Редакторын тэмдэглэл:Олон трейдер оргил ба суурийг таамаглаж, бүтэн свингийг бүрэн ашиг олохыг хүсдэг ч үнэндээ өндөрт аваад хутга барьж, удаан хугацаанд байр суурьтаа гацах тохиолдол гардаг. Ийм арилжааны аргыг техникийн шинжилгээний мастерууд толгой сэгсэрдэг. Тэгвэл энгийн хөрөнгө оруулагчид хэрхэн арилжаа хийх ёстой вэ?
Энэхүү нийтлэлийн зохиогч Веллес Ж. Уайлдер (Welles J. Wilder) нь “өнгөрсөн зууны хамгийн агуу техникийн шинжилгээний мастер” хэмээн алдаршсан бөгөөд техникийн арилжааны салбарт “үндэслэгч” гэж хэлж болохоор, олон шинэлэг болон анхны ойлголтуудаараа дэлхийд алдартай. 1978 онд алдарт харьцангуй хүчний индекс RSI, ATR, ADX, Parabolic SAR, MOM, ADI зэргийг зохион бүтээсэн бөгөөд өнөөгийн хөрөнгө оруулалтын зах зээлд зарим нь олон хөрөнгө оруулагчдын хамгийн их хэрэглэдэг техникийн үзүүлэлтүүдийн нэг хэвээр байна. Гэвч хожим нь зохиогч өөрийн боловсруулсан техникийн шинжилгээний үзүүлэлтүүдээсээ татгалзаж, “дэлхийд ямар ч техникийн үзүүлэлт хувьцааны үнийн чиглэлийг үнэн зөв таамаглаж чадахгүй” гэж мэдэгдэж, оронд нь “Адамын онол”-ыг дэвшүүлсэн.
Чиг хандлагын оргил ба суурь нь техникийн шинжилгээнд тулгуурласан трейдерүүдийн том дайсан юм. Яагаад гэвэл бүх трейдер оргил ба суурийг тодорхойлохыг хүсдэг ч, оргил таамаглаж, суурь таамаглах гэж асар их алдагдал хүлээсэн трейдерүүд бусад шалтгаанаар их хэмжээний алдагдал хүлээсэн бүх хүмүүсийг нэгтгэснээс ч олон байдаг. Оргил ба суурийг тодорхойлохыг оролдох нь үнэндээ “Адамын онол”-ыг зөрчиж байгаа хэрэг. Оргил ба суурийг таамаглах нь утгагүй бөгөөд ингэх нь зах зээл ингэх ёстой гэж бодож байгаа хэрэг бөгөөд энэ нь чиг хандлагын дагуу арилжаалахтай бүрэн эсрэг юм.
Оргил таамаглаж, суурь таамаглахыг хүсдэг хүмүүс нь “Би зах зээлээс илүү мэднэ, би бусад хөрөнгө оруулагчдаас илүү мэднэ, би хэнээс ч илүү ухаантай” гэж хэлж байгаатай адил. Ингэж бодох хүн үнэхээр бардам байна. Ийм хүн тодорхой хугацаанд ашиг олж магадгүй ч, цааш үргэлжлүүлбэл ноцтой алдагдал хүлээнэ. Эцэст нь мөнгө олдог хүмүүс бол зах зээлийн чиг хандлагын өмнө даруу байдаг хүмүүс юм.
Шуудхан хэлбэл, оргил таамаглаж, суурь таамаглахаа больж, арилжаа хийхдээ чиг хандлагыг хэзээ ч дуусахгүй мэтээр үзэх хэрэгтэй! Энэ нь таныг айлгаж байна уу? Өөрөөр хэлье, зах зээл өөрөө оргилд хүрсэн эсвэл суурьтаа хүрсэнээ батлахыг зөвшөөр. Адамын онол оргил ба суурийг хэзээ ч зөв таамаглаж чадахгүй ч, оргил эсвэл суурь үнэхээр тохиолдох үед Адамын онол танд байр сууриа яаралтай хаах хэрэгтэйг мэдэгдэх болно.
Би зарим трейдертэй танилцсан бөгөөд тэд хааяа таамаглаж чаддаг бас оргил ба суурийг таамаглахдаа донтсон мэт дуртай. Амь насанд нь аюул учруулсан ч тэд оргил таамаглаж, суурь таамаглах болно. Тиймээс өөрөөсөө шударгаар асуугаарай: “Би зөвхөн арилжаа хийж, оргил ба суурийг таамаглахгүй байж чадах уу?” Хэрэв хариулт нь үгүй бол, өөртөө туслаарай, энэ номыг тавиад, арилжаагаа нэн даруй зогсоо. Хэрэв танд хэт их мөнгө байхгүй бол энэ зуршлыг тэвчих боломжгүй.
