Là một nhân vật giao dịch huyền thoại, trader đỉnh cao toàn cầu, tác giả của loạt sách đầu tư bán chạy nhất "Siêu Hiệu Suất" (Trade Like a Stock Market Wizard), Mark Minervini từng chỉ trong vòng 5 năm ngắn ngủi, với số vốn vài nghìn đô la đã đưa tài khoản giao dịch tăng lên hàng triệu đô la, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 220%, chỉ có một quý bị thua lỗ, tổng tỷ suất lợi nhuận lên tới 36.000%. Ông nổi tiếng sau khi giành chức vô địch "Cuộc thi Nhà Đầu Tư Vô Địch Nước Mỹ" năm 1997, với tỷ suất lợi nhuận hàng năm lên tới 155%.
Đáng chú ý là, Minervini trong cuộc thi đầu tư toàn nước Mỹ năm 2021, với tỷ suất lợi nhuận 338,42% đã một lần nữa giành ngôi vô địch. Ông giải thích rằng, "Tôi đến đây chỉ để trình diễn giao dịch, chứ không phải để kiếm tiền."
Nhìn vào lịch sử giao dịch trước đây, trong gần 40 năm sự nghiệp của Minervini, tỷ lệ thắng giao dịch của ông chưa đến 50%, nhưng ông lại đạt được thành tích giao dịch được coi là huy hoàng, vậy lợi thế giao dịch của ông đến từ đâu?
Năm 1983, Mark Minervini mua cổ phiếu đầu tiên trong đời và kiếm được rất nhiều tiền. Cổ phiếu của công ty Allis-Chalmers, một nhà sản xuất xe nâng và máy kéo, khi đó giá mua vào khoảng 4 đô la mỗi cổ phiếu, gần mức thấp nhất trong 52 tuần.
"Lúc đó tôi nghĩ, đầu tư cổ phiếu thật sự rất dễ dàng." Minervini hồi tưởng lại.
Nhưng thị trường nhanh chóng dạy cho Minervini biết thế nào là khiêm nhường. Mặc dù vài năm đầu kiếm được một số tiền từ đầu tư cổ phiếu, nhưng thua lỗ của ông ngày càng lớn. Đến cuối thập niên 80, ông đã mất hết toàn bộ số tiền trong tài khoản.
Đầu năm 1990, Minervini tạm dừng giao dịch một thời gian, ông muốn tìm hiểu rõ mình đã làm sai điều gì mà lại thua lỗ nhiều đến vậy. Ông nghiên cứu thiên tài giao dịch trong lịch sử chứng khoán Mỹ Jesse Livermore, và đọc rất nhiều sách về phân tích cổ phiếu. Cuối cùng, Minervini phát hiện ra hai điểm yếu lớn nhất của mình, đó là ông đã để những khoản thua lỗ nhỏ biến thành thua lỗ lớn, và thiếu tiêu chuẩn đầu tư.
Từ đó trở đi, giao dịch của Minervini đã cải thiện rất nhiều. Giao dịch cổ phiếu của ông hầu như rất ít khi thua lỗ, đồng thời cũng không còn đặt cược vào những cổ phiếu rẻ và bị tổn thương nặng nề. Đối với ông, những ngày thua lỗ lớn đã kết thúc.
Một quy tắc giao dịch hoàn toàn mới của Minervini ra đời, và ông vẫn tuân theo quy tắc này cho đến ngày nay. Minervini giải thích rằng, "Tôi sẽ cắt lỗ mỗi khi xuất hiện khoản thua lỗ nhỏ. Nếu thị trường muốn đánh bại tôi, nó phải giết tôi trước."
Nghiên cứu cách để chiến thắng
Minervini nói rằng, bạn có thể thay đổi quỹ đạo cuộc đời mình bằng cách học hỏi từ những người giỏi nhất. Đọc sách (hàng nghìn cuốn sách) là cách Minervini đi từ bên thất bại đến thành công. Xuất thân nghèo khó không thể định nghĩa cuộc đời ông.
Ông đầu tư 500 đô la cuối cùng vào chính bản thân mình. Ông dùng số tiền mặt còn lại để mua sách và tham gia các khóa học của diễn giả truyền cảm hứng và huấn luyện viên cuộc sống. Ông đọc cuốn sách kinh điển của Dale Carnegie "Đắc Nhân Tâm". Ông lẻn vào thư viện một trường đại học ở New Haven, Connecticut, giả làm sinh viên.
