Зохиогчийн танилцуулга:Ли Сяодун, CFA гэрчилгээ эзэмшигч, магистрын зэрэгтэй, 15 жилийн санхүүгийн зах зээлийн арилжааны туршлагатай. Лужиазуй, Лондоны санхүүгийн төв зэрэг дотоод, гадаадын олон газарт суралцаж, ажилласан. Гадаадын нэр хүндтэй форекс брокер болон дотоодын тэргүүлэх хөрөнгийн удирдлагын байгууллагуудад ажиллаж, байгууллагын үйлчлүүлэгч болон хувь хүний хөрөнгө оруулагчдад зах зээлийн тайлбар болон техникийн шинжилгээ үзүүлж байсан.
Бид техникийн шинжилгээтэй дөнгөж танилцаж байхдаа "Чиг хандлага бол таны найз", "Чиг хандлагын эсрэг бүү яв" гэх мэт алдартай үгсийг сонсож байсан. Эдгээр үгсийн зорилго нь чиг хандлагын ач холбогдлыг онцлоход оршино. Би өмнөх нийтлэлүүддээ чиг хандлагын үүсэл, breakout болон эргэлт, мөн өндөр ба нам цэгүүдийг ашиглан чиг хандлагыг хэрхэн тодорхойлох талаар танилцуулсан.
Гэхдээ эдгээр ойлголтыг эзэмшсэн ч гэсэн бидний арилжаанд хангалтгүй, учир нь бид зах зээлийн чиг хандлагыг тодорхой харж байх үед чиг хандлага аль хэдийн төгсгөлдөө ойртсон байж болзошгүй. Бид чиг хандлагыг дагаж лонг эсвэл шорт хийх үед оргил дээр авах эсвэл суурь дээр зарах нөхцөл байдал үүсч болно.
Учир нь бидний харж буй чиг хандлага нь зах зээлийн өөр өөр үе шатуудын нэг хэсэг юм. Зах зээл чиг хандлага болон консолидаци гэсэн хоёр төрлийн хөдөлгөөнтэй гэдгийг бид бүгд мэднэ. Дау онолыг үндэслэгч Чарльз Дау чиг хандлагыг гурван үе шатанд хуваасан: хуримтлуулалт, чиг хандлагыг дагах, хуваарилалт.
Бид Дау онолын гурван үе шатаас эхэлж, өндөр ба нам цэгийн хязгаарлалтаас гарч, хэмжээтэй хослуулан зах зээлийг шинжлэх үед чиг хандлага дөнгөж эхэлж байх үед ул мөрийг олж, чиг хандлагад аль болох эрт оролцох боломжтой.
Чиг хандлага хажуугийн консолидациас гардаг
Чиг хандлага заримдаа V хэлбэрийн эргэлт хэлбэрээр гарч болох ч ихэнхдээ хажуугийн консолидациас гарч, эцэст нь дахин хажуугийн консолидаци руу буцдаг. Үүний цаана байгаа логик нь:
Үнэ тодорхой бага түвшинд унах үед байгууллагууд боломжийг ашиглан байр сууриа хуримтлуулж эхэлдэг бөгөөд үүний үр дүнд үнэ хажуугийн хязгаар үүсгэдэг. Байгууллагууд хангалттай байр суурь хуримтлуулсны дараа үнийг өсгөж эхэлдэг бөгөөд энэ нь зах зээлийн анхаарлыг татдаг. Үнэ аажмаар өсөх тусам байр сууриа хуваарилж эхэлдэг. Байгууллагууд хуваарилалтын оргил үед хүрэхэд үнэ дахин хажуугийн хязгаарт ордог.
Гэхдээ туршлагатай хөрөнгө оруулагчид бүгд мэддэгээр, үнэ хажуугийн хязгаараас гарах бүр чиг хандлага эхлэх дохио биш, олон тохиолдолд үнэ зөвхөн хуурамч breakout байдаг. Тиймээс бидэнд шүүлтүүр хийх аргууд хэрэгтэй.
Би өмнө нь олон аргыг танилцуулсан боловч ихэнхдээ лааны зан төлөвийн өнцгөөс тайлбарласан. Жишээлбэл, үнэ breakout хийх үед FVG үүссэн эсэх, хэрэв тийм бол энэ нь ихэнхдээ жинхэнэ breakout байх магадлалтай. Мөн үнэ өмнөх өндрөөс давсны дараа хэрэв хоёр дараалсан лаа өндөр ба нам цэгээ тогтмол өсгөж чадвал энэ нь ч гэсэн жинхэнэ breakout байх магадлалтай.
