テクニカルパターン分析は別名「パターン学」とも呼ばれ、過去の価格変動によって形成された図形から現在の価格行動を識別し、それによってトレーダーが将来の価格の動向を予測できるようにするものです。
本記事では13の代表的なパターンを紹介します。これらは大きく「保ち合いパターン」と「反転パターン」の2種類に分けられ、それぞれのパターンには特定の特徴があります。したがって、これらのパターンの意味と活用法を識別できるようになれば、トレーダーはトレードにおいてエントリーとイグジットのタイミングをより明確に把握し、確定できるようになります。
1. 保ち合いパターン：ボックス
ボックス（Darvas Box）は代表的な保ち合いパターンの一つで、ローソク足チャートを見ると価格が一定のレンジ内で上下に動いていることがはっきりとわかり、このレンジを描くとその図形はまるで箱のようになります。
このパターンのレンジ内では、価格がある程度上昇すると売り圧力に押されて下落し、価格が一定の位置まで下落すると買いの支えを得て上昇します。
この期間の価格変動の高値と高値を結んだ線が箱の上部、すなわち「箱の天井」を形成し、安値と安値を結んだ線が箱の底部、すなわち「箱の底」を形成します。
このパターンのレンジ内では、価格が箱の底まで下落したときに買い、価格が箱の天井まで上昇したときに売るという、レンジ相場での取引を行うトレーダーがいます。
一方、資金の運用効率を追求するトレーダーは、価格が「出来高を伴う大陽線」で箱の天井（レジスタンス）をブレイクアウトしたときにエントリーするか、「大陰線」で箱の底（サポート）を割り込んだときにショートを行います。
2. 保ち合いパターン：トライアングル（三角収束）
トライアングル（Triangle）パターンはローソク足によく現れる保ち合いパターンで、ローソク足チャート上で左から右へと値動きが徐々に縮小していく現象です。上にはレジスタンスライン、下にはサポートラインがあり、同時に収束の過程で出来高は通常徐々に減少します。トライアングルパターンは3つのタイプに分けられます：
（1）対称トライアングル：主な特徴は、収束の過程で上方の高値がどんどん低くなり、下方の安値がどんどん高くなり、価格の変動幅が右から左へと徐々に縮小していくパターンです。
（2）アセンディングトライアングル：パターンの特徴は安値がどんどん高くなり、高値が水平になる現象で、上方にはまるで壁のようなレジスタンスが形成され、価格は壁にぶつかるたびに押し戻されますが、下方の買いは絶えず上昇しており、価格が押し目をつけた後、安値で売ろうとする人が少なくなっていることを示しています。
（3）ディセンディングトライアングル：特徴はアセンディングトライアングルと逆で、高値がどんどん低くなり、下方に水平なサポートが形成されます。このパターンは、価格が一定の価格帯まで下落するたびにサポートを得るものの、上昇するたびに高値で買おうとする意欲がどんどん低くなり、高値が絶えず下降していくことを意味します。
3. 保ち合いパターン：フラッグ
フラッグパターン（Flag Pattern）は代表的な保ち合いパターンの一つで、パターンの保ち合いの過程で価格は特定のレンジ内を移動し、その値動きの図形はまるで旗のようなのでフラッグと呼ばれます。
上昇トレンドと下降トレンドの過程で現れるフラッグパターンによって、「ブルフラッグ」と「ベアフラッグ」の2つの形式に分けられます。
ブルフラッグは主に旗竿と右下方にたなびく旗面から構成されます。旗竿の部分は急激な上昇トレンドから生じ、価格が高値圏に達すると利益確定の売り圧力が現れ始め、価格は保ち合いに入り、レンジ内で細かく変動します。
高値と高値を結び、安値と安値を結ぶと、互いに平行でありながら元のトレンドとは逆方向を向いた平行四辺形が形成されます。一般的に、価格は保ち合いを経た後、通常は上放れして再び上昇トレンドに戻ります。
ベアフラッグも同様に旗竿と右上方にたなびく旗面から構成されますが、表れ方はブルフラッグと逆です。旗竿の部分は急激な下落トレンドから生じ、価格が安値圏に達すると押し目買いの支えが現れ始め、価格は小幅に反発し、レンジ内で細かく変動します。価格は保ち合いを経た後、通常は下放れして再び下落トレンドに戻ります。
4. 反転パターン：ヘッドアンドショルダーボトム（逆三尊）
ヘッドアンドショルダーボトム（Head and Shoulders Bottom）パターンは、その名の通りこのパターンが「頭」と「肩」から構成され、ローソク足チャートにヘッドアンドショルダーボトムパターンが現れると、3つの谷がはっきりと確認でき、順に「左肩」「頭」「右肩」となります。このパターンは底値反転パターンと見なされます。
価格は下落した後に一度反発して「左肩」を形成し、反発後は解消売りの圧力を受けやすく、価格は再び下落してさらに深く下落し、前の下落の最安値を割り込みます。続いて再び反発して「頭」を形成し、今回の反発の高さは前回の高さとほぼ同じ位置になります。
