Untuk memahami esensi trading, kamu harus membuang pola pikir trading yang kaku.
Contohnya, kita biasanya berpikir:
Saat volume naik, pasar melebar dan mudah membentuk tren satu arah;
Saat volume menyusut, pasar konsolidasi dan mudah bergerak dalam range.
Namun, kadang pasar jelas-jelas sedang konsolidasi dengan volume menyusut, tiba-tiba satu kandil melesat naik menembus resistance, bersih tanpa jejak;
Kadang volume sudah naik, tapi setelah satu kandil bullish langsung terkoreksi turun, kembali ke range konsolidasi.
Mengapa ini terjadi? Mari kita mulai dari mekanisme eksekusi order, lalu memahami esensi trading.
I. Melihat esensi trading dari mekanisme eksekusi
Agar sebuah order tereksekusi, dibutuhkan order dengan arah berlawanan namun harga, instrumen, dan lainnya identik untuk dicocokkan. Harga yang mereka eksekusi adalah kuotasi pasar. Setiap kali sepasang order tereksekusi, harga berubah satu kali.
Jadi, kuotasi adalah hasil dari trading. Di pasar keuangan, setiap eksekusi disebut satu Tick. Trading kita sebenarnya adalah kombinasi dari tak terhitung Tick. Dalam trading nyata, order beli dan jual akan dicocokkan sesuai bid satu dan ask satu, bid dua dan ask dua secara berurutan.
Kemungkinan jumlah order beli dan jual pada satu harga yang benar-benar sama hampir 0, posisi bid satu dan ask satu juga terus berubah.
Misalnya bid satu di $40 sebanyak 40 lot, ask satu di $40 hanya 20 lot; setelah order ask satu sepenuhnya tercocokkan, ask dua di $40,01 otomatis menjadi ask satu baru, dan sisa 20 lot bid satu di $40 juga menjadi bid satu.
Harga bid satu dan ask satu yang baru tidak cocok, sehingga harga tidak bisa bergerak maju. Saat ini, hanya jika pihak beli memunculkan order beli di $40,01 atau pihak jual memunculkan order jual di $40, trading baru bisa berlanjut.
Kamu lihat, jika pihak jual tidak mengalah, pihak beli hanya bisa menaikkan harga beli, mendorong harga naik. Jadi bukan pihak jual, bukan juga pihak beli, melainkan kedua pihak yang bertransaksi mencapai kesepakatan atas harga transaksi, yang mendorong naik turunnya pasar.
Oleh karena itu, apa esensi trading? Adalah pertarungan modal.
Perlu dicatat, data transaksi Tick hanya ada dalam perdagangan matching di bursa. Untuk perdagangan OTC, karena kuotasi pada dasarnya berasal dari bursa, juga bisa mendapatkan data Tick real-time melalui koneksi ke bursa, sehingga menguasai perbandingan kekuatan beli dan jual di pasar. Misalnya, alat order flow EBC terhubung langsung ke CME, bisa mendapatkan data Tick real-time dari sepuluh level order book.
II. Kesepakatan tercapai, baru harga bisa bergerak
Namun ini saja jauh dari cukup. Hanya memahami mekanisme pergerakan kuotasi tidak bisa memprediksi arah tren.
Karena sebuah transaksi harus selesai, pihak beli dan jual harus mencapai kesepakatan, maka kita hanya perlu mencari sinyal kesepakatan untuk menguasai arah pasar. Cara paling sederhana adalah melihat jumlah net position.
Net position biasanya mewakili jumlah (net order beli - net order jual), yang dalam alat order flow EBC dicatat sebagai Delta, nilai Delta yang berurutan akan membentuk cumulative delta chart.
Saat trading konsolidasi, Delta mendekati 0, ini bukan berarti pasar tidak ada volume, melainkan menunjukkan pertarungan beli dan jual yang tidak bisa mendorong harga ke satu arah.
Namun, pada titik kenaikan, biasanya diiringi Delta yang melebar, ini karena pihak jual menutup posisi lalu membeli order beli, menyebabkan Delta cepat membesar, saat ini kedua pihak mencapai kesepakatan, dikombinasikan dengan breakout dari range konsolidasi di grafik kandil, bisa mengkonfirmasi tren.
III. Tanpa respons dari pihak lawan, sekeras apapun usaha akan sia-sia
Setelah kesepakatan tercapai, pasar akan terus naik, kandil biasanya tidak bertumpuk.
Tapi ada pengecualian. Misalnya, di sini nilai Delta membesar, dan menutup satu kandil bullish besar, tapi setelah itu terus menutup kandil bearish.
Dalam analisis teknikal biasa, bahkan analisis market footprint, net order beli yang tiba-tiba muncul dan satu kandil bullish besar di bottom adalah sinyal sangat bullish. Tapi kamu akan menemukan, yang mendorong harga naik hanya beberapa order jual di harga tinggi, jumlah order jual di sebagian besar level harga adalah nol, menunjukkan kedua pihak saat ini tidak mencapai kesepakatan.
Karena pihak beli tidak bisa mendorong harga naik, tekanan jual di atas semakin besar, pasar berbalik tajam. Saat ini nilai Delta juga tidak menunjukkan tanda bullish, sehingga pasar mempercepat penurunan.
Untuk menganalisis situasi ini, kamu perlu menguasai klasifikasi order.
