ในตลาดเทรด เราเจอสถานการณ์ที่โพซิชันขาดทุนอยู่บ่อยครั้ง ตอนนั้นคุณจะจัดการยังไง?
จะเลือกถือต่อ รอให้ราคากลับไปที่ต้นทุนแล้วค่อยขาย? หรือจะตัดขาดทุนทันที?
ลองคิดดูก่อน ถ้าคุณมีรถสักคัน คุณจะซื้อประกันให้รถไหม? ถ้าในระหว่างที่คุ้มครองอยู่ไม่เกิดอุบัติเหตุเลย คุณจะรู้สึกว่าเบี้ยประกันที่จ่ายไปเสียเปล่าไหม?
หรือปกติเราก็ซื้อประกันให้ตัวเองหรือคนในครอบครัวกันใช่ไหม แล้วคุณจะรู้สึกเสียดายไหมว่าประกันนี้ไม่ได้ใช้เลย?
ผมว่าคงไม่หรอก! เพราะประกันพวกนี้ซื้อไว้เพื่อป้องกันเหตุไม่คาดฝัน ต่อให้ไม่ได้ใช้ก็ไม่รู้สึกว่าเบี้ยที่จ่ายไปเสียเปล่า แล้วในตลาดเทรดล่ะ?
หลักการเดียวกันเลย เมื่อเจอขาดทุน การตัดขาดทุนอย่างรวดเร็วก็เพื่อปกป้องเงินที่หามาด้วยหยาดเหงื่อของคุณไม่ให้สูญเสียครั้งใหญ่ไม่ใช่หรือ?
ในบทความนี้ ผมจะมาแชร์ให้คุณฟัง ว่าจากหนังสือการลงทุน 6 เล่มที่ผมเคยอ่าน ยอดปรมาจารย์เหล่านี้เขาทำยังไงและมีมุมมองยังไงเมื่อการเทรดขาดทุน สำหรับคุณที่ยังตัดสินใจไม่ได้เวลาขาดทุน บทความนี้อาจจุดประกายให้คุณได้
ปรมาจารย์ในตำนาน 1: เจสซี ลิเวอร์มอร์
เจสซี ลิเวอร์มอร์ (Jesse Livermore) นักเก็งกำไรหุ้นที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ชีวิตขึ้นลงสุดขั้ว ล้มละลายทั้งหมด 8 ครั้ง เป็นหนี้มหาศาล แต่ก็สามารถกลับมาได้อีกครั้งหลังล้มละลาย
ในหนังสือ How to Trade in Stocks ของเขา เขากล่าวว่า ก่อนตัดสินใจซื้อหุ้นตัวหนึ่ง ต้องวางแผนไว้ก่อนเลยว่า "ถ้าซื้อแล้วมันไม่เป็นไปตามคาด ต้องออกทันที" เป้าหมายต้องชัดเจน และต้องทำตามอย่างเคร่งครัด
หนึ่งในกฎการบริหารเงินของลิเวอร์มอร์คือ "stop loss ห้ามเกิน 10%" ต้องรีบตัดขาดทุนตอนที่ขาดทุนยังน้อย เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่จะขาดทุนหนักขึ้นในภายหลัง
เพราะถ้าขาดทุนเกิน 10% แล้วยังไม่ตัดขาดทุน ต่อให้ต้องชดเชยการขาดทุนในภายหลัง อาจต้องทำกำไรกลับมาถึงสองเท่าถึงจะคืนทุน ดังนั้นก่อนเข้า ควรสร้างกลไก stop loss ให้ชัดเจน
แต่คนส่วนใหญ่พอเห็นราคาหุ้นลง ต่ำกว่าตอนที่ซื้อครั้งแรก มักจะรู้สึกว่าตอนนี้ดูถูกกว่าเดิม กลับซื้อเพิ่มไปเรื่อยๆ เพื่อถัวเฉลี่ยต้นทุน