Өнөөдөр бид breakout-ийг танихдаа хэмжээний аргыг хослуулан танилцуулъя: үнэ хязгаарын дээд хэсгийг давах үед хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэж, breakout-ийн өмнөх дундаж түвшнээс өндөр байх ёстой. Breakout-ийн дараа буцах үед хэмжээ буурдаг.
Энд маш түгээмэл асуулт гарч ирнэ: хэмжээний "дундаж түвшин"-ийг хэрхэн тодорхойлох вэ? Жишээлбэл, бүх консолидацийн хязгаартай харьцуулах уу, эсвэл хаанатай харьцуулах вэ? Хамгийн тохиромжтой нөхцөлд хэмжээний өсөлт нь бүх консолидацийн хязгаарын хэмжээнээс өндөр байх ёстой.
Гэхдээ бодит арилжаанаас харахад ийм тохиолдол маш ховор тохиолддог. Учир нь хажуугийн хөдөлгөөний үе ихэвчлэн урт байдаг бөгөөд мэдээллийн нөлөөтэй таарч болзошгүй. Энэ үед байгууллагууд ихэвчлэн мэдээллийг ашиглан зах зээлийг цэвэрлэж, маш их хэмжээг бий болгодог.
Гэхдээ хязгаарын breakout-ийн боломжийг олж авах нь ихэвчлэн хэцүү бөгөөд олон хүчин зүйлээс шалтгаалж болно. Тиймээс breakout хийх үед хэмжээ бүх консолидацийн хязгаараас өндөр гарах тохиолдол ховор тохиолддог. Миний хувийн туршлагаас хэлбэл: breakout-ийн өмнөх дөрөв таван лааны хэмжээнээс их байхад л хангалттай. Заримдаа хэмжээ мэдэгдэхүйц нэмэгдэх шаардлагагүй ч байдаг.
Энд онцлох нь, хэмжээг дангаар нь бүү ашигла, "хэмжээ-үнийн шинжилгээ" гэж нэрлэдэг шалтгаан нь хэмжээ болон үнэ адил чухал. Breakout-ийг баталгаажуулахдаа заавал лаатай хослуулан ашиглах ёстой.
Тодруулбал, breakout хийх лаа нь бас нэлээд том биетэй лаа байх ёстой. Учир нь Викоффын шалтгаан-үр дагаврын хуулийн дагуу хэмжээ нь "шалтгаан", лааны биет нь "үр дагавар". Хэмжээ нэмэгдэх үед лааны биет ч бас нэмэгдэх ёстой бөгөөд хоёулаа бие биенээ баталгаажуулдаг.
Харин эсрэгээр, хэмжээ нэмэгдсэн боловч лааны биет багассан бол энэ нь хуурамч өсөлт байх магадлалтай. Үүний цаана байгаа логик нь: үнэ тодорхой хязгаарын дээд эсэргүүцлийг давсны дараа дахин их хэмжээний зарж буй дарамт гарч ирсэн. Жишээлбэл, зарим байгууллага лонг хийхийг хүсч байгаа ч нөгөө хэсэг нь шорт хийхийг хүсч байна. Ерөнхийдөө хуримтлуулалтын үйл ажиллагаа дуусаагүй байхад өсөлт гарах нь ховор.
Чиг хандлагад орох хамгийн тохиромжтой цагийг хэрхэн олох вэ?
Ерөнхийдөө, үнэ хязгаарт үр дүнтэй breakout хийснийг илрүүлэх үед энэ нь чиг хандлагад орох эхний хамгийн тохиромжтой цаг юм. Гэхдээ олон консерватив хөрөнгө оруулагчдын хувьд breakout-ийг баталгаажуулах үед үнэ аль хэдийн тодорхой зайг өсчихсөн байж болно. Ийм тохиолдолд бид үнэ FVG-г нөхөх үед лонг хийхийг хүлээж болно. Жишээлбэл, доорх зурагт A ба B цэгийн breakout.
Мэдээж breakout бүрийн дараа FVG бүс үүсдэггүй, мөн FVG бүс рүү буцаж ирдэггүй. Жишээлбэл, дээрх зурагт C цэгт үнэ breakout хийсний дараа FVG үүссэн боловч энэ бүс рүү буцаж ирэлгүй шууд өссөн.
Эдгээр хоёр аргад сайн муу гэж байхгүй, энэ нь бидний арилжааны хэв маягаас хамаарна. Хэрэв та консерватив төрөл бол FVG рүү буцаж ирэхийг хүлээгээд лонг хийж болно; хэрэв та түрэмгий бол буцаж ирэхийг хүлээх шаардлагагүй.