Nick Radge là một trader kỳ cựu người Úc, người đã bắt đầu "thời kỳ học việc" của mình trên thị trường tài chính từ năm 1985 — thời đại mà sàn giao dịch và giao dịch bằng tiếng hô vẫn còn thịnh hành.
Sự nghiệp của Nick bắt đầu không lâu sau khi tốt nghiệp trung học. Lúc đó, một người bạn của gia đình đã giới thiệu cho ông một vị trí nhân viên văn phòng cấp thấp tại một công ty môi giới blue-chip của Úc.
Một ngày nọ, khi Nick đi ngang qua khu vực khách hàng cá nhân trong văn phòng công ty, ông nhìn thấy một điều khiến ông phải dừng bước.
Ông để ý thấy một người đàn ông đang vẽ những đường màu đỏ và màu xanh trên giấy biểu đồ. Bước ngoặt thú vị trong cuộc đời Nick xuất hiện khi ông tiến lại gần hỏi người đàn ông đó đang làm gì, và phát hiện ra rằng người này đang vẽ tay một chiến lược giao cắt đường trung bình 5 ngày và 10 ngày trên thị trường hợp đồng tương lai.
Điều này đã khơi dậy sự hứng thú của Nick, và đưa ông lên con đường theo xu hướng và giao dịch hệ thống dựa trên phân tích kỹ thuật.
Ngày hôm đó, sau khi tan làm, Nick đi thẳng đến cửa hàng văn phòng phẩm, mua giấy biểu đồ, một cây bút đỏ, một cây bút xanh và một cây bút đen — rồi bắt đầu vẽ nên con đường tương lai của mình.
Phong cách và triết lý giao dịch của Nick
Ngày nay, Nick là một trader chuyên nghiệp, nhà phân tích và tác giả.
Trong những năm đầu sự nghiệp, ông từng là trader tại sàn giao dịch hợp đồng tương lai Sydney, và cũng từng làm việc tại các ngân hàng quốc tế ở Luân Đôn, Singapore và Sydney. Trong suốt sự nghiệp của mình, ông đã trở thành chuyên gia về thiết kế chiến lược giao dịch hệ thống và phân tích kỹ thuật.
Triết lý của Nick về giao dịch và đầu tư rất đơn giản. Bằng cách sử dụng một số phương pháp sàng lọc thị trường hiệu quả, bạn có thể đảm bảo rằng những cổ phiếu mạnh nhất trên thị trường sẽ nổi bật và trở thành lựa chọn hàng đầu trong danh sách theo dõi.
Sau đó, theo cách nói của ông — điều cần làm chỉ là giơ ngón tay cái ra và quá giang.
Nick thường so sánh việc theo xu hướng với việc quá giang xe. Ông cho rằng cách giao dịch của mình giống như cách một người đi nhờ xe làm.
Họ quyết định điểm đến trước, sau đó đứng ở đúng bên đường, giơ ngón tay cái ra, và nếu may mắn, sẽ có ai đó dừng lại — không những không giết bạn mà còn chở bạn thẳng đến điểm đến, hoặc ít nhất là đến gần đó. Nick về cơ bản đã sao chép cách này trong giao dịch.
Ông không biết chiếc xe nào sẽ dừng lại, cũng không biết nó sẽ chở ông đi bao xa — nhưng chỉ cần ông đặt mình vào đúng thời điểm, đúng vị trí, và tìm kiếm đúng manh mối và tín hiệu, cuối cùng ông sẽ tìm được một chiếc xe đưa ông đến thành phố lợi nhuận.
Ông cũng cho rằng không cần thiết phải dành quá nhiều thời gian (thậm chí không cần chút nào) để nghiên cứu cơ bản về một cổ phiếu, và tôi cũng có quan điểm tương tự. Bởi vì hành động giá không biết nói dối. Cổ phiếu hoặc là mạnh, hoặc là không mạnh.
Nếu nó mạnh, nó sẽ "nói cho bạn biết" trên biểu đồ — thông qua breakout và động lượng tăng.
Điều bạn cần làm là khi một cổ phiếu hoặc tài sản thể hiện sức mạnh tương đối so với thị trường chung, hãy lên xe. Tất nhiên, đây không phải là đơn giản mua "những thứ đang tăng" — theo xu hướng tinh tế hơn thế, chúng ta sẽ nói về điều này sau.
Còn việc mua "cổ phiếu bị định giá thấp" lại là một câu chuyện khác (và cũng là một chiến lược khác).
