Ia tidak memiliki pasukan Berkshire Hathaway di bawah "Dewa Saham" Warren Buffett, namun ia mampu duduk sejajar dengan sang dewa saham; ia juga tidak memiliki tim riset ribuan orang seperti "Raja Obligasi" Bill Gross, tetapi begitu ia berbicara, seluruh pasar global menyimak dengan saksama; ia tidak seperti buaya finansial George Soros yang melancarkan perang mata uang di berbagai negara, namun ketika ia menyatakan mata uang suatu negara salah nilai, tidak ada pemerintah yang berani menganggapnya enteng.
Dialah "Dewa Saham" Jerman, André Kostolany (1906-1999), di antara para maestro dari masa ke masa, satu-satunya spekulan ritel yang berdiri sendiri tanpa bertarung dalam tim.
Saya seorang spekulan, konsisten sejak awal
Kostolany adalah spekulan sejati, pada usia 85 tahun ia masih dengan jujur berkata: "Saya seorang spekulan, konsisten sejak awal!" Menurutnya, tanpa spekulasi irasional tidak akan ada pasar saham. Lalu bagaimana pandangannya tentang spekulasi?
Ia memiliki ungkapan klasik:"Orang yang punya uang, boleh berspekulasi; orang yang uangnya sedikit, tidak boleh berspekulasi; orang yang sama sekali tidak punya uang, harus berspekulasi."Ia juga berpendapat bahwa spekulasi adalah seni, bukan sains. Untuk menjadi spekulan yang sukses, seseorang harus memiliki empat elemen: uang, ide, kesabaran, dan juga keberuntungan. Karena spekulan sukses dalam 100 transaksi, untung 51 kali, rugi 49 kali, dan ia hidup dari selisih itulah.
Kostolany dijuluki "Godfather Dunia Sekuritas Jerman". Ia lahir di Hungaria dan merupakan seorang Yahudi. Setelah pindah bersama keluarganya ke Wina pada usia 13 tahun, Kostolany seperti kecanduan, sejak itu ia sangat terpesona oleh sensasi dan risiko spekulasi. Pada usia 18 tahun, ayahnya mengirimnya ke Paris untuk belajar saham. Tindakan ayahnya ini memengaruhi seluruh hidupnya.
Pada usia 13 tahun, Kostolany sudah meraup kekayaan spekulasi pertamanya dari arbitrase mata uang; pada usia 21 tahun ia terjun ke industri sekuritas, dan pada awal usia 30-an ia sudah mengumpulkan kekayaan setara 4 juta dolar AS (sekitar Rp65 miliar) saat ini; namun ia juga pernah bangkrut dua kali karena salah arah.
Karena itu, baginya investasi selalu merupakan spekulasi. Ia bahkan menyebut: "Saya seorang spekulan, jika seumur hidup tidak bangkrut setidaknya dua kali, tidak layak disebut spekulan." Pada akhirnya ia juga berhasil menata ulang langkahnya dan menikmati masa tua dengan makmur.
Ia selalu melihat pasar secara terbalik, karena pasar seperti pemabuk, mendengar kabar baik malah menangis.
Sudah 24 tahun sejak Kostolany meninggal, namun karya-karya yang menguraikan filosofi dan esensi investasinya masih laris hingga kini. Jutaan investor mengenal pria kurus ini melalui 13 buku yang ia tulis, dan kemudian terpengaruh olehnya.
Ketika pasar kembali menghadapi koreksi besar, mari kita lihat bersama kiat investasi dari sang maestro, mungkin bisa membantumu keluar dari kesulitan investasi dan naik ke level yang lebih tinggi:
Tanya: Apa sebenarnya yang menentukan naik turunnya pasar saham?
Jawab: Di semua pasar, apa pun instrumen yang diperdagangkan, entah saham, obligasi, bahkan komoditas dan logam mulia, subjek yang akhirnya menentukan jual beli adalah "manusia". "Manusia" adalah faktor terpenting yang menentukan harga. Bagi saya, kondisi teknis hanya berkaitan dengan satu pertanyaan: saham berada di tangan siapa? Investor dibagi menjadi dua jenis: yang keras kepala dan yang ragu-ragu. Setiap kenaikan dan penurunan besar pasar digerakkan oleh kedua jenis orang ini.
