마티 슈워츠(Marty Schwartz)는 제가 가장 좋아하는 《마켓 위저즈》(Market Wizards) 시리즈에 등장하는 트레이더 중 한 명입니다. 최근에 저는 그의 저서 《핏불: 월스트리트 챔피언 트레이더의 교훈》(Pit Bull: Lessons from Wall Street's Champion Trader)을 다 읽었습니다. 그는 10년에 걸쳐 거래의 길을 터득했고, 겨우 4만 달러(약 5,400만 원)에서 시작해 2,000만 달러(약 270억 원)까지 자산을 불렸으며, 전미 투자 대회에서 놀라운 연간 수익률 781%를 기록하며 9번 우승하여 '트레이딩 챔피언'으로 불렸습니다.
그는 지난 수십 년간 가장 성공한, 공개적으로 알려진 독립 트레이더 중 한 명입니다. 경력의 대부분을 독립적인 신분으로 유지했으며, 트레이딩 대회에서의 뛰어난 성과와 잭 슈워거(Jack Schwager)의 첫 번째 《마켓 위저즈》 인터뷰를 통해 명성을 얻었습니다.
이 글에서는 그가 직접 정리한 11가지 거래 규칙과 원칙을 논의하고 되돌아보고자 합니다 — 그중 많은 부분을 저도 제 거래에 부분적으로 적용하고 있습니다. 이러한 경험은 다른 트레이더들이 자신의 거래를 개선하는 데 도움이 될 뿐만 아니라, 전문 트레이더가 시장을 바라보고 거래를 실행하는 방식을 더 깊이 이해할 수 있게 해줍니다.
1. 움직이는 물체는 계속 움직인다
이 원칙의 의미는 다음과 같습니다: 일단 가격이 어느 방향으로 추세를 형성하기 시작하면, 그 추세는 이어질 가능성이 높다.
반면 아마추어 트레이더들은 흔히 '바닥을 잡거나' '천장을 잡으려' 하며 현재 추세에 맞서려 합니다. 하지만 실제로는 추세를 따라가는 것이 더 나은 결과를 얻는 경우가 많습니다.
2. 마법의 'T 지표'
마티 슈워츠의 시장 프레임워크는 테리 론드리(Terry Laundry)의 연구 성과에서 상당 부분 차용했습니다. 론드리는 비교적 덜 알려진 시장 연구원이자 트레이더로, 'T 이론'(T-Theory)을 제시했습니다. 이 이론에 따르면, 시장이 추세를 형성하는 데 소비하는 시간과 횡보에 소비하는 시간은 동일합니다.
T 이론은 시장 행동을 두 단계로 나눕니다: 휴식기와 운행기. 어느 방향으로든 강한 추세는 동일한 시간의 휴식기를 통해 '힘을 축적'해야 합니다. 론드리는 이 개념을 '추세 시간 매칭 이론'이라고 불렀습니다. 그는 한 단계의 초과 수익은 반드시 정상 이하의 수익 단계로 이어진다고 강조했습니다.
지금도 슈워츠는 T 이론 원리에 기반한 거래 도구를 사용하고 있으며, 이를 '매직 T 오실레이터'(Magic T Oscillator)라고 부르며 거래 결정을 보조합니다.
여기서는 'T 지표' 자체의 세부 사항(Terry Laundry T Theory를 직접 검색해 보세요)을 논의하는 것이 아니라, 그 배후의 가격 운동 원리를 이해하고자 합니다.
이 이론의 핵심 사상은: 시장이 상승하고 하락하는 데 걸리는 시간은 대략 동일하다는 것입니다. 따라서 'T 이론'이라고 불립니다 — 'T'자의 양쪽 선 길이가 같아 시간의 대칭을 상징하기 때문입니다.
주목할 점은 극단적인 경우가 존재한다는 것입니다: 어떤 달에는 양봉 마감 비율이 80%를 초과하고(20 거래일 중 16일 상승), 어떤 달에는 25% 미만입니다(20일 중 5일만 상승). 추가 분석에 따르면, 상승 추세 동안에는 일봉 양봉 마감 일수가 더 많고, 하락 추세에서는 더 적습니다 — 이는 이러한 '이상치'의 출현을 설명해 줍니다.
앞의 원칙과 결합하면 다음과 같은 결론에 도달합니다: 끊임없이 천장이나 바닥을 예측하기보다는, 추세 시장에 참여하는 법을 배우는 것이 종종 더 유리합니다.
