1990年、オーストラリアの中心都市から離れた地域に住む一人の中学校教師が、初めて株式取引を試みました。その理由はとてもシンプルで、株式市場で大きく稼いで家計の足しにすることでした。
市場は「修羅場」であり、変わりやすい市場の変動を前にしては、経験豊富なトレーダーであっても必ず勝てるとは言い難いものです。この時、この中学校教師の前に立ちはだかっていたのは、未知とリスクでした。
しかし、そんな無名に見えた初心者が、後にオーストラリアひいては世界で最も有名なテクニカル分析の巨匠の一人となったのです。市場に参入してわずか4年後の1994年、彼が発明した複合移動平均線システムは、世界のテクニカル分析分野で最も有名なトレンド指標の一つとなり、今日に至るまで広範な影響力を持っています。
その人物こそダリル・グッピーです。彼が発明したテクニカル指標GMMAは、あの有名なグッピー移動平均線です。
一、移動平均線の収束と発散
グッピー移動平均線を理解するために、まず移動平均線の収束と発散を振り返りましょう。
ゴールデンクロスやデッドクロス以外に、移動平均線のもう一つの重要な使い方が収束と発散です。長期と短期の移動平均線が収束する時は、通常エネルギーを蓄積し始めており、この時は一般的に一連の小さな陰線や陽線を伴う保ち合いの値動きとなり、方向性を選択する前兆です。
一旦移動平均線が上向きに発散し始めると、相場の上昇がまもなく始まることを意味します。
移動平均線の収束とゴールデンクロス・デッドクロスの最大の違いは、明確な上抜けや下抜けがなく、長期と短期の移動平均線がほぼ重なっていることです。この状態が長く続くほど、発散後の力は大きくなります。
このシグナルの有効性を確認するために、この時さらに二つのシグナルに注目する必要があります：
① 一般的に移動平均線が発散する時は、明確な出来高の増加を伴います。
② 通常は大きな陽線が形成され、それまでの圧縮レンジをブレイクアウトします。
特に②に注意してください。この時、出来高と価格が連動しなければ、この移動平均線の発散は失敗する可能性が高いです。
これが移動平均線の収束と発散の最もシンプルな使い方であり、グッピーが最初に相場を判断した方法でもあります。
遠隔地に住んでいたため、ダリル・グッピーの情報入手手段は比較的限られており、そのため彼はトレンド指標を通じて全体的な相場の方向性を把握するしかありませんでした。これがチャートと価格に基づくテクニカル分析の原型を築きました。
しかし、移動平均線には固有の遅行性という特性があるため、グッピーは二組の移動平均線を組み合わせることで、市場のより微細な価格変動を発見しようと考えました。
二、グッピー移動平均線
グッピー移動平均線の設定方法は非常に簡単で、同時に二組の移動平均線を設定するだけです。以下を含みます：
3、5、8、10、12、15日移動平均線で構成される「短期グループ」は、市場の短期投機家の行動を表します；
30、35、40、45、50、60日移動平均線で構成される「長期グループ」は、市場の中長期投資家の行動を反映します。
専用の指標ツールがなくても、一本ずつ移動平均線を設定する方法で、同じ効果を実現できます。
1、短期グループと長期グループの方向が一致し、トレンドが同方向
短期グループと長期グループのすべての移動平均線が一方向に動いている時、トレンドが高い確率で継続することを示します。
そして移動平均線の配列が整っているほど、長期グループと短期グループの距離が安定しているほど、このトレンドはより明確になります。移動平均線の方向が変わり始めるまで続き、移動平均線の強気配列と弱気配列の組み合わせに非常に似ていますが、グッピー移動平均線はこの配列を体現するだけでなく、短期と長期の投資家が一致団結したことも示しており、より明確です。
特筆すべきは、トレンドの継続は市場が一致団結したことを表すため、強気か弱気の一方が支配的な優位に立つということです。たとえ緩やかな出来高増加であっても、純売り注文または純買い注文として現れます。
EBCのオーダーフローツールでは、買い注文-売り注文の純注文量をリアルタイムで集計します。持続的な純買い注文が見られれば、強気の勢いが良好で、保有を続けられることを示します。逆に、純売り注文の増加が現れれば、トレンドが反転し始めたことを示し、慎重に手仕舞いする必要があります。
2、変曲点は通常、同時に収縮する位置で発生する
従来の移動平均線分析と異なるのは、短期グループであれ長期グループであれ、同じグループ内の6本の移動平均線が密集と疎の状態を繰り返し切り替えることです。
同じグループの6本の移動平均線が比較的疎である時は、同じタイプの投資家の間にまだある程度の意見の相違があることを示します。この時は試しの相場が存在し、たとえ短期グループがすべて重なっていても、長期グループがまだ非常に疎であれば、トレンド継続のシグナルである可能性があり、軽々しく方向を変えてはいけません。
逆に、両方の移動平均線グループが収縮を示せば、短期と長期の投資家の両方が変曲点を探していることを示し、このような状況では最もブレイクアウトが起こりやすいです。この時、短期グループと長期グループがさらにゴールデンクロスやデッドクロスを形成し、移動平均線の上昇または下降速度が速いほど、このシグナルはより明確になり、一方的な相場が起こりやすくなります。
ブレイクアウトの形態では、通常出来高の増加も伴います。
