VWAP adalah singkatan dari "Volume-weighted Average Price" (Harga Rata-rata Tertimbang Volume), sebuah indikator trading yang umum digunakan oleh para trader saham. VWAP dihitung berdasarkan harga transaksi dan volume transaksi, sehingga membentuk indikator trading yang kuat.
Dengan kata lain, VWAP adalah versi upgrade dari moving average, karena moving average hanya menghitung rata-rata harga masa lalu berdasarkan jumlah hari, tidak seperti VWAP yang juga memasukkan volume transaksi ke dalam perhitungannya.
Menurut saya, kegunaan VWAP setidaknya lebih dapat diandalkan dibandingkan moving average. Saya berpendapat bahwa volume adalah indikator terpenting selain "pergerakan harga". Kekuatan VWAP terletak pada kemampuannya mengintegrasikan kedua data tersebut menjadi satu indikator baru.
Saat ini banyak dana pensiun dan perusahaan investasi, serta investor pasif dan trader yang ingin memastikan apakah suatu saham dibeli atau dijual pada harga yang baik, biasanya menggunakan VWAP sebagai benchmark trading mereka.
Bagaimana VWAP dihitung?
Cara menghitung VWAP adalah dengan menjumlahkan harga setiap transaksi (harga dikalikan jumlah saham yang ditransaksikan, lalu dibagi dengan total saham yang ditransaksikan).
Mari kita ambil contoh dengan grafik kandil 5 menit. Algoritma spesifiknya adalah:
Pertama, kita perlu menghitung harga tipikal dari kandil 5 menit pertama. Kita jumlahkan harga tertinggi, terendah, dan penutupan, lalu bagi dengan 3.
Kita kalikan harga tipikal periode ini (dalam contoh ini 5 menit) dengan volume. Nilai yang diperoleh kita sebut n1, yang mewakili nilai dari periode pengukuran pertama.
Kita bagi n1 dengan total volume transaksi, dan hasilnya adalah harga rata-rata tertimbang volume untuk 5 menit pertama.
Untuk menghitung nilai VWAP secara berkelanjutan, kita perlu terus menambah jumlah n (n2, n3, n4......) dan menjumlahkannya dengan n1, lalu membagi hasilnya dengan total volume transaksi hingga periode tersebut.
Sampai di sini kita seharusnya sudah memahami mengapa VWAP disebut indikator kumulatif — karena VWAP terbentuk melalui penambahan yang berkelanjutan.
Dari grafik, rasio VWAP ditampilkan sebagai sebuah garis, sehingga sering dibandingkan dengan moving average. Ketika harga berada di atas garis VWAP, pasar dianggap dalam tren naik, dan ketika harga berada di bawah garis VWAP, pasar berada dalam tren turun.
Sinyal apa yang diberikan VWAP?
Sebenarnya VWAP seperti versi upgrade dari moving average. Ketika harga berada di atas garis VWAP, pasar mungkin akan memasuki tren naik.
Pada saat yang sama, ketika harga berada di bawah garis VWAP, pasar mungkin akan bearish. Prediksi ini sebagian besar didasarkan pada konteks atas dan bawah dari formasi teknikal tersebut.
Jadi cara penggunaannya akan tergantung pada apakah kamu seorang investor atau trader.
Bagi investor yang menyukai pendekatan pasif dan jangka panjang, VWAP dapat digunakan sebagai benchmark prospek pasar saat ini. Strategi sederhananya adalah membeli ketika harga berada di bawah garis VWAP, karena VWAP yang lebih rendah dari harga menunjukkan bahwa harga saham undervalued.
Di sisi lain, bagi trader, sinyal beli muncul ketika harga menembus garis VWAP. Jika harga breakout dan melewati VWAP, mereka akan membeli saham. Sebaliknya, jika harga breakout dan berada di bawah garis VWAP, mereka akan short atau menjual saham.
VWAP juga dapat digunakan untuk mengidentifikasi area likuiditas, karena perhitungan VWAP memasukkan volume. Hal ini sangat penting bagi trader institusional yang ingin melakukan order besar. Indikator ini akan membantu mereka menentukan entry dan exit yang ideal untuk menghindari risiko kerugian yang besar.
VWAP juga dapat digunakan untuk mengukur efisiensi eksekusi trading. Dalam hal ini, jika order beli dieksekusi di bawah VWAP, maka dianggap sebagai eksekusi sempurna — karena harga fill berada di bawah harga rata-rata tertimbang volume aset. Sebaliknya, jika order beli dieksekusi di atas VWAP, maka dianggap sebagai eksekusi yang buruk — karena harga fill melebihi harga rata-rata tertimbang volume aset.