"Một xu một trang, tôi sẽ photocopy tất cả sách rồi mang về nhà." Minervini nói. Ngày nay, thư viện cá nhân của ông có 4000 cuốn sách. Những cuốn sách này ông đều đã đọc, có cuốn thậm chí đọc hàng chục lần. Ông đọc sách không nhất thiết vì niềm vui, mà để hiểu những người thành công khác đã làm như thế nào. "Tôi sẽ tiêu hóa kiến thức từ sách vở, để biến mình thành người mà tôi muốn trở thành."
Minervini đã xây dựng chiến lược đầu tư của riêng mình thông qua việc nghiên cứu những bậc thầy trên thị trường chứng khoán. Ông nói rằng, cũng như những vận động viên đầy tham vọng có thể học được những điều khác biệt từ những người giành huy chương vàng, bạc, đồng Olympic, những người chọn cổ phiếu có thể học được rất nhiều từ những trader đỉnh cao.
"Nếu bạn nghiên cứu một người giành huy chương vàng Olympic, bạn sẽ thấy họ có những điểm tương đồng về chế độ ăn uống, tập luyện và tâm lý. Bạn nhìn vào những cá nhân hoặc cổ phiếu thành công, rồi hỏi 'Họ có điểm gì chung không?' Đó chính là thông tin quan trọng." Minervini nói.
Mô hình giao dịch cốt lõi "Mô hình VCP"
Mô hình VCP là viết tắt của "Volatility Contraction Pattern" trong tiếng Anh, có nghĩa là "mô hình co thắt biến động". Mô hình VCP là một trong những mô hình giao dịch cốt lõi của Mark Minervini, được giới thiệu chi tiết trong cuốn sách "Phù Thủy Thị Trường Chứng Khoán" (Trade Like a Stock Market Wizard) của ông.
Nguyên lý của mô hình VCP là tác động của quy luật cung cầu trong thực tế, là quá trình cổ phiếu trải qua sự chuyển đổi có trật tự từ tay yếu sang tay mạnh, bởi vì thứ thực sự đẩy giá cổ phiếu tăng là các nhà đầu tư tổ chức (dòng tiền lớn) đang tích cực mua cổ phiếu, là quá trình nhà đầu tư mạnh thay thế nhà đầu tư yếu, một khi nhà đầu tư yếu bị loại bỏ, sự thiếu hụt nguồn cung khiến ngay cả một lượng nhỏ nhu cầu cũng có thể dễ dàng đẩy giá cổ phiếu lên, trong giai đoạn co thắt biến động, nguồn cung trên thị trường ngày càng ít, nhiều người mua dài hạn hơn tham gia, người bán ngắn hạn giảm đi.
Mô hình này xảy ra ở giai đoạn thứ hai của giá cổ phiếu, tức là xu hướng tăng, sau khi giá cổ phiếu tăng 30%, 40%, 50% hoặc thậm chí cao hơn, giá cổ phiếu bắt đầu điều chỉnh, qua lại giằng co, biến động giá từ đỉnh đến đáy dần thu hẹp, thường có 2-6 lần co thắt, với mỗi lần co thắt trong VCP, giá cổ phiếu trở nên chặt chẽ hơn, nghĩa là nguồn cung giảm, biên độ điều chỉnh từ trái sang phải ngày càng ít, trong quá trình này biến động giá dần giảm xuống, thu hẹp đồng thời đi kèm với khối lượng giao dịch giảm đáng kể.
Mark Minervini ví mô hình VCP như một chiếc khăn ướt, sau khi vắt một lần vẫn còn nước, vắt lại lần nữa, lại ép ra thêm một ít. Tiếp tục vắt chặt khăn, mỗi lần ép ra càng ít nước, cuối cùng khăn trở nên khô và nhẹ. Mỗi lần co thắt của VCP, giá cổ phiếu trở nên "chặt chẽ hơn", nghĩa là nguồn cung giảm, giống như khăn bị vắt khô. Sau vài lần co thắt, cổ phiếu trở nên nhẹ hơn, dễ dàng di chuyển theo một hướng hơn so với khi có nguồn cung lớn trước đó.
