상상해 보세요: 하루 만에 1억 달러(약 1,300억 원)를 벌 수 있다면 어떤 기분일까요?
보도에 따르면, 월스트리트 최고의 트레이더이자 세계에서 가장 유명한 매크로 트레이더 중 한 명인 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 1987년 미국 주식시장 폭락 당시 이런 놀라운 성과를 달성했습니다.
하지만 진짜 흥미로운 점은 그가 얼마를 벌었느냐가 아니라, 그 뒤에 있는 거래 논리가 사실 매우 단순하다는 것입니다.
그가 사용한 도구는 바로 200일 이동평균선(200-Day Moving Average)입니다. 그의 거래 시스템에서 200일 이동평균선은 평범한 지표가 아니라, 전체 리스크 관리 프레임워크에서 가장 핵심적인 방어 도구 중 하나입니다.
그는 공개적으로 이렇게 말했습니다, "내가 모든 시장을 측정하는 기준은 200일 종가 이동평균선이다."
트레이딩 업계에서 가장 널리 알려진 폴 튜더 존스의 명언은 이것입니다:"200일 이동평균선 아래에서는 좋은 일이 일어나지 않는다. (Nothing Good Happens Below the 200-Day Moving Average)"
더욱 고전적인 원문은 이렇습니다:
"나는 너무 많은 주식과 상품이 결국 거의 제로에 가까이 떨어지는 것을 봐왔다. 따라서 투자에서 가장 중요한 질문은 '어떻게 큰돈을 벌까?'가 아니라 '어떻게 모든 것을 잃지 않을까?'라고 생각한다. 나의 해결책은 매우 간단하다. 가격이 200일 이동평균선을 하향 돌파하면 시장에서 나와 방어 모드에 들어가는 것이다."
그 규칙은 매우 직접적입니다:
✔ 가격이 200일 이동평균선 위에 있을 때는 포지션을 계속 보유하거나 투자를 유지한다.
✔ 가격이 200일 이동평균선을 하향 돌파하면 시장에서 나온다.
다시 말해, 가격이 200일 이동평균선 위 = 매수 또는 롱 포지션 유지; 가격이 200일 이동평균선 아래 = 매도 또는 일시적으로 관망이다.
이 단순해 보이는 규칙이 트레이더가 시장에서 가장 심각한 폭락장을 피하고, 추세가 부정적으로 전환될 때 자금을 효과적으로 보호할 수 있게 해줍니다.
예를 들어, 200일 이동평균선을 추세 필터로 사용하면 트레이더는 닷컴 버블 붕괴와 2008년 글로벌 금융위기 기간의 대부분의 하락장을 피할 수 있습니다.
트레이더들은 흔히 200일 이동평균선 대비 가격 위치를 관찰하여 시장 모멘텀을 측정하고 잠재적인 시장 조정을 예측합니다.
200일 이동평균선이 효과적인 가장 주된 이유는 바로 하락장을 피할 수 있게 해주기 때문입니다.
200일 이동평균선은 일반적으로 시장 추세에서 심리적 바닥(지지) 또는 심리적 천장(저항)으로 간주되며, 주요 시장 조정 기간 동안 트레이더의 행동에 영향을 미칩니다. 200일 이동평균선이 특히 경기 침체기에 효과를 발휘하는 이유는 하락장이 오기 전에 시장에서 빠져나올 수 있게 해주기 때문입니다. 자금을 지킬 수 있게 해주고, 시장이 다시 상승 추세로 회복될 때 더 큰 자금 기반 위에서 복리 성장을 다시 시작할 수 있습니다.
200일 이동평균선 전략 백테스트 (S&P 500 지수)
이 단순한 200일 이동평균선 전략을 백테스트해 봅시다. 거래 규칙은 다음과 같습니다:
✔ 종가가 200일 이동평균선을 상향 돌파할 때 매수한다.
✔ 종가가 200일 이동평균선을 하향 돌파할 때 매도한다.
이것은 매우 단순하고 널리 사용되는 이동평균 교차 시스템입니다. 가격이 200일 이동평균선을 상향 또는 하향 돌파할 때 거래량이 크게 동반된다면, 그 돌파 신호의 신뢰성이 더 높아지는 경향이 있습니다.
이 전략을 S&P 500 지수에 적용하여 역사적 백테스트를 한 결과는 다음과 같습니다:
전통적인 바이 앤 홀드 전략과 비교했을 때, 200일 이동평균선 전략은 역사적으로 인출 폭을 현저히 줄였습니다. 200일 이동평균선 전략의 평균 연간 수익률은 같은 기간 동안 바이 앤 홀드 전략과 비슷하거나 약간 낮은 수준입니다. 하지만 동시에 더 낮은 변동성과 더 작은 최대 인출을 보입니다. 물론 이러한 비교 결과는 주식, 상품, 암호화폐 시장 등 자산군에 따라 달라질 수 있습니다.