Nick về bản chất là một người theo xu hướng thuần túy, giống như những trader theo xu hướng thành công nổi tiếng trước ông. Ví dụ, ông đã được truyền cảm hứng sâu sắc từ những "Turtle Trader" huyền thoại ngay từ những năm đầu (thậm chí có thời gian làm việc cùng họ), và một số hệ thống giao dịch của ông cũng được truyền cảm hứng trực tiếp từ chiến lược Turtle nguyên bản.
Những người theo xu hướng như các Turtle Trader cổ điển không mua cổ phiếu bị định giá thấp. Điều đó đi ngược lại toàn bộ triết lý của họ. Họ mua "sức mạnh", không mua "yếu ớt". Họ mua breakout. Đôi khi họ mua điều chỉnh, nhưng điều đó hoàn toàn không giống với việc mua cổ phiếu hoặc thị trường yếu.
Điều này không có nghĩa là mua tài sản yếu hoặc chiến lược "hồi quy trung bình" không hiệu quả. Thực tế, Nick Radge cũng sử dụng một số chiến lược hồi quy trung bình và ngắn hạn trong danh mục của mình. Mua yếu thực sự có thể có lợi thế — miễn là phương pháp nhất quán và thực hiện đúng cách.
Điểm tôi muốn nhấn mạnh không phải là theo xu hướng tốt hơn hay kém hơn hồi quy trung bình, mà là trên thị trường có rất nhiều phương pháp có thể sinh lời — bạn chỉ cần tìm ra phương pháp phù hợp với mình, và có thể kiên trì theo đuổi ngay cả khi thị trường trở nên tồi tệ.
Và thị trường tồi tệ, chắc chắn sẽ đến.
Không ai có thể thoát khỏi sụt giảm không thể tránh khỏi.
Sụt giảm
Trên đời không tồn tại chiến lược giao dịch nào có thể tránh được sụt giảm.
Bạn có thể hạn chế sụt giảm thông qua các kỹ thuật quản lý rủi ro khác nhau, hoặc thông qua đa dạng hóa danh mục (dù là đa dạng hóa thị trường giao dịch hay chiến lược giao dịch) — nhưng bạn không bao giờ có thể thoát khỏi "thần chết" trong thị trường.
Bạn không thể tránh sụt giảm, giống như bạn không thể tránh việc đóng thuế.
Như Nick nói: sụt giảm là "chi phí" phải trả để sử dụng phần bù rủi ro, không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, kiên trì thực hiện chiến lược trong thời kỳ sụt giảm là một trong những thách thức khó khăn nhất mà mọi trader phải đối mặt.
Hầu hết các trader đều gặp khó khăn trong việc kiên trì với hệ thống giao dịch của mình trong giai đoạn thua lỗ liên tiếp hoặc lợi nhuận đình trệ.
Một trader càng ít kinh nghiệm, càng dễ bị ảnh hưởng bởi lo lắng và sợ hãi, từ đó "tự phá hoại" bằng cách bỏ qua tín hiệu, vi phạm quy tắc mô hình rủi ro, thay đổi hệ thống liên tục hoặc các hành vi không nhất quán và phi lý khác.
Bạn càng có niềm tin vào chiến lược hoặc hệ thống của mình, bạn càng có khả năng kiên trì trong thời kỳ khó khăn — và một phong cách giao dịch đã đứng vững trước thử thách của thời gian qua hàng trăm năm chính là theo xu hướng.
Một trong những điểm hấp dẫn nhất của chiến lược theo xu hướng là chúng về bản chất "có lý". Đặc biệt là trên thị trường chứng khoán. Các thị trường chứng khoán trên toàn thế giới đều có xu hướng tăng theo thời gian. Trong nhiều thập kỷ, khi các quốc gia và doanh nghiệp không ngừng tạo ra của cải (và lạm phát dần đẩy giá trị tài sản cứng lên), hầu hết các thị trường chứng khoán lớn đều tăng đều đặn.
Điều này khiến theo xu hướng trở thành loại giao dịch mà nhiều trader (dù là nhà đầu tư cá nhân hay chuyên nghiệp) dễ kiên trì nhất trong thời kỳ khó khăn — miễn là bạn tìm được một hệ thống theo xu hướng phù hợp với tính cách và mục tiêu tài chính của mình, điều mà chúng ta sẽ nói chi tiết hơn ngay sau đây.
