行できず、自分がすでに間違いを犯したことを認めたがりません。これがほとんどの人が株式市場で大金を稼げない主な原因の一つです。
市場は永遠に間違わないが、人の見方はしばしば間違う！
リバモアは10%をストップロスの原則としましたが、彼は10%に達する前に決済することもよくあったとも述べています。理由は簡単で、それらの銘柄の動きが何かおかしいと感じさせたからです。
ある銘柄の価格変動を引き起こす原因を解明しようとあまり時間を費やしてはいけません。株式市場のすべての重大な動きの背後には、抗いがたい力が潜んでおり、通常それは事後にその正体を現します。
ですから、いったん間違いを犯したら（ポジションに損失が生じたら）、唯一の解決策は正しいことを行い、間違いを続けるのをやめ、迅速に迷わず損切りして離場することです。
伝説の大師2：マーク・ミネルヴィニ
マーク・ミネルヴィニ（Mark Minervini）はアメリカで最も成功したトレーダーの一人であり、約30年のトレード経験を持ち、さらにアメリカ投資大会で3年連続の投資チャンピオンです。
トレードに関して、マークが最優先で考える問いは常に：「私はどれだけの損失に耐えられるか？」であり、「私はいくら稼げるか？」ではありません。
この点は市場の大多数の投資家（トレーダー）とは異なります。ほとんどの人はトレード時にこう考えるだけです：「このトレードでいくら稼げるかもしれない？今すぐエントリーしなければ、どれだけ稼ぎ損ねるか？」
大多数のトレーダーが断固として損切りできないのは、彼らが通常自分の保有ポジションに感情を持ってしまうからです。彼らは多くの時間を研究に費やしており、自分が慎重に選んだ銘柄の価格が下落するのを見ると、たいてい信じられないと感じます。
重大な損失を避けたいなら、唯一の方法は小さな損失が大きな損失に累積する前に断固として損切りして離場することですが、これもトレーダーが最も厳格に従うのが難しい規律の一つです。なぜなら、それは当初の買いが間違いであったことを認めなければならないことを意味し、誰も間違いを犯すことを好まないからです。
損切りを学ばなければ、遅かれ早かれ耐えられない重大な損失に直面します。これは避けられません。成功したいなら、市場で生き残りたいなら、唯一の方法はトレード元本を守ることです。
私たちは価格の上下をコントロールできないが、通常は損失の幅度をコントロールできる。
成功したトレーダーは、いつでも新しい外部環境を受け入れ、いつでも心構えを変えることができます。トップトレーダーはある銘柄を愛することはありません。株式トレードの目標はお金を稼ぐことであり、自分が正しく市場が間違っていると証明することではありません。
成功した投資家と失敗した投資家の違いは、彼らが損失ポジションをどう処理するかにあります。
伝説の大師3：マーク・ダグラス
マーク・ダグラス（Mark Douglas）は金融トレード心理の専門家であり、1982年からマークはプロトレーダーの心理コーチを務めています。
「受動的な敗者」になってはいけません。トレード市場では、いったんトレードを行ったら、損失を断ち切るには能動的に参加しなければなりません。何もしなければ、損失は増え続ける可能性があり、トレードポジションの侵食には際限がないかもしれません。
しかし私たちは本能によって、苦痛を伴う可能性のある問題に直面することを避けるようです。例えば、利益が出ているポジションを早すぎる決済したり、間違いを認めて損切りしたりすることです。
苦痛を回避する最も簡単な方法は「自分を説得する」ことです。私たちのポジションは良いトレードであり、無限の利益機会があると信じたり、トレードに損失がないことを示すあらゆる証拠を集めたりすることです。
市場は様々な情報を生み出し、あなたがあらゆる幻想、歪曲、期待を支持するために利用し、それによって苦痛を引き起こす可能性のある問題に直面することを避けさせます。