Сайн хөрөнгө оруулагч чиглэл ба хугацааг ашиглана, эргэлтийн цэгийг биш.
Санаж байгаарай, Адамын онол оргил ба суурийг хэзээ ч таамаглаж чадахгүй ч, хоёрын хооронд нь маш ашигтай.
Оргил ба суурийг өөрсдөө илрэх боломж олго. Бид нэг өгүүлбэрээр өөрсдөдөө сануулж болно: оргил таамаглаж, суурь таамагладаг хүмүүс эцэст нь хоосон гардаг.
Миний хамтран ажиллагч Уильям нэг удаа надад хэлсэн: “Би оргил ба суурийг тодорхойлох ямар эрхтэй юм бэ? Би тийм ч ухаантай биш, яагаад үүнийг хийх ёстой гэж?”
Энэ бол маш шилдэг хөрөнгө оруулагчийн хэлсэн үг.
Зах зээлд 30 сая доллар (тухайн үеийн үнэ цэнэ, 1987 оныхоос ойролцоогоор арав дахин өндөр) олсон Бернард Барух (Bernard Baruch, редакторын тэмдэглэл: санхүүч, 19 настайдаа Уолл Стрийтэд орж, 25 настайдаа томоохон үнэт цаасны арилжааны компанийн түнш болсон, “Уолл Стрийтийн ганц чоно” хэмээн алдаршсан) хэлсэн:
Хуурамч хүмүүсээс бусад хэнийг ч оргил ба суурийг тодорхойлох чадвартай гэж би итгэхгүй. Би зөвхөн үндсэн өсөлтийн 50 хувийн хүрээнд арилжаа хийнэ. Ингэж чадвал хангалттай.
Өөрөөр хэлбэл: эргэлтийн цагийг хэзээ ч бүү хай.
Зах зээлийн чиглэлийн дагуу чиг хандлагын дагуу арилжаалаарай, эргэлтийн цагийг хэзээ ч бүү хай.
Чиг хандлага бол таны найз.
Маш амжилттай нэг хөрөнгө оруулагч компьютероор зах зээлийг бүрэн судалсан. Тэрээр ингэж хэлсэн:
“Би компьютерт маш олон тоо оруулсан, эдгээр нь өмнө нь маш их мөнгө олсон арилжаанууд байсан. Би сонссон зарим арилжааны аргуудыг тодорхой болгож, компьютерт оруулан туршсан. Би олж мэдсэнээр, бусдын ашигтай гэж хэлдэг аргуудын дунд маш цөөхөн нь л... за, хэрэв би хэрхэн арилжаалах нь ашигтай болохыг тайлбарлах ёстой бол, тэдгээр тооноос гаргасан миний дүгнэлт бол: чиг хандлага бол таны найз.”
Далд утга нь, цорын ганц чухал мэдээлэл бол үнэ. Зах зээлийг ажиглах үед бусад бүх мэдээлэл чухал биш, учир нь бүх мэдээлэл аль хэдийн үнэд тусгагдсан, бүгд.
Хэрэв тэр тэнэмэл хүн баруун зүг рүү явж буй галт тэргэнд суухыг хүсвэл, тэр зөвхөн галт тэрэгний хөдөлгөөний чиглэлийг, мөн галт тэрэгний хурд хангалттай хурдан эсэхийг харах хэрэгтэй. Тэр галт тэрэг хэрхэн үйлдвэрлэгдсэн, хэдэн хүн зөөж байгаа, эсвэл эрчим хүчний эх үүсвэр нь юу болохыг мэдэх шаардлагагүй, эдгээр мэдээлэл чухал биш. Тэр зөвхөн галт тэрэгний хөдөлж буй чиглэлийг харах хэрэгтэй.
Зах зээл дээрх чухал ба чухал бус зүйлсийн талаар, компьютерт шинжилгээ хийсэн тэр хөрөнгө оруулагч өөрийн бодлоо нэг өгүүлбэрт хураангуйлсан нь: “Одоогийн байдал аль хэдийн үнэд тусгагдсан.”
Ашиг олохын тулд зөвхөн оролтоос гаралт хүртэл чиг хандлагын чиглэлийн дагуу явахаас өөр аргагүй.