"อย่าถัวเฉลี่ยโพซิชันที่ขาดทุนเด็ดขาด" แนวคิดนี้ปรากฏซ้ำแล้วซ้ำเล่าในหนังสือ เมื่อตลาดยืนยันว่าคุณคิดถูก คุณจะรู้ เพราะบัญชีของคุณจะแสดงกำไร หมายความว่าตลาดเป็นไปตามที่คุณคาด
แต่เมื่อบัญชีของคุณแสดงขาดทุน หมายความว่าคุณคิดผิดแล้ว อาจเป็นเพราะจังหวะเข้าผิด หรือมองข้ามปัจจัยสำคัญอะไรไป
ตอนนั้นคุณควรหยุดทำผิดซ้ำ ตัดขาดทุนออกทันที เพราะเมื่อคุณอยู่ในสภาวะกลัวขาดทุน อารมณ์จะเริ่มทำให้เหตุผลลัดวงจร ทำให้คุณยิ่งไม่มั่นใจในหุ้นที่ถืออยู่ ออกมาแล้วทบทวนใหม่ จะกลับเข้าใหม่เมื่อไหร่ก็ได้
ถ้าโพซิชันแรกที่คุณเข้าแสดงขาดทุนอยู่ การเข้าโพซิชันที่สองก็คือความกล้าหาญที่ไร้สติ
เมื่อเจอขาดทุน คนส่วนใหญ่ไม่ยอมรับ และไม่สามารถตัดขาดทุนทันที ไม่ยอมรับว่าตัวเองทำผิด นี่คือหนึ่งในเหตุผลหลักที่คนส่วนใหญ่ทำเงินใหญ่ในตลาดหุ้นไม่ได้
ตลาดไม่เคยผิด แต่ความเห็นของคนมักผิดบ่อย!
แม้ลิเวอร์มอร์จะใช้ 10% เป็นหลักการ stop loss แต่เขาก็เคยบอกว่า ตัวเขาเองบ่อยครั้งที่ปิดโพซิชันก่อนถึง 10% เหตุผลง่ายมาก เพราะหุ้นพวกนั้นแสดงออกมาให้รู้สึกไม่ชอบมาพากล
อย่าเสียเวลามากเกินไปเพื่อพยายามหาสาเหตุที่ทำให้ราคาหุ้นตัวหนึ่งผันผวน เบื้องหลังการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ทุกครั้งในตลาดหุ้น มีพลังที่ต้านทานไม่ได้ซ่อนอยู่ ปกติแล้วมันจะเผยตัวตนที่แท้จริงให้เห็นในภายหลัง
ดังนั้นเมื่อทำผิด (โพซิชันขาดทุน) ทางออกเดียวคือทำสิ่งที่ถูกต้อง หยุดทำผิดซ้ำ ยอมรับความพ่ายแพ้และออกอย่างรวดเร็วโดยไม่ลังเล
ปรมาจารย์ในตำนาน 2: มาร์ก มิเนอร์วินี
มาร์ก มิเนอร์วินี (Mark Minervini) เป็นหนึ่งในเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จที่สุดของอเมริกา มีประสบการณ์เทรดเกือบ 30 ปี และยังเป็นแชมป์การลงทุนของ US Investing Championship 3 สมัยติดต่อกัน
เกี่ยวกับการเทรด คำถามที่มาร์กคิดเป็นอันดับแรกเสมอคือ: "ผมรับความเสี่ยงขาดทุนได้เท่าไหร่?" ไม่ใช่ "ผมจะทำเงินได้เท่าไหร่?"
จุดนี้ต่างจากนักลงทุน (เทรดเดอร์) ส่วนใหญ่ในตลาด คนส่วนใหญ่ตอนเทรดคิดแค่ว่า: "เทรดนี้บางทีอาจทำเงินให้ผมได้เท่าไหร่? ถ้าไม่รีบเข้า จะพลาดกำไรไปเท่าไหร่?"
