Marty Schwartz sentiasa menjadi salah seorang trader kegemaran saya dalam siri《Market Wizards》. Baru-baru ini saya menghabiskan buku beliau sendiri《Pit Bull: Lessons from Wall Street's Champion Trader》. Beliau mengambil masa 10 tahun untuk menguasai seni dagangan, bermula dengan hanya $40,000 (sekitar RM188,000), mengembangkan kekayaan kepada $20 juta (sekitar RM94 juta), malah mencatatkan pulangan tahunan menakjubkan 781% dalam pertandingan pelaburan kebangsaan Amerika Syarikat, memenangi juara sembilan kali, dan digelar "Juara Dagangan".
Beliau adalah salah seorang trader bebas yang paling berjaya dan terkenal secara terbuka dalam beberapa dekad kebelakangan ini. Sepanjang sebahagian besar kerjayanya, beliau mengekalkan status bebas, dan menjadi terkenal kerana prestasi cemerlang dalam kejohanan dagangan serta temubual dengan Jack Schwager dalam buku pertama《Market Wizards》.
Dalam artikel ini, saya ingin membincangkan dan mengulas 11 peraturan dan prinsip dagangan yang beliau rumuskan sendiri — banyak daripadanya saya sendiri turut mengamalkan sebahagiannya dalam dagangan saya. Pengalaman ini bukan sahaja dapat membantu trader lain memperbaiki dagangan mereka, malah membolehkan kita memahami dengan lebih mendalam bagaimana seorang trader profesional melihat pasaran dan melaksanakan dagangan.
1. Objek yang bergerak akan terus bergerak
Prinsip ini bermaksud: sebaik sahaja harga mula trending dalam satu arah, trend tersebut berkemungkinan besar akan berterusan.
Manakala trader amatur sering cuba "menangkap bawah" atau "menangkap puncak", melawan trend semasa, tetapi sebenarnya, mengikut trend sering memberikan hasil yang lebih baik.
2. "Penunjuk T" yang ajaib
Kerangka pasaran Marty Schwartz banyak meminjam daripada penyelidikan Terry Laundry. Laundry adalah seorang penyelidik pasaran dan trader yang agak niche, yang mencadangkan "Teori T" (T-Theory). Teori ini berpendapat bahawa masa yang diambil oleh pasaran untuk trending adalah sama dengan masa yang diambil untuk konsolidasi.
Teori T membahagikan tingkah laku pasaran kepada dua fasa: fasa rehat dan fasa pergerakan. Trend kuat dalam mana-mana arah memerlukan fasa rehat yang sama tempohnya untuk "mengumpul tenaga". Laundry menamakan konsep ini "Teori Masa Trend Sepadan". Beliau menekankan bahawa lebihan pulangan dalam satu fasa pasti akan diikuti oleh fasa dengan pulangan di bawah normal.
Sehingga kini, Schwartz masih menggunakan alat dagangan berdasarkan prinsip Teori T, yang beliau namakan "Magic T Oscillator" untuk membantu keputusan dagangan.
Di sini kita tidak membincangkan butiran "penunjuk T" itu sendiri (boleh cari sendiri Terry Laundry T Theory), tetapi memahami prinsip pergerakan harga di sebaliknya.
Idea teras teori ini ialah: masa yang diambil oleh pasaran untuk naik dan turun adalah lebih kurang sama. Oleh itu, ia dipanggil "Teori T" — kerana panjang garisan di kedua-dua belah huruf "T" adalah sama, melambangkan simetri masa.
Perlu diperhatikan bahawa terdapat kes ekstrem: dalam sesetengah bulan, nisbah hari penutupan positif melebihi 80% (16 daripada 20 hari dagangan naik), manakala dalam bulan lain kurang daripada 25% (hanya 5 daripada 20 hari naik). Analisis lanjut mendapati bahawa semasa trend menaik, lebih banyak hari penutupan positif; manakala dalam trend menurun, lebih sedikit — ini juga menjelaskan kemunculan "outlier" tersebut.
Menggabungkan prinsip sebelumnya, kita boleh membuat kesimpulan: daripada sentiasa meramal puncak atau bawah, lebih baik belajar menyertai pasaran trending, yang sering memberikan peluang kemenangan lebih tinggi.
