Hầu hết nhà đầu tư đều muốn tránh xa những đợt "làm giá rồi xả hàng", lý do rất rõ ràng — tại Mỹ và nhiều quốc gia, vùng lãnh thổ khác, hành vi làm giá trong thị trường chứng khoán là bất hợp pháp.
Trader lại càng không muốn dùng chiến lược "làm giá rồi xả hàng" để mạo hiểm kiếm lợi, bởi chiến lược này mang lại rủi ro cao và biến động lớn.
Tuy nhiên, biến động đồng nghĩa với cơ hội. Sự biến động này mang lại rủi ro cao, nhưng đồng thời cũng mở ra cơ hội kiếm tiền.
Vì vậy, bạn có thể muốn tránh xa chiến lược này, nhưng nhiều trader vẫn thắc mắc: Chiến lược làm giá rồi xả hàng liệu có sinh lời?
Làm giá rồi xả hàng là gì?
"Làm giá rồi xả hàng" trong tiếng Anh gọi là "Pump and Dump", nghĩa là "giá tài sản tăng vọt, nhưng sau đó giảm mạnh do bị bán tháo — đó chính là hiện tượng làm giá rồi xả hàng."
Lấy Mỹ làm ví dụ, theo quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), P&D là bất hợp pháp. Giá tài sản tăng "kịch tính" thường do một nhóm người mua giá thấp khởi xướng, sau đó họ đẩy giá lên cao và bán tháo để thu lợi nhuận khổng lồ.
Tình huống "làm giá rồi xả hàng" này thường xuất hiện ở:
Cổ phiếu vốn hóa nhỏ
Thị trường OTC (giao dịch phi tập trung)
Thị trường ít bị giám sát
SEC Mỹ ví hành vi làm giá rồi xả hàng như "trò lừa đảo Ponzi", một khi bị xác thực, những người tham gia sẽ bị cơ quan tư pháp trừng phạt nghiêm khắc.
Biểu đồ P&D kinh điển:
Ví dụ như đầu năm 2021, nhà đầu tư nhỏ lẻ đẩy giá cổ phiếu GameStop (GME) để chống lại các quỹ đầu cơ.
Hay như "bong bóng hoa tulip" cách đây vài thế kỷ.
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng P&D tương tự như short squeeze (siết bán khống). Short squeeze được coi là hợp pháp vì nó sử dụng các chỉ báo để giao dịch, chứ không phải dùng tin đồn thổi phồng để đẩy giá cổ phiếu bị định giá thấp lên cao.
(Lưu ý: Short squeeze là thuật ngữ giao dịch mô tả sự tăng giá nhanh chóng của cổ phiếu. Short squeeze xảy ra khi một lượng lớn cổ phiếu bị bán khống bất ngờ nhận được tin tốt hoặc một chất xúc tác nào đó, khiến nhiều người mua mới quay lại mua cổ phiếu. Short squeeze không phải là tình huống phổ biến, vì để xảy ra short squeeze, vị thế bán khống phải đạt mức bất thường, nhưng khi giá cổ phiếu bất ngờ tăng vọt, phe bán khống sẽ bị siết.)
Xin lưu ý, khác với làm giá rồi xả hàng tăng liên tục và nhanh chóng, short squeeze thường giảm nhanh xuống đáy trước khi giá tăng lên đỉnh cao.
Nhìn chung, cả làm giá rồi xả hàng và short squeeze đều thường khiến một số nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thua lỗ.
Làm thế nào nhận diện giai đoạn đầu của "làm giá rồi xả hàng"?
Nếu có thể dễ dàng nhận diện giai đoạn khởi động sớm của P&D, chúng ta có thể vào lệnh theo xu hướng và thu về lợi nhuận đáng kể.
Cách #1: "Con dốc thứ ba" dưới đường xu hướng
Sử dụng các công cụ biểu đồ như đường xu hướng, nối các đáy và chờ đợi sự hình thành của "con dốc" thứ ba trên biểu đồ, bạn có thể dễ dàng phát hiện mô hình P&D tiềm năng.
Một khi con dốc thứ ba hoàn thành, đợt "tăng vọt" rất có thể đã khởi động.
Nhược điểm duy nhất của phương pháp này là khi giá phát triển, bạn có thể phải liên tục vẽ lại đường xu hướng.
