雖然市場只有大概20%的時間在走趨勢，但也正是這段時間裡，交易者最有機會賺到大錢。因此，趨勢跟隨是非常流行的交易方法之一。我們來聊聊什麼是趨勢跟隨策略，介紹你如何構建並執行這樣的策略，並討論一些參與市場趨勢的其他方式。
什麼是趨勢跟隨策略？
簡單來說，趨勢交易就是想抓住價格在一個方向上持續運動的機會，順著這個方向去賺利潤。本質上，它是一種旨在「跟隨」趨勢並在趨勢發展過程中捕捉利潤的策略。判斷趨勢的方法有很多，其中比較簡單實用的，就是通過分析價格走勢中的「波峰」和「波谷」來判斷。
舉個例子，如果價格整體在上漲，並且出現一連串更高的低點和高點，就可以說是上漲趨勢；如果是不斷出現更高的高點和低點，就是下跌趨勢。這是最基本的判斷方式。
趨勢交易屬於技術分析的一種。不過，它的特點是不去預測未來的價格方向，而是根據當前市場已經表現出來的趨勢去做交易。交易者要做的，就是在發現市場有明顯趨勢時，跟著做，直到價格走勢開始減弱或出現反轉的跡象。
這點跟那些想要預測未來走勢的方法很不一樣。趨勢跟隨的核心不是問「為什麼會這樣」，而是看到「趨勢已經在走」，然後想辦法從這個機會裡賺到錢。
趨勢跟隨方法的好處
我們都聽過「趨勢是你的朋友」這句老話，這是交易中最廣為人知的格言之一。但讓我們更深入地理解一下，為什麼趨勢跟隨的方法是有利的。以下是你應該考慮順勢交易的三個理由：
1. 潛在的超額收益
大多數交易其實最後都只是打平，真正賺到錢的就那幾筆。趨勢跟隨的核心就是讓你在對的方向上盡量久地持有，把利潤吃到最大。
而且大多數趨勢交易系統都有嚴格的資金管理規則，比如每筆只冒1%到2%的風險。這樣一來，就算停損小虧，但抓到行情時往往能做到3:1、4:1甚至更高的盈虧比，因為系統內建的機制會要求他們及時停損，而讓利潤繼續奔跑。
2. 較低的交易成本
不像超短線刷單、當沖交易那樣頻繁進出，趨勢交易很省事。短線高頻交易有時候光手續費就能吃掉六七成的毛利，而趨勢跟隨因為交易少，成本就低得多。
3. 省時間
趨勢交易通常是看日線或週線訊號，不用盯盤一整天。每天花個把小時找機會、下單、管倉位就夠了，剩下時間可以用來做其他工作和生活的事。
常見的趨勢跟隨指標
做趨勢跟隨的時候，有很多技術指標可以幫我們識別趨勢、找進場點、管理倉位和確認出場。這裡給你介紹三種常用的趨勢跟隨指標，看看它們怎麼用。
1. 200週期簡單移動平均線（200 SMA）——趨勢識別
200週期的SMA很常用，主要用來判斷市場大方向。舉個簡單的規則：如果價格在200SMA上面，就只看做多的訊號；價格在200SMA下面，就只看做空的訊號。這相當於給你一個趨勢過濾器，幫你避免逆勢操作。
2. 唐奇安通道（Donchian Channel）——進場訊號
唐奇安通道是一種很經典的通道指標，可以用來基於突破訊號進入市場。唐奇安通道的上軌表示過去X根K線的最高價，下軌表示過去X根K線的最低價。通道的中線表示上下軌之間的平均價格。
當價格突破上軌時，會產生做多的進場訊號；當價格跌破下軌時，會產生做空的進場訊號。這種基於X週期突破的進場方式是非常簡單但有效的突破策略，被納入許多不同類型的趨勢跟隨系統中。
3. 拋物線轉向指標（Parabolic SAR）——交易管理
這個指標可能不如RSI那樣有名，但它在趨勢交易裡用來做移動停損非常棒。它由著名技術分析師J. Welles Wilder發明，他同時也創造了相對強弱指數（RSI）指標。它在圖上以一串點的形式出現，價格上漲時點在K線下方，價格下跌時點在K線上方。
拋物線轉向指標在技術分析圈內的知名度相對較低。然而，它可以非常有效地用作趨勢跟隨系統中的移動停利（移動停損）工具。Parabolic SAR在價格圖表上會以一系列點的形式出現：在上升趨勢市場中，這些點位於價格K線下方；在下降趨勢市場中，這些點位於價格K線上方。當趨勢剛開始時，Parabolic SAR會給價格與指標之間留出更多空間；隨著趨勢的發展，Parabolic SAR會逐漸收緊，從而在趨勢成熟後出現潛在反轉時幫助保護利潤。
趨勢跟隨交易方法
我們之前簡要討論了幾種可以在趨勢跟隨框架中使用的技術指標。現在，讓我們基於這些指標，再加上一些其他的趨勢跟隨規則，來構建一個完整的趨勢跟隨策略。我們的主要目標是跟隨長期趨勢進行交易。因此，為了識別趨勢並確認趨勢方向，我們將在策略中加入200 SMA。
接下來，我們需要一個進場機制來觸發新的交易。我們希望盡量不錯過任何重大的交易機會，因此會選擇突破進場而不是回撤進場。正如前一節所介紹的，唐奇安通道是一種基於支撐和阻力的通道指標，使用X根K線回溯期。對於我們的示例交易策略，進場部分將使用20根K線回溯期的唐奇安通道。這個默認的20週期回溯，在跟隨長期市場趨勢時，通常能提供不錯的訊號。
