Nick Radge adalah seorang trader senior asal Australia yang memulai "masa magang" di pasar keuangan sejak tahun 1985, ketika era trading floor dan sistem teriakan masih mendominasi.
Karier Nick dimulai tak lama setelah lulus SMA. Saat itu seorang teman keluarga memberinya posisi sebagai staf administrasi tingkat dasar di sebuah broker blue-chip Australia.
Suatu hari, ketika Nick berjalan melewati area klien privat di kantor perusahaan, dia melihat sesuatu yang membuatnya berhenti melangkah.
Dia memperhatikan seorang pria sedang menggambar garis merah dan biru di atas kertas grafik. Dalam momen yang mengubah hidupnya, Nick menghampiri pria itu dan bertanya apa yang sedang dia lakukan, dan ternyata pria tersebut sedang menggambar secara manual sebuah strategi crossover moving average 5-hari dan 10-hari di pasar futures.
Hal ini membangkitkan minat Nick dan membawanya ke jalur trend following dan trading sistematis berbasis analisis teknikal.
Setelah pulang kerja hari itu, Nick langsung pergi ke toko alat tulis, membeli kertas grafik, pena merah, pena biru, dan pena hitam — lalu mulai menggambar jalan masa depannya.
Gaya dan Filosofi Trading Nick
Saat ini, Nick adalah seorang trader profesional, analis, dan penulis.
Di awal kariernya, dia pernah menjadi floor trader di Sydney Futures Exchange, dan juga pernah bekerja di bank-bank internasional di London, Singapura, dan Sydney. Sepanjang kariernya, dia menjadi ahli dalam desain strategi trading sistematis dan analisis teknikal.
Filosofi Nick dalam trading dan investasi sangat sederhana. Dengan menggunakan beberapa metode screening pasar yang efektif, kita bisa memastikan saham-saham terkuat di pasar menonjol dan menjadi pilihan utama dalam watchlist.
Kemudian, dalam kata-katanya sendiri — yang perlu dilakukan hanyalah mengacungkan jempol dan menumpang gratis.
Nick sering menganalogikan trend following seperti menumpang gratis (hitchhiking). Dia menganggap cara tradingnya mirip dengan yang dilakukan seorang penumpang.
Mereka terlebih dahulu menentukan tujuan, lalu berdiri di sisi jalan yang benar, mengacungkan jempol, dan jika beruntung, seseorang akan berhenti, bukan hanya tidak membunuhmu, tapi langsung mengantarmu ke tujuan, atau setidaknya mendekati. Nick pada dasarnya mereplikasi cara ini dalam trading.
Dia tidak tahu mobil mana yang akan berhenti, dan tidak tahu seberapa jauh mobil itu akan membawanya — tapi selama dia menempatkan diri di waktu yang tepat, di posisi yang tepat, dan mencari petunjuk serta sinyal yang tepat, pada akhirnya dia akan menemukan mobil yang mengantarnya menuju kota profit.
Dia juga berpendapat tidak perlu menghabiskan terlalu banyak waktu (bahkan tidak perlu sama sekali) mempelajari fundamental suatu saham, dan saya juga memiliki pandangan yang sama. Karena price action tidak bisa berbohong. Saham itu要么 kuat,要么 tidak kuat.
Jika kuat, ia akan "memberitahumu" melalui grafik — dalam bentuk breakout dan momentum bullish.
Yang perlu kamu lakukan adalah, ketika suatu saham atau aset menunjukkan kekuatan relatif terhadap pasar secara keseluruhan, naiklah. Tentu saja, ini bukan sekadar membeli "sesuatu yang sedang naik" — trend following lebih halus dari itu, dan akan kita bahas nanti.
Adapun membeli "saham undervalued", itu hal yang berbeda (dan strategi yang berbeda pula).
Nick pada dasarnya adalah seorang trend follower murni, seperti para trend trader sukses terkenal sebelumnya. Misalnya, di awal kariernya dia sangat terinspirasi oleh legenda "Turtle Traders" (bahkan pernah bekerja bersama mereka untuk beberapa waktu), dan beberapa sistem tradingnya juga langsung terinspirasi oleh strategi Turtle yang asli.
Trend follower seperti Turtle trader klasik tidak membeli saham yang undervalued. Itu bertentangan dengan seluruh filosofi mereka. Mereka membeli "kekuatan", bukan "kelemahan". Mereka membeli breakout. Kadang-kadang mereka membeli pullback, tapi itu sama sekali berbeda dari membeli saham atau pasar yang lemah.
Bukan berarti membeli instrumen lemah atau strategi "mean reversion" tidak bisa berhasil. Faktanya, Nick Radge juga menggunakan beberapa strategi mean reversion dan jangka pendek dalam portofolionya. Membeli kelemahan memang bisa memberikan keunggulan — asalkan metodenya konsisten dan eksekusinya tepat.
