Эллиотын долгионы онол (Elliott Wave) нь ирээдүйн үнийн чиг хандлагыг урьдчилан таамаглахад ашиглагддаг техникийн шинжилгээний онол юм. Энэ нь нарийн тооцоолол биш, учир нь долгион бүрийн гарч ирэх хугацаа болон хэмжээ нь бага зэрэг ялгаатай байдаг. Энэ бол харьцангуй хүрээ, бүтцийн үзэл баримтлал, тайлбарлах арга юм.
"Долгионы онол"-ыг Америкийн эдийн засгийн философич Ральф Эллиот (Ralph Elliott) 1938 онд түүхэн хувьцааны үнийн хөдөлгөөний өөрчлөлтийг судалж байхдаа эдгээр хөдөлгөөний хэлбэрүүд байнга давтагддаг, дээш доош хөдөлгөөн нь "далайн долгион"-той маш төстэй, байнга давтагдан хэмнэлтэйгээр гарч ирдэг болохыг олж мэдээд "долгион" гэж нэрлэсэн.
Эдгээр "долгион"-ууд тодорхой бүтцийн зүй тогтолтой, жижиг долгионууд нэгдэж илүү том хэмжээтэй ижил хэлбэрийн том долгионуудыг үүсгэдэг, байнга давтагдан үргэлжилж хөгждөг, эдгээр долгионы үзэгдлийг нэгтгэн дүгнэсэн онолыг "долгионы онол" гэж нэрлэдэг. Ингэснээр түүний нэрээр нэрлэгдсэн онолыг бий болгож, дараагийн олон жилийн турш энэхүү техникийн онолыг байнга сайжруулсан.
Эллиот хүн төрөлхтний зан үйлийн нийлбэр нь зах зээл гэж үздэг. Эллиотын долгионы онол өнөөг хүртэл хэрэглэгдсээр байгаа бөгөөд санхүүгийн зах зээлийн зан төлөвийг урьдчилан таамаглах хамгийн шилдэг арилжааны онолуудын нэг хэвээр байна.
Арилжаанд арилжааны шийдвэр зөв эсэхийг харьцуулахаас илүү эрсдэлийн менежмент илүү чухал. Эллиотын долгионы онол нь сайн эрсдэл-ашиг харьцааг бий болгож чаддаг тул эрсдэлийн менежментэд ашигтай. Энэхүү нийтлэлээр Эллиотын долгионы онол, түүнийг арилжаанд хэрхэн ашиглах талаар танилцуулахыг хүсэж байна.
Эллиотын долгионы үндсэн хэлбэр нь "5 долгион түлхэх, 3 долгион засах"
Эллиотын долгионы үндсэн хэлбэр нь "5 долгион түлхэх, 3 долгион засах" бөгөөд үүнээс бүрэн "8 долгионы мөчлөг" бүрддэг. Түлхэх долгионы зорилго нь зах зээлийн үнийн үндсэн чиг хандлагыг түлхэх, харин засах долгион нь чиг хандлагыг буцаах буюу засах үүрэгтэй.
Гэхдээ долгионууд энэхүү тохиромжтой загвараас илүү төвөгтэй байж болох бөгөөд энэ нь "өргөтгөсөн долгион" гэсэн ойлголтыг бий болгодог.
Эллиотын долгионы онолд "өргөтгөсөн долгион" гэдэг нь 8 долгионы мөчлөгт түлхэх долгион (ихэвчлэн 1, 3 эсвэл 5 дахь долгион) нь бусад долгионы уртаас хэтэрхий урт болж, энэ тохиолдолд тухайн онцгой урт долгион нь нэг бие даасан долгион биш хэд хэдэн жижиг долгион болж задардаг.
