エリオット波動理論（Elliott Wave）は、将来の価格トレンドを予測するためのテクニカル分析理論です。各波動の出現タイミングや規模は毎回若干異なるため、精密な計算ではありません。これは比較的枠組み的・構造的な概念と記述方法です。
「波動理論」はアメリカの経済哲学者ラルフ・エリオット（Ralph Elliott）によって創設されました。1938年、彼は歴史的な株価走势の変化を研究する中で、これらの走势形態が絶えず繰り返されることを発見しました。上下上下の走势は「海浪」によく似ており、絶えず繰り返され、リズミカルな方式で出現するため、「波動」と命名しました。
これらの「波動」には一定の構造規則があり、小さな波動が連結して規模がより大きく同じ形態の大きな波動を形成し、絶えず繰り返され継続的に発展します。これらの波動現象を総括し帰納する理論を「波動理論」と呼びます。したがって彼の名前を冠した理論が建立され、その後多年にわたりこのテクニカル理論を不断完善してきました。
エリオットは、市場とは人類の行動の総和であると考えました。エリオット波動理論は今日に至るまで受け継がれ、依然として金融市場の行為を予測する最良の取引理論の一つです。
取引に必要なのはリスク管理であり、取引決定の正誤を比較することではありません。エリオット波動理論は良好なリスクリワード比率をもたらすことができるため、リスク管理に有利です。本文ではエリオット波動理論と、それを使用して取引を行う方法を皆さんに紹介したいと思います。
エリオット波動の基本形態は「5波推進、3波調整」
エリオット波動の基本形態は「5波推進、3波調整」であり、これにより完全な「8波循環」が形成されます。推進波の目的は市場価格の主要トレンドを推進することであり、調整波はトレンドへの押し戻しまたは修正です。
しかし、波動はこの理想モデルよりも複雑になる可能性があり、これが「延長波」の概念を導入します。
エリオット波動理論において、「延長波」とは8波循環の中で推進波（通常は第1波、第3波、または第5波）が格別に長くなり、他の波の長さを超える場合を指します。この場合、この特に長い波は単独の波ではなく、いくつかの小さな波に分解されます。
例えば、第3波が延長波になった場合、第3波の中により細かい波動構造が現れ、一般的な大きな波動ではなく、小さな振動や小さな押し戻しが絶えず出現するパターンを形成します。この細緻な構造は市場価格の走势をより正確に予測するのに役立ちます。
総じて、「延長波」はエリオット波動理論において重要な概念であり、市場価格変動の複雑性と非線形特性を反映し、投資家が市場をより正確に予測し理解するのに役立ちます。
エリオット波動の3つの原則
エリオット波動には以下の3つの原則があります。
◐ 原則①：推進波中の第3波の持続時間は、第1波、第3波、第5波の中で最短であってはならない
◐ 原則②：推進波中の第2波は調整時に第1波の起始点を超えてはならない
◐ 原則③：推進波中の第4波の波底は第1波の高値を下回ってはならない
※ここでいう「推進波」とは衝撃波のことです。
以上の原則を満たすとエリオット波動理論が成立し、以降の調整をより容易に予測できます。ただし、以上の原則を満たしても、走势が必ずしもエリオット波動の規則に従って波動するとは限らないため、十分注意する必要があります。
エリオット波動理論のルール
上述のように、最も基礎的な波動理論は8つの波から構成され、それぞれ5つの推進波（Impulse Waves）と3つの調整波（Corrective Waves）です。
簡単に言えば、トレーダーは波動理論を3つのブロックの変化と見なすことができます：
1. 形態：上昇波と調整波の変換
2. 比例：上昇波と調整波の間の比例変化
3. 時間：二つの波の間の持続時間分析、バランス変化
強気・弱気相場時の波動ルール
一般的に、エリオット波動理論にはやはり基礎的なルールが存在しますが、市場は瞬時に変化します。以下に強気・弱気の三鉄則を提示しトレーダーと共有します。価格走势が鉄則に反していることに気づいたら、必ず警戒を高め波動理論の適用性に注意してください。
強気三鉄則：
◑ 波動2の安値は完全に撤回して波動1の安値を下抜けてはならない（偽ブレイクアウト）
◑ 波動3は通常、駆動浪の中で相対的に長い一浪である
◑ 波動4の安値は波動1の頂点と重なってはならない（ネックラインを下抜けない）
弱気三鉄則：
◑ 波動bの回升は必ず波動aの頂点より小さい（偽ブレイクダウン）
◑ 波動cは通常幅度が大きく時間も長く、全体の出来高も大きい
◑ 波動cが反発する際、最高点は波動aの最低点と重なってはならない
