Trong lịch sử giao dịch toàn cầu, các bậc thầy giao dịch giống như những ngôi sao sáng rực rỡ thắp sáng bầu trời bao la.
Dù là "Gấu vĩ đại" Livermore, "Tổ sư phân tích kỹ thuật" William Gann, hay "Thầy của Buffett", "Bậc thầy đầu tư giá trị" Graham, họ đều dùng lý thuyết giao dịch của riêng mình để in dấu ấn vĩnh cửu trong dòng chảy giao dịch.
Richard Wyckoff cũng là một trong những gã khổng lồ rực rỡ nhất trong lĩnh vực giao dịch thời đại đó.
So với phân tích giá thuần túy và phân tích giá trị, ông tin chắc rằng giao dịch thành công cần được xây dựng trên nền tảng hiểu biết các quy tắc thị trường, đặc biệt là ảnh hưởng của dòng tiền lớn đối với diễn biến thị trường.
Ông khái quát các quy tắc thị trường thành bốn giai đoạn "gom hàng, tăng giá, phân phối, giảm giá", kết hợp với triết lý giao dịch của JPMorgan và Livermore, lấy việc đọc bảng giá và phân tích thị trường làm nền tảng, hình thành nên phương pháp giao dịch Wyckoff mà đến nay vẫn được nhà đầu tư toàn cầu tôn sùng như kim chỉ nam.
Vậy phương pháp giao dịch Wyckoff giải mã các quy tắc giao dịch thị trường thông qua phân tích bảng giá như thế nào?
I. Dùng phương pháp Wyckoff để xác định giai đoạn giao dịch
Cuộc đời của Richard Wyckoff không giống như các bậc thầy giao dịch khác trải qua thăng trầm rồi để lại một câu chuyện huyền thoại đầy cảm thán.
Từ năm 15 tuổi làm nhân viên báo giá cổ phiếu, đến ngoài 20 tuổi thành lập công ty riêng, rồi đến thập niên 1930 thành lập Học viện Thị trường Chứng khoán giúp nhà đầu tư nhận diện việc gom hàng, rũ bỏ và phân phối của các tổ chức lớn. Chỉ vài câu đã đủ khái quát cuộc đời huyền thoại của ông.
Đúng như câu "Đào lý không nói, tự thành lối mòn". Lý thuyết của ông vừa mang tính phổ quát vừa thực tiễn, khiến học trò của ông từ thập niên 1930 đã tiếp nối và truyền bá phương pháp giao dịch Wyckoff, lưu truyền đến nay và trường tồn.
Cốt lõi của phương pháp giao dịch Wyckoff là thông qua phân tích cung cầu như nghiên cứu hành vi giá, khối lượng và thời gian, để dự đoán giai đoạn mà chu kỳ giá giao dịch đang trải qua: gom hàng, tăng giá, phân phối và giảm giá.
1. Giai đoạn gom hàng
Ở giai đoạn này, nhu cầu của tổ chức bắt đầu tăng, nên bên mua sẽ từng bước đẩy giá lên.
PS — Hỗ trợ sơ bộ
Lượng lớn lệnh mua sau đợt giảm dài hạn tạo ra hỗ trợ rõ rệt. Khối lượng tăng và spread mở rộng cho thấy xu hướng giảm có thể sắp kết thúc.
SC — Vùng bán tập trung
Sẽ xuất hiện lượng lớn lệnh bán hoảng loạn. Nhưng giá đóng cửa xa mức thấp nhất, tổ chức gom hàng ở đáy.
AR — Hồi phục tự động
Do áp lực bán trên thị trường giảm mạnh. Đồng thời đỉnh hồi phục thường cũng là đỉnh của giai đoạn đi ngang.
ST — Kiểm tra lần hai
Giá lại giảm về vùng bán tập trung. Nếu là đáy thị trường, khi giá tiến gần vùng bán tập trung, khối lượng và biên độ đều giảm rõ rệt.
Spring — Hiệu ứng lò xo và rũ bỏ
Trong thị trường đi ngang, tổ chức lớn để đẩy giá lên sẽ rũ bỏ trước khi kéo. Thông thường giá sẽ ngắn hạn phá vỡ hỗ trợ trước đó, nhưng khi đóng cửa sẽ thu về trên mức hỗ trợ. Nếu khi giá phá vỡ vùng hỗ trợ mà khối lượng không lớn, điều đó cho thấy có thể tăng.