Nếu trader có nghiên cứu phân tích kỹ thuật, có thể coi mô hình này như một mô hình tích lũy trung gian trong một xu hướng tăng lớn, thường chúng ta thấy là mô hình cờ giảm và mô hình tam giác hội tụ, còn chiến lược mà Mark ưa thích chính là mô hình hội tụ "tam giác vuông" với cạnh trên song song, trong các phương pháp của những bậc thầy khác cũng đã nhấn mạnh rằng, khi hình thành "mô hình tam giác hội tụ" như vậy, cơ hội breakout theo hướng đường song song là rất lớn.
"Điểm trung tâm" liên quan đến mô hình này là điểm vào lệnh tốt nhất mà Mark đề xuất, có thể hiểu đơn giản, khi giá cổ phiếu trong quá trình hình thành mô hình tích lũy, biên độ biến động ngày càng nhỏ, khối lượng giao dịch cũng ngày càng nhỏ, đây là tín hiệu giá cổ phiếu sắp breakout, vì vậy Mark đề xuất có thể nắm bắt thời điểm trước khi breakout trong mô hình tích lũy, vào lệnh ở điểm thấp thứ ba hoặc thứ tư, lúc này nhờ sự bảo vệ của xu hướng tăng, cơ hội giá cổ phiếu tăng sẽ tăng lên đáng kể.
Theo chiến lược của Mark, nếu sử dụng mô hình VCP làm chiến lược vào lệnh của chúng ta, về mặt lý thuyết điểm cắt lỗ có thể đặt ở đáy sóng trước, vì xác suất cao mô hình như vậy là "đáy sau cao hơn đáy trước", tức là đáy giá không ngừng được nâng lên.
Nguyên lý đằng sau mô hình VCP, trader có thể hình dung như sự tương tác giữa một nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ và các trader chuyên nghiệp trong thị trường cung cầu. Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ vội vàng bán mục tiêu vì giá tăng, biến động giá mục tiêu sẽ tăng lên; và khi thị trường đi đến đáy sóng, các nhà đầu tư có kinh nghiệm sẽ bắt đầu gom hàng, nhanh chóng đẩy giá lên, quá trình này sẽ lặp đi lặp lại không ngừng.
Việc chuyển筹码 từ tay yếu sang tay mạnh sẽ hình thành nhiều sóng, tức là cái gọi là "co thắt". Và biên độ co thắt này sẽ ngày càng nhỏ theo thời gian, điều này thể hiện áp lực bán dần yếu đi,筹码 trở nên ổn định, và khi mô hình VCP co thắt đến cuối cùng, sẽ xuất hiện hiện tượng khối lượng giao dịch thu hẹp, tại đây, trader nên lưu ý "nếu xuất hiện khối lượng tấn công mạnh mẽ và breakout đỉnh trước, tạo đỉnh cao mới, lúc này thường sẽ là một điểm mua tuyệt vời".
Sử dụng quy tắc để nâng cao lợi nhuận
Minervini nói rằng, để trở thành một trader xuất sắc, bạn phải tôn trọng rủi ro. Bạn phải xem xét số tiền bạn có thể mất trong giao dịch, chứ không chỉ số tiền bạn có thể kiếm được. Để liên tục kiếm tiền từ giao dịch cần có kỷ luật và kỹ năng.
Bốn quy tắc của Minervini:
1. Chuyên môn hóa. Bạn không thể giỏi tất cả mọi thứ. "Hãy trở thành bậc thầy của một chiến lược hoặc phong cách. Tôi không thể chuyển số như xe hơi, đầu tiên là nhà đầu tư giá trị, rồi trader trong ngày, sau đó là trader swing, rồi lại quay về nhà đầu tư cổ phiếu tăng trưởng."
2. Tránh thua lỗ lớn, đừng bao giờ nghĩ đến việc "bình quân giá xuống". Đừng để bản thân quen với việc trở thành người thua lỗ, hoặc mua thêm cổ phiếu khi giá giảm.
3. Chỉ giao dịch lớn khi có khả năng chiến thắng.
4. Chỉ tập trung vào cổ phiếu/tài sản chất lượng cao. "Tôi tập trung vào những cổ phiếu có hiệu suất tốt. Tôi muốn cổ phiếu của mình tăng ngay lập tức, nên chọn những cổ phiếu có điểm sức mạnh tương đối (RS) cao. Như vậy bạn sẽ tự động đặt mình vào nhóm cổ phiếu chất lượng cao đó."
