트레이딩 시장에서 우리는 종종 포지션에 손실이 발생하는 상황을 마주하게 됩니다. 이때 여러분은 어떻게 대처하시나요?
계속 보유하면서 가격이 진입 단가까지 돌아오기를 기다렸다가 매도할 것인가? 아니면 즉시 손절을 실행할 것인가?
먼저 생각해 봅시다. 만약 여러분이 자동차를 소유하고 있다면, 차량 보험에 가입하시겠습니까? 보험 기간 동안 아무런 사고가 발생하지 않았다면, 그 보험료가 낭비되었다고 느끼시겠습니까?
또는 우리는 보통 자신이나 가족을 위해 보험을 가입하는데, 그 보험을 사용하지 못한 것이 아쉽다고 느끼시나요?
아마 그렇지는 않을 것입니다! 이 보험들은 만일의 사태에 대비해 가입하는 것이기 때문에, 사용하지 않았더라도 그 보험료가 낭비되었다고 느끼지 않을 것입니다. 그렇다면 트레이딩 시장에서는 어떨까요?
같은 이치입니다. 손실에 직면했을 때 신속하게 "손절"을 실행하는 것도 여러분의 소중한 자금을 큰 손실로부터 보호하기 위한 것이 아닐까요?
이번 글에서는 제가 과거에 읽었던 6권의 투자 서적에서 이 마스터들이 트레이딩 손실에 직면했을 때의 대처법과 견해를 여러분과 공유하고자 합니다. 손실에 직면했지만 결단을 내리지 못하는 여러분께 영감을 줄 수 있을 것입니다.
전설적인 마스터 1: 제시 리버모어
제시 리버모어(Jesse Livermore)는 역사상 가장 위대한 주식 대투자자로, 일생 동안 큰 기복을 겪으며 총 8번의 파산을 경험하고 막대한 부채를 졌지만, 파산 후에도 다시 일어설 수 있었습니다.
그는 저서 《주식 작전술》에서 주식을 매수하기로 결정하기 전에 먼저 "일단 주식을 매수한 후 예상대로 되지 않으면 반드시 청산해야 한다"는 명확한 목표를 계획해야 하며, 반드시 확실하게 실행해야 한다고 언급했습니다.
리버모어의 자금 관리 원칙 중 하나는 "손절은 10%를 초과해서는 안 된다"는 것으로, 손실이 아직 작을 때 재빨리 손절하여 청산함으로써 이후 발생할 수 있는 더 심각한 손실 위험을 피해야 합니다.
만약 손실이 10% 이상인데도 손절하지 않으면, 이후 손실을 만회하기 위해 두 배의 수익을 내야 본전을 찾을 수 있기 때문에, 진입 전에 명확한 손절 메커니즘을 구축해야 합니다.
하지만 대부분의 사람들은 주가가 처음 매수했을 때보다 더 낮아진 것을 보고, 오히려 지금이 더 저렴해 보인다며 계속 매수하여 평균 단가를 낮추려 합니다.
"손실 중인 포지션을 절대 물타기하지 마라"는 개념이 책에서 끊임없이 반복됩니다. 시장이 여러분의 판단이 옳았다는 것을 확인해 주면, 계좌에 수익이 표시되어 시장이 여러분의 예상에 부합한다는 것을 알게 될 것입니다.
하지만 계좌에 손실이 나타나면, 그것은 여러분이 이미 틀렸다는 뜻입니다. 진입 타이밍이 잘못되었거나 중요한 요소를 놓쳤을 수 있습니다.
이때 여러분은 계속 실수하는 것을 멈추고 즉시 손절하여 청산해야 합니다. 손실의 공포 상태에 있을 때 감정이 이성을 마비시켜 자신의 보유 종목에 점점 더 자신감을 잃게 만들기 때문입니다. 청산 후 다시 한번 검토하면 언제든지 다시 진입할 수 있습니다.
만약 첫 번째 진입 포지션이 이미 손실을 보이고 있다면, 두 번째 거래를 진행하는 것은 용기만 있고 지략이 없는 것이다.
손실에 직면했을 때 대부분의 사람들은 받아들이려 하지 않고, 더욱이 즉시 "손절"을 실행하지 못하며, 자신이 이미 실수했다는 것을 인정하려 하지 않습니다. 이것이 대부분의 사람들이 주식 시장에서 큰돈을 벌지 못하는 주요 원인 중 하나입니다.
시장은 결코 틀리지 않지만, 사람의 견해는 자주 틀립니다!
리버모어는 10%를 손절 원칙으로 삼았지만, 자신이 자주 10%에 도달하기 전에 청산한다고 말하기도 했습니다. 이유는 간단합니다. 그 주식들의 움직임이 뭔가 이상하게 느껴졌기 때문입니다.