価格は3回目の下落を行いますが、今回の下落幅は1回目と同程度かそれ以下で、「右肩」を形成します。この2回の反発高値を結んだ線が「ネックライン」を形成し、ネックラインは必ずしも水平とは限らず、時には少し傾斜していることもあります。
価格が「出来高を伴う大陽線」でネックラインをブレイクアウトし、再びネックラインの下に戻らない場合、ヘッドアンドショルダーボトムパターンが確定したことを意味し、その後は上昇する確率が高いです。
5. 反転パターン：ヘッドアンドショルダートップ（三尊）
ヘッドアンドショルダートップ（Head & Shoulders Top）パターンはヘッドアンドショルダーボトムと逆ですが、同様にパターン上は「頭」と「肩」から構成され、まるで山のような形をしており、ヘッドアンドショルダートップパターンは頭値反転パターンと見なされます。
価格は一連の上昇の後に押し目をつけて「左肩」を形成し、再び元の上昇トレンドに戻り、前の高値をブレイクアウトした後に「頭」を形成します。価格は再び下落し、今回の下落はより深く、前の安値付近まで達し、続いて再び上昇して「右肩」を形成しますが、今回の上昇の勢いは不足しており、前の高値を超えません。
最後に価格は下落してネックラインを割り込み、ヘッドアンドショルダートップパターンが確認されます。注意すべきは、ネックラインは必ずしも水平とは限らず、時には少し傾斜していることもある点です。
価格が「長実体の大陰線」でネックラインを割り込み、再びネックラインの上に戻らない場合、ヘッドアンドショルダートップパターンが確定したことを意味し、その後は下落する確率が高いです。
ヒント：ネックラインを割り込む長実体の大陰線は必ずしも「出来高を伴う」必要はありませんが、「出来高を伴う」長実体の大陰線がネックラインを割り込んだ場合、その後の下落はより強くなる可能性があります。
6. 反転パターン：ダブルボトム（W底）
ダブルボトム（Double Bottoms）はW底とも呼ばれ、このパターンが英字の「W」に似ているため、通常「W底」と呼ばれます。
このパターンは通常、価格が一連の下落の後に最初の反発が起こって第1の脚（左底）を形成し、その後再び前の安値付近まで下落して2回目の反発が起こって第2の脚（右底）を形成し、価格が順調に前の高値（ネックラインの位置）をブレイクアウトするまで続き、W底パターンが確定したことを意味します。
底値の保ち合いレンジで2回底を打ち、左底と右底が現れ、通常は右底と左底の位置はほぼ同じかやや高めですが、右底が左底より低くなる状況が発生することもあります。
一般的に、価格がネックラインをブレイクアウトした後の押し目はネックラインの位置を割り込みませんが、価格がブレイクアウト後に再びネックラインの位置を割り込んだ場合、パターンの失敗を意味し、ブレイクアウトパターンを見て買いを入れたトレーダーは、この時点でイグジットの準備をすべきです。
7. 反転パターン：ダブルトップ（M頂）
ダブルトップ（Double Top）はM頭とも呼ばれ、このパターンが英字の「M」に似ているため、通常「M頂」と呼ばれます。
このパターンは通常、価格が一連の上昇の後に比較的高値の位置で形成される値動きで、価格の最初の押し目が左肩を形成し、その後再び前の高値付近まで上昇し（通常は前の高値を超えない）、2回目の下落が右肩を形成します。
価格が前の下落の安値（ネックラインの位置）を割り込むまで、正式にパターンが確定したことを意味します。
8. 反転パターン：トリプルボトム（多重底）
トリプルボトムパターン（Triple Bottom Patterns）は「三重底」とも呼ばれ、長い保ち合い期間を経て、価格が一定の範囲内で変動し、一定の価格まで上昇すると売り圧力に遭遇し、一定の価格まで下落すると買いが現れ、そのパターンはボックスパターンに似ています。
トリプルボトムは底値圏の上方の高値と高値を結んだ線が明らかにレジスタンスを形成し、このレジスタンスがネックラインのレジスタンスとなり、レンジ下方の安値と安値を結んだ線がサポートを形成し、価格が出来高を伴ってネックラインをブレイクアウトするまで、パターンが確定します。
9. 反転パターン：トリプルトップ（多重頂）
トリプルトップパターン（Triple Top Patterns）は「三重頂」とも呼ばれ、このパターンも長い保ち合い期間を経て、価格が一連の上昇の後に比較的高値で横ばいの保ち合いとなり、一定の価格まで上昇すると売り圧力に遭遇し、一定の価格まで下落すると買いが現れ、そのパターンはボックスパターンに似ています。
トリプルトップはレンジ下方の安値と安値を結んだ線が明らかにサポートを形成し、このサポートラインがネックラインとなり、ある日価格がネックラインを割り込むと、頭値パターンが確定したことを意味し、その後は下落しやすくなります。
10. 反転パターン：ラウンディングボトム（円弧底）
ラウンディングボトム（Rounding Bottom）パターンは、価格が変動する過程で弧状の値動きを示すもので、通常このパターンの形成には長い時間がかかります。