Жишээлбэл, хэрэв гурав дахь долгион өргөтгөсөн долгион болвол бид гурав дахь долгионд илүү нарийн долгионы бүтэц гарч ирэхийг харах бөгөөд ердийн том долгионы оронд жижиг хэлбэлзэл, жижиг буцаалт байнга гарч ирэх загварыг үүсгэдэг. Энэхүү нарийн бүтэц нь зах зээлийн үнийн хөдөлгөөнийг илүү нарийвчлалтай урьдчилан таамаглахад тусалдаг.
Ерөнхийдөө "өргөтгөсөн долгион" нь Эллиотын долгионы онолд чухал ойлголт бөгөөд зах зээлийн үнийн өөрчлөлтийн нарийн төвөгтэй байдал, шугаман бус шинж чанарыг илэрхийлдэг бөгөөд хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийг илүү нарийвчлалтай урьдчилан таамаглах, ойлгоход тусалдаг.
Эллиотын долгионы 3 зарчим
Эллиотын долгион дараах 3 зарчимтай.
◐ Зарчим ①:Түлхэх долгионы 3 дахь долгионы үргэлжлэх хугацаа нь 1, 3, 5 дахь долгионуудын хамгийн богино нь байж болохгүй
◐ Зарчим ②:Түлхэх долгионы 2 дахь долгион засагдахдаа 1 дэх долгионы эхлэх цэгээс хэтэрч болохгүй
◐ Зарчим ③:Түлхэх долгионы 4 дэх долгионы ёроол нь 1 дэх долгионы оргилоос доош байж болохгүй
※Энд "түлхэх долгион" гэдэг нь импульсийн долгион юм.
Дээрх зарчмуудыг хангасны дараа Эллиотын долгионы онол хүчинтэй болж, дараагийн засварыг илүү хялбар урьдчилан таамаглах боломжтой. Гэхдээ дээрх зарчмуудыг хангасан ч хөдөлгөөн Эллиотын долгионы зүй тогтлоор заавал хөдөлнө гэсэн үг биш тул анхааралтай байх хэрэгтэй.
Эллиотын долгионы онолын дүрэм
Дээр дурдсанчлан, хамгийн үндсэн долгионы онол нь 8 долгионоос бүрддэг бөгөөд 5 түлхэх долгион (Impulse Waves), 3 засах долгион (Corrective Waves) байна.
Энгийнээр хэлбэл, арилжаачид долгионы онолыг гурван блокийн өөрчлөлт гэж үзэж болно:
1. Хэлбэр: Өсөх долгион ба засах долгионы өөрчлөлт
2. Харьцаа: Өсөх долгион ба засах долгионы хоорондын харьцааны өөрчлөлт
3. Хугацаа: Хоёр долгионы хоорондын үргэлжлэх хугацааны шинжилгээ, тэнцвэрийн өөрчлөлт
Лонг, шорт зах зээлийн үеийн долгионы дүрэм
Ерөнхийдөө Эллиотын долгионы онолд үндсэн дүрмүүд байдаг ч зах зээл агшин зуур өөрчлөгддөг тул лонг, шорт зах зээлийн гурван төмөр дүрэм-ийг арилжаачидтай хуваалцаж байна. Үнийн хөдөлгөөн төмөр дүрэмтэй зөрчилдөж байгааг анзаарвал долгионы онолын хэрэглэгдэхүйц байдлыг анхааралтай ажиглаарай.
Лонг зах зээлийн гурван төмөр дүрэм:
◑ 2 дахь долгионы доод цэг нь 1 дэх долгионы доод цэгээс бүрэн буцаж унаж болохгүй (хуурамч breakout)
◑ 3 дахь долгион нь ихэвчлэн хөдөлгөгч долгионуудын дунд харьцангуй урт долгион байдаг
◑ 4 дэх долгионы доод цэг нь 1 дэх долгионы оргилтой давхцаж болохгүй (хүзүүний шугамаас доош унахгүй)
Шорт зах зээлийн гурван төмөр дүрэм:
◑ b долгионы сэргэлт нь a долгионы оргилоос заавал бага байна (хуурамч уналт)
◑ c долгион нь ихэвчлэн том хэмжээтэй, хугацаа нь урт, нийт хэмжээ нь бас их байдаг
◑ c долгион буцаж сэргэх үед хамгийн өндөр цэг нь a долгионы хамгийн доод цэгтэй давхцаж болохгүй
Энгийнээр хэлбэл, үнэ нь зах зээлийн нөхцөл байдлыг дагаж өсөх, буурах нь ээлжлэн явагдах үйл явц бөгөөд долгионы онол нь түлхэх долгион ба засах долгионы хооронд байнга эргэлддэг. 8 долгион бүгд гарч ирсний дараа том мөчлөг дууссан гэсэн үг бөгөөд хөдөлгөөн дараагийн 8 долгион руу шилжинэ.