특정 주식의 가격 변동을 유발한 원인을 파악하려고 너무 많은 시간을 보내지 마십시오. 주식 시장의 모든 중대한 추세 뒤에는 거부할 수 없는 힘이 숨어 있으며, 일반적으로 그것은 사후에야 진면목을 드러냅니다.
그러므로 일단 실수하면(포지션에 손실이 발생하면), 유일한 해결책은 올바른 일을 하는 것, 즉 계속 실수하는 것을 멈추고 주저 없이 빠르게 손절하여 청산하는 것입니다.
전설적인 마스터 2: 마크 미너비니
마크 미너비니(Mark Minervini)는 미국에서 가장 성공한 트레이더 중 한 명으로, 약 30년의 트레이딩 경험을 가지고 있으며, 미국 투자 대회에서 3회 연속 투자 챔피언이기도 합니다.
트레이딩에 관해 마크가 가장 우선적으로 생각하는 질문은 항상 "나는 얼마의 손실을 감당할 수 있는가?"이지 "나는 얼마를 벌 수 있는가?"가 아닙니다.
이는 시장의 대부분의 투자자(트레이더)와 다릅니다. 대부분의 사람들은 거래할 때 "이 거래로 얼마를 벌 수 있을까? 지금 빨리 진입하지 않으면 얼마나 덜 벌게 될까?"만 생각합니다.
대부분의 트레이더가 과감하게 손절하지 못하는 이유는, 그들이 보통 자신의 보유 포지션에 정을 붙이기 때문입니다. 그들은 연구에 많은 시간을 쏟았고, 자신이 신중하게 선택한 종목의 가격이 하락하는 것을 발견하면 믿기 어려워합니다.
큰 손실을 피하려면 유일한 방법은 작은 손실이 큰 손실로 누적되기 전에 단호하게 손절하여 청산하는 것입니다. 하지만 이것이 트레이더가 가장 엄격하게 준수하기 어려운 규율이기도 합니다. 이는 곧 처음 매수한 것이 실수였음을 인정해야 한다는 뜻이고, 누구도 실수하는 것을 좋아하지 않기 때문입니다.
손절하는 법을 배우지 않으면, 조만간 감당할 수 없는 큰 손실을 만나게 될 것이며, 이는 피할 수 없습니다. 성공하고 시장에서 살아남으려면 유일한 방법은 거래 원금을 보호하는 것입니다.
우리는 가격의 등락을 통제할 수 없지만, 일반적으로 손실 폭은 통제할 수 있다.
성공한 트레이더는 언제든지 새로운 외부 환경을 받아들이고, 언제든지 마음가짐을 바꿀 수 있습니다. 최고의 트레이더는 특정 주식을 사랑하지 않습니다. 주식 거래의 목표는 돈을 버는 것이지, 자신이 옳고 시장이 틀렸음을 증명하는 것이 아닙니다.
성공한 투자자와 실패한 투자자의 차이는 손실 포지션을 어떻게 처리하는가에 달려 있다.
전설적인 마스터 3: 마크 더글라스
마크 더글라스(Mark Douglas)는 금융 트레이딩 심리 전문가로, 1982년부터 마크는 프로 트레이더의 심리 코치를 맡았습니다.
"수동적인 패배자"가 되지 마십시오. 트레이딩 시장에서 일단 거래를 시작하면, 손실을 끊으려면 반드시 능동적으로 참여해야 합니다. 아무것도 하지 않으면 손실은 계속 증가할 수 있으며, 트레이딩 포지션의 침식은 끝이 없을 수 있습니다.
하지만 우리는 본능적으로 고통스러울 수 있는 문제에 직면하는 것을 피하는 것 같습니다. 예를 들어 수익 중인 포지션을 너무 일찍 청산하거나, 실수를 인정하고 손절하는 것입니다.
고통을 회피하는 가장 간단한 방법은 "자기 자신을 설득"하여 우리의 포지션이 좋은 거래이며 무한한 수익 기회가 있다고 믿거나, 거래에 손실이 없다는 증거를 모으는 것입니다.
시장은 온갖 정보를 만들어내어 여러분이 어떤 환상, 왜곡 또는 기대를 지지하는 데 사용하게 함으로써, 고통을 초래할 수 있는 문제에 직면하는 것을 피하게 합니다.
하지만 이러한 문제를 끝낼 수 있는 열쇠는 여러분 자신입니다. 어떤 이유로든 행동하지 않기로 결정하면, 모든 것을 잃을 수 있습니다.
