主持人：大家好，欢迎来到由 ebc 集团独家赞助的交易员说面对面访谈节目。
今天来到我们节目做客的是我们的一位老朋友黄旻炜老师，黄老师担任盈飞量化负责人，同时也是盈飞量化的创始人，人送外号大空头。
过去十多年深耕全球金融市场，取得了累计超过 100 倍收益的辉煌战绩。
你花五年的时间观察了 1 万多个交易者，观察到的这 1 万多个投资者里面有没有一些让你印象最深刻的人？
黄旻炜：其实有两类，一类人就是做的特别特别好，然后收益也特别特别高，但是后面销声匿迹了。
还有一类人可能做的比较普通，但是他每年一直在赚钱，一直在赚钱，然后能一直持续在市场上生存。
他们其实用的都是一种方法，趋势交易策略。
主持人：走上趋势交易这条路之前，你是有没有走过一些其他的弯路，或者说付出过哪些代价，交过哪些学费。
黄旻炜：我大概把所有的技术方法，交易体系都研究过了，比方说各种技术指标，道琼斯理论，江恩理论都研究过。
像马丁、网格、套利、趋势、剥头皮，各种策略都研究过，大部分都不怎么样，最后都爆仓了。
主持人：每一种方法上都栽了一些坑，每种方法上都走了一些弯路，最后走到趋势交易这条路上来。
你能不能说一下您现在做趋势交易的一个具体的交易方法是什么样的，或者交易理念是什么样的。
黄旻炜：总的交易理念就是遵循截断亏损，让利润奔跑。
我具体做的手法是怎么样的，就是在新高或者新低的地方，然后去进场。
主持人：这个方法其实对于很多投资者来说，他可能是比较陌生的，或者说他们可能难以接受的。
新高的时候，很多的人他都会有这种恐高的状态，恐高的心态。
举个例子，比如说去年黄金到 5700 的时候，那你从现在来看，你觉得当时在 5700 的时候，你会入场吗？
黄旻炜：假如他突破 5700 的话。我会入场的。
但是我也会设好止损，然后假如说他一直往上走，那我就会一直移动止损。
主持人：就是很多人抓不住这个行情，就是你觉得你能够抓住这种行情，根本的竞争力，或者根本的核心体会是什么。
黄旻炜：我觉得就是要深刻理解两个字，就是舍得。
我举个例子，比方说我那个恒生指数，就是从 9 月 23 号拿到 10 月 8 号这个单子。
其实在拿的过程当中，有好多次比较深的一个回调，但回调了以后，又重新拉回去突破新高，然后又越涨越高，你在回调的时候你要学会舍，舍了之后，你才有后面的得，你才能拿到这笔单子。
哪个大师他讲过一句话，就是最大的风险来自于就是认知外的风险。
我们平时在执行所有的交易计划，包括我们下订单的时候，有的时候会有感觉，就是这个单子能赚钱，这个单子会亏钱。
那很多人说你觉得能亏钱，那你这个单子就不要下了，但实际对我们来说，可能就是明知山有虎，偏向虎山行，就是明明知道这个单子肯定会亏钱的，但是我还是要开进去。
主持人：我们这个金融市场上有一句话说做空赚钱快，做多赚钱多，您对这句话有什么看法吗。
黄旻炜：我对这句话体会蛮深的，我有一个几年的交易账户，做了几千笔交易，有一次我就把那个几千笔单子做了一个深度的分析。
把它拆成多单的一个资金曲线和一个空单的资金曲线，然后我发现几年的多单的资金曲线，它是 45° 这么稳步向上的，所有空单的资金曲线，总体是往下的，空单往下的过程当中，它会阶段性的往上蹦一下，然后又下去新低。
所以确实是符合多单赚慢钱，空单赚快钱。
主持人：我的理解，是空单呢，它有一个顺人性的地方，就是它赚钱速度很快，大家都想看赚快钱。
但是多单呢，有时候价格的上涨速度是缓慢的，所以它需要我们拿很长时间，可能才能见到更多的利润。
像这种对人性的考验，逆人性的东西你是怎么去对抗的。
黄旻炜：逆人性的东西，我觉得最主要一点就是对这个事物的理解，我说的事物可能是你的交易系统和你交易系统对应的做的这些标的。
那深刻理解以后就是你不管是碰到顺势上涨，或者恐慌性的那种下跌，你可能都还是能拿住单子，那能拿住单子，那么只要他势头对了，你就能赚大钱。
主持人：整个止损的方法是什么样的，比如说你的止损设置的时候是有哪些参考吗。
黄旻炜：止损的话就是根据这个品种的它的整个波动特性，比方说像黄金，它最近每天基本上都是波动 100 美金，那我就差不多设 100 美金的止损。
主持人：但是你在这个过程中会不会遇到很多被误损的情况。
黄旻炜：这个经常会碰到，就是很多人是无法接受。
他可能会因为刚好达到这个点，然后价格又回到趋势了，人家可能会改变它的交易方法。
但是对我来说，我是接受这个东西的，然后坚持按照我原来的计划去做。
主持人：如果说你第一次入场被打了止损，过两天价格又出现了符合你入场信号的情况，你还会不会再次入场。
黄旻炜：会入场，你可以这样想，你害怕的是再一次止损，但是我考虑的点是，你已经损了一次了，那第二次可能是真的，第二次假如说又是假的，那第三次可能是真的。
