ローソク足やサポート・レジスタンスと比べて、時間が価格に与える影響は極めて重要であるにもかかわらず、多くの投資家に見落とされています。
特定の時間帯に相場は転換する
トレーダー談：時間がトレードにおいて重要な要素であることは誰もが知っています。先生のトレードシステムにおいて、時間の重要性をどのようにお考えですか？
維摩：「清明の時節には雨が降る」と言われるように、毎年清明節の前後には雨が降り始めます。実は金融市場も同じで、相場がある時間の節目に達すると、必ず転換が起きます。時間要素の重要性を把握することは、主に二つの側面に表れます。第一に、チャートを監視する時間を節約できることです。なぜなら、ほとんどの時間は価格がレンジ相場にあり、その時にトレードしたりチャートを見たりするのは時間と精力の無駄だからです。第二に、間違った時間帯にトレードすると、偽のブレイクアウトに何度も引っかかりやすく、深刻な損失を招きます。
トレーダー談：相場が特定の時間帯に転換するというのは、非常に的確な表現だと思います。多くの読者も毎日の戦略で、なぜ北京時間の夜9時から10時になってからトレードするように強調するのかとよく聞いてきますが、これも同じ理屈です。しかし実際には、時間の重要性は転換点だけにとどまりません。観察してみると、各時間帯の相場にはそれぞれ異なる特徴があります。維摩先生はどのように時間帯を区分されていますか？
維摩：私の時間帯の区分はこうです：アジア時間帯（06:00-14:00）、ヨーロッパ時間帯（14:00-20:00）、アメリカ時間帯（20:00-04:00）。通常、ニューヨークセッション（アメリカ時間帯）が大きなトレンドが最も生まれやすい段階です。
トレーダー談：そのような区分はあまりに固定的すぎませんか？というのも、各商品の相場特徴はそれぞれ異なります。例えばゴールドですが、観察してみると北京時間の朝9時によく転換点が来ます。中国は世界最大の金投資国の一つであり、中国人民銀行は過去数年間ずっと金を買い増し続けているので、これが毎日9時にゴールドが転換する原因かもしれません。
維摩：その点は理解できます。私はクオンツ出身なので、クオンツは一貫性と定量性を重んじます。ですからこの時間帯の区分はあくまで大まかな枠組みです。実際の運用では、システムに柔軟な調整も加えています。例えばおっしゃったゴールドのように、朝9時に転換するのであれば、パラメータ設定で9時をアジア時間帯の開始時間に調整することができます。
トレーダー談：各時間帯にはそれぞれの重要性がありますが、各時間帯の特徴をどのように活用されていますか？
維摩：アジア時間帯は非常に重要です。例えばある日、寄り付き後にアジア時間帯が上昇していれば、その日一日はおそらく上昇します。逆にアジア時間帯が下落していれば、その日一日は下落する可能性が高いです。価格はロンドンセッションに入ると利益確定の売りが出るかもしれませんが、ニューヨークセッションではアジア時間帯の方向性が継続し、さらに大きな動きになることもあります。
大きな利益は必ず大きなトレンドの捕捉から生まれる
トレーダー談：では、先生のトレードシステムでは、毎日の相場をどのように捉えているのですか？
維摩：トレードにおいて、大きな利益は必ず大きなトレンドから生まれます。先ほど時間の重要性について述べたのは、それがタイミング上の優位性をもたらすからです。タイミングの優位性があるなら、なぜ高値売り・安値買いをしないのか？と疑問に思うかもしれません。私が考える主な理由は三つあります。第一に、テクニカル分析の三大前提の一つにトレンドは継続するというものがあります。第二に、トレンドトレードはブラックスワン事件に遭遇すると予想外の超過リターンを享受できます。第三に、トレンドトレードはリスク管理においてより効果的で、マネーマネジメントを組み込めば証拠金の強制決済（爆倉）にはなりません。
トレーダー談：その使い方の例をいくつか挙げていただけますか？
維摩：まず例を挙げましょう。最も一般的なブレイクアウトの使い方です。10年前に、ロンドン・ブレイクアウト戦略という非常に流行ったトレード戦略がありました。その大まかな考え方はこうです：価格はアジア時間帯には出来高が比較的低いため、通常は保ち合いになります。ロンドン市場が開くと、価格はブレイクアウトの方向を選択します。その時にブレイクアウトの方向に追随してエントリーすればよいのです。
トレーダー談：それは10年前に流行った方法ですね。しかし市場は常に進化しているので、この方法は今では大幅な調整が必要なはずです。先生も先ほど、アジア時間帯が上昇すればロンドン時間帯に利益確定の売りが出て、方向が逆になるかもしれないと言われました。この課題をどのように解決されたのですか？
維摩：そうですね、先ほども言いました。価格がロンドン時間帯にアジア時間帯の高値をブレイクしても、すぐには上昇しないかもしれません。むしろ一度押し戻されてから、ニューヨーク時間帯に入ってから上昇することがあります。その時に私たちがよく使う方法が「先にブレイクアウト－次にサポートへの押し戻り」です。例えば移動平均線などを利用することで、偽のブレイクアウトに引っかかる多くのケースを回避できます。
トレーダー談：この使い方は、私が毎日の戦略でよく言及している「流動性の蓄積－操作－分配」というA-M-Dの三段階にもよく似ています。このようなデイトレード戦略が時間の重要性を示す以外に、他の使い方もありますか？
維摩：あります。それを長期的なトレンドトレードにも使えます。例えば、価格が異なる取引日の同じ時間帯（例えばニューヨーク時間帯）でもトレンドのブレイクアウトが存在することに気づきます。そうすれば、ニューヨーク時間帯の値動きだけを残すことで、より多くの新しいトレンドを捕捉できます。
トレーダー談：つまり、時間とトレンドがこのトレードシステムの核心的な考え方ということですか？
維摩：はい。しかし、この二つの使い方だけではすべての相場に対応できないことが分かりました。そこで後にボラティリティを追加しました。異なる時間帯間のボラティリティの異常を比較することで、これから発生する一方的な相場を見つけ出します。例えば、ニューヨークセッションのボラティリティがロンドンセッションより小さい場合、一方的な相場が爆発する可能性が高いなどです。総じて、このシステムは時間、トレンド、ボラティリティという三つの柱の上に成り立っています。
トレーダー談：最後にもう一つお聞きしたいのですが、トレンドトレードシステムがレンジ相場に遭遇した場合、どのように対応されますか？
維摩：それは私たちのリスク管理の理念に関わります。現在、私たちはこのシステムを半自動のEAツールとして完成させています。チャート監視の問題を完全に解決し、明確なトレードロジックとシグナルを提供すると同時に、内蔵されたリスク管理システムも備えています。市場の平均ボラティリティに基づいて、テイクプロフィットとストップロスの水準を適応的に調整し、利益を保護しながら証拠金の強制決済（爆倉）のリスクを排除します。