Kekurangan VWAP
Sama seperti moving average, VWAP juga merupakan indikator lagging, karena dihitung berdasarkan data harga masa lalu. Semakin banyak data, semakin besar lag-nya. Oleh karena itu, dalam merespons pergerakan harga, VWAP 20 menit lebih cepat daripada VWAP 200 menit.
Ingat, perhitungan indikator VWAP didasarkan pada data harga masa lalu, jadi VWAP sendiri tidak memiliki kemampuan prediktif apapun.
Selain itu, meskipun VWAP adalah indikator teknikal yang sangat efektif, VWAP tidak boleh digunakan secara terpisah. Seperti yang telah kita bahas di artikel lain sebelumnya, ketika harga berada di bawah garis VWAP kita menganggap harga aset turun, tetapi dalam tren naik yang kuat, harga sulit berada di bawah VWAP untuk waktu yang lama.
Jika kita membandingkan penggunaan Anchored VWAP dan moving average pada grafik, meskipun penggunaannya kurang praktis, kita bisa melihat perbedaan antara moving average dan VWAP dari grafik tersebut. Perbandingan ini menggunakan Anchored VWAP, yaitu garis VWAP yang dapat ditarik dari berbagai periode waktu.
Sebagai contoh, jika saya ingin mengetahui pergerakan VWAP 50 hari, saya menarik garis VWAP dari kandil 50 hari yang lalu, sehingga saya dapat dengan jelas mengetahui pergerakan VWAP 50 hari tersebut, dan juga dapat menilai di harga berapa titik support jangka menengah (dalam 50 hari) berada.
Meskipun dalam perbandingan 200 hari tidak ada perbedaan yang sangat jelas, dan seperti yang disebutkan dalam artikel, VWAP juga merupakan indikator lagging, jadi semakin panjang timeframe-nya, semakin besar lag-nya. Namun kita dapat menemukan dari perbandingan 200 hari bahwa jika faktor volume dimasukkan, harga rata-rata sebenarnya lebih tinggi daripada moving average 200 hari (garis VWAP selalu berada di atas moving average 200 hari di masa lalu).
Sebaliknya, dari perbandingan 50 hari kita mendapatkan informasi yang lebih banyak: harga rebound setelah mencapai VWAP 50 hari, dan kita juga dapat mengetahui bahwa level harga tersebut adalah level support ($157), ditambah lagi level tersebut adalah swing high sebelumnya, yaitu level resistance sebelumnya.
Dengan menggabungkan informasi ini, kita mengetahui bahwa level harga tersebut adalah level yang di-support oleh VWAP 50 hari. Dalam 50 hari terakhir, pada harga $157 terdapat banyak pembeli (karena VWAP mempertimbangkan volume). Informasi yang tidak bisa diberikan oleh moving average 50 hari ini terungkap melalui VWAP 50 hari. Inilah alasan saya menganggap VWAP lebih baik daripada moving average.
Bagaimana menggunakan VWAP untuk menentukan titik beli dalam trading?
Dari penjelasan di atas kita memahami bahwa VWAP bisa berfungsi sebagai support maupun resistance. Lalu bagaimana kita harus menggunakan VWAP untuk membantu trading kita?
Kita dapat menarik VWAP dari titik terendah harga. Ketika harga bertahan di atas VWAP dan VWAP dalam tren naik, biasanya disebut sebagai garis support. Tapi mengapa bisa dijelaskan sebagai garis support?
Karena VWAP yang ditarik dari titik terendah menghitung harga rata-rata pembeli. Biasanya harga akan bertahan di atas VWAP. Begitu harga jatuh menembus garis VWAP, itu berarti harga sudah jatuh di bawah harga rata-rata. Ketika harga berada di bawah harga rata-rata pembeli, biasanya pembeli akan berbondong-bondong menjual saham, dan ini juga merupakan transisi dari bullish ke bearish.
VWAP yang ditarik dari titik terendah berfungsi sebagai garis support, dengan prinsip bahwa VWAP menghitung harga rata-rata pembeli dari titik terendah. Sedangkan garis resistance sebaliknya, harus ditarik dari titik tertinggi. Begitu harga breakout dari VWAP yang ditarik dari titik tertinggi, itu berarti harga sudah melebihi harga rata-rata penjual, pembeli lebih banyak daripada penjual (Demand > Supply), dan tren akan berubah menjadi bullish.
