VWAP có tên đầy đủ là "Volume-weighted Average Price" (Giá trung bình gia quyền theo khối lượng), là một chỉ báo giao dịch được các nhà giao dịch cổ phiếu sử dụng phổ biến. VWAP được tính toán dựa trên giá giao dịch và khối lượng giao dịch, tạo thành một chỉ báo giao dịch mạnh mẽ.
Nói cách khác, VWAP chính là phiên bản nâng cấp của đường trung bình (Moving Average), bởi vì đường trung bình chỉ lấy giá trị trung bình của giá trong quá khứ, tính theo số ngày, chứ không như VWAP có đưa cả khối lượng giao dịch vào tính toán.
Theo quan điểm của tôi, công dụng của VWAP ít nhất cũng đáng tin cậy hơn đường trung bình, tôi cho rằng khối lượng giao dịch là chỉ số đo lường quan trọng nhất ngoài "hướng đi của giá". Và điểm mạnh của VWAP nằm ở chỗ nó tích hợp cả hai dữ liệu trên để tạo thành một chỉ báo hoàn toàn mới.
Hiện nay, nhiều quỹ hưu trí và công ty đầu tư — những nhà đầu tư thụ động — cũng như các nhà giao dịch muốn xác định liệu cổ phiếu có đang được mua vào hay bán ra ở mức giá tốt hay không, thường lấy đây làm chuẩn mực giao dịch.
VWAP được tính như thế nào?
Cách tính VWAP là cộng giá của từng giao dịch lại (giá nhân với số cổ phiếu giao dịch, sau đó chia cho tổng số cổ phiếu giao dịch).
Ở đây chúng ta lấy ví dụ trên biểu đồ nến 5 phút, thuật toán cụ thể như sau:
Đầu tiên, chúng ta cần tính giá điển hình (typical price) của cây nến 5 phút đầu tiên trong biểu đồ. Chúng ta cộng giá cao nhất, giá thấp nhất và giá đóng cửa lại rồi chia cho 3.
Chúng ta nhân giá điển hình của khoảng thời gian này (ví dụ ở đây là 5 phút) với khối lượng giao dịch. Chúng ta gọi giá trị thu được là n1, nó đại diện cho giá trị của chu kỳ đo lường đầu tiên.
Chúng ta lấy n1 chia cho tổng khối lượng giao dịch, giá trị thu được chính là giá trung bình gia quyền theo khối lượng của 5 phút đầu tiên.
Để tính các giá trị VWAP liên tiếp, chúng ta cần tiếp tục tăng số lượng n (n2, n3, n4......) và cộng giá trị thu được với n1, cuối cùng chúng ta lấy giá trị thu được chia cho tổng khối lượng giao dịch đến thời điểm này.
Đến đây chúng ta đã có thể hiểu tại sao VWAP được gọi là chỉ báo tích lũy — bởi vì VWAP được hình thành thông qua việc cộng dồn liên tục.
Nhìn trên biểu đồ, tỷ lệ VWAP hiển thị dưới dạng một đường, vì vậy nó cũng được ví như đường trung bình. Khi giá nằm trên đường VWAP, thị trường được coi là đang trong xu hướng tăng, và khi giá nằm dưới đường VWAP, thị trường đang trong xu hướng giảm.
VWAP tiết lộ tín hiệu gì?
Thực ra VWAP giống như phiên bản nâng cấp của đường trung bình (Moving average), khi giá nằm trên đường VWAP, thị trường có thể sẽ bước vào xu hướng tăng.
Đồng thời, khi giá nằm dưới đường VWAP, thị trường có thể sẽ giảm. Hiện tại những dự đoán này phần lớn đều dựa trên bối cảnh trên dưới của mô hình kỹ thuật đó.
Vì vậy cách sử dụng sẽ phụ thuộc vào việc bạn là nhà đầu tư hay nhà giao dịch.