簡単に言えば、価格は本来市場行情に追随して上昇と下落を繰り返すものであり、これは交替して行われるプロセスです。波動理論は推進波と調整波の間で絶えず循環するものであり、8つの波動がすべて出現した後は、大きな循環が完了したことを意味し、走势は次の8波動へと進みます。
※注意：波動理論は強気・弱気の循環走势であり、これは価格が下落した後必ず長期的な上昇相場や下落相場が終了することを意味するものではありません。新しい波動の中で、価格が新高値を更新したり新安値を割り込んだりする可能性が高いです。
エリオット波動を取引する3つの方法
◓ 第3波を取引する
エリオット波動理論を取引する重要な原則の一つは、基本波動の中で少なくとも一つの波動が拡張され、他の非拡張波動の大きさの161.8%以上でなければならないということです。
簡単に言えば、拡張波動は最も長い波動でもあります。多くの場合、第3波が拡張される波となり、それ以前の第2波は第1波の50%-61.8%程度まで押し戻される可能性があります。
このような状況に遭遇した場合、明らかに取引に適した機会です。強気基本波動では、第1波の50%-61.8%の間に買い指値注文を設定し、テイクプロフィットを第2波の大きさの161.8%程度に設定し、ストップロスは必ず基本トレンドが始まる場所に置きます。
◓ 平坦型波動を取引する
修正波動の中で、平坦型がしばしば形成されます。エリオットはこのような形態を少なくとも10種類識別しました。数は多いですが、それらには共通点があります：波動bは前の波動aの最低61.8%まで押し戻されなければならないということです。
したがって、平坦型波動を取引する鍵は波動aを分析することです。それは基本波動なのか修正波動なのか？平坦型にもa-b-c構造があり、波動aと波動bは修正活動を示し、波動cが完全な5波構造を形成します。
波動aが基本波動に見えない場合、それは必ず修正波動です。そこで次に61.8%押し戻しの条件が満たされているかを探します。
◓ 第5波を取引する
エリオット波動理論を取引するもう一つの非常に強力なルールは、波動1は波動5と等しくあるべきではないということです。したがって、エリオット波動トレーダーは第1波と第5波の長さを簡単に比較します。
第5波が第1波の61.8%に過ぎない場合、強気5波構造では売りに適しています。ストップロスは拡張波動が終了する場所に設定します。
ただし、第5波の取引はリスクが大きく、市場はここで多様な可能性が現れます。
エリオット波動とフィボナッチリトレースメントを組み合わせた取引戦略
エリオット波動は上昇トレンド時、5波の上昇と3波の下落から構成され、上昇の過程で押し戻しがあります。しかし、どの価格まで上昇すると押し戻しが出現するのでしょうか？押し戻し後はどの価格で止まるのでしょうか？これらについてエリオット波動には厳密な規則はありませんが、おおよその標準はあります。
ここで、フィボナッチリトレースメント（黄金分割線）を使用する必要があります。フィボナッチリトレースメントを使用すると、最高値と最安値を線で結んだ後、押し戻し後のサポートや反発後のレジスタンスが何パーセントになるかを把握できます。一般的に、大多数のトレーダーは23.6％、38.2％、61.8％に注目します。
したがって、フィボナッチリトレースメントを使用すれば、エリオット波動の押し戻し後のサポートや反発後のレジスタンスを分析できます。ただし、必ず38.2％や50.0％や61.8％付近まで押し戻しや反発が起こるとは限りません。市場を分析する一つの方法として覚えておいてください。
結語
波動理論は創造されたというより、むしろ「発見」されたと言った方が適切です。波動理論は市場が露呈する現象を観察し、検証を通じて市場の規則を探し定義するものです。市場の脈動を説明する方法を創造・発明したのではなく、市場の規則がこのように説明できることを発見したのです。ニュートンが万有引力を発見したのであって、万有引力を発明したのではないのと似ています。
ちょうど蘇軾が詠んだ詩のように：「横から見れば嶺、側から見れば峰、遠近高低それぞれ異なる。廬山の真の姿を知らないのは、ただ身がこの山の中にいるからだ」。市場において、自分が何をしているかを知り、自分の位置を理解することは非常に重要な一环です。トレーダーの心理面の変化や駆け引きに伴い、波動理論は要するにこの波動を発見しようとする試みです。自分がどの段階にいるかを明確にすれば、取引のリズムは乱れません。波動理論を掌握することは呼吸法を掌握するようなもので、トレーダーが市場状況に楽に対応できるようにします。