Dalam sejarah dagangan global, para guru dagangan bagaikan bintang-bintang cemerlang yang menerangi hamparan galaksi yang luas.
Sama ada "Big Short" Livermore, "Bapa Analisis Teknikal" William Gann, atau "Guru Buffett", "Guru Pelaburan Nilai" Graham, mereka semua telah meninggalkan jejak abadi mereka sendiri dalam arus panjang dagangan melalui teori dagangan masing-masing.
Richard Wyckoff juga merupakan tokoh gergasi paling bersinar dalam bidang dagangan pada era itu.
Berbanding analisis harga dan analisis nilai semata-mata, beliau yakin bahawa dagangan yang berjaya perlu dibina atas pemahaman peraturan pasaran, terutamanya kesan modal besar terhadap pergerakan pasaran.
Beliau merumuskan peraturan pasaran kepada empat fasa "pengumpulan, kenaikan, pengagihan, kejatuhan", dan menggabungkan falsafah dagangan JPMorgan dan Livermore, berasaskan pembacaan tape dan analisis pasaran, membentuk satu kaedah dagangan Wyckoff yang sehingga kini dijadikan pegangan utama oleh pelabur global.
Jadi, bagaimanakah Kaedah Dagangan Wyckoff mengurai peraturan dagangan pasaran melalui analisis tape?
1. Menentukan Fasa Dagangan dengan Kaedah Dagangan Wyckoff
Pengalaman hidup Richard Wyckoff tidak seperti guru-guru dagangan lain yang melalui pasang surut sebelum meninggalkan kisah legenda yang mengagumkan dan menyayat hati.
Daripada menjadi juru kuotasi saham pada usia 15 tahun, menubuhkan syarikat sendiri pada usia 20-an, sehingga menubuhkan Institut Pasaran Saham pada tahun 1930-an untuk membantu pelabur mengenal pasti pengumpulan, pengocokan dan pengagihan oleh institusi utama. Beberapa ayat sahaja sudah cukup untuk merumuskan kehidupan legendanya.
Seperti pepatah, pokok persik dan plum tidak berkata-kata, tetapi jalan di bawahnya terbentuk sendiri. Teorinya menggabungkan kesejagatan dan kepraktisan, menyebabkan pelajarnya sejak tahun 1930-an menyambung dan menyebarkan Kaedah Dagangan Wyckoff, yang kekal sehingga kini dan tidak pernah pudar.
Teras Kaedah Dagangan Wyckoff ialah melalui analisis penawaran dan permintaan seperti mengkaji tingkah laku harga, volume dan masa, untuk meramal fasa kitaran harga dagangan: pengumpulan, kenaikan, pengagihan dan kejatuhan.
1. Fasa Pengumpulan
Pada fasa ini, permintaan institusi mula meningkat, jadi pembeli akan secara beransur-ansur menaikkan harga.
PS——Sokongan Permulaan
Banyak pesanan beli memberikan sokongan jelas selepas kejatuhan panjang. Peningkatan volume dan pelebaran spread menunjukkan trend menurun mungkin hampir tamat.
SC——Zon Jualan Padat
Akan berlaku jualan panik yang besar. Tetapi harga tutup jauh dari harga terendah, institusi mengumpul di bawah.
AR——Lantunan Automatik
Kerana tekanan jualan pasaran大大 melemah. Pada masa yang sama, titik tinggi lantunan biasanya juga merupakan puncak pasaran sisi.
ST——Ujian Sekunder
Harga jatuh semula ke zon jualan padat. Jika ia adalah dasar pasaran, apabila harga menghampiri zon jualan padat, volume dan amplitud akan berkurangan dengan jelas.
Spring——Kesan Spring dan Pengocokan
Dalam pasaran sisi yang berayun, institusi utama akan melakukan pengocokan sebelum menaikkan harga. Biasanya harga akan jatuh di bawah sokongan sebelumnya untuk masa yang singkat, tetapi akan kembali ke atas paras sokongan semasa tutup. Jika volume tidak besar apabila harga jatuh di bawah zon sokongan, itu menunjukkan harga boleh naik.