しかし、これらの問題を終わらせられるかどうかの鍵はあなた自身です。何らかの理由で行動しないと決めたなら、すべてを失うかもしれません。
トレード前にストップロスの計画を立て、迷わずストップロスを執行すれば、考慮したり、衡量したり、判断したりする必要のあるものは何もなく、あなたを誘惑するものもなく、最終的な惨劇に陥る可能性もあなたを脅かすことはありません。
損失が発生した状況に直面したとき、何の行動も起こさず、その損失トレードが最終的に利益になったなら、あなたは最終的に惨劇を招く不適切な行動を強化することになります。
つまり、次に損失に直面したとき、あなたはますます何の措置も取らなくなるでしょう。なぜなら、どうせ最後には価格が戻ってくると考えるからです。このような心構えが一度あなたの心に根付けば、将来のある日あなたを害するかもしれません。
損失が避けられないという観念に直面し受け入れることは一つのトレード技術であり、ほとんどの人にとっては苦痛を経て初めて学ぶ技術ですが、トレードで利益を得ることを学ぶ際に必ず学ばなければならない事柄の基本要素です。
伝説の大師4：ウィリアム・オニール
ウィリアム・オニール（William O'Neil）は優れた投資家であり、1988年にオニールは自分の投資観念をまとめて『笑傲股市』という本を出版しました。この本はその年の最も売れた投資専門書であるだけでなく、その後の数十年間にわたり、すべてのプロ投資家の必読の古典となりました。
彼はその中で、最も成功した投資家でさえ間違いを犯すと述べています。これらの悪い決定は人々に損失をもたらし、もしあなたが規律を守らず、十分に慎重でなければ、そのうちのいくつかの損失は非常に悪いものになるかもしれません。
あなたは一つの事実を受け入れなければなりません。銘柄選びとタイミングの把握はしばしば間違うものであり、最も経験豊富なプロ投資家でさえ間違いを犯します。そして損失の拡大を放置することは、すべての投資の誤りの中で最も深刻なものです。
個人投資家は必ず堅固な法則を設定しなければなりません。各銘柄に投資する最大損失を、元本の7%-8%の間に制限するのです。
株価が下落したとき、たとえ売らなくても、あなたは依然として損失を負担しなければなりません。ですから、株を売って現金に換えたほうがよく、そのとき初めてより客観的な態度ですべてのことを考えることができます。
オニールは、「株価の下落を心配しない。なぜならそれらは良い銘柄であり、しかも配当を受け取り続けているから」と自分に言い聞かせる人々は非常に危険であり、愚かであるかもしれないと考えています。
間違ったタイミングで買った良い銘柄も、悪い銘柄と同じくらい下落する可能性があり、しかもそれらはそもそもそれほど良い銘柄ではないかもしれません。ただあなたが一方的に良いと思い込んでいるだけです。
株式市場に確実なことは何もなく、安全な銘柄もありません。どんな銘柄もいつでも下落する可能性があり、しかもそれがどれだけ下落するかを絶対に知ることはできません。
超成功した個人投資家の第一条の法則：必ずストップロスを執行し、各トレードの損失金額を制限すること。これを行うには、無限の規律と勇気が必要です。
あなたの決定が間違っている可能性があるとき、間違いを認め、迷わず売り、損失が拡大する前にストップロスを執行しなければなりません。あなたは流れに従わなければならず、市場にあなたに合わせるよう求めてはいけません。
株式市場で大金を稼ぐ秘密は、毎回正しい決定をすることではなく、あなたの決定が間違っているときに、できるだけ少ないお金を失うことです。
伝説の大師5：ウェルズ・ワイルダー
ウェルズ・ワイルダー（Welles J. Wilder）は「20世紀最も偉大なテクニカル分析の大師」と称され、テクニカルトレードの分野で多くの革新的かつ独創的な概念を持つことで世界的に知られています。
「適時ストップロス、持続的獲利」が彼のトレードで最も重要な一言です。