Việc liên tục mua những cổ phiếu mạnh nhất (và bán khi chúng không còn "mạnh nhất") để kiếm tiền trong dài hạn là hợp lý và logic. Lý tưởng nhất, giống như chiến lược của Nick, bạn sẽ kiếm được nhiều hơn đáng kể so với việc chỉ mua và nắm giữ chỉ số chứng khoán hoặc ETF.
Không có gì dễ dàng trong giao dịch hay đầu tư. Nhưng nếu bạn tin vào logic lý thuyết đằng sau hoạt động của mình, biết "tại sao nó hiệu quả", thì việc kiên trì sẽ dễ dàng hơn nhiều. Theo thời gian, cổ phiếu có xu hướng tăng, và luôn có những công ty mới đang tăng trưởng, mở rộng doanh thu và vốn hóa.
Khác với những chiến lược phức tạp đến đau đầu, không cần đến nhà khoa học tên lửa để giải thích tại sao cách đầu tư và giao dịch này lại hiệu quả.
Làm thế nào để đối phó với sụt giảm?
Về cách xử lý sụt giảm một cách tối ưu nhất, dưới đây là một số gợi ý của Nick:
1. Điều chỉnh phân bổ vốn
Nếu mức sụt giảm lịch sử của một chiến lược cao hơn khả năng chịu đựng của bạn, bạn có thể điều chỉnh vốn rủi ro sao cho ngay cả khi mức sụt giảm tối đa lịch sử tái diễn trong tương lai, nó vẫn nằm trong phạm vi bạn có thể chấp nhận.
Ví dụ, nếu mức sụt giảm tối đa lịch sử của một chiến lược là 25%, nhưng trader chỉ có thể chấp nhận mức sụt giảm tối đa 15%, thì có thể lấy mức sụt giảm tối đa mong muốn chia cho mức sụt giảm tối đa của hệ thống, từ đó tính ra hệ số điều chỉnh phân bổ vốn:
✔ Tỷ lệ vốn sau điều chỉnh = Khả năng chịu rủi ro ÷ Mức sụt giảm tối đa của chiến lược
✔ Tỷ lệ vốn sau điều chỉnh = 0.15 ÷ 0.25
✔ Tỷ lệ vốn sau điều chỉnh = 0.60 × vốn
Trong ví dụ này, trader phân bổ 60% tổng vốn của mình cho chiến lược đó, còn vốn còn lại có thể gửi ngân hàng để kiếm lãi (dù hiện tại không cao), phân bổ vào một chiến lược khác, hoặc đầu tư vào tài sản phi rủi ro như trái phiếu.
Tất nhiên, tùy thuộc vào mô hình rủi ro được sử dụng, cũng có thể chọn giảm 40% quy mô vị thế để đạt hiệu quả tương tự.
2. Đa dạng hóa chiến lược
Nick rất ủng hộ việc đa dạng hóa đầu tư — không phải bằng cách mở rộng thị trường giao dịch (dù điều này cũng khả thi), mà bằng cách đa dạng hóa chiến lược.
Trong giao dịch cá nhân của mình, Nick phân tán rủi ro bằng cách đồng thời sử dụng hệ thống theo xu hướng và chiến lược hồi quy trung bình ngắn hạn hơn, từ đó khi một chiến lược rơi vào sụt giảm, chiến lược khác sẽ bù đắp một phần thua lỗ.
Việc sở hữu một bộ chiến lược hoạt động ở các khung thời gian khác nhau, hướng khác nhau (long/short) có thể giảm tương quan hiệu suất giữa toàn bộ danh mục đầu tư.
Nick cũng chỉ ra rằng, ví dụ từ tháng 3 năm 2009 sau khủng hoảng tài chính, thị trường chứng khoán Úc đã tăng +138% từ đáy, trong khi chỉ số S&P500 của Mỹ tăng đáng kinh ngạc +542%. Nếu bạn sử dụng cùng một chiến lược trên cả hai thị trường, bạn có thể phân tán rủi ro trên hai lĩnh vực tài sản có tương quan phân hóa rõ rệt trong một số giai đoạn.
3. Điều chỉnh vị thế linh hoạt
Nick đề cập rằng, trader Turtle huyền thoại Jerry Parker trong một cuộc phỏng vấn đã đưa ra một tuyên bố đơn giản nhưng cực kỳ mạnh mẽ về cách ông đối phó với sụt giảm:
Mỗi khi tài khoản giảm 10%, giảm 20% quy mô vị thế.
