操盘 기술 외에도 트레이딩에서 성공적으로 수익을 내려면 트레이더의 심리와 신념에 달려 있습니다. 우리는 어떤 투자 심리를 길러야 더 쉽게 성공할 수 있을까요? 추세 트레이딩의 대가이자 Trend Following™ 및 TurtleTrader.com® 창립자인 마이클 W. 코벨(Michael W. Covel)은 자신의 투자 배경을 바탕으로 국제 금융 트레이딩 대가이자 《트레이딩으로 먹고살기》의 저자인 알렉산더 엘더 박사(Alexander Elder)에게 가장 전문적인 답변을 구했습니다.
최고의 트레이더로 향하는 세 단계
마이클: 트레이더의 발전에는 어떤 단계가 있다고 생각하십니까?
알렉산더:저는 그 불쌍한 바보들을 동정합니다. 그들은 신문 광고에서 "여기서 하루 15분만 일하면, 뛰어난 수학 능력 없이도 수입을 세 배로 늘릴 수 있습니다"라는 말을 봅니다. 이건 환상일 뿐입니다. 마법을 찾으려 하지 않고 진지하게 트레이딩을 배우고 트레이더가 되려는 사람은 시간과 정력을 투자해야 합니다. 저는 사람들에게 트레이더가 되는 데 드는 시간과 비용이 대학 학위를 취득하는 것과 비슷하다고 자주 말합니다. 이것은 하나의 과정입니다: 당신은 읽고, 방대한 지식을 습득해야 합니다. 보조 바퀴가 달린 자전거처럼, 금액이 비교적 작은 실계좌를 개설해 연습해야 하며, 그런 다음에야 점차 트레이딩 포지션을 늘리기 시작해야 합니다.
발전 단계에 관해서라면, 첫 번째 단계는 한 사람이 시장을 전혀 이해하지 못하고 시장 방향을 파악하려 애쓰는 단계라고 말하겠습니다. 이 단계에서 손실이 10% 미만이라면 이미 아주 좋은 결과입니다.
마이클: 대부분의 사람들은 이 말을 듣고 "1년에 10%만 잃으면 좋은 결과라고요?"라며 매우 놀랄 것입니다.
알렉산더:마이클, 당신이 트레이더와 작가가 되는 것이 엄청난 실수라고 생각해서 이제 치과의사가 되고 싶어 치과대학에 갔다고 가정해 봅시다. 그럼 치과대학 1학년 때 돈을 벌 수 있습니까? 제 말은, 아무리 머리가 뛰어나도 치과대학 다닐 때는 돈을 벌지 못하고 오히려 돈을 쓸 것이라는 겁니다. 교육에는 비용을 지불해야 합니다. 읽고, 연구하고, 시간을 들여 실험해야 합니다. 치과대학 1학년 때는 전혀 돈을 벌지 못합니다. 만약 제가 치과대학 입학 담당자이고 당신에게 "마이클, 우리 학과에 오세요. 몇 달만 있으면 돈을 벌 수 있습니다"라고 말한다면, 당신은 제가 헛소리를 하고 있다는 것을, 제가 뭔가 숨기고 있다는 것을 알게 될 것입니다.
트레이딩도 마찬가지입니다. 트레이딩을 배우려면 시간이 걸린다는 것을 예상해야 합니다. 초보 트레이더가 당신 같은 사람과 맞붙어, 두 사람이 반대 방향의 거래를 하고 있다고 가정하면, 누가 돈을 벌게 될지 맞혀 보시겠습니까? 초보자로서 당신은 어느 정도 돈을 잃을 것이라고 예상해야 합니다. 당신이 해야 할 일은 가능한 한 많은 돈을 잃지 않는 것입니다. 즉, 소액 계좌를 준비해 자금 관리를 집중적으로 연습하는 것입니다. 이것이 제가 가장 좋아하는 주제 중 하나입니다. 하지만 트레이더 발전의 첫 번째 단계에서는 손실을 보지 않는 것이 오히려 이상한 일입니다. 사실, 제게 일어난 가장 최악의 일 중 하나는 트레이딩을 배우기 시작했을 때, 아무것도 모르는 상태에서 첫 거래에서 돈을 벌고, 두 번째 거래에서도 이익을 얻은 것입니다. 그 후 저는 트레이딩이 쉽고 모든 것을 다 안다는 환상에 빠졌습니다. 그 환상에서 벗어나는 데 2년 이상이 걸렸습니다.
마이클: 첫해를 준비해야 하고 손실을 받아들일 의지가 있어야 한다는 말씀이군요. 운이 좋아 아직 손실이 없었을 수도 있지만, 영원히 운에만 의존할 수는 없습니다. 그렇다면 첫 번째 단계 이후에는 어떻게 발전합니까?