เหตุผลที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่ยอมรับความพ่ายแพ้ไม่ได้อย่างเด็ดขาด เพราะพวกเขามักเกิดความผูกพันกับโพซิชันที่ถืออยู่ เนื่องจากใช้เวลาศึกษามานาน พอพบว่าราคาสินทรัพย์ที่ตนเลือกอย่างระมัดระวังกำลังลง ก็มักรู้สึกไม่อยากเชื่อ
ถ้าอยากหลีกเลี่ยงการขาดทุนครั้งใหญ่ ทางเดียวคือตัดขาดทุนอย่างเด็ดขาดก่อนที่ขาดทุนเล็กจะสะสมเป็นขาดทุนใหญ่ แต่นี่ก็เป็นวินัยที่เทรดเดอร์ทำตามอย่างเคร่งครัดได้ยากที่สุด เพราะเท่ากับต้องยอมรับว่าการซื้อครั้งนั้นเป็นความผิดพลาด และไม่มีใครชอบทำผิด
ถ้าไม่เรียนรู้ที่จะยอมรับความพ่ายแพ้ ไม่ช้าก็เร็วจะเจอการขาดทุนครั้งใหญ่ที่รับไม่ไหว ซึ่งหลีกเลี่ยงไม่ได้ ถ้าอยากสำเร็จ อยากอยู่รอดในตลาด ทางเดียวคือปกป้องเงินทุนในการเทรด
เราควบคุมการขึ้นลงของราคาไม่ได้ แต่ปกติเราควบคุมขนาดของการขาดทุนได้
เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จ พร้อมยอมรับสภาพแวดล้อมใหม่ได้ทุกเมื่อ พร้อมเปลี่ยน mindset ได้ตลอด เทรดเดอร์ระดับท็อปจะไม่ตกหลุมรักหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง เป้าหมายของการเทรดหุ้นคือทำเงิน ไม่ใช่พิสูจน์ว่าตัวเองถูกและตลาดผิด
ความแตกต่างระหว่างนักลงทุนที่สำเร็จกับนักลงทุนที่ล้มเหลว อยู่ที่ว่าพวกเขาจัดการโพซิชันที่ขาดทุนยังไง
ปรมาจารย์ในตำนาน 3: มาร์ก ดักลาส
มาร์ก ดักลาส (Mark Douglas) เป็นผู้เชี่ยวชาญด้านจิตวิทยาการเทรด ตั้งแต่ปี 1982 มาร์กทำหน้าที่เป็นโค้ชจิตวิทยาให้กับเทรดเดอร์มืออาชีพ
อย่ากลายเป็น "ผู้แพ้แบบตั้งรับ" ในตลาดเทรด เมื่อคุณเข้าเทรดแล้ว ถ้าจะหยุดการขาดทุน คุณต้องมีส่วนร่วมอย่างเชิงรุก ถ้าคุณไม่ทำอะไรเลย การขาดทุนก็อาจเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ การกัดกร่อนของโพซิชันอาจไม่มีที่สิ้นสุด
แต่ดูเหมือนเราจะใช้สัญชาตญาณ หลีกเลี่ยงการเผชิญหน้ากับปัญหาที่อาจทำให้เจ็บปวด เช่น ปิดโพซิชันที่กำไรเร็วเกินไป หรือยอมรับผิดแล้วตัดขาดทุน
วิธีที่ง่ายที่สุดในการหลีกเลี่ยงความเจ็บปวดคือ "โน้มน้าวตัวเอง" ให้เชื่อว่าโพซิชันที่ถืออยู่เป็นการเทรดที่ดี มีโอกาสทำเงินไม่จำกัด หรือรวบรวมหลักฐานทุกอย่างที่แสดงว่าการเทรดนี้ไม่ได้ขาดทุน
ตลาดจะสร้างข้อมูลสารพัดให้คุณใช้สนับสนุนจินตนาการ การบิดเบือน หรือความคาดหวังใดๆ เพื่อหลีกเลี่ยงการเผชิญหน้ากับปัญหาที่อาจสร้างความเจ็บปวด