Trở thành "người đẩy toa", chứ không phải đầu máy
Minervini nói rằng, ông chưa bao giờ cố gắng vượt qua hoặc đánh bại thị trường, ông gọi thị trường là "đầu máy". Ông nói, tốt nhất là làm "người đẩy toa", để thị trường "kéo tôi theo hướng của nó".
Trở thành người theo xu hướng vẫn là điều tốt. Minervini nói, "Tôi chưa bao giờ nghĩ đến việc bắt được điểm thấp nhất, cũng hiếm khi bắt được điểm cao nhất, giống như một con cá, tôi không ăn đầu cá và đuôi cá, tôi chỉ cần ăn phần thịt ngon ở giữa là đủ."
Minervini khuyên những trader đầy tham vọng rằng, để sống cuộc sống mà bạn thực sự muốn, bạn phải trung thành với đam mê của mình, và đặt đam mê lên hàng đầu. Phải có sự hy sinh. Tôi có thể đảm bảo với bạn rằng, đối với người giành huy chương vàng Olympic, giành huy chương vàng là ưu tiên hàng đầu của họ. Đây không phải là nhiệm vụ thứ yếu trong cuộc sống của họ, mà là ưu tiên số một.
Những "điều" Minervini ghét trong giao dịch
1. Giao dịch cưỡng ép không có kế hoạch, không tuân thủ kỷ luật hoặc thay đổi kế hoạch tạm thời
2. Đuổi theo cổ phiếu đã tăng quá mức
3. Quy mô giao dịch quá lớn, không phù hợp về mặt toán học cho sự phát triển dài hạn hoặc gánh nặng cảm xúc
4. Thiếu phẩm chất chờ đợi, giao dịch quá mức
5. Không xác định rõ mô hình giao dịch của mình
6. Không chốt lời lớn đúng lúc, thậm chí để nó biến thành thua lỗ
7. Không nắm bắt tốt điểm hòa vốn, hoặc chốt lời quá nhanh khiến giao dịch bị nghẹt thở
8. Không sử dụng tăng vị thế dần dần, quá tích cực trước khi đúng hướng
9. Không cắt lỗ, tệ hơn là thêm vị thế bình quân giá xuống hoặc giao dịch trả thù
10. Kỳ vọng không thực tế về ngắn hạn, thiếu kiên nhẫn và cam kết để cải thiện quy trình
11. Không hiểu gì về dữ liệu giao dịch của mình
Trở thành trader vĩ đại như Mark Minervini
Ngày nay, Minervini, người từng khởi nghiệp với vài nghìn đô la, đã trở thành một trong những trader cổ phiếu hàng đầu nước Mỹ. Ông đạt được lợi nhuận khổng lồ trong thập niên 1990, và được tác giả Jack Schwager của cuốn sách Phù Thủy Thị Trường Chứng Khoán: Phỏng Vấn Các Trader Cổ Phiếu Hàng Đầu Nước Mỹ (Stock Market Wizards: Interviews with America's Top Stock Traders) phỏng vấn và công nhận. Ông viết trong sách: "Minervini đã đánh bại những tiến sĩ cố gắng thiết kế hệ thống giao dịch để đánh bại thị trường."
Minervini nói rằng, đối với một trader đầy tham vọng, điều tốt nhất là đã từng chịu thua lỗ lớn trong giai đoạn đầu. Thất bại sẽ dạy cho bạn rất nhiều về thị trường chứng khoán, và giúp bạn học cách tôn trọng rủi ro. "Là một trader, nếu không có kế hoạch quản lý rủi ro, bạn sẽ như xác sống biết đi."
Tổng kết
Minervini từ một chàng trai nghèo gần như mất hết tài sản, đến trader huyền thoại trên thị trường chứng khoán, ông đã lập nhiều kỷ lục, lợi nhuận cá nhân liên tục đạt thành tích xuất sắc, trong quá trình đó không thể thiếu nhiều năm kiên trì và luyện tập lặp đi lặp lại. Điều đáng quý là, cho đến ngày nay, Mark vẫn hoạt động tích cực trên thị trường đầu tư toàn cầu, mặc dù ông đã đạt được tự do tài chính, ông vẫn nhiệt huyết với giao dịch, điều này thực sự khiến người ta vô cùng kính phục.