お金を稼ぐ唯一の方法は、利益が損失より大きいことです。そして大きな損失を避ける唯一の方法は「小さく損切りする」ことです。小さなお金を失うことで苦痛を感じるべきではありません。
トレード市場では、いったんポジションを建てると、ほとんどの人はそれほど理性的・客観的でなくなり、より感情的・主観的になり、多くの感情を投入し、自分が正しいことを裏付ける証拠を探し始めます。
トレーダーがポジションを建てた後、株価が逆方向に動き、その結果トレーダーが手放さずに抱え込み、状況が悪化しないことを望み、状況がすでに悪化していることを認めるのを拒否するのをよく見るでしょう。
私たちが株価がどう動いてほしいと願っていることに気づいたとき、それは私たちがすぐにポジションを決済して離場すべきときです。自分が間違っていることを認めたがらず、間違っているときに離場したがらなければ、市場で持続的に利益を得ることはほとんど不可能です。
ですから、トレーダーは理解しなければなりません。ストップロスは毎日行うことであり、毎回の操作で行うことであり、永遠に行うことです。絶対に例外があってはならず、いかなる理由でもいけません。
では、トレーダーはまだ市場に入る前にストップロスの仕組みを構築すべきです。なぜならそのときが最も頭がクリアだからです。
ストップロスの仕組みがなければ、保有ポジションが損失を出し始めたとき、トレーダーは簡単にまず様子を見ようと決めてしまい、かえって感情や言い訳によって害されやすくなり、小さな損失が惨憺たる損失になります。
利益が出ているポジションを心配する必要はない。心配すべきは損失ポジションである。損失ポジションを適切に処理すれば、利益ポジションが自然にお金を稼いでくれる。
伝説の大師6：CIS
「日本の個人投資家の神」と称される専業トレーダーCISは、300万円の元本を株式に投資し、わずか16年間で資産を230億円に成長させました。
彼は、「損切りしたくない、失敗を認めたくない」のは人の常であるが、株式市場では簡単に惨敗すると考えています。
株式を始めたばかりの人はストップロスを知らず、利益確定は素早くても、なかなかストップロスを決断できません。この現象は、株で損をした事実に直面したくなく、株価が買値に戻るのを待ちたいからであり、このような先延ばしは典型的な敗者パターンです。
お金を稼ぎたい気持ちよりも、まず損失を恐れる心理に打ち勝たなければ、株式市場に打ち勝つことは難しい。
「ナンピン」は最悪の投資テクニックです。なぜなら時には、破産するまでナンピンし続けることもあるからです。ナンピンは失敗と知りながらポジションを増やすことであり、このときは失敗を認め、迅速に撤退すべきです。つまり「ストップロス」です。
CISは「ストップロス」のタイミングは株式の買値とは無関係であり、その銘柄が現在利益が出ているか損失が出ているかも関係なく、いったんおかしいと察知し、次に下落すると考えれば、どうであれ彼はすぐに株を売ると考えています。
株式市場に一日いる限り、手元の現金は力です。
まとめ
上述の6人の成功したトレーダーが長期的に市場で活躍できるのは、彼らが何かトレードの秘訣を握っているからではなく、彼らが非常に規律正しくリスクをコントロールできるからであり、それが大多数の敗者とは異なる結果を生み出しています。
損失に直面し、間違いを認め、迅速に損切りすることは彼らの共通点です。これらの伝説的トレーダーでさえ毎回のトレードで利益を保証することはできませんが、彼らは真っ先に失敗したトレードを適切に処理し、持続的に「大きく勝って小さく負ける」ことを実践できるので、トレード市場で長期的に利益を得られるのです。
もしあなたが現在、保有ポジションの損失に直面して、依然としてストップロスを執行する決心ができないなら、これらのトップトレーダーのトレード理念を多く読み、彼らのトレード思考と論理を学び、成功した勝者に一歩近づくことをお勧めします。