แต่กุญแจที่จะยุติปัญหาเหล่านี้คือตัวคุณเอง ถ้าคุณตัดสินใจไม่ลงมือทำด้วยเหตุผลใดก็ตาม คุณอาจขาดทุนหมดเกลี้ยง
วางแผน stop loss ก่อนเทรด และตัดขาดทุนโดยไม่ลังเล หลังจากนั้นก็ไม่มีอะไรต้องคิด ต้องชั่งน้ำหนัก หรือต้องตัดสิน และไม่มีอะไรมาล่อใจคุณได้ ความเป็นไปได้ที่จะจบลงด้วยโศกนาฏกรรมก็ไม่คุกคามคุณ
เมื่อเจอสถานการณ์ขาดทุน ถ้าคุณไม่ลงมือทำอะไร แล้วสุดท้ายเทรดที่ขาดทุนนั้นกลับกลายเป็นกำไร คุณจะตอกย้ำพฤติกรรมที่ไม่ดีซึ่งสุดท้ายนำไปสู่โศกนาฏกรรม
นั่นหมายความว่าครั้งต่อไปที่เจอขาดทุน คุณจะยิ่งไม่ทำอะไรเลย เพราะจะคิดว่าสุดท้ายราคาก็ขึ้นกลับมาเอง mindset แบบนี้ เมื่อหยั่งรากในใจคุณแล้ว วันหนึ่งในอนาคตอาจทำร้ายคุณได้
การเผชิญหน้าและยอมรับแนวคิดที่ว่าการขาดทุนหลีกเลี่ยงไม่ได้เป็นทักษะการเทรด สำหรับคนส่วนใหญ่แล้วเป็นทักษะที่ต้องเรียนรู้ผ่านความเจ็บปวด แต่ก็เป็นปัจจัยพื้นฐานที่ต้องเรียนรู้เมื่อต้องการเทรดให้ได้กำไร
ปรมาจารย์ในตำนาน 4: วิลเลียม โอนีล
วิลเลียม โอนีล (William O'Neil) เป็นนักลงทุนที่ชาญฉลาด ในปี 1988 โอนีลรวบรวมแนวคิดการลงทุนของตัวเองเป็นหนังสือ How to Make Money in Stocks หนังสือนอกจากจะเป็นหนังสือการลงทุนที่ขายดีที่สุดของปีนั้นแล้ว ยังกลายเป็นคลาสสิกที่นักลงทุนมืออาชีพทุกคนต้องอ่านในหลายทศวรรษต่อมา
เขา提到ว่า แม้แต่นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จที่สุดก็ยังทำผิดพลาด การตัดสินใจที่ไม่ดีเหล่านี้จะทำให้คนขาดทุน และถ้าคุณไม่มีวินัย ไม่ระมัดระวังพอ การขาดทุนบางส่วนอาจแย่มากจนรับไม่ได้
คุณต้องยอมรับความจริงว่า การเลือกหุ้นและจับจังหวะมักผิดพลาดได้ แม้แต่นักลงทุนมืออาชีพที่มีประสบการณ์มากที่สุดก็ยังทำผิด และการปล่อยให้ขาดทุนขยายตัวเรื่อยๆ คือความผิดพลาดในการลงทุนที่ร้ายแรงที่สุด
นักลงทุนรายย่อยต้องตั้งกฎที่แน่วแน่ จำกัดการขาดทุนสูงสุดต่อหุ้นแต่ละตัวไว้ที่ 7%-8% ของเงินทุนเริ่มต้น
เมื่อราคาหุ้นลง ต่อให้คุณไม่ขาย คุณก็ยังต้องแบกขาดทุนอยู่ดี ดังนั้นทางที่ดีคือขายหุ้นและแลกกลับเป็นเงินสด ตอนนั้นคุณถึงจะคิดทุกอย่างได้อย่างเป็นกลางมากขึ้น
โอนีลคิดว่าคนที่พูดกับตัวเองว่า "ผมไม่กังวลที่ราคาหุ้นลง เพราะมันเป็นหุ้นดี แถมยังได้เงินปันผลอยู่" เป็นอันตรายมาก และอาจโง่ด้วย
หุ้นดีที่ซื้อผิดจังหวะก็อาจลงได้พอๆ กับหุ้นห่วย และมันอาจไม่ใช่หุ้นดีขนาดนั้นด้วยซ้ำ แค่คุณคิดไปเองว่ามันดีเท่านั้น