就是你试的越多，理论上你离做对的单子，这个概率就越大。
主持人：你觉得一个严谨的风控体系应该是什么样的。
黄旻炜：我现在做交易，把每一笔订单，它的总的亏损额度全部是固定死的，所有的亏损额度绝对不会超过这 1%，2%。
第二个就是每一个品种的止损金额，它也是有讲究的。
在这些做好的基础上，会对应有一个收益率，或者对应有一个回撤值，或者有一个风险度。
这些组合起来，然后才有我们最后看到的今年赚了多少收益率。
主持人：所以说还是从一个组合的概念去做，然后每一个品种它都有它对应的波动性，都有它对应的一些回撤控制。
那你在筛选这些产品的时候有没有什么样的标准。
黄旻炜：主要是遵循：一个流动性一定要好，还有一点就是几个大类，举一个例子，比方说像外汇类，然后像贵金属类，像指数类，像美股类，就是这些板块里面。
我去挑一些流动性好的这些品种，然后加入到我的组合里面，作为我的交易标的。
主持人：你认为品种的多少，对于趋势交易者来说也是能够拉开差距的一个地方吗。
黄旻炜：主要区别是在风险控制上，你要在市场上生存，那就要有盈利，有盈利的话，它对应的盈利后面就有一个风险。
这个风险有大有小，那我们希望的是在一个相对低风险的情况下获得一个稳定的收益。
主持人：您是做量化的，那么在这个过程中可能有一个绕不开的地方就是 EA。
我们很多小白投资者或者说初学者，他们对 EA 的功能可能还不太了解。
有的人可能就只看这 EA，他历史回测结果特别漂亮，或者模拟盘跑出来特别漂亮，如何去评价一个比较好的 EA 的。
黄旻炜：我的评判体系是这样的，就我先去看这个 EA 的逻辑是不是合理，那么有了这个逻辑之后，然后再去看它的回撤的曲线，然后再去模拟盘或者小资金的实盘去测试。
但是我的经验告诉我什么呢，就是逻辑是正确的，大概率它的回撤曲线也是正确的，最终它的实盘的交易结果也是好的。
这里有一个情况是怎么样的，就是所有的交易系统它都是阶段性的赚钱，然后又阶段性的亏钱。
那么很有可能你看到的这个很 OK 的资金曲线是刚好他在阶段性赚钱的时候，所以他有可能逻辑是错的，然后曲线又是好看的，会出现这个情况。
主持人：关于这个回撤的话，其实我看到过两种观点，一种观点就是说，看一个EA是否合格，在回撤的时候一定要覆盖足够长的时间，比如说两到三年.
但还有一种观点，主要是看它有没有覆盖足够丰富的行情种类，你觉得你怎么看。
黄旻炜：回撤的话，我们一般除了从这个时间维度来看，我更看重就是它的交易笔数的维度。
比方说我交易笔数有个 1000 笔或者一万笔，这个 1000 笔或者一万笔可以是一个品种几年的时间，或者就是多个品种一年的时间拼起来去验证这个 EA 的回撤。
如果这几千笔的数据都是符合预期的话，可以接下来进入下一个阶段，就是去实盘。
主持人：其实这样也是从一个更加可量化的角度去考虑的，因为可能就是说一个行情它的丰富种类是难以量化的。但是笔数是可以量化的.
黄旻炜：对,行情其实千变万化，我们举个例子，比如说最近的黄金的行情，其实只要是一个相对截断亏损，让利润奔跑这个逻辑的策略，资金曲线都很好.
但是黄金假如说它往后半年或者一年的时间，他不走这样一个行情节奏的话，那这个策略就很难。
我们往前，你去测二二年或者二三年的行情，你去看资金曲线表现怎么样，假如说还是表现很好的，然后你的交易笔数又是有几千笔单子在的，那大概率这个策略是可以用的。
主持人：就是你有没有考虑过把一些 AI 的工具融入到 EA 里面去。
黄旻炜：这个我们已经在用的，就我们用一些 AI 的东西去开发策略，用 AI 的工具就帮我们去做一些交易计划，就生成一些交易信号。
主持人：这样你觉得就是你现在做这些 AI 策略和你做的趋势交易策略他们是什么样一个关系呢，如果他们给出的信号完全相反，怎么去处理。
黄旻炜：两个策略从本质上来说是不相关的策略类型，所以假如出现一个做多，一个做空，两个可能是一个互补的，可能最后多头也赚钱，空头也赚钱.
主持人：您认为大资金或者是小资金，是否都适用于这种方法。
黄旻炜：其实我的理解是都适合，小资金可能做起来更激进一些。
主持人：我们都知道你是在做 EA 策略开发的，就是你做这些策略开发的时候，是按照自己的趋势思路去做的，还是说会根据客户的需求去做一些研发呢。
黄旻炜：我一般来说会按照我自己的理解去做，然后建议客户顺着我的思路去做，因为我从我的角度来说，我更希望让客户能够长久的在这个市场上生存下去。
主持人：您从这个交易里面学到了哪些对生活上的启发呢。
黄旻炜：交易不是生活的全部，它是生活的一部分，我们应该努力把生活过好。然后同时把交易做好，不要让交易吞噬掉我们全部的生活。
主持人：好，谢谢，非常感谢黄老师，同时也感谢各位的关注，我们这期到此为止，谢谢。