특히 주목해야 할 점은 변동성 수준과 추세 강도를 포함한 시장 환경이 200일 이동평균선 전략의 실제 성과에 영향을 미친다는 것입니다.
RSI(및 기타 지표)와 200일 이동평균선 전략
백테스트의 가장 아름다운 점은 단 몇 초 만에 수많은 다양한 거래 아이디어를 테스트할 수 있다는 것입니다. 먼저 200일 이동평균선 전략을 거래 시스템에 어떻게 적용할 수 있는지 테스트해 봅시다.
이 전략의 핵심 규칙은 다음과 같습니다:
✔ S&P 500 지수의 5일 RSI가 35 아래로 떨어지면 종가에 매수한다.
✔ 같은 5일 RSI가 50을 상향 돌파하면 종가에 매도한다.
200일 이동평균선은 트레이더가 진입 시점을 계획하고, 가격이 이동평균선 위에 있을 때 롱 기회를 식별하도록 도와줍니다. 왜냐하면 그것이 종종 동적 지지 또는 저항 역할을 하기 때문입니다.
위 규칙에 따라, 이 전략을 SPY(S&P 500 ETF)에 1993년부터 현재까지 적용한 백테스트 결과는 다음과 같습니다:
이 전략의 통계는 다음과 같습니다:
❍ 총 거래 횟수 379회, 거래당 평균 수익 0.7%.
❍ 승률 76%.
❍ 복합 연간 수익률 8.7%, 바이 앤 홀드 전략은 9.8%.
❍ 최대 인출 29%.
그렇다면 200일 이동평균선 필터 조건을 추가하면 어떻게 될까요? 전략 자체는 그대로 유지됩니다. 유일하게 추가된 조건은 종가가 200일 이동평균선 위에 있을 때만 거래 신호가 유효하다는 것입니다.
결과적으로 자금 곡선이 약간 더 좋아졌습니다:
200일 이동평균선 거래 전략을 적용한 후, 계좌 자금이 10만 달러(약 1억 3,000만 원)에서 83만 3,000달러(약 10억 8,000만 원) 이상으로 성장했습니다.
추세 필터를 추가한 후, 이 전략의 통계 결과는 다음과 같습니다:
❍ 총 거래 횟수 258회.
❍ 거래당 평균 수익 0.85%.
❍ 승률 81%.
❍ 복합 연간 수익률 7.1%, 바이 앤 홀드 전략은 9.8%.
❍ 최대 인출 14%.
주목해야 할 점은 200일 이동평균선이 역사적 가격 데이터를 기반으로 계산되는 후행 지표이기 때문에, 가격이 갑자기 급변할 때 반응 속도가 느릴 수 있다는 것입니다.
보시다시피, 거래 횟수가 줄고 시장 참여 시간이 짧아지기 때문에 전략의 총 수익률은 다소 낮아졌습니다. 하지만 그 장점은 현저히 낮은 인출 수준과 더 높은 승률을 얻는다는 것입니다.
반대로 종가가 200일 이동평균선 아래에 있을 때만 이 전략을 거래하면, 다음과 같은 자금 곡선이 나옵니다:
200일 이동평균선 거래 전략을 적용한 후, 계좌 자금이 10만 달러(약 1억 3,000만 원)에서 24만 달러(약 3억 1,000만 원)에 가깝게 성장했습니다.
이 전략의 통계 결과는 다음과 같습니다:
❍ 총 거래 횟수 138회.
❍ 거래당 평균 수익 0.7%.
❍ 승률 68%.
❍ 복합 연간 수익률 2.7%, 바이 앤 홀드 전략은 9.8%.
❍ 최대 인출 25%.
왜 200일 이동평균선이 중요한가?
200일 이동평균선은 마법 같은 공식이 아닙니다. 매번 효과가 있는 것도 아니고, 불가피하게 잘못된 신호도 발생합니다.
하지만 그것은 매우 중요한 장점을 가지고 있습니다: 규율을 유지하도록 도와준다는 것입니다.
시장을 추측할 필요도, 미래를 예측할 필요도, 감정에 휘둘릴 필요도 없습니다. 명확한 규칙 하나만 따르면 됩니다.
시장이 장기 추세선 위에 있을 때, 시장에 참여합니다.
시장이 장기 추세선을 하향 돌파할 때, 능동적으로 위험을 줄입니다.
그게 전부입니다.
그리고 바로 이 단순함 덕분에 200일 이동평균선 전략은 수십 년간 시장의 검증을 거치면서도 여전히 수많은 트레이더와 투자자에게 널리 채택되고 있습니다.
많은 경우, 복잡한 시스템이 필요하지 않습니다. 단순하고 명확한 규칙 하나면 추세의 올바른 편에 항상 서 있을 수 있습니다.