Đối với những nhà đầu tư thích phương thức đầu tư thụ động và dài hạn, VWAP có thể được dùng làm chuẩn mực cho triển vọng thị trường hiện tại. Lúc này chiến lược đơn giản là mua khi giá nằm dưới đường VWAP, bởi vì VWAP thấp hơn giá có nghĩa là giá cổ phiếu đang bị định giá thấp.
Mặt khác, đối với nhà giao dịch, khi giá vượt qua đường VWAP mới là tín hiệu mua. Nếu giá breakout và vượt lên trên VWAP, họ sẽ mua cổ phiếu. Ngược lại, nếu giá breakout và rơi xuống dưới đường VWAP, họ sẽ short cổ phiếu hoặc bán cổ phiếu.
VWAP cũng có thể được dùng để nhận diện vùng thanh khoản, bởi vì cách tính VWAP có đưa khối lượng giao dịch vào. Điều này đặc biệt quan trọng đối với các nhà giao dịch tổ chức muốn đặt lệnh lớn. Chỉ báo này sẽ giúp họ xác định vị trí vào lệnh và thoát lệnh lý tưởng, từ đó tránh rủi ro thua lỗ lớn.
VWAP cũng có thể được dùng để đo lường hiệu quả khớp lệnh. Lúc này, nếu lệnh mua được khớp dưới VWAP thì được coi là khớp lệnh hoàn hảo — bởi vì giá khớp thấp hơn giá trung bình gia quyền theo khối lượng của tài sản. Ngược lại, nếu lệnh mua được khớp ở giá cao hơn VWAP thì nên coi là khớp lệnh kém — bởi vì giá khớp của chúng vượt quá giá trung bình gia quyền theo khối lượng của tài sản.
Nhược điểm của VWAP
Giống như đường trung bình, VWAP cũng là một chỉ báo trễ, bởi vì chúng dựa trên dữ liệu giá trong quá khứ. Tương tự, nếu càng nhiều dữ liệu thì độ trễ càng lớn. Vì vậy, đối với phản ứng với biến động giá, VWAP 20 phút phản ứng nhanh hơn VWAP 200 phút.
Hãy nhớ rằng, chỉ báo VWAP được tính toán dựa trên dữ liệu giá trong quá khứ, cho nên bản thân VWAP không có bất kỳ tính dự đoán nào.
Hơn nữa, mặc dù VWAP là một chỉ báo kỹ thuật rất hiệu quả, nhưng cũng không nên sử dụng một mình. Như chúng ta đã từng thảo luận trong các bài viết khác trước đây, khi giá nằm dưới đường VWAP chúng ta cho rằng giá tài sản đã giảm, nhưng trong xu hướng tăng mạnh, giá rất khó nằm dưới VWAP trong một khoảng thời gian.
Khi so sánh việc sử dụng Anchored VWAP và đường trung bình trên biểu đồ, mặc dù cách sử dụng này không có tính thực tiễn cao, nhưng chúng ta có thể thấy từ biểu đồ sự khác biệt giữa đường trung bình và VWAP. So sánh này sử dụng Anchored VWAP, tức là đường VWAP có thể được vẽ từ các khoảng thời gian khác nhau.
Ví dụ, nếu tôi muốn biết xu hướng VWAP của 50 ngày này, tôi vẽ đường VWAP từ cây nến 50 ngày trước, như vậy tôi có thể biết rõ xu hướng VWAP của 50 ngày này, cũng có thể từ đó phán đoán điểm hỗ trợ trung hạn (trong 50 ngày) nằm ở mức giá nào.
Mặc dù trong so sánh 200 ngày không có sự khác biệt rõ rệt, và như bài viết đã trình bày, VWAP cũng là một chỉ báo trễ, cho nên khoảng thời gian càng dài, độ trễ càng nhiều. Nhưng chúng ta có thể phát hiện từ so sánh 200 ngày rằng, nếu đưa yếu tố khối lượng giao dịch vào, mức giá trung bình thực sự thực ra cao hơn đường trung bình 200 ngày (đường VWAP trong quá khứ luôn cao hơn đường trung bình 200 ngày).