ในตลาดหุ้นไม่มีอะไรแน่นอน และไม่มีหุ้นปลอดภัย หุ้นใดก็อาจลงได้ทุกเมื่อ และคุณไม่มีทางรู้เลยว่ามันจะลงไปเท่าไหร่
กฎข้อแรกของนักลงทุนรายย่อยที่ประสบความสำเร็จขั้นสุด: ต้องตัดขาดทุน จำกัดจำนวนขาดทุนในแต่ละเทรด การทำแบบนี้ต้องใช้วินัยและความกล้าหาญอย่างไม่จำกัด
เมื่อการตัดสินใจของคุณอาจผิด ต้องยอมรับผิด และขายอย่างไม่ลังเล ตัดขาดทุนก่อนที่ขาดทุนจะขยายตัว คุณต้องไปตามทางที่ตลาดไป อย่าพยายามเรียกร้องให้ตลาดมาปรับตามคุณ
ความลับในการทำเงินใหญ่ในตลาดหุ้น ไม่ใช่การตัดสินใจถูกทุกครั้ง แต่คือการขาดทุนให้น้อยที่สุดเมื่อการตัดสินใจของคุณผิด
ปรมาจารย์ในตำนาน 5: เวลส์ ไวล์เดอร์
เวลส์ เจ. ไวล์เดอร์ (Welles J. Wilder) ได้รับการยกย่องว่าเป็น "ปรมาจารย์การวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ยิ่งใหญ่ที่สุดแห่งศตวรรษที่ 20" ในด้านการเทรดเชิงเทคนิค เขามีชื่อเสียงจากแนวคิดใหม่ๆ และต้นฉบับมากมาย
"ตัดขาดทุนให้ทันเวลา ทำกำไรอย่างต่อเนื่อง" คือประโยคที่สำคัญที่สุดในการเทรดของเขา
วิธีเดียวที่จะทำเงินได้ คือกำไรต้องมากกว่าขาดทุน และวิธีเดียวที่จะหลีกเลี่ยงการขาดทุนครั้งใหญ่คือ "ยอมรับขาดทุนทีละน้อย" คุณไม่ควรเจ็บปวดเพราะขาดทุนเล็กๆ น้อยๆ
ในตลาดเทรด เมื่อสร้างโพซิชันแล้ว คนส่วนใหญ่จะไม่ค่อยมีเหตุผลและเป็นกลาง จะกลายเป็นคนอ่อนไหวและอัตวิสัยมากขึ้น ใส่ความรู้สึกเข้าไปมาก เริ่มหาหลักฐานมายืนยันว่าตัวเองถูก
คุณน่าจะเห็นบ่อยว่า หลังเทรดเดอร์สร้างโพซิชัน ราคาหุ้นกลับสวนทาง สุดท้ายเทรดเดอร์ก็กอดไว้ไม่ปล่อย หวังว่าสถานการณ์จะไม่แย่ลง ปฏิเสธที่จะยอมรับว่ามันแย่ลงแล้ว
เมื่อเราพบว่าตัวเองกำลังหวังว่าราคาหุ้นจะเป็นยังไง นั่นคือเวลาที่เราควรปิดโพซิชันออกทันที ถ้าไม่ยอมรับว่าตัวเองผิด และไม่ยอมออกตอนที่ผิด ก็แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะทำกำไรในตลาดอย่างต่อเนื่อง
ดังนั้น เทรดเดอร์ต้องเข้าใจว่า stop loss คือสิ่งที่ต้องทำทุกวัน ทุกครั้งที่เทรด ทำตลอดไป ห้ามมีข้อยกเว้น ไม่ว่าด้วยเหตุผลใดก็ตาม
แล้วเทรดเดอร์ควรสร้างกลไก stop loss ก่อนเข้าตลาด เพราะตอนนั้นสมองปลอดโปร่งที่สุด
ถ้าไม่มีกลไก stop loss เมื่อโพซิชันที่ถืออยู่เริ่มขาดทุน เทรดเดอร์ก็มักตัดสินใจรอดูก่อน กลับยิ่งตกเป็นเหยื่อของอารมณ์และการหาข้ออ้างได้ง่ายขึ้น ทำให้ขาดทุนเล็กกลายเป็นขาดทุนยับ