알렉산더:제 강력한 조언을 기억하십시오: 첫 번째 단계에서는 소액 계좌로 거래하십시오. 절대로 모든 저축을 트레이딩에 투입하지 마십시오. 처음에는 천천히 하십시오. 이것은 학습 단계입니다. 두 번째 단계: 성과가 무위험 자산을 능가하도록 해야 합니다. 다시 말해, 은행에 돈을 넣고 정기 예금에 가입하면 몇 퍼센트의 이자를 받을 수 있지만, 트레이딩에서 이 이자 수입을 안정적으로 초과할 수 있습니까? 이것은 초보자에게 상당히 어렵습니다. 단일 거래에서 이것을 달성하는 것은 쉽지만, 몇 분기 연속으로 무위험 이자율을 초과하는 것은 매우 어렵습니다.
성과가 몇 분기 연속으로 무위험 자산을 초과하면, 자신이 좋은 상태에 있다는 것을 알게 됩니다. 이제 계좌에 자금을 점진적으로 늘리기 시작할 수 있습니다. 천천히 하십시오. 한 번에 너무 많은 돈을 늘리지 마십시오. 아마도 먼저 50%를 늘리십시오. 거래 계좌에 20,000달러(약 2,700만 원)가 있다면 30,000달러(약 4,050만 원)로 늘릴 수 있지만 그 금액을 초과하지 마십시오. 30,000달러의 성과가 좋다면 아마도 45,000달러(약 6,075만 원)로 늘릴 수 있습니다.
몇 달마다 자금을 조금씩 늘리십시오. 그러면 자신의 능력을 발견하게 될 것입니다. 어떤 사람들은 매우 뛰어나고, 어떤 사람들의 성과는 견실하며, 물론 어떤 사람들은 그저 그런 성과를 보입니다. 그리고 이것이 세 번째 단계의 문제입니다.
마이클: 총 세 단계입니까?
알렉산더:대략 세 단계로 나뉜다고 생각합니다. 첫 번째 단계, 자금의 10% 이상을 잃지 마십시오. 두 번째 단계, 성과가 무위험 자산을 능가하십시오. 세 번째 단계, 자신의 실력을 발견하십시오.
마이클: 초기에 투자를 시작하는 데 도움이 된 책이나 다른 자료가 있습니까?
알렉산더:제가 이 업계에 들어온 것은 1970년대 후반이었는데, 그때는 트레이딩 관련 책이 지금보다 훨씬 적었습니다. 겨우 수백 권 정도였습니다. 지금은 제 출판사만 해도 1년에 적어도 100권을 출판합니다. 다른 출판사는 말할 것도 없습니다. 당시에는 책이 많지 않아서 전부 읽었습니다. 읽을 수 있는 모든 책을 읽었습니다. 이것이 제 배경이고, 제 교육이며, 제 개성입니다. 저는 완전한 배경 지식을 갖추고 싶었습니다.
돈으로 만드는 트레이딩의 '구명조끼'
마이클: '자금 관리'라는 개념은 무엇이며, 왜 자금 관리가 필요합니까?
알렉산더:트레이딩에 자금 관리가 필요한 것은 배에 구명조끼가 필요한 것과 같습니다. 구명조끼 없이 바다로 나가서 안전하게 돌아올 수도 있습니다. 하지만 항해 횟수가 충분히 많아지면 언젠가는 사고가 납니다. 저는 시장이 기본적으로 예측 불가능하다고 믿습니다. 다시 말해, 저는 "제 분석에 따르면 이 주식은 상승할 가능성이 매우 높습니다"라고 말할 수 있습니다. 그리고 그 주식이 정말로 상승할 가능성이 매우 높습니다. 하지만 그것이 정말 그렇게 될 것이라고 단언할 수는 없습니다. 시장에는 너무나 많은 미지수가 있습니다.
제 분석이 맞아서 이 주식이 상승했고, 제가 계좌 잔고의 4분의 1을 걸었다고 가정해 봅시다. 그런 다음 또 다른 주식, 또 다른 주식도 마찬가지였습니다. 이런 거래를 연속으로 서너 번 하면, 자신이 못할 것이 없다는, 심지어 물 위를 걸을 수 있다는 착각에 빠지게 됩니다. 그러면 이렇게 말하게 됩니다: "내 분석에 따르면 이 주식은 상승할 것이다." 하지만 이번에는 계좌 잔고의 절반을 걸었는데, 결과는 폭락했습니다. 이전의 모든 이익을 시장에 토해내게 됩니다. 사실, 전체 주식 수익률은 마이너스이고, 매우 심하게 손실을 보게 됩니다. 이 상황에서 어떻게 벗어나시겠습니까?
자금 관리를 논하기 전에, 두 가지 인과관계를 먼저 설명하고 싶습니다: 동적 인과관계와 통계적 인과관계입니다. 책상 위의 연필을 밀면, 미는 방향으로 연필이 굴러갑니다. 이것이 동적 인과입니다. 힘을 가하면 그 방향으로 갑니다. 아주 간단합니다.
