Bayangkan ini: Bagaimana rasanya jika anda boleh untung $100 juta (kira-kira RM470 juta) dalam masa sehari?
Menurut laporan, salah seorang pedagang terkemuka Wall Street dan salah seorang pedagang makro paling terkenal di dunia, Paul Tudor Jones, pernah mencapai keputusan menakjubkan sebegitu semasa kejatuhan pasaran saham Amerika Syarikat pada tahun 1987.
Tetapi bahagian yang benar-benar menarik bukanlah berapa banyak yang dia untung, sebaliknya logik dagangan di sebaliknya sebenarnya sangat mudah.
Alat yang dia gunakan ialah purata bergerak 200-hari (200-Day Moving Average). Dalam sistem dagangannya, purata bergerak 200-hari bukanlah penunjuk biasa, tetapi salah satu alat pertahanan terpenting dalam keseluruhan rangka kerja pengurusan risikonya.
Dia pernah menyatakan secara terbuka,"Ukuran saya untuk semua pasaran ialah purata bergerak 200-hari harga penutup."
Salah satu petikan Paul Tudor Jones yang paling meluas tersebar dalam komuniti dagangan ialah:"Selepas jatuh di bawah purata bergerak 200-hari, biasanya tiada perkara baik yang akan berlaku. (Nothing Good Happens Below the 200-Day Moving Average)"
Petikan asal yang lebih klasik ialah:
"Saya telah melihat terlalu banyak saham dan komoditi akhirnya jatuh hampir ke sifar. Oleh itu, saya berpendapat soalan terpenting dalam pelaburan bukanlah 'Bagaimana saya boleh untung besar?' tetapi bagaimana saya boleh mengelak daripada kehilangan segala-galanya? Penyelesaian saya sangat mudah — apabila harga jatuh di bawah purata bergerak 200-hari, keluar dari pasaran dan masuk ke mod pertahanan."
Peraturannya sangat langsung:
✔ Apabila harga berada di atas purata bergerak 200-hari, teruskan memegang kedudukan atau kekal melabur.
✔ Apabila harga jatuh di bawah purata bergerak 200-hari, keluar dari pasaran.
Dengan kata lain, harga di atas purata bergerak 200-hari = beli atau teruskan memegang kedudukan long; harga di bawah purata bergerak 200-hari = jual atau keluar sementara dan tunggu di tepi.
Peraturan yang kelihatan mudah ini mampu membantu pedagang mengelak daripada beberapa kejatuhan pasaran yang paling teruk, dan melindungi modal dengan berkesan apabila trend bertukar negatif.
Sebagai contoh, jika menggunakan purata bergerak 200-hari sebagai penapis trend, pedagang akan dapat mengelak sebahagian besar penurunan semasa keletupan gelembung Internet dan krisis kewangan global 2008.
Pedagang sering mengukur momentum pasaran dengan memerhati kedudukan harga berbanding purata bergerak 200-hari, dan menjangka potensi pembetulan pasaran.
Sebab utama purata bergerak 200-hari berkesan ialah: ia dapat membantu anda mengelak pasaran menurun.
Purata bergerak 200-hari biasanya dianggap sebagai paras bawah psikologi (sokongan) atau paras atas psikologi (rintangan) dalam trend pasaran, dan mempengaruhi tingkah laku pedagang semasa pembetulan pasaran yang besar. Purata bergerak 200-hari berkesan terutamanya semasa zaman kemelesetan ekonomi kerana ia dapat membantu anda keluar dari pasaran sebelum pasaran menurun tiba. Ia membantu anda mengekalkan modal, dan apabila pasaran kembali menaik, anda boleh memulakan semula pertumbuhan kompaun dengan asas modal yang lebih tinggi.
Backtest Strategi Purata Bergerak 200-Hari (Indeks S&P 500)
Mari kita lakukan backtest terhadap strategi purata bergerak 200-hari yang mudah ini, dengan peraturan dagangan seperti berikut:
✔ Beli apabila harga penutup menembusi ke atas purata bergerak 200-hari.
✔ Jual apabila harga penutup menembusi ke bawah purata bergerak 200-hari.
Ini adalah sistem persilangan purata bergerak yang sangat mudah dan digunakan secara meluas. Jika harga menembusi purata bergerak 200-hari ke atas atau ke bawah disertai dengan volume yang besar, kebolehpercayaan isyarat breakout itu biasanya lebih tinggi.
Apabila strategi ini digunakan pada Indeks S&P 500 untuk backtest sejarah, hasilnya menunjukkan:
Berbanding strategi beli dan pegang tradisional, strategi purata bergerak 200-hari secara sejarah mengurangkan drawdown dengan ketara. Purata pulangan tahunan strategi purata bergerak 200-hari biasanya hampir sama atau sedikit lebih rendah berbanding strategi beli dan pegang dalam tempoh yang sama. Tetapi pada masa yang sama, ia mempunyai turun naik yang lebih rendah dan drawdown maksimum yang lebih kecil. Sudah tentu, hasil perbandingan ini akan berbeza mengikut kelas aset, seperti saham, komoditi atau pasaran kripto.