Poin yang ingin saya sampaikan bukanlah bahwa trend following lebih baik atau lebih buruk dari mean reversion, melainkan ada sangat banyak cara yang bisa menghasilkan profit di pasar — kamu hanya perlu menemukan yang cocok untukmu, dan yang bisa kamu pertahankan bahkan ketika kondisi memburuk.
Dan kondisi buruk, pasti akan datang.
Tidak ada yang bisa menghindari drawdown yang tak terelakkan.
Drawdown
Tidak ada strategi trading di dunia ini yang bisa menghindari drawdown.
Kamu bisa membatasi drawdown melalui berbagai teknik manajemen risiko, atau melalui diversifikasi portofolio (baik pasar yang ditradingkan maupun strategi yang digunakan) — tapi kamu tidak akan pernah bisa lepas dari "maut" di pasar.
Kamu tidak bisa menghindari drawdown, sama seperti kamu tidak bisa menghindari pajak.
Seperti yang dikatakan Nick: drawdown adalah "biaya" yang harus dibayar untuk memanfaatkan risk premium, tidak bisa dihindari. Namun, tetap menjalankan strategi selama periode drawdown adalah salah satu tantangan tersulit yang dihadapi semua trader.
Sebagian besar trader kesulitan mempertahankan sistem trading mereka selama periode kerugian beruntun atau profit yang stagnan.
Semakin sedikit pengalaman seorang trader, semakin besar kemungkinan mereka terpengaruh oleh kecemasan dan ketakutan, lalu "menghancurkan diri sendiri" dengan mengabaikan sinyal, melanggar aturan model risiko, sering mengganti sistem, atau perilaku tidak konsisten dan irasional lainnya.
Semakin besar kepercayaanmu pada strategi atau sistemmu, semakin besar kemungkinan kamu bertahan di masa-masa sulit — dan salah satu gaya trading yang telah teruji oleh waktu selama ratusan tahun terakhir adalah trend following.
Salah satu daya tarik terbesar dari strategi trend following adalah secara inheren "masuk akal". Terutama di pasar saham. Pasar saham di seluruh dunia cenderung naik seiring waktu. Selama beberapa dekade, seiring negara dan perusahaan terus menciptakan kekayaan (dan inflasi secara bertahap mendorong valuasi aset keras), sebagian besar pasar saham utama terus menanjak.
Ini membuat trend following menjadi salah satu jenis trading yang paling mudah dipertahankan oleh banyak trader (baik retail maupun profesional) di masa-masa sulit — asalkan kamu menemukan sistem trend following yang sesuai dengan kepribadian dan tujuan finansialmu, yang akan dibahas lebih detail sebentar lagi.
Membeli saham-saham terkuat berulang kali (dan menjualnya ketika mereka tidak lagi "terkuat"), dalam jangka panjang masuk akal dan logis untuk menghasilkan uang. Idealnya, seperti strategi Nick, kamu akan menghasilkan jauh lebih banyak daripada sekadar beli dan tahan indeks saham atau ETF.
Tidak ada yang mudah dalam trading atau investasi. Tapi jika kamu percaya pada logika teoretis di balik operasimu, dan tahu "mengapa itu berhasil", maka jauh lebih mudah untuk bertahan. Seiring waktu, saham cenderung naik, dan akan selalu ada perusahaan baru yang tumbuh, memperluas pendapatan dan kapitalisasi pasar.
Berbeda dengan strategi yang rumit dan memusingkan, cara investasi dan trading ini tidak memerlukan ilmuwan roket untuk menjelaskan mengapa ia berhasil.
Bagaimana Menghadapi Drawdown?
Adapun cara terbaik menangani drawdown, berikut beberapa saran dari Nick:
1. Sesuaikan alokasi modal
Jika drawdown historis suatu strategi lebih tinggi dari kemampuanmu menanggungnya, kamu bisa menyesuaikan risk capital, sehingga bahkan jika drawdown maksimum historis terjadi lagi di masa depan, itu masih dalam batas yang bisa kamu terima.
Misalnya, jika drawdown maksimum historis suatu strategi adalah 25%, tapi trader hanya bisa menerima drawdown maksimum 15%, maka bagi drawdown maksimum yang diharapkan dengan drawdown maksimum sistem, untuk mendapatkan faktor penyesuaian alokasi modal:
✔ Rasio modal setelah penyesuaian = Toleransi risiko ÷ Drawdown maksimum strategi
✔ Rasio modal setelah penyesuaian = 0.15 ÷ 0.25
✔ Rasio modal setelah penyesuaian = 0.60 × modal
Dalam contoh ini, trader mengalokasikan 60% dari total modalnya ke strategi tersebut, dan sisa modal bisa disimpan di bank untuk mendapatkan bunga (meskipun saat ini tidak tinggi), dialokasikan ke strategi lain, atau diinvestasikan ke aset bebas risiko seperti obligasi.
Tentu saja, tergantung pada model risiko yang digunakan, kamu juga bisa memilih untuk mengurangi ukuran posisi sebesar 40% untuk mencapai efek serupa.