거래 전에 손절 계획을 세우고 주저 없이 손절을 실행하면, 고려하거나 저울질하거나 판단할 것이 없으며, 여러분을 유혹할 것도 없고, 최후의 참극에 빠질 가능성도 여러분을 위협하지 않습니다.
손실이 발생하는 상황에서 아무런 행동도 취하지 않았는데 결과적으로 그 손실 거래가 결국 수익이 되면, 여러분은 결국 참극을 초래하는 부적절한 행동을 강화하게 됩니다.
즉, 다음번 손실에 직면했을 때 아무런 조치도 취하지 않게 될 것입니다. 어차피 결국 가격이 다시 오를 것이라고 생각하기 때문입니다. 이런 마음가짐이 마음속에 뿌리내리면, 미래의 어느 날 여러분을 해칠 수 있습니다.
손실을 직면하고 받아들이는 것이 불가피하다는 관념은 하나의 트레이딩 기술이며, 대부분의 사람들에게는 고통을 겪은 후에야 배우는 기술이지만, 트레이딩으로 수익을 내는 법을 배울 때 반드시 익혀야 할 기본 요소입니다.
전설적인 마스터 4: 윌리엄 오닐
윌리엄 오닐(William O'Neil)은 뛰어난 투자자로, 1988년 오닐은 자신의 투자 관념을 모아 《주식 시장에서 승리하는 법》을 출간했습니다. 이 책은 그해 최고의 베스트셀러 투자 전문 서적이었을 뿐만 아니라, 이후 수십 년간 모든 프로 투자자의 필독서가 되었습니다.
그는 가장 성공한 투자자조차 실수한다고 언급했습니다. 이러한 잘못된 결정은 사람들에게 손실을 초래하며, 규율을 지키지 않고 충분히 신중하지 않으면 그중 일부 손실은 매우 심각해질 수도 있습니다.
여러분은 종목 선정과 타이밍 포착이 자주 틀릴 수 있다는 사실을 받아들여야 합니다. 가장 경험 많은 프로 투자자도 실수하며, 손실이 계속 커지도록 방치하는 것은 모든 투자 실수 중 가장 심각한 것입니다.
개인 투자자는 반드시 확고한 법칙을 세워, 각 주식에 투자하는 최대 손실을 원래 자본의 7%-8% 사이로 제한해야 합니다.
주가가 하락할 때 매도하지 않더라도 손실은 여전히 감당해야 하므로, 주식을 팔고 현금으로 바꾸는 것이 최선입니다. 그때서야 더 객관적인 태도로 모든 것을 생각할 수 있습니다.
오닐은 "나는 내 주가가 하락하는 것을 걱정하지 않는다. 좋은 주식이고 배당금도 계속 받고 있으니까"라고 자신에게 말하는 사람들은 매우 위험하고 어리석을 수 있다고 생각합니다.
잘못된 타이밍에 매수한 좋은 주식도 나쁜 주식만큼 하락할 수 있으며, 그것들은 애초에 그렇게 좋은 주식이 아닐 수도 있습니다. 단지 여러분이 일방적으로 좋다고 생각했을 뿐입니다.
주식 시장에서 확실한 것은 없으며, 안전한 주식도 없습니다. 어떤 주식이든 어느 순간에든 하락할 수 있고, 얼마나 하락할지는 절대 알 수 없습니다.
초성공 개인 투자자의 첫 번째 법칙: 반드시 손절을 실행하여 각 거래의 손실 금액을 제한해야 하며, 이를 위해서는 무한한 규율과 용기가 필요합니다.
여러분의 결정이 틀릴 수 있을 때, 실수를 인정하고 주저 없이 매도하여 손실이 커지기 전에 손절을 실행해야 합니다. 추세를 따라야 하며, 시장이 여러분에게 맞춰주기를 요구하려 해서는 안 됩니다.
주식 시장에서 큰돈을 버는 비결은 매번 올바른 결정을 내리는 것이 아니라, 결정이 틀렸을 때 가능한 한 최소한의 돈을 잃는 것이다.
전설적인 마스터 5: 웰스 와일더
웰스 와일더(Welles J. Wilder)는 "20세기 가장 위대한 기술적 분석 마스터"로 불리며, 기술적 트레이딩 분야에서 많은 혁신적이고 독창적인 개념으로 세계적으로 유명합니다.
"적시에 손절하고, 지속적으로 수익을 내라"는 그의 트레이딩에서 가장 중요한 한마디입니다.
돈을 버는 유일한 방법은 수익이 손실보다 큰 것입니다. 큰 손실을 피하는 유일한 방법은 "소액 손절"이며, 작은 돈을 잃었다고 고통스러워해서는 안 됩니다.