Ngược lại, chúng ta thu được nhiều thông tin hơn từ so sánh 50 ngày: giá chạm VWAP 50 ngày rồi bật lên, chúng ta cũng có thể từ đó thấy mức giá đó là một mức hỗ trợ (157 USD), cộng thêm việc mức giá đó là đỉnh trước đó, là vùng kháng cự trước đây.
Kết hợp những thông tin này chúng ta biết mức giá này là mức giá được VWAP 50 ngày hỗ trợ, trong 50 ngày qua tại mức giá 157 USD tồn tại lượng lớn người mua (vì VWAP có tính đến khối lượng giao dịch), những thông tin mà đường trung bình 50 ngày không thể cho chúng ta lại được VWAP 50 ngày tiết lộ. Đây cũng là lý do tôi cho rằng VWAP tốt hơn đường trung bình.
Làm thế nào sử dụng VWAP để quyết định điểm mua trong giao dịch?
Từ những giải thích trên chúng ta hiểu rằng VWAP có thể làm hỗ trợ cũng có thể làm kháng cự, vậy chúng ta nên sử dụng VWAP như thế nào để hỗ trợ giao dịch của mình?
Chúng ta có thể vẽ VWAP từ điểm thấp của giá, khi giá duy trì trên VWAP và VWAP đang trong xu hướng tăng, thường được gọi là đường hỗ trợ. Nhưng tại sao có thể được giải thích là đường hỗ trợ?
Bởi vì VWAP vẽ từ điểm thấp đang tính toán giá trung bình của người mua, thông thường giá sẽ duy trì trên VWAP, một khi giá rơi xuống dưới đường VWAP có nghĩa là giá đã rơi xuống dưới mức giá trung bình, khi giá thấp hơn mức giá trung bình của người mua, thông thường người mua sẽ lần lượt bán cổ phiếu, đây cũng là sự chuyển đổi từ tăng sang giảm.
Vẽ từ điểm thấp được dùng làm đường hỗ trợ, nguyên lý trong đó là VWAP tính ra giá trung bình của người mua kể từ điểm thấp. Còn đường kháng cự thì ngược lại, nên vẽ từ điểm cao, một khi giá breakout VWAP vẽ từ điểm cao, có nghĩa là giá đã cao hơn mức giá trung bình của người bán, người mua lớn hơn người bán (Demand > Supply), xu hướng cũng sẽ chuyển thành tăng.
Còn VWAP vẽ từ điểm thấp và VWAP vẽ từ điểm cao, VWAP nằm giữa hai đường này được coi là trạng thái cân bằng thị trường (Market Equilibrium), có nghĩa là người mua và người bán ngang bằng nhau (vòng tròn đỏ trong biểu đồ), thường cũng được coi là xu hướng giá đi ngang.
Vì vậy, nếu bạn là một nhà giao dịch, bạn có thể mua khi giá tiến gần VWAP (đường hỗ trợ) hoặc khi breakout VWAP (đường kháng cự), cả hai trường hợp này đều là lúc người mua xuất hiện trên thị trường.
Tuy nhiên, nếu giá không breakout kháng cự hoặc không rơi xuống dưới đường hỗ trợ thì chúng ta nên tránh mua. Chúng ta cũng nên tránh mua khi giá đang dao động giữa các đường VWAP, bởi vì chi phí thời gian cũng là một trong những yếu tố rất quan trọng trong giao dịch hoặc đầu tư.
Các chiến lược giao dịch VWAP phổ biến
Nhà giao dịch có thể tận dụng xu hướng giá để kiếm lợi nhuận thông qua nhiều chiến lược giao dịch VWAP phổ biến.