3. Lampu merah / Lampu hijau
"Purata bergerak eksponen 10 tempoh adalah penunjuk kegemaran saya untuk menentukan trend utama. Saya memanggilnya 'lampu merah lampu hijau', kerana dalam dagangan, kekal di sisi yang betul purata bergerak adalah penting — ini memberi anda kebarangkalian kejayaan tertinggi. Apabila harga bergerak di atas purata bergerak 10 tempoh, ia seperti lampu hijau menyala, pasaran berada dalam keadaan positif, anda harus pertimbangkan untuk beli. Sebaliknya, apabila harga jatuh di bawah purata bergerak, ia seperti lampu merah menyala, pasaran berada dalam keadaan negatif, anda harus pertimbangkan untuk jual." — Marty Schwartz
Marty Schwartz menggunakan kaedah penapisan trend yang sangat mudah tetapi berkesan — purata bergerak eksponen (EMA) 10 tempoh.
✔ Apabila harga berada di atas EMA 10 tempoh, beliau hanya pertimbangkan long;
✔ Apabila harga berada di bawah EMA 10 tempoh, beliau hanya pertimbangkan short.
Prinsip ini amat berguna dalam dagangan berbilang jangkamasa.
Contohnya, trader boleh menggunakan EMA 10 tempoh pada carta harian atau mingguan untuk menentukan arah trend keseluruhan, kemudian pada jangkamasa lebih rendah (seperti carta 1 jam atau 15 minit), hanya mencari peluang dagangan yang mengikut arah EMA.
Dalam sistem dagangan saya sendiri, purata bergerak juga merupakan salah satu teras semua keputusan dagangan.
4. Jangan letakkan stop loss di luar titik tinggi rendah julat
Strategi purata bergerak sering gagal dalam pasaran konsolidasi, kerana harga akan kerap melintasi purata bergerak, menyebabkan "breakout palsu" berterusan.
Dalam keadaan ini, cadangan stop loss Marty Schwartz boleh membantu anda mengelakkan kerap terkena stop loss.
Ramai trader baru atau kurang berpengalaman menggunakan kaedah stop loss yang serupa, yang menjadikannya mudah bagi pasaran untuk "meneka" lokasi stop loss mereka (contohnya meletakkannya di luar titik rendah atau tinggi julat yang jelas). Hasilnya sering kali — stop loss baru sahaja dicetuskan, harga terus berbalik.
Ini bukan "broker sedang memburu stop loss", tetapi kerana stop loss anda terlalu jelas dan terlalu umum.
Jika ini sering berlaku, sudah tiba masanya untuk memikirkan semula logik stop loss anda.
5. Penunjuk songsang nisbah bearish/bullish
Marty Schwartz menggunakan nisbah Put/Call opsyen sebagai penunjuk songsang.
Idea penunjuk ini ialah: apabila sentimen orang ramai terlalu condong ke satu arah, pasaran sering akan berbalik tidak lama lagi.
Beliau menganalisis nisbah opsyen bullish dan bearish dalam pasaran untuk menentukan apa yang majoriti trader sedang lakukan (dan majoriti sering kali salah).
6. Memahami berita
Apabila berhadapan dengan data ekonomi atau berita, kebanyakan trader hanya memberi perhatian kepada nilai data itu sendiri, tetapi mengabaikan reaksi pasaran. Inilah keunikan Marty Schwartz — beliau menilai sentimen dan kekuatan pasaran melalui reaksi harga terhadap berita.
Perkara penting termasuk:
✔ Pasaran biasanya tidak memperdagangkan "data itu sendiri", tetapi "tafsiran pasaran terhadap data";
✔ Jika keputusan data lebih kurang menepati jangkaan, biasanya kesannya tidak besar, kerana pasaran sudahpun mencerminkannya lebih awal;
✔ Jika keputusan data menyimpang jelas daripada jangkaan, barulah mungkin mencetuskan pergerakan harga sebenar;
✔ Apabila pasaran tidak jatuh walaupun ada berita negatif, malah naik, ini mungkin menunjukkan sentimen bullish masih kuat, dan sebaliknya.
Oleh itu, apabila mentafsir berita, jangan hanya lihat angka, lihat reaksi. Memahami psikologi pasaran sering lebih penting daripada memahami data.
Bahagian Mentaliti dan Psikologi
7. Bina "hubungan" dengan carta dan kekalkan disiplin kerja
Disiplin kerja Marty Schwartz sungguh mengagumkan. Beliau berkeras melukis carta secara manual — melukis setiap pergerakan harga dengan tangan di atas kertas.
Beliau percaya kaedah ini membolehkannya lebih "dekat dengan pasaran", dan memahami dengan lebih mendalam instrumen yang beliau dagangkan. Walaupun memakan masa, ganjarannya besar.