Sedangkan VWAP yang ditarik dari titik terendah dan VWAP yang ditarik dari titik tertinggi, VWAP di antara kedua garis tersebut dianggap sebagai keseimbangan pasar (Market Equilibrium), yang berarti pembeli dan penjual seimbang (lingkaran merah pada grafik), dan umumnya juga dianggap sebagai pergerakan harga sideways.
Jadi, jika kamu seorang trader, kamu bisa membeli ketika harga mendekati VWAP (garis support) atau ketika breakout dari VWAP (garis resistance). Kedua situasi ini terjadi ketika pembeli muncul di pasar.
Namun, jika harga tidak breakout dari resistance atau jatuh menembus garis support, kita harus menghindari pembelian. Kita juga harus menghindari pembelian ketika harga berkisar di antara garis-garis VWAP, karena biaya waktu juga merupakan salah satu faktor yang sangat penting dalam trading atau investasi.
Strategi trading VWAP yang umum
Trader dapat memanfaatkan berbagai strategi trading VWAP yang populer untuk mendapatkan profit dari tren harga.
1. Breakout trading
Strategi breakout menggunakan VWAP melibatkan menunggu harga secara signifikan berada di atas atau di bawah garis VWAP. Misalnya, jika harga breakout di atas VWAP disertai dengan peningkatan volume, ini bisa menjadi sinyal breakout bullish.
2. Strategi pullback
Dalam strategi pullback, trader mencari peluang ketika harga pullback ke garis VWAP setelah pergerakan yang kuat. Misalnya, setelah harga breakout di atas VWAP, jika terjadi pullback ke level VWAP, ini bisa memberikan peluang beli, dengan asumsi tren naik berlanjut.
Harga awalnya dalam tren naik dan bergerak di atas VWAP. Kemudian saat pullback ke VWAP, VWAP berfungsi efektif sebagai level support, dan harga tidak pernah berhasil ditutup di bawah VWAP. Kandil bullish yang rebound kuat dari VWAP bisa menjadi sinyal entry potensial untuk masuk ke tren naik tersebut.
Keunggulan menggunakan VWAP untuk trading
VWAP (Volume-weighted Average Price) sangat disukai day trader karena beberapa keunggulan signifikan:
1. Level harga yang akurat
VWAP memberikan level harga entry dan exit yang lebih akurat dengan menggabungkan volume, sehingga membantu trader lebih baik dalam menangkap pergerakan pasar.
2. Meningkatkan efisiensi day trading
VWAP meningkatkan efisiensi day trading, memungkinkan trader untuk lebih baik dalam menangkap timing trading.
3. Korelasi harga dan volume
VWAP menggabungkan harga dan volume, memberikan trader pandangan yang lebih komprehensif tentang dinamika pasar secara real-time.
Kesimpulan
Indikator VWAP adalah alat penting bagi trader profesional dan trader retail, terutama untuk day trading. Karakteristiknya yang menggabungkan harga dan volume menjadikannya sangat diperlukan dalam mengidentifikasi sentimen pasar, titik entry potensial, dan strategi exit. Baik trader pemula maupun trader berpengalaman, memasukkan VWAP ke dalam strategi trading dapat memberikan cara partisipasi pasar yang lebih efisien. Untuk benar-benar menguasai penggunaan VWAP, perlu menguji efektivitasnya di berbagai kondisi pasar, terus mengoptimalkan strategi, dan terus menyesuaikan serta meningkatkan seiring bertambahnya pengalaman.
Singkatnya, indikator Volume-weighted Average Price (VWAP) menunjukkan harga rata-rata saham berdasarkan volume dalam periode waktu tertentu.
Meskipun VWAP sendiri adalah indikator lagging, tetapi sebagai sebuah indikator, cara perhitungannya mencakup harga saham, volume, dan jumlah hari. Bisa dikatakan VWAP menggabungkan harga dan Volume (volume transaksi) yang merupakan hal terpenting dalam analisis teknikal ke dalam satu indikator. Seperti yang disebutkan di atas, secara pribadi saya merasa ini adalah indikator dengan kegunaan yang sangat tinggi.
Tentu saja, ini hanya salah satu indikator teknikal. Hasil terbaik tetap diperoleh dengan menggunakannya bersama alat teknikal lainnya untuk mencapai efek yang optimal.