Tanya: Jelaskan arti "ragu-ragu" dan "keras kepala"?
Jawab: Investor keras kepala memiliki empat ciri — ide, kesabaran, uang, dan tentu saja keberuntungan. "Ide" berarti orang yang berniat membeli saham harus memiliki imajinasi, gagasan, bahkan keyakinan tentang perkembangan pasar saham di masa depan. Ia juga harus memiliki "kesabaran", yaitu jantung yang kuat; misalnya sekuritas yang dibeli seharga 100 yuan turun menjadi 80 yuan, atau harga saham tidak bergerak sama sekali, ia tidak akan merasa bosan atau tiba-tiba kehilangan keberanian untuk memegangnya.
Namun, untuk bertahan, ia tentu harus memiliki "uang" yang cukup. Yang saya maksud bukan jumlah absolut yang besar, melainkan jumlah relatif yang besar. Jika seseorang yang hidup hemat memiliki 10.000 yuan dan hanya menggunakan 6.000 yuan untuk membeli sekuritas, maka ia dianggap memiliki uang yang cukup; tetapi jika seseorang yang berharta puluhan juta membeli sekuritas senilai 30 juta yuan dan berutang 20 juta yuan, maka ia tidak memiliki cukup uang untuk menunggu dengan sabar.
Jika tidak memiliki ide, kesabaran, dan uang sekaligus, seseorang mudah menjadi investor yang ragu-ragu. Ketika tidak punya uang, hanya memiliki kesabaran juga tidak cukup; tetapi ketika ia punya uang namun kurang keyakinan atau ide, ia juga tidak memiliki kesabaran. Bahkan jika ia punya uang dan keyakinan, tetapi tidak sabar, ia juga tidak akan mampu bertahan.
Secara umum, jika sebagian besar sekuritas dipegang oleh investor yang ragu-ragu, pasar mudah menjadi terlalu panas; situasi ini disebut pasar "overbought", dan investor cerdas pada saat ini seharusnya melakukan sebaliknya yaitu "menjual" saham. Sebaliknya, ketika investor yang ragu-ragu melepas sahamnya dan sebagian besar sekuritas berpindah ke tangan yang kuat, pasar akan menjadi sepi; saya menyebut situasi ini pasar "oversold", dan investor cerdas pada saat ini seharusnya membeli.
Tanya: Ketika pandangan dunia luar sangat berbeda dengan pandangan saya, haruskah saya berubah?
Jawab: Investor harus berani, mengerahkan seluruh tenaga, bijak, bahkan tampil sedikit sombong, berani berkata pada diri sendiri: "Saya tahu, orang lain itu bodoh." Namun jika terjadi perubahan mendasar, seperti perang, krisis politik, ekonomi, atau keuangan yang besar, pergantian pemerintah, atau hal-hal tak terduga lainnya, terpaksa harus melepaskan saham yang kemarin masih sangat disukai.
Tanya: Beri saya 3 kalimat agar saya memahami rahasia naik turunnya pasar saham?
Jawab: 1. Naik turunnya bursa efek bergantung pada satu hal: apakah di sini orang bodoh lebih banyak daripada saham, atau saham lebih banyak daripada orang bodoh. Segalanya (pergerakan harga) bergantung pada penawaran dan permintaan saham. Seluruh teori perdagangan sekuritas saya didasarkan pada ini.
2. Seluruh keahlian saya terletak pada menilai pasar sedang berada di fase mana. Di bursa efek, naik dan turun adalah pasangan yang tak terpisahkan; jika tidak bisa membedakan titik akhir penurunan, maka tidak akan bisa melihat titik awal kenaikan.
3. Ada dua faktor yang menentukan arah pasar saham: pertama, hubungan antara likuiditas dana dan saham yang baru tercatat; kedua, faktor psikologis optimisme atau pesimisme.
Kostolany menyebutkan bahwa ketika pasar stagnan, bahkan saat menghadapi kabar buruk pun tidak lagi turun, maka pasar saham akan segera berhenti turun dan bangkit kembali. Siklus pasar seperti telur yang berdiri tegak; setiap kenaikan dan penurunan pasar terdiri dari 3 fase, yaitu: fase koreksi, fase penyesuaian, dan fase overheating.