3. 적신호 / 녹색등
"10일 지수 이동평균선은 제가 주요 추세를 판단하는 데 가장 애용하는 지표입니다. 저는 이것을 '적신호 녹색등'이라고 부르는데, 거래에서 이동평균선의 올바른 쪽에 위치하는 것이 가장 중요하기 때문입니다 — 이것이 최고의 성공 확률을 얻게 해줍니다. 가격이 10일 이동평균선 위에서 움직일 때는 마치 녹색등이 켜진 것과 같아 시장이 적극적인 상태이므로 매수를 고려해야 합니다. 반대로 가격이 이동평균선 아래로 떨어지면 적신호가 켜진 것과 같아 시장이 소극적인 상태이므로 매도를 고려해야 합니다." — 마티 슈워츠
마티 슈워츠는 매우 간단하면서도 효과적인 추세 필터링 방법을 사용합니다 — 10주기 지수 이동평균선(EMA)입니다.
✔ 가격이 10주기 EMA 위에 있을 때, 그는 롱만 고려합니다;
✔ 가격이 10주기 EMA 아래에 있을 때, 그는 숏만 고려합니다.
이 원칙은 다중 타임프레임 거래에서 특히 유용합니다.
예를 들어, 트레이더는 일봉이나 주봉에서 10주기 EMA를 사용하여 전체 추세 방향을 판단한 다음, 더 낮은 타임프레임(예: 1시간 또는 15분 차트)에서 EMA 방향에 순응하는 거래 기회만을 찾을 수 있습니다.
제 거래 시스템에서도 이동평균선은 모든 거래 결정의 핵심 중 하나입니다.
4. 손절을 레인지 고저점 밖에 두지 마라
이동평균선 전략은 횡보장에서 쉽게 무효화되는 경향이 있습니다. 가격이 이동평균선을 빈번하게 넘나들어 '가짜 돌파'가 끊임없이 발생하기 때문입니다.
이런 상황에서 마티 슈워츠의 손절 조언은 빈번한 손절 청산을 피하는 데 도움이 됩니다.
많은 초보자나 경험이 부족한 트레이더들이 유사한 손절 방법을 사용하기 때문에, 시장이 그들의 손절 위치를 쉽게 '추측'할 수 있습니다(예: 명백한 레인지 저점이나 고점 밖에 배치). 결과는 종종 이렇습니다 — 손절이 막 발동되면 가격이 반전됩니다.
이것은 '브로커가 손절을 사냥하는 것'이 아니라, 당신의 손절이 너무 명백하고 너무 대중적이기 때문입니다.
이런 상황이 자주 발생한다면, 손절 논리를 재고할 때입니다.
5. 풋/콜 비율 역지표
마티 슈워츠는 옵션의 풋/콜 비율(Put/Call Ratio)을 역지표로 사용합니다.
이 지표의 논리는: 대중의 심리가 한 방향으로 지나치게 치우칠 때, 시장은 종종 곧 반전한다는 것입니다.
그는 시장에서 콜옵션과 풋옵션의 비율을 분석하여 대다수 트레이더가 무엇을 하고 있는지 판단합니다(그리고 다수는 종종 틀립니다).
6. 뉴스 이해하기
경제 데이터나 뉴스를 접할 때, 대부분의 트레이더는 데이터 자체의 수치에만 주목하고 시장의 반응은 무시합니다. 바로 이 점이 마티 슈워츠의 독특한 점입니다 — 그는 뉴스에 대한 가격 반응을 통해 시장 심리와 힘을 판단합니다.
핵심 사항은 다음과 같습니다:
✔ 시장은 보통 '데이터 자체'가 아니라 '데이터에 대한 시장의 해석'을 거래합니다;
✔ 데이터 결과가 대체로 예상에 부합하면 보통 영향이 크지 않은데, 시장이 이미 미리 반영했기 때문입니다;
✔ 데이터 결과가 예상과 현저히 차이가 날 때만 진정한 가격 변동을 촉발할 수 있습니다;
✔ 시장이 악재에도 하락하지 않고 오히려 상승하면, 매수 심리가 여전히 강하다는 것을 의미할 수 있으며, 그 반대도 마찬가지입니다.
따라서 뉴스를 해석할 때는 숫자만 보지 말고 반응을 보아야 합니다. 시장 심리를 이해하는 것이 종종 데이터를 이해하는 것보다 더 중요합니다.
심리와 정신 편
7. 차트와 '연결'을 구축하고 업무 규율을 유지하라
마티 슈워츠의 업무 규율은 감탄을 자아냅니다. 그는 손으로 차트를 그리는 것을 고집합니다 — 종이에 모든 가격 움직임을 직접 그립니다.
그는 이 방식이 자신을 시장에 더 '밀착'하게 하고, 자신이 거래하는 대상을 더 깊이 이해하게 해준다고 생각합니다. 시간이 많이 걸리지만 보상은 큽니다.