트레이딩 시장에서 일단 포지션을 구축하면, 대부분의 사람들은 덜 이성적이고 객관적으로 변하며, 더 감정적이고 주관적으로 변하여 많은 정을 쏟고 자신이 옳다는 것을 뒷받침할 증거를 찾기 시작합니다.
트레이더가 포지션을 구축한 후 주가가 반대로 움직이는데도 놓지 않고 상황이 더 나빠지지 않기를 바라며, 상황이 이미 나빠졌다는 것을 인정하기를 거부하는 것을 자주 보게 될 것입니다.
우리가 주가가 어떻게 움직이기를 바라고 있다는 것을 발견할 때가 바로 즉시 청산해야 할 때입니다. 자신이 틀렸다는 것을 인정하지 않고 틀렸을 때 청산하지 않으려 한다면, 시장에서 지속적으로 수익을 내는 것은 거의 불가능합니다.
따라서 트레이더는 손절이 매일 하는 일, 매번 운영할 때 하는 일, 영원히 하는 일이며, 절대 예외가 있을 수 없고 어떤 이유도 안 된다는 것을 이해해야 합니다.
그렇다면 트레이더는 시장에 진입하기 전에 손절 메커니즘을 구축해야 합니다. 그때가 머리가 가장 맑기 때문입니다.
손절 메커니즘이 없으면, 보유 포지션이 손실을 보기 시작할 때 트레이더는 쉽게 일단 지켜보자고 결정하게 되어, 오히려 감정과 변명 때문에 피해를 입기 쉬워져 작은 손실이 참혹한 손실로 변합니다.
수익 중인 포지션을 걱정하지 말고, 손실 중인 포지션을 걱정하라. 손실 포지션만 잘 처리하면, 수익 포지션이 자연히 돈을 벌어줄 것이다.
전설적인 마스터 6: CIS
"일본 개인 투자자의 신"으로 불리는 전업 트레이더 CIS는 300만 엔의 원금으로 주식에 투자하여 불과 16년 만에 자산을 230억 엔으로 성장시켰습니다.
그는 "손절하고 싶지 않고, 실패를 인정하고 싶지 않은 것"은 인지상정이지만, 주식 시장에서는 쉽게 완패할 수 있다고 생각합니다.
막 주식에 입문한 사람들은 손절을 모릅니다. 익절은 빠르게 하면서도 손절은 좀처럼 결단을 내리지 못합니다. 이런 현상은 주식이 손해 본 사실을 직면하고 싶지 않아 주가가 매수 가격으로 돌아오기를 기다리는 것이며, 이런 식으로 미루며 변화를 기다리는 것은 전형적인 패배자 패턴입니다.
돈을 벌고 싶은 마음보다 먼저 손실을 두려워하는 심리를 극복해야 하며, 그렇지 않으면 주식 시장을 이기기 어렵다.
"물타기"는 최악의 투자 기술입니다. 때로는 파산할 때까지 계속 물타기를 할 수 있기 때문입니다. 물타기는 실패를 알면서도 포지션을 늘리는 것이며, 이때는 실패를 인정하고 신속하게 후퇴해야 합니다. 즉 "손절"입니다.
CIS는 "손절"의 시점이 주식 매수 가격과 무관하며, 이 주식이 현재 수익 중인지 손실 중인지도 상관없다고 생각합니다. 뭔가 이상하다고 느끼면, 앞으로 하락할 것이라고 판단하기만 하면, 어떻게든 즉시 주식을 매도합니다.
주식 시장에 하루라도 있는 한, 손에 쥔 현금이 힘입니다.
결론
위에서 언급한 6명의 성공한 트레이더가 오랫동안 시장에서 활약할 수 있는 이유는 그들이 어떤 트레이딩 비결을 터득했기 때문이 아니라, 규율 있게 리스크를 통제할 수 있어 대부분의 패배자와 다른 결과를 만들어냈기 때문입니다.
손실에 직면하여 실수를 인정하고 신속하게 손절하는 것이 그들의 공통점입니다. 이 전설적인 트레이더들조차 매번 수익을 낸다고 보장할 수 없지만, 그들은 가장 먼저 실패한 거래를 적절히 처리하고 지속적으로 "크게 벌고 작게 잃는" 것을 실천하여 트레이딩 시장에서 장기적으로 수익을 낼 수 있습니다.
만약 여러분이 지금 보유 포지션의 손실에 직면하여 여전히 손절을 실행할 결심을 하지 못하고 있다면, 이 최고의 트레이더들의 트레이딩 이념을 더 많이 읽고 그들의 트레이딩 사고와 논리를 배워 성공한 승자에게 한 걸음 더 다가가기를 권합니다.