※Анхаар: Долгионы онол нь лонг, шорт мөчлөгийн хөдөлгөөн бөгөөд энэ нь үнэ унасны дараа урт хугацааны өсөлт эсвэл уналт заавал дуусна гэсэн үг биш. Шинэ долгионд үнэ шинэ өндөрлөгт хүрэх эсвэл шинэ доод цэг рүү унах магадлалтай.
Эллиотын долгионоор арилжаалах гурван арга
◓ Гурав дахь долгионоор арилжаалах
Эллиотын долгионы онолоор арилжаалах чухал зарчим бол үндсэн долгионуудад дор хаяж нэг долгион өргөтгөгдсөн байх бөгөөд бусад өргөтгөгдөөгүй долгионуудын хэмжээний 161.8%-иас дээш байх ёстой.
Энгийнээр хэлбэл, өргөтгөсөн долгион нь хамгийн урт долгион юм. Ихэнх тохиолдолд гурав дахь долгион нь өргөтгөгдсөн долгион болдог бөгөөд өмнөх хоёр дахь долгион нь нэг дэх долгионы 50%-61.8% орчим хүртэл буцаж болно.
Ийм нөхцөл байдал тохиолдвол энэ нь арилжаалахад тохиромжтой боломж юм. Өсөлтийн үндсэн долгионд нэг дэх долгионы 50%-61.8%-ийн хооронд авах хязгаарлалтын захиалга байрлуулж, take profit-ийг хоёр дахь долгионы хэмжээний 161.8% орчимд, stop loss-ийг үндсэн чиг хандлага эхэлсэн газарт заавал байрлуулна.
◓ Хавтгай хэлбэрийн долгионоор арилжаалах
Засах долгионуудад хавтгай хэлбэр байнга үүсдэг. Эллиот ийм хэлбэрийн 10 гаруй төрлийг тодорхойлсон. Тоо нь олон ч бүгд нэг нийтлэг зүйлтэй: b долгион нь өмнөх a долгионы дор хаяж 61.8% хүртэл буцаж байх ёстой.
Тиймээс хавтгай хэлбэрийн долгионоор арилжаалах гол зүйл нь a долгионыг шинжлэх явдал юм. Энэ нь үндсэн долгион уу эсвэл засах долгион уу? Хавтгай хэлбэрт бас a-b-c бүтэц байдаг бөгөөд a долгион ба b долгион нь засах үйл ажиллагааг харуулж, c долгион л бүрэн 5 долгионы бүтцийг үүсгэдэг.
Хэрэв a долгион үндсэн долгион шиг харагдахгүй бол энэ нь заавал засах долгион юм. Дараа нь 61.8% буцаалтын нөхцөл хангагдсан эсэхийг хайх хэрэгтэй.
◓ Тав дахь долгионоор арилжаалах
Эллиотын долгионы онолоор арилжаалах бас нэг хүчтэй дүрэм бол 1 дэх долгион нь 5 дахь долгионтой тэнцүү байх ёсгүй. Тиймээс Эллиотын долгионы арилжаачид нэг дэх долгион ба тав дахь долгионы уртыг энгийнээр харьцуулдаг.
