ลองจินตนาการดูว่า: ถ้าคุณทำเงินได้ 100 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 3,500 ล้านบาท) ในหนึ่งวัน มันจะรู้สึกอย่างไร?
มีรายงานว่า Paul Tudor Jones เทรดเดอร์ระดับท็อปของ Wall Street และหนึ่งในเทรดเดอร์ macro ที่มีชื่อเสียงที่สุดในโลก เคยทำผลงานสุดเหลือเชื่อแบบนี้ได้ในช่วงที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ถล่มในปี 1987
แต่สิ่งที่น่าสนใจจริงๆ ไม่ใช่แค่เขา赚了多少เงิน แต่เป็นตรรกะการเทรดเบื้องหลังของเขาที่จริงๆ แล้วเรียบง่ายมาก
เครื่องมือที่เขาใช้ก็คือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-Day Moving Average) ในระบบการเทรดของเขา เส้น 200 วันไม่ใช่แค่อินดิเคเตอร์ธรรมดา แต่เป็นหนึ่งในเครื่องมือป้องกันที่สำคัญที่สุดในกรอบการบริหารความเสี่ยงทั้งหมด
เขาเคยกล่าวต่อสาธารณะว่า "มาตรฐานที่ผมใช้วัดทุกตลาด คือเส้นค่าเฉลี่ยราคาปิด 200 วัน"
คำพูดของ Paul Tudor Jones ที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในวงการเทรดคือ: "เมื่อราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันลงมา ปกติแล้วจะไม่มีอะไรดีเกิดขึ้น (Nothing Good Happens Below the 200-Day Moving Average)"
และอีกประโยคคลาสสิกที่เขาเคยพูดไว้คือ:
"ผมเคยเห็นหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์มากมายที่最終ร่วงลงจนเกือบเหลือศูนย์ ดังนั้นผมคิดว่าคำถามที่สำคัญที่สุดในการลงทุนไม่ใช่ 'ผมจะทำเงินก้อนใหญ่ได้อย่างไร?' แต่เป็น 'ผมจะหลีกเลี่ยงการสูญเสียทุกอย่างได้อย่างไร?' วิธีแก้ของผมง่ายมาก เมื่อราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน ให้ออกจากตลาดและเข้าสู่โหมดป้องกันตัว"
กฎของเขาตรงไปตรงมามาก:
✔ เมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ให้ถือสถานะต่อหรือลงทุนต่อไป
✔ เมื่อราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันลงมา ให้ออกจากตลาด
พูดอีกอย่างก็คือ ราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน = ซื้อหรือถือสถานะ long ต่อไป; ราคาอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน = ขายหรือออกไปยืนดูอยู่ข้างสนามชั่วคราว
กฎที่ดูเรียบง่ายนี้ กลับสามารถช่วยเทรดเดอร์หลีกเลี่ยงช่วงตลาดพังที่รุนแรงที่สุดบางช่วงได้ และปกป้องเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพเมื่อแนวโน้มเปลี่ยนเป็นลบ
ตัวอย่างเช่น ถ้าใช้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นตัวกรองแนวโน้ม เทรดเดอร์จะสามารถหลีกเลี่ยงช่วงขาลงส่วนใหญ่ของการแตกของฟองสบู่ดอทคอม และวิกฤตการเงินโลกปี 2008 ได้
เทรดเดอร์มักสังเกตว่าราคาอยู่ในตำแหน่งใดเมื่อเทียบกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เพื่อวัดโมเมนตัมของตลาดและคาดการณ์การย่อตัวที่อาจเกิดขึ้น
เหตุผลหลักที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ผลก็คือ: มันช่วยให้คุณหลีกเลี่ยงตลาดหมีได้
