想要了解交易的本質，一定要拋棄固化的交易思維。
就比如，我們通常認為：
起量時行情放大，容易走出單邊行情；
縮量時行情盤整，容易區間震盪。
然而，有時行情明明縮量震盪，卻突然一根拉起突破上漲，乾淨俐落的沒有痕跡；
有時量已起勢，但是一根陽線後旋即回調下跌，回歸震盪區間。
為何會出現這種情況？我們不妨從訂單成交的機制開始，進而了解交易的本質。
一、從成交機制看交易的本質
一筆訂單想要成交，就需要一個除方向相反外，價格、品種等完全相同的單子進行撮合。而他們成交的價格就是市場報價。每成交一對訂單，價格就變化一次。
所以，報價就是交易的結果。在金融市場中，每成交一次就稱為一個Tick。我們的交易，其實就是無數個Tick的組合。實際交易中，多空單會按照買一賣一，買二賣二依次匹配。
一個價格上多空單數量完全相同的可能性幾乎為0，買一賣一的位置也是不停變換的。
比如買一40美元40手，賣一40美元只有20手；賣一的訂單被完全匹配後，賣二的40.01美元會自動成為新的賣一，而買一40美元剩餘的20手也會成為買一。
新的買一賣一價格不匹配，價格就無法推進。此時，只有多方出現40.01美元的多單或者空方出現40美元的空單，交易才能進行下去。
你看，如果空方不讓步，多方只能提高買價，推動價格上漲。所以不是空方，也不是多方，而是交易的雙方對交易價格達成一致，推動了行情的漲跌。
因此，交易的本質是什麼？是資金的博弈。
值得一提的是，Tick交易數據只存在於交易所的撮合交易中。對於場外交易而言，由於報價本質上來源於交易所，也可以通過接入交易所的方式，獲得實時Tick數據，進而掌握市場的多空力量對比。比如，EBC的訂單流工具直連CME，可以十檔盤口實時Tick數據。
二、達成一致，才能推動價格運動
然而這些遠遠不夠。只瞭解了報價運動的機制，無法預測趨勢的方向。
既然一筆交易想要完成，就必須多空達成一致，那麼我們只要尋找達成一致的信號，就可以掌握市場方向。最簡單的方法就是看淨頭寸的數量。
淨頭寸通常代表（淨多單-淨空單）的數量，在EBC訂單流工具中被記為Delta，連續的Delta值會形成逐差累計圖。
在盤整交易時，Delta都趨近於0，這並不是說市場沒有成交量，而是說明多空角力，無法推動價格朝一個方向前進。
然而，在拉升節點，通常伴隨著Delta拉大，這是因為空方平倉後買入多單，導致Delta快速放大，此時多空雙方達成一致，配合K線圖中突破盤整區間，可以確認趨勢行情。
三、沒有對手方的回應，再多的努力也是徒勞
達成一致後，行情會連續推高，K線一般不會疊加。
但是也有例外。比如，此處Delta值放大，並收出一根大陽線，但是此後卻連續收陰。
在通常的技術分析，甚至是市場足跡分析中，突然出現的淨多單和底部一根大陽線，都是極度看漲的信號。但是你會發現，推動價格上漲的僅有幾筆高位空單，大部分價位空單數量是零，說明多空雙方在此時並未達成一致。
由於多方無法推動價格上漲，加劇了上方的拋壓，行情急轉直下。此時Delta值也並未出現出陽的跡象，所以行情加速下跌。
想要分析這種情況，你需要掌握訂單的分類。
市場中，訂單分為主動單和被動單：
主動單就是多空價位上都有不少的訂單，訂單成交不缺乏流動性；主動單一般是市價單，主動和掛單匹配成交。
與主動單相反，每個價位上只有一方大量買進賣出，但是因為沒有撮合匹配，體現為限價單，所以價格也幾乎沒有變化。限價單一般要等待主動買單出現才能進行匹配。
不過由於交易者手中的籌碼是有限的，在無法推動價格後，更多的時候一般都會選擇平倉離場，這會推動行情朝另一個方向發展。所以，我們在實際交易時，通常都是主動+被動夾雜的交易模式，並體現為威科夫的價格循環。
四、盤整中的累積與吸收
在主動+被動的交易模式中，行情會在盤整和趨勢行情中反覆切換，也就是前面提到的威科夫價格循環。
現在我們基於量價角度，來理解這段行情的含義：
當處於超賣時，多方在下方累積多單，形成了封單；當多頭開始推動價格上漲時，空方雖然抵抗上漲，但是因為無法吃掉下面的多單，所以開始陸續拋棄持倉，反手做多，推動行情走高。
可以發現，在這個過程中，吸籌和派發的過程非常重要。雖然體現為盤整走勢，但是能否形成封單，對後市走向影響極大。
我們可以借助EBC訂單流工具去復盤這個過程。在訂單流工具中，這個過程通常被稱為累積與發散。
我們這裡以累積過程為例。可以看出，累積區間中存在著無效交易，因為沒有足夠的量，無法形成封單，此時空方依然有推動價格下跌的力量。
此時K線圖中，價格是無法突破盤整區間的。但是當多單聚集到一定程度後，空方便再也無法迅速推動價格下跌了，此時往往伴隨部分空單拋單，並體現為行情逐漸向盤整區間小幅上移。一旦突破了盤整區間，就會出現一波上漲行情。
需要注意的是，這個過程中不止存在累積，還存在吸收。
累積是多方的努力獲得了空方的回應，多空雙方達成一致，共同推動價格走高；但是如果空方的意願比預期的要強，多方遲遲得不到回應，可能會拋棄籌碼反向做單，體現為Delta值突然轉向，這被稱為買方吸收，是空的信號。
所以我們平時總是說，盤久必跌，並不是沒有道理。
即使短暫突破盤整區間，隨著Delta負值放量，行情會迅速下跌，甚至跌破之前盤整區間。
除了通過EBC訂單流工具中的逐差累計圖，我們還可以通過觀察收盤價和多方掛單的位置進行判斷。以買方吸收為例，多方在上方不斷掛單，甚至出現了買方失衡，但是收盤價始終在買方失衡下方，說明空方不讓價格升至多方掛單的位置，並收出上影線。
此時雖然量不少，但是多方掛單遲遲得不到回應，尤其是收出上影線後，信心進一步遭到打擊。如果體現在下一根K線上的是，空方主動賣出大量訂單，那麼基本確認買方放棄進一步上攻。
最後，我們總結一下。
交易的本質，是資金博弈。只有空方和多方都認可某一個價位，才能按照訂單一一匹配的原則，推動價格到相應的位置。
如果只有被動單，無論是多單掛單，還是空單掛單，價格都將幾乎沒有變動，需要等待主動單匹配，才能推動價格運動。
多單掛單多，有量不漲，說明多方在累積，一旦出現放量，將推動價格走高。但是累積過程不能過久，否則多頭失去耐心，可能會放棄手中的籌碼，也就是吸收，這將導致行情轉向。
這就是交易最本質的內涵。
借助EBC訂單流工具的逐差累計圖和市場足跡圖，如果你能熟悉的掌握這些原則，那麼相信你就能理解市場中一些價格信號的底層邏輯。