하지만 통계적 인과관계는 이렇습니다: 제가 당신에게 상자를 하나 주고 "마이클, 여기 테니스공 20개가 들어 있는데, 12개는 초록색이고 8개는 노란색입니다. 어떤 색이 나올 것 같습니까?"라고 말한다면, 당신은 당연히 초록색에 걸겠지요. 하지만 손을 넣었을 때, 실제로는 노란 공을 연속으로 두 개, 세 개, 네 개, 다섯 개 꺼낼 수도 있습니다. 그렇지 않습니까? 만약 계좌 잔고의 대부분을 걸었다면, 운이 나쁜 시기가 끝날 때쯤 계좌에는 이미 돈이 없을 것입니다. 이것이 바로 자금 관리가 필요한 이유입니다. 시장은 동적 인과관계로 움직이지 않고, 통계적 인과관계를 따르기 때문입니다.
최고의 트레이더조차 평균 승률은 50%-60%에 불과하다
금융 큰손 소로스는 이렇게 말했습니다. "올바른 결정을 했을 때 많이 벌면, 돈을 벌 확률이 높지 않더라도 여전히 이익을 얻을 수 있다는 것을 알게 될 것이다."
트레이딩에서 가장 중요한 것은 돈을 벌 때 버는 폭이 크고, 손실을 볼 때 손실 폭이 작은 것입니다. 승률이 낮더라도 이익을 실현할 수 있습니다. 트레이딩은 매번 올바른 선택을 할 필요가 없으며, 적게 잃고 많이 벌면 됩니다.
위험과 보상을 결정하는 방법은 먼저 도달 가능한 목표가를 설정하고, 예상 결과가 일어나지 않을 경우를 대비해 손절가를 설정하는 것입니다. 주요 저항선이나 역사적 고점을 이익 목표가로 삼을 수 있고, 위험은 손절 위치입니다.
대다수의 트레이더는 높은 승률을 얻기 어렵습니다. 특히 손절이 심각하거나 빈번한 상황에서는, 이익을 얻는 간단한 방법은 모든 거래에서 올바른 일을 하려 애쓰는 것이 아니라, 사전에 설계된 거래 프레임워크 내에서 추세를 타는 것입니다.
만약 3:1 손익비 공식이 있다면, 트레이더는 100달러(약 13만 5천 원)로 300달러(약 40만 5천 원)를 벌 수 있습니다. 주당 30달러에 100주를 매수하고 손절가를 29달러로 설정했다면, 주식이 33달러에 도달할 것으로 예상될 때만 이 주식을 매수해야 합니다. 이상적인 상황이 발생하여 주가가 34달러에 도달하면, 손절을 33달러로 변경할 수 있습니다. 손절을 설정하면 주당 3달러의 수익을 확보해야 한다는 것을 기억하십시오.
이 계획을 따라 실행하면, 10번의 거래 후 거래 계좌는 다음과 같을 수 있습니다:
◎ 100달러 손실
◎ 300달러 이익
◎ 100달러 손실
◎ 300달러 이익
◎ 100달러 손실
◎ 300달러 이익
◎ 100달러 손실
◎ 300달러 이익
◎ 100달러 손실
◎ 300달러 이익
이익 1000달러, 승률 겨우 30%!
만약 손절가에 도달했는데도 손절 행동을 하지 않고, 그것이 미래에 이익을 가져다줄 것이라고 기대한다면, 빠르게 궁지에 몰리게 될 것입니다.
만약 거래하는 주식이 30달러에서 29달러로 하락했는데 아무 조치도 취하지 않으면, 20달러까지 계속 하락할까요? 승률이 80%라도 익절 위치를 31달러로 설정하면 이익을 얻을 수 없습니다.
◎ 1000달러 손실
◎ 100달러 이익
◎ 500달러 손실
◎ 200달러 이익
◎ 100달러 이익
◎ 100달러 이익
◎ 200달러 이익
◎ 100달러 이익
◎ 100달러 이익
◎ 100달러 이익
10번의 거래 중 8번을 이겨도 여전히 500달러를 잃게 됩니다!
기억하십시오. 설정한 손절가에 도달했다는 것은 이전의 예상이 틀렸다는 것을 증명한 것입니다. 엄격하게 손절을 준수하면 불필요한 손실을 피할 수 있습니다. 동시에 일상적인 변동 폭에 대처할 수 있도록 충분한 변동 공간을 남겨두고, 적절한 자금이나 포지션으로 거래해야 합니다.
가능한 한 엄격하게 손절과 익절을 준수하십시오. 언제가 가장 올바른 진입 시점인지 결코 알 수 없기 때문입니다.
각 거래에서 감수하는 위험을 명확히 파악해야 하며, 손절 후에도 후속 상승에 지나치게 의존하지 않도록 해야 합니다.
이익을 얻을 때의 크기와 손실을 볼 때의 크기는 승률의 높낮이가 아니라 당신의 트레이딩 수익 능력에 의해 결정됩니다.