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมักถูกมองว่าเป็นแนวรับทางจิตวิทยา (support) หรือแนวต้านทางจิตวิทยา (resistance) ในแนวโน้มตลาด และมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของเทรดเดอร์ในช่วงการปรับตัวครั้งใหญ่ของตลาด เหตุผลที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้ผล โดยเฉพาะในช่วงเศรษฐกิจถดถอย ก็เพราะมันช่วยให้คุณออกจากตลาดก่อนที่ตลาดหมีจะมาถึง มันช่วยให้คุณรักษาเงินทุนไว้ได้ และเมื่อตลาดกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง คุณก็สามารถเริ่มต้นทบต้นจากฐานเงินทุนที่สูงขึ้นได้
Backtest กลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (ดัชนี S&P 500)
มาลอง Backtest กลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันง่ายๆ นี้กัน โดยมีกฎการเทรดดังนี้:
✔ ซื้อเมื่อราคาปิดทะลุขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
✔ ขายเมื่อราคาปิดหลุดลงใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
นี่เป็นระบบ crossover ของเส้นค่าเฉลี่ยที่เรียบง่ายและถูกใช้อย่างแพร่หลาย ถ้าราคาทะลุขึ้นหรือลงผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่สูง ความน่าเชื่อถือของสัญญาณทะลุมักจะสูงขึ้น
เมื่อนำกลยุทธ์นี้ไปใช้ Backtest กับดัชนี S&P 500 ในเชิงประวัติศาสตร์ ผลลัพธ์แสดงว่า:
เมื่อเทียบกับกลยุทธ์ซื้อแล้วถือแบบดั้งเดิม กลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันลดระดับ drawdown ได้อย่างมีนัยสำคัญในเชิงประวัติศาสตร์ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของกลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมักใกล้เคียงหรือต่ำกว่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ซื้อแล้วถือในช่วงเวลาเดียวกัน แต่ในขณะเดียวกันก็มีความผันผวนต่ำกว่า และมี drawdown สูงสุดที่น้อยกว่า แน่นอนว่าผลการเปรียบเทียบนี้จะแตกต่างกันไปตามประเภทสินทรัพย์ เช่น ตลาดหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ หรือคริปโต
สิ่งที่ต้องระวังเป็นพิเศษคือ สภาพแวดล้อมของตลาด รวมถึงระดับความผันผวนและความแข็งแกร่งของแนวโน้ม ล้วนมีผลต่อประสิทธิภาพที่แท้จริงของกลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
RSI (และอินดิเคเตอร์อื่นๆ) กับกลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน
สิ่งที่ดีที่สุดของ Backtest คือคุณสามารถทดสอบไอเดียการเทรดที่แตกต่างกันได้มากมายในเวลาเพียงไม่กี่วินาที มาลองทดสอบกันก่อนว่าการนำกลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันไปใช้ในระบบเทรดเป็นอย่างไร
กฎหลักของกลยุทธ์นี้มีดังนี้:
✔ เมื่อ RSI 5 วันของดัชนี S&P 500 ลดลงต่ำกว่า 35 ให้ซื้อที่ราคาปิด
✔ เมื่อ RSI 5 วันเดียวกันทะลุขึ้นเหนือ 50 ให้ขายที่ราคาปิด
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันช่วยให้เทรดเดอร์วางแผนจังหวะเข้า และระบุโอกาส long เมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย เพราะมันมักทำหน้าที่เป็นแนวรับหรือแนวต้านแบบไดนามิก
ตามกฎข้างต้น ผลการ Backtest ของกลยุทธ์นี้บน SPY (ETF ของ S&P 500) ตั้งแต่ปี 1993 จนถึงปัจจุบันมีดังนี้:
สถิติของกลยุทธ์นี้มีดังนี้:
❍ จำนวนเทรดทั้งหมด 379 ครั้ง ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อเทรด 0.7%
❍ win rate 76%
❍ ผลตอบแทนทบต้นต่อปี 8.7% ขณะที่กลยุทธ์ซื้อแล้วถือได้ 9.8%