2. Diversifikasi strategi
Nick sangat menganjurkan diversifikasi investasi — bukan dengan memperluas pasar yang ditradingkan (meskipun itu juga bisa), tapi dengan diversifikasi strategi.
Dalam trading pribadinya, Nick mendiversifikasi risiko dengan menggunakan sistem trend following sekaligus strategi mean reversion jangka lebih pendek, sehingga ketika satu strategi mengalami drawdown, strategi lain bisa mengimbangi sebagian kerugian.
Memiliki strategi yang beroperasi pada timeframe berbeda dan arah berbeda (long/short) dapat mengurangi korelasi kinerja antar portofolio secara keseluruhan.
Nick juga menunjukkan bahwa misalnya sejak krisis keuangan Maret 2009, pasar saham Australia naik +138% dari titik terendah, sementara indeks S&P500 AS naik menakjubkan +542%. Jika kamu menggunakan strategi yang sama di kedua pasar, kamu bisa mendiversifikasi risiko di dua area aset yang pada periode tertentu memiliki korelasi yang jelas berbeda.
3. Penyesuaian posisi dinamis
Nick menyebutkan bahwa trader Turtle legendaris Jerry Parker dalam sebuah wawancara memberikan pernyataan sederhana namun sangat kuat tentang bagaimana dia menghadapi drawdown:
Setiap kali akun turun 10%, ukuran posisi dikurangi 20%.
Ini pada dasarnya adalah mekanisme compounding protektif negatif — ketika akun menurun dan drawdown melebar, ukuran posisi dan risikomu ikut menyusut. Tapi ketika equity tumbuh dan drawdown pulih, posisimu secara bertahap membesar, sampai sistem sepenuhnya keluar dari zona drawdown dan kembali ke posisi penuh.
Metode Trend Following Nick
Sistem trend following adalah salah satu gaya trading paling robust yang ada.
Yang saya maksud dengan robust adalah memiliki ketahanan dan daya tahan: mereka cenderung berkinerja baik di berbagai pasar, dan telah berfungsi efektif untuk waktu yang lama — terutama di pasar saham.
Resesi ekonomi dan crash pasar tentu saja akan sangat merugikan strategi trend following, tapi dengan menggunakan beberapa filter sederhana yang mengembalikan portofoliomu ke cash selama bear market atau resesi, risiko ini bisa di-hedge secara efektif.
Nick Radge menggunakan filter-filter ini dalam strategi trading dan investasi sahamnya, dan sejauh ini, dia berhasil menghindari kerugian katastropik pada tingkat return tahunan.
Dia menyebut salah satu filter ini sebagai "index filter" atau "market regime filter" — fungsinya sangat sederhana: ketika indeks pasar utama turun dan terus beroperasi di bawah moving average jangka panjang utama, ia memberitahu sistem untuk berhenti trading, masuk ke mode proteksi, dan kembali ke cash. Sederhana, tapi sangat, sangat efektif dalam menghindari lingkungan pasar di mana trend following berkinerja buruk.
Ketika filter ini terpicu, dia juga memperketat trailing stop, memastikan bahwa ketika pasar memasuki koreksi jangka panjang atau bear market, dia tidak mengembalikan terlalu banyak floating profit yang sudah terealisasi.
Selama 15 tahun terakhir, strategi momentum sederhana berbasis grafik bulanan Nick ini menghasilkan rata-rata return tahunan sekitar +20%, dengan kerugian tahunan terbesar terjadi pada 2018 sebesar -3.70%. Sebagai perbandingan, profit tahunan terbesar terjadi pada 2020, mencapai +59.73%.
Drawdown intra-tahun jauh lebih besar dari -3.70%, tapi mengingat kesederhanaan strateginya, kinerja return tahunannya tetap cukup menakjubkan.
Memang benar, setidaknya berdasarkan pengalaman saya sebagai trader sejauh ini, dalam menggunakan analisis teknikal untuk menavigasi pasar keuangan — semakin sederhana semakin baik.
Kesimpulan
Nick memiliki filosofi holistik tentang sistem trading. Cara terbaik untuk menyajikan pemikiran dan keyakinannya tentang desain sistem adalah dengan langsung mengutip kata-katanya sendiri:
Menurut saya, sistem trading adalah seperangkat pedoman dan instruksi yang luas namun terdefinisi dengan jelas — atau bisa disebut aturan dan proses — yang mengkuantifikasi seluruh kerangka trading. Alasan saya menekankan "seluruh kerangka trading" adalah karena ia harus mencakup karakteristik kualitatif dan kuantitatif dalam trading, dan karakteristik kualitatif adalah konten emosional. Saya bisa memberikan sistem trading yang luar biasa kepada seseorang, tapi jika mereka tidak bisa mengeksekusinya secara emosional atau psikologis, maka seberapa pun bagusnya sistem itu, mereka tidak akan bisa menggunakannya dengan benar.