Đây về bản chất là một cơ chế lãi kép bảo vệ theo hướng tiêu cực — khi tài khoản giảm, sụt giảm mở rộng, quy mô vị thế và rủi ro của bạn cũng thu hẹp theo. Nhưng khi vốn chủ sở hữu tăng trưởng, sụt giảm được phục hồi, vị thế của bạn sẽ dần mở rộng trở lại, cho đến khi hệ thống hoàn toàn thoát khỏi vùng sụt giảm và trở về trạng thái đầy đủ.
Phương pháp theo xu hướng của Nick
Hệ thống theo xu hướng là một trong những phong cách giao dịch vững chắc nhất hiện có.
Vững chắc ở đây tôi muốn nói đến khả năng phục hồi và bền bỉ: chúng thường hoạt động tốt trên nhiều thị trường rộng lớn, và đã hoạt động hiệu quả trong thời gian dài — đặc biệt là trên thị trường chứng khoán.
Suy thoái kinh tế và sụp đổ thị trường tất nhiên sẽ gây tổn hại nghiêm trọng cho chiến lược theo xu hướng, nhưng bằng cách sử dụng một số bộ lọc đơn giản để đưa danh mục đầu tư của bạn trở về tiền mặt trong thời kỳ thị trường giảm hoặc suy thoái, có thể phòng ngừa rủi ro này một cách hiệu quả.
Nick Radge đã sử dụng những bộ lọc này trong chiến lược giao dịch và đầu tư cổ phiếu của mình, và cho đến nay, ông đã thành công tránh được những khoản thua lỗ thảm khốc ở mức lợi nhuận hàng năm.
Ông gọi một trong những bộ lọc này là "bộ lọc chỉ số" hoặc "bộ lọc trạng thái thị trường" — chức năng của nó rất đơn giản: khi chỉ số thị trường chính giảm xuống và duy trì dưới đường trung bình dài hạn quan trọng, nó sẽ thông báo cho hệ thống ngừng giao dịch, chuyển sang trạng thái bảo vệ và trở về tiền mặt. Đơn giản, nhưng cực kỳ, cực kỳ hiệu quả trong việc tránh những môi trường thị trường mà theo xu hướng hoạt động kém.
Khi bộ lọc này được kích hoạt, ông cũng thắt chặt trailing stop, đảm bảo rằng khi thị trường bước vào điều chỉnh dài hạn hoặc thị trường giảm, ông sẽ không trả lại quá nhiều lợi nhuận chưa thực hiện.
Trong 15 năm qua, chiến lược động lượng đơn giản dựa trên biểu đồ tháng của Nick đạt lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng +20%, với khoản lỗ hàng năm lớn nhất vào năm 2018 là -3.70%. So sánh, lợi nhuận hàng năm lớn nhất là vào năm 2020, đạt +59.73%.
Mức sụt giảm tối đa trong năm lớn hơn nhiều so với -3.70%, nhưng xét đến tính đơn giản của chiến lược, hiệu suất lợi nhuận hàng năm vẫn khá ấn tượng.
Đúng vậy, ít nhất là theo kinh nghiệm hiện tại của tôi với tư cách là một trader, khi sử dụng phân tích kỹ thuật để điều hướng thị trường tài chính — càng đơn giản càng tốt.
Tổng kết
Nick có một triết lý tổng thể về hệ thống giao dịch. Cách tốt nhất để trình bày tư tưởng và niềm tin thiết kế hệ thống của ông là trích dẫn trực tiếp lời của chính ông:
Theo quan điểm của tôi, hệ thống giao dịch là một bộ hướng dẫn và chỉ thị rộng rãi nhưng được định nghĩa rõ ràng — nếu bạn muốn, cũng có thể gọi là các quy tắc và quy trình — chúng định lượng toàn bộ khuôn khổ giao dịch. Lý do tôi nhấn mạnh "toàn bộ khuôn khổ giao dịch" là vì nó phải bao gồm cả các đặc điểm định tính và định lượng trong giao dịch, và đặc điểm định tính chính là nội dung ở mức cảm xúc. Tôi có thể đưa cho một người một hệ thống giao dịch tuyệt vời, nhưng nếu họ không thể thực hiện nó về mặt cảm xúc hoặc tâm lý, thì dù hệ thống có tốt đến đâu, họ cũng không thể thực sự sử dụng nó.