Cách #2: Đường trung bình
Nếu bạn là kiểu trader muốn giữ tính khách quan tối đa, phương pháp này có thể phù hợp với bạn. Đường trung bình là một trong những chỉ báo có thể giúp nhận diện "làm giá rồi xả hàng".
Chúng ta sẽ sử dụng đường trung bình chu kỳ 8 và 20, khi giá nằm trên cả hai đường trung bình 8 và 20, bạn có thể phát hiện xu hướng "P&D" tiềm năng.
Tất nhiên, bạn cũng có thể kết hợp đường trung bình với đường xu hướng, MACD và chỉ báo khối lượng để tăng độ chính xác khi phán đoán.
Trước khi vào lệnh, bạn phải đảm bảo giá nằm trên đường trung bình.
Các kiểu làm giá rồi xả hàng phổ biến trên thị trường chứng khoán trong nước
Một, xả hàng kiểu đảo chiều
Xả hàng kiểu đảo chiều bao gồm hai thủ pháp: ① làm giá ngắn hạn rồi xả hàng, ② đè giá ngắn hạn rồi xả hàng. Mô hình là trong xu hướng tăng đã được xác định là phe mua, trước tiên xuất hiện một đáy đảo chiều dương, sau đó giá tạo đỉnh mới bằng nến trung dài dương hoặc gap. Thông thường đoạn tăng mạnh này được xác định là "làm giá rồi xả hàng", chiến lược giao dịch = giảm vị thế khi giá cao.
Khi đạt mục tiêu đo lường hình thái học hoặc mức giá dự báo của lý thuyết sóng, nếu giá bùng nổ khối lượng mà ngừng tăng, trong quá trình kéo lại xuất hiện "giá giảm khối lượng tăng", và phá vỡ đáy đảo chiều dương của đoạn làm giá rồi xả hàng nghi ngờ, thì có thể xác nhận phe mua đảo chiều. Đoạn kéo lại này gọi là "đè giá xả hàng", và xu hướng giảm sẽ diễn ra rất nhanh.
Khi xả hàng kiểu đảo chiều kết thúc, tùy theo mức độ xả hàng của dòng tiền lớn, sẽ xuất hiện các đợt hồi phục với biên độ khác nhau. Ví dụ cổ phiếu vốn hóa nhỏ, dòng tiền lớn thường đã xả khoảng 70%-80% trong giai đoạn làm giá, khi đè giá xả hàng dễ dàng xả nốt số hàng còn lại, nên biên độ hồi phục thường không lớn; cổ phiếu vốn hóa lớn, biên độ hồi phục thường khoảng 1/2 trở lên.
Hai, xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt
Xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt là sau khi đỉnh trước có thể đã sử dụng các mô hình xả hàng khác nhau như xả hàng đỉnh (lưu ý: đỉnh là sau một thời gian tăng giá, xuất hiện dao động vùng cao hoặc tăng khối lượng mà không tăng giá, giá không thể tạo đỉnh mới), hoặc xả hàng kiểu đảo chiều, giá đảo chiều giảm chắc chắn sẽ "phá vỡ xu hướng" tăng của phe mua ban đầu. Khi giá giảm đến vùng hỗ trợ, bắt đầu xuất hiện đợt hồi phục trên 1/2 (P1 ⇒ P2), và đoạn hồi phục này gọi là "xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt".
Vì xu hướng giá của xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt khá mạnh mẽ với giá và khối lượng cùng tăng, nên khoảng 70% sẽ khiến người ta lầm tưởng giá vẫn đang trong xu hướng tăng. Về giao dịch, chỉ phù hợp với lệnh mua ngắn hạn và phải đặt cắt lỗ nghiêm ngặt.
Khi giá tăng đến P2, mức tăng ngắn hạn đã lớn, lẽ ra phải xả hết lệnh mua ngắn hạn hoặc đứng ngoài quan sát, nhưng nhà đầu tư lúc này thường mới bắt đầu tích cực mua vào, khi phá vỡ hỗ trợ lại không nhanh chóng cắt lỗ, tâm lý đà điểu này sẽ dẫn đến việc đối mặt với giá bị chia đôi (thậm chí chia ba) trong tương lai. Vì mô hình xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt thường xuất hiện khi phe mua đang nóng, thường là điểm kết thúc sau khi dòng tiền lớn làm giá dài hạn, cũng là điểm dòng tiền lớn rút lui, chúng ta gọi là "dụ mua theo sóng", sau khi dụ mua kết thúc, giá sẽ rơi tự do.