Di pasar, order dibagi menjadi active order dan passive order:
Active order adalah order yang ada di level harga beli dan jual dalam jumlah banyak, eksekusi order tidak kekurangan likuiditas; active order umumnya adalah market order, aktif dicocokkan dengan pending order.
Berbeda dengan active order, di setiap level harga hanya satu pihak yang membeli atau menjual dalam jumlah besar, tapi karena tidak ada pencocokan, terwujud sebagai limit order, sehingga harga hampir tidak berubah. Limit order umumnya menunggu munculnya active order beli baru untuk dicocokkan.
Namun karena chip yang dipegang trader terbatas, setelah tidak bisa mendorong harga, lebih sering memilih menutup posisi dan keluar, ini akan mendorong pasar ke arah lain. Jadi, dalam trading nyata, kita biasanya menggunakan mode trading campuran active + passive, dan terwujud sebagai siklus harga Wyckoff.
IV. Akumulasi dan absorpsi dalam konsolidasi
Dalam mode trading active + passive, pasar akan berganti-ganti antara konsolidasi dan tren, yaitu siklus harga Wyckoff yang disebutkan sebelumnya.
Sekarang kita berdasarkan sudut pandang volume-price, untuk memahami makna pergerakan ini:
Ketika oversold, pihak beli mengakumulasi order beli di bawah, membentuk封单 (order terkunci); ketika pihak beli mulai mendorong harga naik, pihak jual meskipun menahan kenaikan, tapi karena tidak bisa menghabiskan order beli di bawah, mulai melepaskan posisi satu per satu, beralih ke posisi beli, mendorong pasar naik.
Bisa dilihat, dalam proses ini, proses akumulasi dan distribusi sangat penting. Meskipun terwujud sebagai pergerakan konsolidasi, apakah bisa membentuk封单 (order terkunci) sangat mempengaruhi arah ke depan.
Kita bisa menggunakan alat order flow EBC untuk mereview proses ini. Dalam alat order flow, proses ini biasanya disebut akumulasi dan distribusi.
Kita ambil contoh proses akumulasi. Bisa dilihat, dalam zona akumulasi terdapat transaksi tidak valid, karena volume tidak cukup, tidak bisa membentuk封单 (order terkunci), saat ini pihak jual masih memiliki kekuatan untuk mendorong harga turun.
Saat ini di grafik kandil, harga tidak bisa breakout dari range konsolidasi. Tapi setelah order beli terkumpul sampai tingkat tertentu, pihak jual tidak bisa lagi dengan cepat mendorong harga turun, saat ini biasanya diiringi sebagian order jual dilepas, dan terwujud sebagai pasar yang perlahan bergerak naik ke range konsolidasi. Begitu breakout dari range konsolidasi, akan muncul gelombang kenaikan.
Perlu diperhatikan, dalam proses ini tidak hanya ada akumulasi, tapi juga absorpsi.
Akumulasi adalah usaha pihak beli mendapatkan respons dari pihak jual, kedua pihak mencapai kesepakatan, bersama-sama mendorong harga naik; tapi jika keinginan pihak jual lebih kuat dari perkiraan, pihak beli lama tidak mendapat respons, mungkin akan melepaskan chip dan membalik posisi, terwujud sebagai nilai Delta yang tiba-tiba berbalik, ini disebut buyer absorption, adalah sinyal bearish.
Jadi kita sering bilang, konsolidasi lama pasti turun, bukan tanpa alasan.
Bahkan jika breakout sementara dari range konsolidasi, dengan Delta negatif yang membesar, pasar akan cepat turun, bahkan menembus range konsolidasi sebelumnya.
Selain melalui cumulative delta chart di alat order flow EBC, kita juga bisa menilai dengan mengamati harga close dan posisi pending order beli. Ambil contoh buyer absorption, pihak beli terus memasang order di atas, bahkan muncul buyer imbalance, tapi harga close selalu di bawah buyer imbalance, menunjukkan pihak jual tidak membiarkan harga naik ke posisi pending order beli, dan menutup upper shadow.
Saat ini meskipun volume tidak sedikit, tapi pending order beli lama tidak mendapat respons, terutama setelah menutup upper shadow, kepercayaan diri semakin terpukul. Jika terwujud pada kandil berikutnya adalah, pihak jual aktif menjual order dalam jumlah besar, maka基本上 terkonfirmasi pihak beli menyerah untuk menyerang lebih jauh.
Terakhir, mari kita rangkum.
Esensi trading adalah pertarungan modal. Hanya jika pihak jual dan beli sama-sama menyetujui suatu level harga, baru bisa sesuai prinsip pencocokan order satu per satu, mendorong harga ke posisi yang sesuai.
Jika hanya ada passive order, baik itu pending order beli maupun pending order jual, harga hampir tidak akan berubah, perlu menunggu active order untuk dicocokkan, baru bisa mendorong pergerakan harga.
Pending order beli banyak, ada volume tapi tidak naik, menunjukkan pihak beli sedang akumulasi, begitu muncul volume besar, akan mendorong harga naik. Tapi proses akumulasi tidak boleh terlalu lama,否则 pihak beli kehilangan kesabaran, mungkin akan melepaskan chip yang dipegang, yaitu absorpsi, ini akan menyebabkan pasar berbalik.
Inilah makna paling esensial dari trading.
Dengan bantuan cumulative delta chart dan market footprint chart dari alat order flow EBC, jika kamu bisa menguasai prinsip-prinsip ini dengan baik, maka saya yakin kamu akan bisa memahami logika dasar dari beberapa sinyal harga di pasar.