SOS — Tín hiệu mạnh
Tín hiệu mạnh, giá tăng đồng thời với khối lượng tăng, và biên độ dao động mở rộng
LPS — Điểm hỗ trợ cuối cùng
Trước khi xác nhận tăng, giá quay lại kiểm tra hỗ trợ do vùng đi ngang trước đó cung cấp, kèm theo biên độ thu hẹp.
2. Giai đoạn tăng giá
Bên mua đã hấp thụ đủ lượng hàng, đẩy giá lên giới hạn trên của vùng, trên biểu đồ xuất hiện tín hiệu xu hướng tăng.
3. Giai đoạn phân phối
Giai đoạn phân phối có thể coi là mặt đối lập của giai đoạn gom hàng. Ở giai đoạn này, thị trường cũng đi kèm với rũ bỏ và thay đổi khối lượng, thậm chí xuất hiện breakout giả, nhưng cuối cùng bên bán chiếm ưu thế, thị trường bắt đầu giảm một chiều.
4. Giai đoạn giảm giá
Bên bán đã có đủ sức mạnh đẩy thị trường vào xu hướng giảm.
II. Công cụ order flow, sự cụ thể hóa của phương pháp giao dịch Wyckoff
Khi thị trường giao dịch toàn cầu ngày càng sôi động, tần suất giao dịch và khối lượng đều tăng theo cấp số nhân, những luận điệu về việc phân tích kỹ thuật và tin tức mất hiệu lực không ngớt bên tai.
Trong bối cảnh đó, phương pháp giao dịch Wyckoff lại càng bước ra ánh sáng — lấy phân tích khối lượng-giá làm nền tảng, tránh khỏi sự nhiễu loạn của biến động thị trường thường xuyên, lấy hành vi dòng tiền lớn làm căn cứ phán đoán, dễ dàng nắm bắt tổng thể hướng đi của thị trường hơn.
Đối với thị trường ngoại hối, do không có khái niệm khối lượng, nhiều tổ chức cũng bắt đầu chuyển sang phân tích dòng tiền chính, và dựa trên quy tắc Wyckoff đã phát triển công cụ order flow.
Hiện nay hơn 70% giao dịch trên Phố Wall đều được thực hiện thông qua công cụ order flow.
Công cụ order flow tuân thủ nghiêm ngặt ba nguyên lý của phương pháp giao dịch Wyckoff:
1. Nguyên lý cung cầu
2. Nguyên lý nhân quả
3. Nguyên lý đầu vào và đầu ra tỷ lệ thuận (khối lượng-giá thống nhất)
1. Nguyên lý cung cầu
Lấy công cụ order flow của EBC Group làm ví dụ, nó hiển thị dữ liệu bảng giá theo thời gian thực, thể hiện quan hệ cung cầu của thị trường, và trình bày dưới dạng biểu đồ độ sâu thị trường (DOM), biểu đồ footprint và biểu đồ tích lũy chênh lệch.
Thông qua công cụ giao dịch DOM của EBC order flow, chúng ta có thể thấy toàn bộ tình hình lệnh chờ đại diện cho độ sâu toàn thị trường, thông qua vị trí lệnh lớn, chúng ta có thể nắm rõ các mức giá ẩn chứa lợi nhuận khổng lồ trong lệnh giới hạn.
Còn biểu đồ footprint là phiên bản kết hợp của biểu đồ độ sâu thị trường và biểu đồ nến, thông qua biểu đồ footprint có thể thấy tình hình lệnh mua bán trong một nến:
● Khi lệnh mua nhiều hơn lệnh bán rất nhiều, điều đó cho thấy mức giá đó là hỗ trợ tiềm năng;
● Khi lệnh bán nhiều hơn lệnh mua rất nhiều, điều đó cho thấy mức giá đó là kháng cự tiềm năng.
Biểu đồ tích lũy chênh lệch chủ yếu thể hiện giá trị ròng Delta (= khối lượng lệnh mua chủ động - khối lượng lệnh bán chủ động):
● Nếu thị trường do bên mua dẫn dắt, Delta thường là giá trị dương;
● Nếu thị trường do bên bán dẫn dắt, Delta là giá trị âm.