Хэрэв тав дахь долгион нь нэг дэх долгионы ердөө 61.8% бол өсөлтийн таван долгионы бүтцэд шорт хийхэд тохиромжтой. Stop loss-ийг өргөтгөсөн долгион дууссан газарт байрлуулна.
Гэхдээ тав дахь долгионоор арилжаалах эрсдэл өндөр, учир нь зах зээл энд олон төрлийн боломжийг харуулдаг.
Эллиотын долгион ба Фибоначчи буцаалтын шугамыг хослуулсан арилжааны стратеги
Эллиотын долгион өсөлтийн чиг хандлагад 5 өсөх долгион ба 3 унах долгионоос бүрддэг бөгөөд өсөлтийн явцад буцаалт гардаг. Гэхдээ ямар үнэд хүрэхэд буцаалт гарч ирэх вэ? Буцаалтын дараа ямар үнэд зогсох вэ? Эдгээрийн талаар Эллиотын долгионд нарийн зүй тогтол байхгүй ч зарим ерөнхий стандарт байдаг.
Энэ үед бид Фибоначчи буцаалтын шугамыг (алтан харьцааны шугам) ашиглах шаардлагатай. Фибоначчи буцаалтын шугамыг ашигласнаар хамгийн өндөр үнэ ба хамгийн доод үнийг шугамаар холбосны дараа буцаалтын дараах дэмжлэг эсвэл сэргэлтийн дараах эсэргүүцэл хэдэн хувьд байхыг мэдэж болно. Ерөнхийдөө ихэнх арилжаачид 23.6%, 38.2% болон 61.8%-д анхаардаг.
Тиймээс Фибоначчи буцаалтын шугамыг ашиглавал Эллиотын долгионы буцаалтын дараах дэмжлэг эсвэл сэргэлтийн дараах эсэргүүцлийг шинжлэх боломжтой. Гэхдээ энэ нь заавал 38.2%, 50.0% эсвэл 61.8%-ийн ойролцоо буцаалт эсвэл сэргэлт гарна гэсэн үг биш. Энэ нь зөвхөн зах зээлийг шинжлэх нэг арга болохыг санаарай.
Дүгнэлт
Долгионы онолыг зохиосон гэхээсээ илүү "нээлт" гэж хэлэх нь илүү зөв юм. Долгионы онол нь зах зээлээс илэрч буй үзэгдлийг ажиглаж, баталгаажуулалтаар дамжуулан зах зээлийн зүй тогтлыг хайж, тодорхойлохтой илүү төстэй. Энэ нь зах зээлийн лугшилтыг тайлбарлах аргыг зохион бүтээсэн, шинээр бүтээсэн гэсэн үг биш, харин зах зээлийн зүй тогтлыг ингэж тайлбарлаж болохыг нээсэн гэсэн үг бөгөөд Ньютон таталцлын хүчийг нээсэнтэй төстэй, таталцлын хүчийг зохион бүтээгээгүй.
Сү Ши нэгэн шүлэгт бичсэнчлэн: "Хажуугаас харвал уулс, өнцгөөс харвал оргил, алс ойр өндөр нам нь өөр өөр, Лүшан уулын жинхэнэ дүр төрхийг мэдэхгүй нь зөвхөн энэ уулын дунд байгаатай л холбоотой". Зах зээлд өөрөө юу хийж байгаагаа мэдэх, өөрийн байр суурийг ойлгох нь маш чухал хэсэг юм. Арилжаачдын сэтгэл зүйн өөрчлөлт, тоглоомыг дагаад, долгионы онолыг энгийнээр хэлбэл энэхүү хэлбэлзлийг нээхийг оролддог. Та өөрөө ямар үе шатанд байгаагаа тодорхой мэдвэл арилжааны хэмнэл алдагдахгүй. Долгионы онолыг эзэмших нь амьсгалах аргыг эзэмшихтэй адил бөгөөд арилжаачдад зах зээлийн нөхцөл байдалд тайван хариу үйлдэл үзүүлэх боломжийг олгодог.