Setiap pasar naik dan pasar turun terdiri dari 3 fase:
1. Ketika pasar saham naik terlalu tinggi, yaitu fase overheating, maka sebaiknya jual saham.
2. Selanjutnya pasar turun akan memasuki fase penyesuaian, faktor-faktor buruk pasar muncul, investor satu per satu keluar dari pasar. Sebaiknya tunggu dengan sabar dan simpan uang tunai.
3. Memasuki fase terakhir pasar turun, hampir semua investor panik melepas sahamnya; inilah fase overheating terakhir dari pasar turun, maka mulailah masuk pasar secara besar-besaran, lalu tunggu dengan sabar hingga pasar saham overheating lagi dan jual.
Akhirnya siklus kembali ke fase penyesuaian pasar naik, dan ketiga fase ini akan berulang terus-menerus.
Nasihat: "Sepuluh Catatan" dan "Sepuluh Perintah"
Kostolany berdasarkan pengalaman bursanya selama bertahun-tahun merangkum "Sepuluh Catatan" dan "Sepuluh Perintah". Ia berkata, "Jika kalian bisa merenungkan pengalaman-pengalaman saya ini sebelum mengambil keputusan membeli atau menjual saham, pasti akan menghemat biaya belajar."
Sepuluh Catatan:
1. Pikirkan matang-matang: apakah benar-benar harus membeli? Jika ya, di mana? Sektor apa? Negara mana?
2. Modal yang kuat, agar tidak terjebak dalam situasi sulit yang serba salah.
3. Ketekunan, agar tidak terjebak dalam situasi sulit yang serba salah.
4. Teguh pendirian, jika memang yakin.
5. Cerdik dan fleksibel, selalu ingatkan diri sendiri bahwa dugaanmu mungkin salah.
6. Jual saham, jika memperkirakan situasi akan berubah.
7. Sering periksa tabel harga saham, terutama saham-saham yang ingin kamu beli.
8. Hanya setelah benar-benar yakin, barulah membeli saham.
9. Risiko, bahkan yang paling mustahil terjadi sekalipun, harus dimasukkan dalam pertimbangan; dengan kata lain, selalu ada kemungkinan "bagaimana jika".
10. Rendah hati dan hati-hati, bahkan ketika kamu benar.
Sepuluh Perintah:
1. Mendengarkan gosip, berharap mendapat untung dari informasi rahasia.
2. Percaya bahwa penjual dan pembeli sama-sama sangat jelas alasan mereka melakukannya; dengan kata lain, selalu merasa orang lain lebih tahu daripada kamu.
3. Ingin mengembalikan kerugian.
4. Terus-menerus memikirkan pergerakan pasar saham di masa lalu.
5. Setelah membeli saham, membiarkannya begitu saja tanpa memperhatikan, hanya berharap harga saham naik, yaitu tidak bisa mengambil keputusan.
6. Mengkhawatirkan setiap gejolak pasar saham dan bereaksi terhadapnya.
7. Selalu ingin menjaga keseimbangan pemasukan dan pengeluaran.
8. Hanya menjual ketika merasa ada untung.
9. Terpengaruh oleh faktor emosional, seperti suka atau tidak suka terhadap politik.
10. Terlalu emosional setelah mendapat untung.
Pepatah Investasi
1. "Psikologi menciptakan 90% pergerakan pasar." Penyebab naik turunnya harga saham (terutama pergerakan jangka pendek) terutama bukan karena pengaruh perkembangan ekonomi, melainkan karena reaksi investor terhadap berita dan faktor psikologis. Kabar baik belum tentu membuat harga saham naik; reaksi publik terhadap berita itulah faktor utama yang memengaruhi harga saham.
2. Apakah semua orang harus bergabung dengan deretan orang terkenal dan menjadi spekulan? Pada dasarnya, ini bergantung pada dua hal, yaitu kondisi materiil dan karakter pribadi. Mengenai prasyarat pertama, saya mengingat satu moto: orang yang punya uang boleh berspekulasi; orang yang uangnya sedikit tidak boleh berspekulasi; orang yang sama sekali tidak punya uang harus berspekulasi.
3. Kesabaran mungkin adalah hal terpenting di bursa efek... Saya merumuskan satu formula matematika unik untuk pasar saham: 2×2=5-1.