Perlu diberi perhatian khusus bahawa persekitaran pasaran, termasuk tahap turun naik dan kekuatan trend, akan mempengaruhi prestasi sebenar strategi purata bergerak 200-hari.
RSI (dan Penunjuk Lain) dengan Strategi Purata Bergerak 200-Hari
Keindahan backtest ialah anda boleh menguji banyak idea dagangan yang berbeza dalam masa beberapa saat sahaja. Mari kita uji dahulu bagaimana strategi purata bergerak 200-hari boleh digunakan dalam sistem dagangan.
Peraturan teras strategi ini adalah seperti berikut:
✔ Apabila RSI 5-hari Indeks S&P 500 jatuh di bawah 35, beli pada harga penutup.
✔ Apabila RSI 5-hari yang sama menembusi ke atas 50, jual pada harga penutup.
Purata bergerak 200-hari dapat membantu pedagang merancang masa entry, dan mengenal pasti peluang long apabila harga berada di atas garis purata, kerana ia sering berfungsi sebagai paras sokongan atau rintangan dinamik.
Berdasarkan peraturan di atas, hasil backtest strategi ini pada SPY (ETF S&P 500) dari tahun 1993 hingga kini adalah seperti berikut:
Statistik strategi ini adalah seperti berikut:
❍ Jumlah dagangan ialah 379 kali, purata pulangan setiap dagangan ialah 0.7%.
❍ Kadar kemenangan ialah 76%.
❍ Kadar pulangan tahunan kompaun ialah 8.7%, manakala strategi beli dan pegang ialah 9.8%.
❍ Drawdown maksimum ialah 29%.
Jadi, apakah yang akan berlaku jika kita menambah syarat penapis purata bergerak 200-hari? Strategi itu sendiri kekal tidak berubah. Satu-satunya syarat tambahan ialah isyarat dagangan hanya sah apabila harga penutup berada di atas purata bergerak 200-hari.
Hasilnya menunjukkan keluk ekuiti menjadi sedikit lebih baik:
Selepas menggunakan strategi dagangan purata bergerak 200-hari, baki akaun meningkat daripada $100,000 (kira-kira RM470,000) kepada lebih $833,000 (kira-kira RM3.9 juta).
Apabila kita menambah penapis trend, strategi ini memperoleh hasil statistik seperti berikut:
❍ Jumlah dagangan ialah 258 kali.
❍ Purata pulangan setiap dagangan ialah 0.85%.
❍ Kadar kemenangan ialah 81%.
❍ Kadar pulangan tahunan kompaun ialah 7.1%, manakala strategi beli dan pegang ialah 9.8%.
❍ Drawdown maksimum ialah 14%.
Perlu diambil perhatian bahawa purata bergerak 200-hari adalah sejenis penunjuk lagging, kerana ia dikira berdasarkan data harga sejarah, jadi tindak balasnya mungkin agak perlahan apabila berhadapan dengan perubahan harga yang mendadak.
Seperti yang anda lihat, disebabkan pengurangan bilangan dagangan dan tempoh penyertaan pasaran yang lebih pendek, jumlah pulangan strategi menurun. Tetapi kelebihannya ialah anda memperoleh tahap drawdown yang jauh lebih rendah, serta kadar kemenangan yang lebih tinggi.
Jika kita sebaliknya, hanya berdagang strategi ini apabila harga penutup berada di bawah purata bergerak 200-hari, maka kita akan memperoleh keluk ekuiti seperti berikut:
Selepas menggunakan strategi dagangan purata bergerak 200-hari, baki akaun meningkat daripada $100,000 (kira-kira RM470,000) kepada hampir $240,000 (kira-kira RM1.13 juta).
Hasil statistik strategi ini adalah seperti berikut:
❍ Jumlah dagangan ialah 138 kali.
❍ Purata pulangan setiap dagangan ialah 0.7%.
❍ Kadar kemenangan ialah 68%.
❍ Kadar pulangan tahunan kompaun ialah 2.7%, manakala strategi beli dan pegang ialah 9.8%.
❍ Drawdown maksimum ialah 25%.
Mengapa Purata Bergerak 200-Hari Penting?
Purata bergerak 200-hari bukanlah formula ajaib. Ia tidak berkesan setiap kali, dan sudah pasti akan menghasilkan beberapa isyarat palsu.
Tetapi, ia mempunyai satu kelebihan yang sangat penting: ia dapat membantu anda mengekalkan disiplin.
Anda tidak perlu meneka pasaran, tidak perlu meramal masa depan, dan tidak perlu dibawa oleh emosi. Anda hanya perlu mengikut satu peraturan yang jelas.
Apabila pasaran berada di atas garis trend jangka panjang, anda menyertai pasaran.
Apabila pasaran jatuh di bawah garis trend jangka panjang, anda secara proaktif mengurangkan risiko.
Sesederhana itu.
Dan kesederhanaan inilah yang membolehkan strategi purata bergerak 200-hari bertahan melalui ujian pasaran selama beberapa dekad, dan masih digunakan secara meluas oleh ramai pedagang dan pelabur.
Selalunya, anda tidak memerlukan sistem yang kompleks. Satu peraturan yang mudah dan jelas sudah cukup untuk memastikan anda sentiasa berada di pihak trend yang betul.