下落の過程で出来高は徐々に減少し、価格は底値を更新し続け、底値圏で徐々に買いが現れ始めると、価格は徐々に切り上がり、出来高もそれに伴って徐々に増加します。
一般的にラウンディングボトムパターンの左右の両側で出来高が最大となり、中間の過程では出来高は低迷状態を示します。価格が「出来高を伴う大陽線」でネックラインのレジスタンスをブレイクアウトしたときに、パターンが確定します。
11. 反転パターン：ウェッジ
ウェッジ（Wedge）パターンは、価格が同じ方向を向いた徐々に収束する2本の直線内で推移するもので、この2本のトレンドラインは価格の波峰（高値）と波峰を結んだ線、および波谷（安値）と波谷を結んだ線から構成されます。
収束期間中の価格の変動は通常、一波が一波より弱い状態を示し、この期間中に出来高は通常徐々に減少します。このウェッジパターンは「上昇ウェッジ」と「下降ウェッジ」の2つの表れ方に分けられます。
ウェッジパターンの出現は通常、価格がまもなく反転する兆候と見なされます。つまり、上昇相場の末端に上昇ウェッジが現れると頭値になりやすく、上昇の勢いが徐々に弱まっているため、その後価格は反転下落する現象が起こりやすくなります。
逆に、下落相場の末端に下降ウェッジが現れると底値になりやすく、下落の勢いが徐々に弱まっているため、その後価格は反転上昇する現象が起こりやすくなります。
12. 反転パターン：破底翻（底割れからの反転）
破底翻パターンは一般的に、価格が一定期間の下落の後、比較的安値の位置で横ばいとなり底を固め始め、底固めの過程で価格が再びレンジの底部（サポートの位置）を割り込むものの、短時間で再び元の保ち合いレンジ内に戻るものです。
簡単に言えば、価格がまず「底を割り」、その後再びレンジに「翻（戻）」る行為が、いわゆる「破底翻」パターンです。
このようなパターンが現れると、通常このレンジの底部に強いサポート力があることを意味します。つまり、このサポートゾーンで誰かが守っている（買っている）ということです。
したがって、この時点でエントリーしたいトレーダーは、価格が元の保ち合いレンジに戻ったとき、価格が底部のサポートゾーン付近に近づいたところでポジションを建てることができます。ただし、この底部が価格を支える役割を果たしていることが前提です。
13. 反転パターン：アイランドリバーサル（島形反転）
アイランドリバーサル（Island reversal）は、その名の通りその形がまるで「孤独な小島」のようで、島の左右の両側にそれぞれ窓開けギャップが現れ、2つのギャップの位置は対称で、同じ価格帯に位置します。
左側は通常消耗ギャップに属し、右側はブレイクアウトギャップに属し、このパターンの出現はしばしばトレンド転換のシグナルとして判断され、通常底値にアイランドリバーサルが現れると、比較的大きな出来高を伴います。
逆方向の窓開けギャップが大きいほどトレンド反転の力が強いことを意味し、逆に、逆方向のギャップが元のトレンドのギャップより小さい場合、反転に失敗しやすくなります。
このパターンの出現は通常、一連の上昇の後、比較的高値の位置で、価格が上昇する過程で価格が上がり続けるのを見て追撃できなかった人々に、ニュースメディアが絶えず好材料を流すことで、これらの人々がついに耐えきれずに高値追いでエントリーする状況で起こります。
価格は追撃の買いによって窓開けギャップが現れて最後に力強く引き上げられ、底値で買った人々はこの時点で利益確定を選び、その後の買いの勢いが不足すると、価格は修正局面に入りやすくなります。
この時点でアイランドリバーサルのパターンが現れた場合、トレンドが転換する可能性があるかどうかに注意し、価格の値動きが下落し始める可能性があります。
同様の理屈で、価格が一連の下落修正の後、比較的安値圏に位置し、アイランドリバーサルのパターンが現れた場合も、トレンドがまもなく変わるのではないか、価格の値動きが反発上昇し始める可能性があることに注意すべきです。
まとめ
トレーダーがテクニカルチャートパターンを使用する際に特に注意すべきことがもう一つあります。それは、人によって慣れている価格チャートの時間軸が異なるということです。3ヶ月の値動きチャートを見る人もいれば、1年の値動きチャートを見る人もおり、その中には大きなパターンも小さなパターンもあり、解釈において矛盾に遭遇することは避けられません。したがって、使用する際には必ず習慣的な時間軸を固定する必要があります。そうでなければ、今日は長期を見て明日は短期を見るというように、混乱しやすくなります。
市場は千変万化し、個々の株式や各取引対象の値動きはそれぞれ異なり、共通点などあるのでしょうか？しかしテクニカル分析は大量の統計を集約して有効性の参考根拠を作り、歴史が再び繰り返されることを期待するものです。そのため取引の専門家たちは過去の歴史的な値動きチャートを大量に統計し、多くの価格が上昇または下落する前に似たような値動きを示すことを発見しました。テクニカル分析ではこれを「パターン学」と呼んでいます。
取引市場のパターン学を理解できれば、価格の上昇と下落の兆候を事前に見抜くこともできます。なかなか面白いと思いませんか？