4. Spekulan sukses dalam 100 transaksi, untung 51 kali, rugi 49 kali, dan ia hidup dari selisih itulah.
5. Investor keras kepala perlu memiliki empat elemen: uang, ide, kesabaran, dan keberuntungan.
6. Semua orang harus terlatih dan tenang, kadang harus bersikap sinis, mengabaikan histeria publik; ini adalah prasyarat keberhasilan.
7. Suatu saham pada akhirnya mungkin naik 1000%, atau bahkan 10000%, tetapi paling banyak hanya bisa turun 100%.
8. Pekerjaan investor profesional, 95% adalah membuang waktu; mereka membaca grafik dan laporan operasional, tetapi lupa berpikir, padahal bagi investor, berpikir adalah yang terpenting.
9. Ini adalah hukum abadi: setiap kehancuran dan keruntuhan di bursa efek selalu didahului oleh lonjakan besar, dan setiap lonjakan besar berakhir dengan kehancuran.
10. Pengetahuan perdagangan sekuritas yang sejati adalah apa yang tersisa setelah semua orang melupakan semua detail; kalian tidak perlu tahu segalanya, tetapi harus memahami segalanya, menunjukkan hubungan internal yang benar pada saat kritis, dan mengambil tindakan yang sesuai.
11. Segalanya bergantung pada penawaran dan permintaan. Seluruh teori perdagangan sekuritas saya didasarkan pada ini.
12. Dalam proses kenaikan indeks, bahkan spekulan terburuk pun bisa mendapat sedikit untung; sedangkan dalam proses penurunan indeks, bahkan orang yang memilih saham bagus pun tidak bisa mendapat untung. Karena itu, yang terpenting dalam investasi adalah tren secara umum, baru kemudian pemilihan saham; hanya investor dengan pengalaman investasi minimal 20 tahun yang tidak perlu terlalu mengkhawatirkan tren perkembangan keseluruhan.
13. Investor dibagi menjadi dua jenis, yang keras kepala (investor dan spekulan) dan yang ragu-ragu (pemain); pemenangnya adalah orang yang keras kepala.
14. Bagi saya, kondisi teknis hanya berkaitan dengan satu pertanyaan: saham berada di tangan siapa.
15. Selama ada imajinasi, hal-hal lama, bahkan barang antik, memiliki kesempatan untuk bangkit kembali.
16. Menurut definisi saya, apakah seseorang punya uang, kuncinya bukan pada berapa banyak hartanya, melainkan apakah modalnya utuh, apakah ada utang.
17. Dalam 80 tahun perdagangan sekuritas, setidaknya saya belajar satu hal: spekulasi adalah seni, bukan sains.
18. Tidak ada sekolah yang bisa mencetak spekulan, karena alat seorang spekulan, selain pengalaman, tetap pengalaman.
19. Singkatnya, spekulan punya ide, benar atau tidak, itu tetap sebuah ide. Inilah perbedaan mendasar antara spekulan dan pemain sekuritas.
20. Moto saya adalah: segala hal yang sudah diketahui semua orang di bursa efek tidak akan menggugah saya.
21. Yang paling tidak menarik adalah informasi yang berkaitan dengan tren perkembangan indeks; semua itu indeks dulu, baru informasi.
22. Pepatah perdagangan sekuritas saya adalah: "Orang yang mementingkan keuntungan kecil, tidak akan mendapat nilai besar."
23. Uang bagi pasar saham seperti oksigen bagi pernapasan, bensin bagi mesin.
24. Spekulan harus menemukan perusahaan yang tumbuh lebih awal daripada publik umum; hanya dengan begitu, ada kesempatan masuk pada harga yang wajar.
25. Teori M dan W adalah aturan grafik tertua; meskipun saya bukan chartist, kedua aturan ini sering membantu saya.
26. Uang yang diperoleh dari spekulasi adalah uang penderitaan; penderitaan dulu, baru uang.
27. Apakah seorang investor sukses, hanya ahli warisnya yang bisa menilai.
28. Pekerjaan investor profesional, 95% adalah membuang waktu; mereka membaca grafik dan laporan operasional, tetapi lupa berpikir, padahal bagi investor, inilah yang terpenting.