SOS——Isyarat Kekuatan
Isyarat kekuatan, harga naik bersama peningkatan volume, dan amplitud menjadi lebih besar
LPS——Titik Sokongan Terakhir
Sebelum mengesahkan kenaikan, harga turun semula untuk mengesahkan sokongan yang diberikan oleh zon sisi sebelumnya, disertai dengan pengecilan amplitud.
2. Fasa Kenaikan
Pembeli telah menyerap cukup cip, menolak harga ke had atas julat tersebut, dan isyarat trend menaik muncul pada carta.
3. Fasa Pengagihan
Fasa pengagihan boleh dianggap sebagai sisi bertentangan fasa pengumpulan. Pada fasa ini, pasaran juga disertai dengan pengocokan dan perubahan volume, malah muncul breakout palsu, tetapi akhirnya pihak short menguasai, dan pasaran mula jatuh sehala.
4. Fasa Kejatuhan
Pihak jual telah memperoleh kekuatan yang cukup untuk mendorong pasaran ke dalam trend menurun.
2. Alat Aliran Pesanan, Penjelmaan Konkrit Kaedah Dagangan Wyckoff
Dengan pasaran dagangan global yang semakin aktif, kekerapan dagangan dan volume menunjukkan pertumbuhan secara geometri, dan hujah tentang kegagalan analisis teknikal dan berita kedengaran di mana-mana.
Dalam keadaan ini, Kaedah Dagangan Wyckoff sebaliknya semakin tampil ke hadapan——berasaskan analisis volume dan harga, mengelak gangguan turun naik pasaran yang kerap, menggunakan tingkah laku modal besar sebagai asas penilaian, lebih mudah untuk memahami arah pasaran secara keseluruhan.
Bagi pasaran forex, kerana tiada konsep volume, lebih banyak institusi mula beralih kepada analisis dana utama, dan membangunkan alat aliran pesanan berdasarkan prinsip Wyckoff.
Pada masa ini, lebih 70% dagangan di Wall Street dilakukan melalui alat aliran pesanan.
Alat aliran pesanan mematuhi sepenuhnya tiga prinsip Kaedah Dagangan Wyckoff:
1. Prinsip Penawaran dan Permintaan
2. Prinsip Sebab dan Akibat
3. Prinsip Kadar Input dan Output Berkadar (Penyatuan Volume dan Harga)
1. Prinsip Penawaran dan Permintaan
Mengambil contoh alat aliran pesanan EBC Group, ia memaparkan data tape secara masa nyata, menunjukkan hubungan penawaran dan permintaan pasaran, dan memaparkannya dalam bentuk Peta Kedalaman Pasaran (DOM), Carta Tapak Kaki dan Carta Kumulatif Perbezaan.
Melalui alat dagangan tape DOM EBC, kita boleh melihat keseluruhan pesanan委托 yang mewakili kedalaman pasaran, dan melalui kedudukan pesanan besar, kita boleh dengan jelas menguasai titik harga yang menyembunyikan keuntungan besar dalam pesanan had.
Manakala Carta Tapak Kaki ialah gabungan Peta Kedalaman Pasaran dan carta lilin, melalui Carta Tapak Kaki kita boleh melihat keadaan pesanan beli dan jual dalam satu lilin:
● Apabila pesanan beli jauh lebih banyak daripada pesanan jual, itu menunjukkan paras harga tersebut ialah paras sokongan berpotensi;
● Apabila pesanan jual jauh lebih banyak daripada pesanan beli, itu menunjukkan paras harga tersebut ialah paras rintangan berpotensi.
Carta Kumulatif Perbezaan terutamanya menunjukkan nilai bersih Delta (= kuantiti pesanan beli aktif - kuantiti pesanan jual aktif):
● Jika pasaran dikuasai pihak long, Delta biasanya positif;
● Jika pasaran dikuasai pihak short, Delta pula negatif.