Ba, xả hàng đoạn tăng cuối
Xả hàng đoạn tăng cuối là sau khi giá trải qua đoạn tăng chính, bước vào giai đoạn tích lũy giữa sóng, xuất hiện tích lũy "mô hình tam giác", mô hình tam giác bao gồm tất cả các dạng tích lũy tam giác và nêm. Khi tích lũy kết thúc, giá bước vào đoạn tăng cuối, dòng tiền lớn thường lợi dụng đợt tăng cuối này để xả hàng.
Trong quá trình tích lũy tam giác, khối lượng thường xuất hiện "khối lượng rút lui", vì vậy trong đoạn tăng cuối, để xả hàng thuận lợi, dòng tiền lớn thường kết hợp với tin tốt để vừa đẩy giá vừa xả. Nhà đầu tư nhỏ lẻ trong đoạn tăng cuối sẽ nếm được vị ngọt, thị trường cũng thường bắt đầu hô hào, tương lai trông có vẻ tươi sáng, khối lượng cũng xuất hiện tín hiệu "khởi động sóng".
Về thực tế giao dịch, khi giá tăng vượt mục tiêu đo lường hình thái học hoặc mức giá dự báo của lý thuyết sóng (P1), nếu xuất hiện bùng nổ khối lượng mà ngừng tăng và phá vỡ hỗ trợ ngắn hạn của phe mua, nên bán toàn bộ lệnh mua ngay lập tức, vì sau khi xả hàng đoạn tăng cuối kết thúc, giá sẽ bước vào tích lũy hoặc đảo chiều đỉnh, và thường xuất hiện xu hướng giảm 5 sóng nhỏ.
Bốn, xả hàng kiểu kéo gấp
Xả hàng kiểu kéo gấp hơi giống với xả hàng đoạn tăng cuối, khác biệt ở chỗ quá trình tích lũy trước khi làm giá xả hàng khác nhau. Kiểu kéo gấp trước khi xả hàng, giá sẽ trải qua tích lũy với chu kỳ thời gian rất dài, và đợt tăng sau khi tích lũy kết thúc sẽ khiến nhà đầu tư lầm tưởng là khởi đầu của một sóng lớn khác. Xả hàng đoạn tăng cuối thì sau đoạn tăng chính, trước tiên tích lũy mô hình tam giác, sau đó mới kéo cao. Nói cách khác, xả hàng kiểu kéo gấp thuộc về bẫy phe mua, nhà đầu tư nếu không thoát ra kịp thời, tương lai sẽ đối mặt với đợt bán tháo mạnh, đến khi thị trường xuất hiện đợt hồi phục ra hồn thì giá đã bị chia đôi từ lâu.
Thời điểm xảy ra xả hàng kiểu kéo gấp, thường là sau khi giá đạt mục tiêu đo lường hình thái học hoặc mức giá dự báo của lý thuyết sóng, rồi mới phát động giá, và bối cảnh lúc đó thường là chỉ số thị trường đang trong mô hình sóng chạy trốn hoặc xả hàng kiểu giải phóng hàng kẹt, cổ phiếu riêng lẻ thì lợi dụng đà hồi phục mạnh của chỉ số thị trường để nhân cơ hội phát động tăng giá, khiến giá cổ phiếu lại tạo đỉnh mới, nhà đầu tư thấy chỉ số thị trường mạnh, cổ phiếu này lại dẫn đầu tạo đỉnh mới, nên bị lừa mà tích cực tham gia mua vào, tuy nhiên sau khi giá bùng nổ khối lượng, lại bùng nổ khối lượng mà không tăng và nhanh chóng đảo chiều giảm mạnh.
Muốn tránh xu hướng này, chìa khóa nằm ở việc quan sát giá và khối lượng khi tạo đỉnh mới. Khi giá tạo đỉnh mới, thường là nến trung dài dương "giá tăng khối lượng tăng", vì vậy lấy đáy của nến này làm điểm quan sát hỗ trợ, và vì đây là xu hướng tấn công, đáy nến này lẽ ra không nên bị phá vỡ, nếu bị phá vỡ theo kinh nghiệm thực tế giao dịch, đây rất có thể là tín hiệu "breakout giả", tiếp theo sẽ là "kéo lại thật", vì vậy nhất định phải bán lệnh mua trong ngày bị phá vỡ, thoát ra quan sát.