Kebanyakan trader hanya membelek pelbagai instrumen tanpa tujuan, melukis beberapa garisan secara rawak, menambah beberapa penunjuk, sehingga secara kebetulan melihat sesuatu yang kelihatan seperti isyarat barulah membuat pesanan. Manakala Marty Schwartz melalui cara yang fokus, teratur dan mendalam, membina hubungan dengan pasaran.
Disiplin dan tumpuan beliau adalah kunci beliau menjadi "Juara Trader Wall Street".
8. Gunakan senarai semak dan pelan dagangan
Marty Schwartz mempunyai dua kata-kata hikmat:
✍ "Saya menyemak senarai semak saya sebelum setiap dagangan. Ini adalah senarai yang saya tulis sendiri, dilaminasi dan dilekatkan di sudut meja saya."
✍ "Jika anda mempunyai pelan dagangan terlebih dahulu, ia boleh memberi anda keberanian 'dalam kepanasan pertempuran'."
Ini menunjukkan dua perkara:
✎ Senarai semak dagangan yang konkrit dan visual boleh menghalang anda daripada membuat dagangan impulsif atau emosional;
✎ Pelan dagangan yang disediakan lebih awal boleh membuat anda lebih tenang dan teratur selepas pasaran dibuka.
Apabila anda teragak-agak sama ada hendak entry, rujuk semula pelan anda — jika ia tidak memenuhi kriteria yang anda tetapkan lebih awal, jangan lakukannya. Ini adalah cara terbaik untuk mengekalkan disiplin anda.
9. Sebelum membuka posisi, tanya diri sendiri: "Adakah saya benar-benar mahu memegang posisi ini?"
Sebelum menekan butang dagangan, luangkan beberapa saat untuk bertanya kepada diri sendiri: Adakah dagangan ini benar-benar memenuhi peraturan saya? Adakah saya sedang mengejar harga tinggi, dagangan balas dendam, atau hanya untuk "mencari keseronokan"?
Hanya beberapa saat pemikiran tenang boleh menyelamatkan anda daripada banyak dagangan yang salah.
10. "Kerugian terbesar saya sering berlaku selepas saya untung paling banyak."
Pengurusan mentaliti adalah teras kejayaan dagangan.
Selepas siri kemenangan, trader sering menjadi terlalu yakin, menyangka mereka telah "menguasai pasaran", mula melonggarkan disiplin, entry lebih awal, menambah saiz posisi.
Tetapi setiap siri kemenangan akhirnya akan berakhir, dan yang menyusul sering kali adalah satu kerugian besar.
Oleh itu, ketika anda menang paling banyak, sebaliknya anda perlu paling berwaspada.
11. Musuh terbesar dalam dagangan — adalah diri anda sendiri
"Kebanyakan orang menyangka mereka sedang berperang dengan pasaran, tetapi pasaran tidak mengambil peduli tentang anda. Sebenarnya, lawan sebenar anda adalah diri anda sendiri. Jangan cuba mengubah pasaran secara paksa untuk membuktikan anda betul. Dengar sahaja apa yang pasaran sedang beritahu anda sekarang, jangan terikat pada apa yang ia katakan lima minit lalu. Satu-satunya matlamat dagangan bukanlah untuk membuktikan anda betul, tetapi untuk membuat mesin tunai berbunyi 'ding'." — Marty Schwartz
Petikan ini mengandungi dua idea mendalam:
✎ Jangan biarkan ego dan emosi mengganggu dagangan;
✎ Tanggungjawab hasil dagangan sentiasa terletak pada diri anda sendiri.
Walaupun kita tidak boleh mengawal arah pasaran, kita boleh mengawal reaksi dan keputusan kita sendiri.
Jangan cuba "memaksa pasaran dengan kehendak", dan jangan cari alasan untuk kerugian. Pasaran hanyalah cermin, mencerminkan mentaliti dan disiplin anda.
Dalam jangka panjang, diri anda sendiri adalah pembolehubah paling kritikal dalam sistem dagangan.
Kesimpulan
Falsafah dagangan Marty Schwartz diresapi dua kata kunci: disiplin dan muhasabah diri.
Sama ada penilaian trend, pengurusan risiko, atau pengurusan mentaliti, beliau menekankan "mengikut trend", "merancang lebih awal", "kekal tenang".
11 prinsip beliau, bukan sahaja panduan teknikal, tetapi juga cara pemikiran seorang trader profesional.
Jika anda benar-benar boleh memahami dan mengamalkan semangat di dalamnya — anda sudah mendahului kebanyakan trader.