❍ drawdown สูงสุด 29%
ทีนี้ ถ้าเราเพิ่มเงื่อนไขตัวกรองเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเข้าไป จะเกิดอะไรขึ้น? ตัวกลยุทธ์ยังเหมือนเดิม เงื่อนไขเดียวที่เพิ่มเข้ามาคือ สัญญาณเทรดจะมีผลก็ต่อเมื่อราคาปิดอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเท่านั้น
ผลปรากฏว่าเส้นกราฟเงินทุนดีขึ้นเล็กน้อย:
หลังจากใช้กลยุทธ์เทรดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เงินในบัญชีเติบโตจาก 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.5 ล้านบาท) เป็นมากกว่า 833,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 29 ล้านบาท)
เมื่อเราเพิ่มตัวกรองแนวโน้ม กลยุทธ์นี้ได้สถิติดังนี้:
❍ จำนวนเทรดทั้งหมด 258 ครั้ง
❍ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อเทรด 0.85%
❍ win rate 81%
❍ ผลตอบแทนทบต้นต่อปี 7.1% ขณะที่กลยุทธ์ซื้อแล้วถือได้ 9.8%
❍ drawdown สูงสุด 14%
สิ่งที่ต้องระวังคือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นอินดิเคเตอร์แบบ lagging เพราะคำนวณจากข้อมูลราคาในอดีต ดังนั้นเมื่อราคาเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรงกะทันหัน การตอบสนองอาจช้า
อย่างที่คุณเห็น เนื่องจากจำนวนเทรดลดลงและเวลาที่อยู่ในตลาดสั้นลง ผลตอบแทนรวมของกลยุทธ์จึงลดลง แต่ข้อดีคือคุณได้ระดับ drawdown ที่ต่ำลงอย่างมีนัยสำคัญ และ win rate ที่สูงขึ้น
ถ้าเราทำตรงกันข้าม คือเทรดกลยุทธ์นี้เฉพาะเมื่อราคาปิดอยู่ใต้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เราจะได้เส้นกราฟเงินทุนแบบนี้:
หลังจากใช้กลยุทธ์เทรดเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน เงินในบัญชีเติบโตจาก 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.5 ล้านบาท) เป็นเกือบ 240,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 8.4 ล้านบาท)
สถิติของกลยุทธ์นี้มีดังนี้:
❍ จำนวนเทรดทั้งหมด 138 ครั้ง
❍ ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อเทรด 0.7%
❍ win rate 68%
❍ ผลตอบแทนทบต้นต่อปี 2.7% ขณะที่กลยุทธ์ซื้อแล้วถือได้ 9.8%
❍ drawdown สูงสุด 25%
ทำไมเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันถึงสำคัญ?
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันไม่ใช่สูตรวิเศษ มันไม่ได้ได้ผลทุกครั้ง และย่อมมีสัญญาณหลอกเกิดขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
แต่มันมีข้อได้เปรียบที่สำคัญมาก: มันช่วยให้คุณมีวินัย
คุณไม่ต้องเดาตลาด ไม่ต้องทำนายอนาคต และไม่ต้องถูกอารมณ์พาไป คุณแค่ต้องทำตามกฎที่ชัดเจนหนึ่งข้อ
เมื่อตลาดอยู่เหนือเส้นแนวโน้มระยะยาว คุณเข้าร่วมตลาด
เมื่อตลาดหลุดเส้นแนวโน้มระยะยาวลงมา คุณลดความเสี่ยงลงอย่างเชิงรุก
ง่ายแค่นั้น
และ正是因为ความเรียบง่ายนี้ ที่ทำให้กลยุทธ์เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันผ่านการทดสอบจากตลาดมาหลายทศวรรษ และยังคงถูกนำมาใช้อย่างแพร่หลายโดยเทรดเดอร์และนักลงทุนนับไม่ถ้วน
หลายครั้งคุณไม่จำเป็นต้องมีระบบที่ซับซ้อน กฎง่ายๆ ที่ชัดเจนเพียงข้อเดียว ก็เพียงพอที่จะทำให้คุณยืนอยู่ฝั่งที่ถูกต้องของแนวโน้มได้เสมอ