除此之外，我們還需要在方法中加入什麼？首先，我們需要一種在進場後限制虧損的手段。對此，我喜歡使用最近的小波段高點或低點來設置停損單。因此，一旦交易進場後，我們會查看價格圖表，並根據近期價格的波段高低點手動設置停損單。
在這個趨勢跟隨系統的基礎上，我們還需要一個出場計劃。出場計劃應該能夠在最大化單筆交易利潤的同時，盡量減少回吐已獲利潤的風險。拋物線轉向指標在這方面非常適用。前面提到過，它在趨勢早期會留出更多「喘息空間」，而隨著趨勢發展會逐漸收緊移動停利，從而在趨勢發生潛在反轉時保護未平倉利潤。
就這樣，僅僅依靠三個廣泛可用、開箱即用的交易指標，我們就能夠設計出一個相對簡單但穩健的市場趨勢跟隨策略。大多數趨勢跟隨系統的優點就在於，它們的結構非常簡單，變量也相對較少。我們這裡構建的這個策略，和一些市面上售價數百甚至數千美元的商業交易系統相比，其實並沒有太大不同。
下面我們來總結一下這個趨勢跟隨策略的規則：
（1）當滿足以下三個條件時，建立多頭倉位：
⊙ 當前價格在200 SMA之上
⊙ 價格收盤高於唐奇安通道20週期的上軌（即20根K線的最高價所形成的阻力線）
⊙ Parabolic SAR指標處於多頭（下方點位）狀態
停損設置在最近的波段低點。當Parabolic SAR指標由多頭切換為空頭時平倉。
（2）當滿足以下三個條件時，建立空頭倉位：
⊙ 當前價格在200 SMA之下
⊙ 價格收盤低於唐奇安通道20週期的下軌（即20根K線的最低價所形成的支撐線）
⊙ Parabolic SAR指標處於空頭（上方點位）狀態
停損設置在最近的波段高點。當Parabolic SAR指標由空頭切換為多頭時平倉。
系統化趨勢跟隨 vs 主觀趨勢跟隨
在我們圍繞趨勢跟隨系統制定了交易計劃之後，現在來討論兩種主要的執行方法。本質上，個人交易者可以用兩種方式來執行趨勢跟隨模型。
第一種是所謂的系統化方法，另一種是主觀方法。兩者的主要區別在於，系統化方法是通過計算機算法程序直接生成交易訊號的。
所有的交易規則和「如果-那麼」的情景都被編程進交易算法中，算法就會根據這些預設參數直接在市場上執行。而主觀的趨勢跟隨方法，則不是把交易邏輯直接編碼進算法來通過電腦模型執行的。相反，交易者本人要對所有交易執行和頭寸管理的決策過程負責。
許多使用趨勢跟隨模型的專業交易者傾向於系統化方法，包括大型銀行、商品交易顧問（CTA）和對沖基金。系統化方法的最大優勢是，它減少了交易者可能受到的情緒和心理影響。趨勢跟隨算法不會有情感或偏見，它會作為交易規則在市場中精準而有條理地執行的載體。
不過需要指出的是，儘管系統化趨勢跟隨是大多數有經驗的趨勢交易者的首選方法，但它並非沒有挑戰或陷阱。那些採用純系統化趨勢跟隨策略的人必須時刻留意交易系統內部或外部（例如硬件或連接）可能出現的技術故障。因此，對所有頭寸進行密切監控是基於系統化交易的趨勢跟隨者的必要要求。
趨勢跟隨與分散化
我們已經講述了如何建立和交易一個趨勢跟隨策略。但在整個討論中，我們集中於只涉及單一交易品種的趨勢跟隨模型。這是為了方便講解，但重要的是要理解：趨勢跟隨技術的真正價值在於，將其應用於多個品種，構建一個趨勢跟隨組合。
在趨勢跟隨模型中實現分散化有很多理由。首先，沒有人能預先知道某一年裡哪個特定貨幣對或金融品種會出現大幅行情。因此，為了確保能抓住那些少數可能帶來最大百分比收益的行情，必須將趨勢跟隨系統應用到大量相關性較低的金融產品上。
一個多樣化的趨勢跟隨投資組合的示例可以包含以下品種：美元指數、加元、紐元、標普500指數、美國30年國債、德國10年期國債、小麥、大豆油、DAX指數、原油、天然氣、黃金、白銀、棉花、糖和木材。這個樣例組合包含了17個金融品種，它們之間的相關性相對較低，有助於平滑整體收益曲線。
一開始，構建這樣一個投資組合可能會讓人望而生畏，特別是如果你對其中一些品種並不熟悉。但請記住，趨勢跟隨系統最重要的特點是：它並不試圖預測未來價格走勢，而是要參與那些已經顯示出有可能發展成趨勢的行情。因此，趨勢交易者並不過分關心是什麼基本面因素在推動這些市場，而是關注基於當前價格行為，一個趨勢事件可能正在形成的事實。
總結
毫無疑問，趨勢跟隨系統可以在市場中帶來出色的回報。這類系統有著超過50年的悠久歷史，其回報水平不僅與主要股票指數相當，往往還能超越它們。交易者或投資者可以通過多種方式來參與到重大市場趨勢的交易中。
採用趨勢跟隨方法的一個主要好處是，如果部署得當，它能帶來高度的分散化效果。此外，與主要股票指數相比，趨勢跟隨系統的績效指標之間的相關性非常低。這本身就能為投資組合帶來比單純投資股票市場更好的風險調整後回報。
如果你有興趣進一步了解趨勢交易，我們建議你閱讀順勢交易大師、Trend Following™及TurtleTrader.com®創始人邁克爾·卡沃爾（Michael W. Covel）撰寫的《趨勢跟隨》（Trend Following）一書。