1. Giao dịch breakout
Chiến lược breakout sử dụng VWAP liên quan đến việc chờ giá cao hơn hoặc thấp hơn đáng kể so với đường VWAP. Ví dụ, nếu giá breakout lên trên VWAP kèm theo khối lượng giao dịch tăng, đây có thể là tín hiệu breakout tăng.
2. Chiến lược hồi lại (Pullback)
Trong chiến lược hồi lại, nhà giao dịch tìm kiếm cơ hội giá hồi lại đường VWAP sau một đợt biến động mạnh. Ví dụ, sau khi giá breakout lên trên VWAP, nếu xuất hiện đợt hồi lại về mức VWAP, thì có thể mang lại cơ hội mua, giả định xu hướng tăng vẫn tiếp diễn.
Giá ban đầu đang trong xu hướng tăng và dao động trên VWAP. Sau đó khi hồi lại về VWAP, VWAP phát huy hiệu quả như một mức hỗ trợ, giá liên tục không thể đóng cửa dưới VWAP. Cây nến tăng bật mạnh từ VWAP có thể trở thành tín hiệu vào lệnh tiềm năng để tham gia vào xu hướng tăng đó.
Ưu điểm của việc sử dụng VWAP để giao dịch
VWAP (Giá trung bình gia quyền theo khối lượng) được các nhà giao dịch trong ngày ưa chuộng nhờ nhiều ưu điểm vượt trội:
1. Mức giá chính xác
VWAP cung cấp mức giá vào lệnh và thoát lệnh chính xác hơn bằng cách kết hợp khối lượng giao dịch, từ đó giúp nhà giao dịch nắm bắt xu hướng thị trường tốt hơn.
2. Nâng cao hiệu quả giao dịch trong ngày
VWAP nâng cao hiệu quả giao dịch trong ngày, giúp nhà giao dịch nắm bắt thời điểm giao dịch tốt hơn.
3. Mối tương quan giữa giá và khối lượng
VWAP kết hợp giá với khối lượng giao dịch, mang lại cho nhà giao dịch cái nhìn toàn diện hơn về động thái thị trường theo thời gian thực.
Kết luận
Chỉ báo VWAP là công cụ quan trọng của cả nhà giao dịch chuyên nghiệp lẫn nhà giao dịch nhỏ lẻ, đặc biệt phù hợp cho giao dịch trong ngày. Đặc tính kết hợp giá và khối lượng thành một khiến nó không thể thiếu trong việc nhận diện tâm lý thị trường, điểm vào lệnh tiềm năng và chiến lược thoát lệnh. Dù là nhà giao dịch mới hay nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm, việc đưa VWAP vào chiến lược giao dịch đều có thể mang lại cách tham gia thị trường hiệu quả hơn. Để thực sự nắm vững việc sử dụng VWAP, cần kiểm nghiệm hiệu quả của nó trong các môi trường thị trường khác nhau, không ngừng tối ưu hóa chiến lược, và liên tục điều chỉnh và cải thiện theo kinh nghiệm tích lũy.
Nói ngắn gọn, chỉ báo Giá trung bình gia quyền theo khối lượng (VWAP) biểu thị giá trung bình của cổ phiếu dựa trên khối lượng giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể.
Mặc dù bản thân VWAP là một chỉ báo trễ, nhưng xét như một chỉ báo để đo lường, cách tính của nó bao gồm giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch và số ngày, có thể nói là kết hợp rất tốt hai yếu tố quan trọng nhất của phân tích kỹ thuật là giá và Volume (khối lượng giao dịch) vào trong một chỉ báo, như đã nói ở trên, cá nhân tôi thấy đây là một chỉ báo có tính thực tiễn rất cao.
Tất nhiên, đây cũng chỉ là một trong những chỉ báo kỹ thuật, hiệu quả tốt nhất vẫn là sử dụng cùng với các công cụ kỹ thuật khác để đạt được kết quả tốt nhất.