ไม่ต้องกังวลกับโพซิชันที่กำไร สิ่งที่ต้องกังวลคือโพซิชันที่ขาดทุน แค่จัดการโพซิชันที่ขาดทุนให้ดี โพซิชันที่กำไรก็จะทำเงินให้คุณเอง
ปรมาจารย์ในตำนาน 6: CIS
ได้รับการยกย่องว่าเป็น "เทพนักลงทุนรายย่อยแห่งญี่ปุ่น" เทรดเดอร์มืออาชีพ CIS ลงทุนหุ้นด้วยเงินต้น 3 ล้านเยน ภายในเวลาเพียง 16 ปี ทรัพย์สินเติบโตเป็น 2.3 หมื่นล้านเยน
เขาคิดว่า "ไม่อยากยอมรับขาดทุน ไม่อยากยอมรับความพ่ายแพ้" เป็นเรื่องปกติของมนุษย์ แต่ในตลาดหุ้นมันง่ายมากที่จะแพ้ยับเยิน
คนที่เพิ่งเข้าเล่นหุ้นใหม่ๆ ไม่รู้จัก stop loss ทั้งที่ปิดทำกำไรเร็ว แต่กลับตัดสินใจ stop loss ไม่ลง ปรากฏการณ์นี้เกิดจากไม่อยากเผชิญหน้ากับความจริงว่าหุ้นขาดทุน อยากรอให้ราคากลับไปที่ราคาที่ซื้อ การรอแบบนี้คือรูปแบบผู้แพ้แบบฉบับ
เทียบกับความรู้สึกอยากทำเงิน ต้องเอาชนะจิตใจที่กลัวขาดทุนให้ได้ก่อน ไม่งั้นเอาชนะตลาดหุ้นได้ยากมาก
"ถัวเฉลี่ย" เป็นเทคนิคการลงทุนที่แย่ที่สุด เพราะบางครั้งอาจถัวไปจนถึงขั้นล้มละลาย การถัวเฉลี่ยคือการเพิ่มโพซิชันทั้งที่รู้ว่าแพ้แล้ว ตอนนั้นควรยอมรับความพ่ายแพ้ ถอยอย่างรวดเร็ว นั่นก็คือ "stop loss"
CIS คิดว่า จังหวะ "stop loss" ไม่เกี่ยวกับราคาที่ซื้อหุ้น และไม่สนว่าหุ้นตัวนี้ตอนนี้กำไรหรือขาดทุน เมื่อรู้สึกไม่ชอบมาพากล ถ้าคิดว่าต่อไปจะลง ไม่ว่ายังไง เขาจะขายหุ้นทันที
ตราบใดที่ยังอยู่ในตลาดหุ้นหนึ่งวัน เงินสดในมือคือพลัง
สรุป
เทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จ 6 คนที่กล่าวมาข้างต้น เหตุผลที่พวกเขาอยู่ในตลาดได้ยาวนาน ไม่ใช่เพราะพวกเขามีเคล็ดลับการเทรดอะไร แต่เป็นเพราะพวกเขาควบคุมความเสี่ยงอย่างมีวินัย สร้างผลลัพธ์ที่ต่างจากผู้แพ้ส่วนใหญ่
เมื่อเจอขาดทุน ยอมรับผิด ตัดขาดทุนอย่างรวดเร็ว คือจุดร่วมของพวกเขา แม้แต่เทรดเดอร์ในตำนานเหล่านี้ก็ยังรับประกันไม่ได้ว่าทุกครั้งที่ออกมือจะทำกำไร แต่พวกเขาจัดการเทรดที่ล้มเหลวได้อย่างเหมาะสมตั้งแต่แรก ทำ "กำไรมาก ขาดทุนน้อย" ได้อย่างต่อเนื่อง จึงทำกำไรในตลาดเทรดได้ในระยะยาว
ถ้าตอนนี้คุณยังตัดสินใจ stop loss ไม่ได้เวลาที่โพซิชันขาดทุน ผมจะแนะนำให้คุณอ่านแนวคิดการเทรดของเทรดเดอร์ระดับท็อปเหล่านี้ให้มากขึ้น เรียนรู้วิธีคิดและตรรกะการเทรดของพวกเขา เพื่อเข้าใกล้ผู้ชนะที่ประสบความสำเร็จอีกก้าวหนึ่ง