EBCのオーダーフローツールでは、さらに不均衡の蓄積という概念を導入しています。一本のローソク足で買い注文/売り注文＞3または売り注文/買い注文＞3の場合、不均衡が発生したことを示し、注文が多い側の力が優勢となり、価格をブレイクアウトへと押し上げます。そして不均衡が3回以上連続して現れれば、それが不均衡の蓄積であり、臨界位置付近では明確なブレイクアウトシグナルとなります。EBCのオーダーフローツールでは、不均衡の位置を標準化し、ブレイクアウト位置付近の注文変化を明確に把握できます。
3、収縮と浸透
大きなトレンドから方向性を捉えるだけでなく、グッピー移動平均線はミクロの視点からもいくつかの変曲シグナルを提供します。それが収縮と浸透です。
グッピーは、短期グループの収縮頻度が増加すれば、通常変曲の可能性がより高いと考えました。ここでは主に二つの指標を観察します：
① 一つは長期グループがそれによって影響を受け、収縮し始めているかどうか
② 短期グループが長期グループに浸透しているかどうか。
グッピーが言う収縮頻度の増加とは、下図のように、非常に短い時間内に短期グループが何度も収縮することであり、これはブレイクアウトを模索するシグナルであり、頻度が高いほどシグナルはより明確です。
一つ目は理解しやすいです。短期グループが収縮し始め、長期グループの移動平均線も狭まり始めれば、短期投資家が初歩的な優位に立ったことを示します。ここで重要なのは、短期グループが収縮するたびに、長期グループの収縮幅が大きいほど、トレンドが短期グループに有利であることを示します。
二つ目は短期グループの浸透度を見ます。つまり、収縮のたびに、短期グループが突破する長期グループの移動平均線が多いほど、浸透度が大きいことを示します。
この二点を組み合わせると、収縮と浸透の形態の最後には、短期グループと長期グループが明らかに収縮し、短期グループが明らかに長期グループを上抜けすることがわかります。これら二点は、先に述べた形態と完全に一致しています。
逆に、短期グループの収縮が頻繁であっても、常に長期グループの最初の移動平均線をリテストした後に上抜けまたは下抜けできなければ、これはほとんどが継続的な値動きです。
4、取引価格のバブル
トレンドの天井と底を識別することも、取引において非常に重要な点です。
従来の移動平均線の組み合わせと異なるのは、グッピー移動平均線が天井や底のシグナルをうまく識別できることです。グッピーはこれらの価格行動を価格バブルと定義しました。
グッピーは、市場には三つのタイプのバブルが存在すると考えました：
① 投機的な価格バブル
② 強いトレンド型の価格バブル
③ トレンド終了時のバブル
一つ目は投機的な価格バブルです。大引けの急騰時に、追随買いを引き寄せて価格をさらに押し上げるが、これはしばしば強弩の末であると理解できます。
投機的な価格バブルは識別しやすいです。相場がトレンドラインに沿って着実に上昇するが、突然垂直に急騰し、同時に短期グループの移動平均線が急速にデッドクロスするのを見れば、これが売りのシグナルです。
もちろん、天井を識別する方法は、急速な急騰後の反落で形成されるヒゲに注目する以外に、天井の注文変化にも注目できます。
二つ目は強いトレンド型の価格バブルです。
強いトレンド型の価格バブルも一部の追随買いを引き寄せます。このバブル自体の脅威は大きくありません。なぜならトレンドは変わっていないからです。
先に述べたように、この時はしばしば短期グループが何度も収縮するが、長期グループは明らかに引き締まらず、トレンドの継続を示します。
唯一注意すべきは、レンジを下抜けた後に急速に戻り、または急速に上抜けた後に急速に下落するのを見て、逆張り注文を出す人がいることです。
三つ目はトレンド末尾のバブルです。ここではほとんどが相場が重要なトレンドラインを下抜け、同時に短期グループが引き締まり上から下へ長期グループを抜けます。
これはサポートラインを割ってトレンドを識別することと大きな違いはありません。しかし、サポートを割ると同時に、短期グループと長期グループが同時に引き締まり、デッドクロスを形成すれば、より明確な売りタイミングを提供できます。
もちろん、グッピー移動平均線はグッピー氏の多くの指標の中で最も代表的な指標の一つに過ぎません。
他の指標、例えばグッピーカウントバックラインなどは、エントリーポイントの探索などにおいて、非常に高い精度を持っています。
小資金から出発したトレードの達人として、グッピーは生涯を通じてリスクを最大限に回避できる取引方法を追求し続けました。彼は自身の投資思想を三つの言葉に要約しました：戦略、技巧、保護。
戦略と技巧は言うまでもありませんが、保護は多くのトレーダーが常に解き明かそうとしている命題であり、リスクとリターンのバランスを取るリスクです。しかし、実際に流れるようにこなせる人はごくわずかです。
これに対して、グッピーはかつて2%ルールを提唱しました。つまり、各取引のリスクを総取引資金の2%以内に抑えることです。彼は毎日機会があると考え、取引時に焦らず、忍耐を保つべきであり、過度な取引はかえって失敗を招くと述べました。
同時に、彼の取引方法はシンプルさを求め、主要なトレンドを把握すればよいとしました。彼は非常に直接的な例を挙げました。つまりトレンドラインの引き方です。一つのトレンド相場では、トレンドラインには多くの引き方があり、多くの人がこれらのトレンドラインの有効性について異なる見解を示しています。
しかしグッピーは、トレンドラインが明確なトレンドを描き、取引の管理を容易にすれば、それが有効であると考えました。
そしてグッピー移動平均線も、彼が最もシンプルな移動平均線の組み合わせから延伸させた取引方法の一つであり、複雑で派手な計算方法もなく、複雑な入手方法もなく、その実用性によって古典的なテクニカル指標となったのです。