대부분의 트레이더는 목적 없이 다양한 종목을 훑어보며, 아무렇게나 몇 개의 선을 긋고 몇 개의 지표를 추가하다가 우연히 신호처럼 보이는 곳을 발견하면 주문합니다. 반면 마티 슈워츠는 집중하고, 규칙적이며, 깊이 있는 방식으로 시장과의 연결을 구축합니다.
그의 자기 규율과 집중력이 바로 그를 '월스트리트 챔피언 트레이더'로 만든 핵심입니다.
8. 체크리스트와 거래 계획을 사용하라
마티 슈워츠에게는 두 가지 명언이 있습니다:
✍ "나는 매번 거래 전에 내 체크리스트를 확인합니다. 이것은 내가 직접 쓰고, 라미네이팅해서 책상 모서리에 붙여둔 체크리스트입니다."
✍ "만약 사전에 거래 계획이 있다면, 그것이 '전투의 열기 속에서' 당신에게 용기를 줄 수 있습니다."
이것은 두 가지를 보여줍니다:
✎ 구체적이고 시각적인 거래 체크리스트는 충동적이거나 감정적인 거래를 방지합니다;
✎ 사전에 수립된 거래 계획은 시장 개장 후 더 침착하고 체계적으로 만들어 줍니다.
진입 여부가 망설여질 때, 자신의 계획을 되돌아보세요 — 사전에 설정한 기준에 부합하지 않으면 하지 마세요. 이것이 규율을 유지하는 최선의 방법입니다.
9. 포지션을 열기 전에 스스로에게 물어라: "나는 정말 이 포지션을 보유하고 싶은가?"
거래 버튼을 누르기 전에 몇 초간 스스로에게 물어보세요: 이 거래가 정말 내 규칙에 부합하는가? 나는 추격 매수, 복수 매매, 아니면 단지 '자극을 찾기 위해' 하고 있는 것은 아닌가?
단 몇 초의 냉정한 사고만으로도 수많은 잘못된 거래를 피할 수 있습니다.
10. "나의 가장 큰 손실은, 내가 가장 많이 벌었을 때 나타나는 경향이 있다."
심리 관리는 거래 성공의 핵심입니다.
연승 후에 트레이더는 종종 과도한 자신감에 빠져 자신이 '시장을 꿰뚫었다'고 생각하며 규율을 풀고, 미리 진입하고, 포지션 크기를 키우기 시작합니다.
하지만 모든 연승은 결국 끝나며, 그 뒤에는 종종 큰 타격이 따릅니다.
따라서 가장 많이 벌었을 때 오히려 가장 경계해야 합니다.
11. 거래에서 가장 큰 적 — 바로 자기 자신
"대부분의 사람들은 자신이 시장과 싸우고 있다고 생각하지만, 시장은 당신을 신경 쓰지 않습니다. 사실, 당신의 진정한 상대는 자기 자신입니다. 자신이 옳다는 것을 증명하기 위해 억지로 시장을 바꾸려 하지 마세요. 시장이 지금 말하고 있는 것만 들으세요, 5분 전에 무엇을 말했는지에 집착하지 마세요. 거래의 유일한 목표는 당신이 옳다는 것을 증명하는 것이 아니라, 금전등록기가 '딩' 소리를 내게 하는 것입니다." — 마티 슈워츠
이 말에는 두 가지 깊은 이념이 담겨 있습니다:
✎ 자아와 감정이 거래를 방해하도록 하지 마세요;
✎ 거래 결과에 대한 책임은 항상 자신에게 있습니다.
우리는 시장의 방향을 통제할 수 없지만, 자신의 반응과 결정은 통제할 수 있습니다.
시장을 '의지로 바꾸려' 하지 말고, 손실에 대한 변명을 찾지 마세요. 시장은 단지 거울일 뿐이며, 당신의 심리와 규율을 반영합니다.
장기적으로 볼 때, 자기 자신이야말로 거래 시스템에서 가장 핵심적인 변수입니다.
정리
마티 슈워츠의 거래 이념에는 두 가지 키워드가 관통합니다: 규율과 자기 성찰.
추세 판단이든, 리스크 관리든, 심리 관리든, 그는 '추세를 따르라', '미리 계획하라', '침착함을 유지하라'를 강조합니다.
그의 11가지 원칙은 기술적인 가이드일 뿐만 아니라, 전문 트레이더의 사고방식입니다.
만약 그 정신을 진정으로 이해하고 실천할 수 있다면 — 당신은 이미 대부분의 트레이더보다 앞서 있는 것입니다.