Nếu giá liên tục tạo đáy mới, nhưng lực delta không tạo đáy mới, có thể coi là một dạng phân kỳ.
2. Nguyên lý nhân quả
Nguyên lý nhân quả, nói đơn giản là thông qua việc gom hàng và phân phối của tổ chức lớn để xác định hướng đi của thị trường.
Trong công cụ order flow của EBC, thông qua đảo chiều POC có thể trình bày rõ ràng hành động gom hàng và phân phối của tổ chức lớn.
3. Nguyên lý đầu vào và đầu ra tỷ lệ thuận
Quan hệ khối lượng-giá thống nhất cũng là nguyên lý rất quan trọng của công cụ order flow.
Khi công cụ order flow xuất hiện khối lượng lớn mà giá không tăng không giảm, hoặc khối lượng thu hẹp mà giá tăng giảm mạnh, đó chính là điều chúng ta thường gọi là khối lượng-giá không thống nhất. Thông thường, điều này có thể có nghĩa là tổ chức bắt đầu có hành động, và kết hợp với tình hình lệnh chờ có độ sâu, nhận diện chính xác sự đảo chiều xu hướng, từ đó quyết định thời điểm thoát lệnh và vào lệnh.
Mặc dù công cụ order flow rất hữu ích, nhưng do nguồn dữ liệu đến từ các sàn giao dịch lớn, cần trả phí kết nối khổng lồ, nên nhà đầu tư thông thường ít có cơ hội tiếp cận. Điều này thực tế đã vô hình làm gia tăng khoảng cách thông tin giữa nhà đầu tư và tổ chức.
Tuy nhiên, cũng có ngoại lệ, EBC Group là một trong số ít nền tảng cung cấp miễn phí công cụ order flow trên thị trường.
Dù cung cấp miễn phí, nhưng công cụ order flow của EBC không hề thua kém so với các công cụ thu phí trên thị trường. Đầu tiên là nguồn dữ liệu quan trọng nhất, đối tác của công cụ order flow EBC bao gồm CME và Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn, họ đảm nhận một phần đáng kể giao dịch trên thế giới, nên dữ liệu cung cấp có tính thẩm quyền cao hơn.
Thứ hai, công cụ order flow EBC đã bổ sung "hành vi giao dịch của các tổ chức lớn tham gia thị trường". Theo giải thích trên trang web chính thức, nói một cách dễ hiểu là phân tích hành vi dòng tiền chính trên bảng giá, như gom hàng, phân phối, người dùng EA có thể dựa trên những dữ liệu này để giao dịch theo tổ chức lớn.
Nếu bạn quan tâm đến công cụ order flow của EBC, có thể truy cập trang web chính thức để nhận thông tin nhận miễn phí.
Phương pháp giao dịch Wyckoff không chỉ là tổng kết trí tuệ giao dịch cá nhân của Wyckoff, mà còn kết hợp cốt lõi kinh nghiệm của các bậc thầy giao dịch như Livermore, và trong quá trình học trò Wyckoff truyền bá đã tích hợp thêm nhiều phương pháp mang đặc trưng thời đại, khiến phương pháp giao dịch Wyckoff tỏa sáng rực rỡ ở bất kỳ giai đoạn phát triển nào của ngành giao dịch.
Hệ thống lý thuyết dựa trên quan hệ khối lượng-giá này cũng đã trở thành một trong số ít phương pháp giao dịch có thể được định lượng hiệu quả trong số nhiều bậc thầy giao dịch, và đã sản sinh ra công cụ giao dịch mang tính cách mạng thời đại là công cụ order flow.
Có lẽ, đúng như bước đầu tiên của phương pháp giao dịch Wyckoff khi xác định thời điểm vào lệnh đã nói: xác định hiện trạng thị trường và xu hướng có thể trong tương lai. Luôn giữ lòng kính trọng với thị trường, nắm bắt quy tắc thị trường trong thị trường không ngừng biến đổi, và tìm ra đường chủ đạo xác định trong những biến động lặp đi lặp lại, chúng ta mới có thể tiến bước không ngừng trong biển cả giao dịch.