Jika harga terus mencipta paras terendah baharu, tetapi kekuatan delta tidak mencipta paras terendah baharu, ia boleh dianggap sebagai sejenis divergen.
2. Prinsip Sebab dan Akibat
Prinsip sebab dan akibat, secara ringkasnya ialah menentukan arah pasaran melalui pengumpulan dan pengagihan oleh pembuat pasaran.
Dalam alat aliran pesanan EBC, melalui pembalikan POC dapat memaparkan dengan jelas tindakan pengumpulan dan pengagihan pembuat pasaran.
3. Prinsip Kadar Input dan Output Berkadar
Hubungan penyatuan volume dan harga juga merupakan prinsip yang sangat penting dalam alat aliran pesanan.
Apabila alat aliran pesanan menunjukkan volume besar tetapi harga tidak naik atau turun, atau volume mengecil tetapi harga naik atau turun mendadak, itulah yang kita panggil ketidakselarasan volume dan harga. Biasanya, ini mungkin bermakna institusi mula mengambil tindakan, dan digabungkan dengan keadaan pesanan委托 yang mendalam, kita boleh mengenal pasti pembalikan trend dengan tepat, seterusnya menentukan masa untuk keluar dan masuk.
Walaupun alat aliran pesanan sangat praktikal, tetapi kerana sumber data datang daripada pelbagai bursa utama, bayaran akses yang besar diperlukan, jadi pelabur biasa jarang mempunyai peluang untuk mengaksesnya. Ini sebenarnya secara tidak langsung melebarkan jurang maklumat antara pelabur dan institusi.
Namun, ada pengecualian, EBC Group ialah salah satu daripada segelintir platform yang menyediakan alat aliran pesanan secara percuma.
Walaupun disediakan secara percuma, alat aliran pesanan EBC tidak kurang hebatnya berbanding yang berbayar di pasaran. Pertama sekali ialah sumber data yang paling penting, rakan kongsi alat aliran pesanan EBC termasuk CME dan London Metal Exchange, yang menampung sebahagian besar dagangan dunia, jadi data yang disediakan lebih berwibawa.
Kedua, alat aliran pesanan EBC telah menambah "Tingkah Laku Dagangan Peserta Pasaran Institusi Besar". Menurut penjelasan laman web rasmi, secara mudahnya ialah menganalisis tingkah laku dana utama tape, seperti pengumpulan dan pengagihan, pengguna EA boleh mengikut dagangan pembuat pasaran berdasarkan data ini.
Jika anda berminat dengan alat aliran pesanan EBC, anda boleh melawat laman web rasmi untuk mendapatkan maklumat tentang cara mendapatkannya secara percuma.
Kaedah Dagangan Wyckoff bukan sekadar ringkasan kebijaksanaan dagangan peribadi Wyckoff, malah menggabungkan inti pengalaman guru-guru dagangan seperti Livermore, dan dalam penyebaran oleh pelajar Wyckoff telah memasukkan lebih banyak kaedah bercirikan zaman, menjadikan Kaedah Dagangan Wyckoff bersinar terang pada mana-mana peringkat perkembangan industri dagangan.
Teori sistem berasaskan hubungan volume dan harga ini juga telah menjadi salah satu daripada beberapa kaedah dagangan dalam kalangan ramai guru dagangan yang boleh dikuantifikasi secara berkesan, dan melahirkan alat dagangan merentas zaman iaitu alat aliran pesanan.
Mungkin, seperti yang dikatakan oleh langkah pertama Kaedah Dagangan Wyckoff dalam menentukan masa masuk: tentukan keadaan semasa pasaran dan trend masa depan yang mungkin. Sentiasa memelihara rasa hormat terhadap pasaran, menguasai peraturan pasaran dalam pasaran yang sentiasa berubah, dan mencari garis utama yang pasti dalam turun naik yang berulang, barulah kita dapat terus maju dalam lautan dagangan yang luas.