세계 거래 역사에서 트레이딩 대가들은 광활한 우주를 밝히는 찬란한 항성과 같습니다.
‘대공황의 공매도 투자자’ 리버모어, ‘기술적 분석의 시조’ 윌리엄 간, 그리고 ‘버핏의 스승’, ‘가치투자 대가’ 그레이엄까지, 그들은 각자의 거래 이론으로 거래의 긴 강물에 자신만의 영원한 흔적을 남겼습니다.
리처드 와이코프 역시 그 시대 거래 분야에서 가장 빛나는 거물이었습니다.
단순한 가격 분석과 가치 분석에 비해, 그는 성공적인 거래는 시장 규칙을 이해하는 데 기반해야 하며, 특히 대형 자금이 시장에 미치는 영향을 이해해야 한다고 굳게 믿었습니다.
그는 시장의 규칙을 ‘매집, 상승, 분산, 하락’ 네 단계로 요약하고, JP모건과 리버모어의 거래 이념을 결합하여 호가 분석과 시장 분석을 기초로, 오늘날까지 전 세계 투자자들이 금과옥조로 여기는 와이코프 매매법을 형성했습니다.
그렇다면 와이코프 매매법은 어떻게 호가 분석을 통해 시장 거래 규칙을 해체하는 것일까요?
1. 와이코프 매매법으로 거래 단계 확인하기
리처드 와이코프의 인생 경험은 다른 거래 대가들처럼 기복을 겪은 뒤 전설적이고 안타까운 이야기를 남긴 것과는 다릅니다.
15세에 주식 시세원으로 시작해 20대에 자신의 회사를 설립하고, 1930년대에는 주식 시장 아카데미를 세워 투자자들이 주력 기관의 매집, 세력 털기, 분산을 식별하도록 도왔습니다. 몇 마디로 그의 전설적인 생애를 요약하기에 충분합니다.
복숭아와 자두는 말하지 않아도 그 아래에 저절로 길이 생긴다고 하듯, 그의 이론은 보편성과 실용성을 겸비하여 1930년대부터 제자들이 와이코프 매매법을 이어받아 전파했고, 오늘날까지 오래도록 쇠퇴하지 않고 전해지고 있습니다.
와이코프 매매법의 핵심은 수급 분석, 예를 들어 가격 행동, 거래량, 시간을 연구하여 거래 가격 순환이 처한 단계를 예측하는 것입니다: 매집, 상승, 분산, 하락.
1. 매집 단계
이 단계에서는 기관의 수요가 증가하기 시작하므로 매수자들이 점차 가격을 끌어올립니다.
PS — 초기 지지
장기 하락 후 대량의 매수세가 뚜렷한 지지를 제공합니다. 거래량 증가와 가격 범위 확대는 하락 추세가 끝나가고 있음을 보여줍니다.
SC — 매도 집중 구간
대량의 패닉성 매도가 나타납니다. 그러나 종가가 최저가에서 멀어지며 기관이 바닥에서 매집하고 있음을 보여줍니다.
AR — 자동 반등
시장의 매도 압력이 크게 약화되었기 때문입니다. 동시에 반등의 고점은 보통 횡보장의 상단이기도 합니다.
ST — 2차 테스트
가격이 다시 매도 집중 구간으로 떨어집니다. 만약 바닥이라면 가격이 매도 집중 구간에 근접할 때 거래량과 진폭이 모두 현저히 줄어듭니다.
스프링 — 스프링 효과와 세력 털기
횡보震荡 시장에서 주력은 가격을 끌어올리기 위해 상승 전에 세력 털기를 합니다. 일반적으로 가격이 단기간 이전 지지를 하향 돌파하지만 종가에는 지지선 위로 회복됩니다. 만약 가격이 지지 구간을 하향 돌파할 때 거래량이 크지 않다면 상승할 수 있음을 나타냅니다.
SOS — 강세 신호
강세 신호로, 가격이 상승함과 동시에 거래량이 증가하고 진폭이 커집니다.
LPS — 마지막 지지점
상승을 확인하기 전에 이전 횡보 구간이 제공하는 지지를 되짚어 확인하며, 진폭 축소를 동반합니다.
2. 상승 단계
매수자가 충분한 물량을 흡수하여 가격을 해당 구간의 상한까지 끌어올리고, 차트에 강세 추세 신호가 나타납니다.
3. 분산 단계
분산 단계는 매집 단계의 반대면으로 볼 수 있습니다. 이 단계에서도 세력 털기와 거래량 변화가 동반되며, 심지어 가짜 돌파가 나타나기도 하지만 결국 공매도 세력이 우위를 점하고 시장은 단방향 하락을 시작합니다.
4. 하락 단계
매도자가 시장을 약세 추세로 밀어붙일 충분한 힘을 얻었습니다.
2. 주문 흐름 도구, 와이코프 매매법의 구체화
글로벌 거래 시장이 날로 활발해지면서 거래 빈도와 거래량이 기하급수적으로 증가하고, 기술적 분석과 뉴스 분석이 무력해졌다는 논조가 끊이지 않고 있습니다.
이런 배경에서 와이코프 매매법은 오히려 전면에 더 나아갔습니다 — 거래량-가격 분석을 기초로, 시장의 빈번한 변동의 방해를 우회하고, 대형 자금의 행동을 판단 근거로 삼아 전체적인 시장 방향을 더 쉽게 파악할 수 있습니다.
외환 시장의 경우 거래량 개념이 없다는 말이 있기 때문에, 더 많은 기관들도 주력 자금 분석으로 전환하기 시작했고, 와이코프 법칙을 기반으로 주문 흐름 도구를 개발했습니다.
현재 월스트리트 거래의 70% 이상이 주문 흐름 도구를 통해 이루어집니다.
주문 흐름 도구는 와이코프 매매법의 세 가지 원리를 엄격히 따릅니다:
1. 수급 원리
2. 인과 원리
3. 투입과 산출의 정비례 원리 (거래량-가격 통일)
1. 수급 원리
EBC Group의 주문 흐름 도구를 예로 들면, 실시간으로 호가 데이터를 표시하여 시장의 수급 관계를 보여주며, 시장 심도 차트(DOM), 풋프린트 차트, 누적 델타 차트 등의 형태로 나타냅니다.
EBC 주문 흐름 도구의 DOM 호가 거래 도구를 통해 전체 시장 심도를 나타내는 완전한 위탁 주문 상황을 볼 수 있으며, 대액 주문의 위치를 통해 지정가 주문에 숨겨진 거대한 수익의 가격 지점을 명확히 파악할 수 있습니다.
풋프린트 차트는 시장 심도 차트와 K선 차트의 결합판으로, 풋프린트 차트를 통해 단일 K선 내의 매수/매도 주문 상황을 볼 수 있습니다:
● 매수 주문이 매도 주문보다 훨씬 많을 때, 해당 가격대가 잠재적 지지선임을 나타냅니다;
● 매도 주문이 매수 주문보다 훨씬 많을 때, 해당 가격대가 잠재적 저항선임을 나타냅니다.
누적 델타 차트는 주로 Delta 순값(=주동 매수 주문량 - 주동 매도 주문량)을 나타냅니다:
● 시장이 롱 세력에 의해 주도되면 Delta는 보통 양수입니다;
● 시장이 숏 세력에 의해 주도되면 Delta는 음수입니다.
만약 가격이 계속 신저가를 갱신하지만 delta의 강도가 신저가를 갱신하지 않는다면, 이는 다이버전스로 볼 수 있습니다.
2. 인과 원리
인과 원리는 간단히 말해 세력의 매집과 분산을 통해 시장 방향을 결정하는 것입니다.
EBC의 주문 흐름 도구에서는 POC 반전을 통해 세력의 매집과 분산 행동을 명확히 보여줍니다.
3. 투입과 산출의 정비례 원리
거래량-가격 통일 관계 역시 주문 흐름 도구의 매우 중요한 원리입니다.
주문 흐름 도구에서 거대한 거래량에도 가격이 오르지도 내리지도 않거나, 거래량이 줄었는데 크게 오르거나 내릴 때, 우리가 흔히 말하는 거래량-가격 불통일입니다. 일반적으로 이는 기관이 행동을 시작했음을 의미할 수 있으며, 심도 있는 위탁 주문 상황과 결합하여 추세 전환을 정확히 식별하고 이탈과 진입의 시기를 결정할 수 있습니다.
주문 흐름 도구는 매우 실용적이지만, 데이터 소스가 각 대형 거래소에서 오기 때문에 거액의 접속 비용을 지불해야 하므로 일반 투자자들이 접할 기회가 거의 없습니다. 이는 실제로 투자자와 기관 사이의 정보 격차를无形之中 벌려놓았습니다.
하지만 예외도 있습니다. EBC Group은 시장에서 드물게 주문 흐름 도구를 무료로 제공하는 몇 안 되는 플랫폼입니다.
무료로 제공되지만, EBC 주문 흐름 도구는 시장의 유료 제품과 비교해도 손색이 없습니다. 우선 가장 중요한 데이터 소스로, EBC 주문 흐름 도구의 협력사에는 CME와 런던금속거래소가 포함되어 있으며, 이들은 세계 거래의 상당 부분을 담당하므로 제공하는 데이터가 더 권위 있습니다.
다음으로, EBC 주문 흐름 도구는 「대형 기관 시장 참여자의 거래 행동」을 추가했습니다. 공식 웹사이트 설명에 따르면, 쉽게 말해 호가 주력 자금 행동, 예를 들어 매집과 분산 등을 분석하는 것으로, EA 사용자는 이 데이터를 기반으로 세력을 따라 거래할 수 있습니다.
EBC 주문 흐름 도구에 관심이 있다면 공식 웹사이트에서 무료 제공 정보를 얻어보시기 바랍니다.
와이코프 매매법은 와이코프 개인의 거래 지혜의 요약일 뿐만 아니라, 리버모어 등 거래 대가들의 경험 핵심을 융합하고, 와이코프 제자들의 전파 속에 시대적 특징을 지닌 방법을 더 많이 녹여냈기에, 와이코프 매매법은 거래 업계 발전의 어느 단계에서도 빛나 보입니다.
이 거래량-가격 관계에 기반한 시스템 이론은 또한 많은 거래 대가 중 드물게 효과적으로 정량화될 수 있는 거래 방법이 되었고, 주문 흐름 도구라는 시대를 초월한 거래 도구를 탄생시켰습니다.
아마도 와이코프 매매법이 진입 시기를 확인하는 첫 단계에서 말한 것처럼: 시장의 현황과 미래 가능한 추세를 확인하라. 항상 시장에 대한 경외심을 유지하고, 끊임없이 변화하는 시장에서 시장의 규칙을 파악하며, 반복되는 변동 속에서 확실한 주선을 찾아야 우리는 거래의 망망대해에서 계속 전진할 수 있습니다.