ご存知の通り、外国為替市場は非常に巨大な国際的な店頭（OTC）市場です。この市場には多くの参加者が存在し、それぞれがどのような役割を担っているのかを理解する必要があります。現在、世界の外国為替市場の主要な参加者は主に4つのタイプに分類されます。すなわち、国際的な大手投資銀行、大規模多国籍企業、各国の中央銀行、そして個人トレーダーです。
1990年代後半、このゲームに参加できるのは「大物プレイヤー」だけでした。当初の要件は、1,000万〜1,500万ドル（約15億〜22億5,000万円）の資金を持っている場合にのみ、外国為替取引を行うことができました。外国為替取引は当初、個人トレーダー向けではなく、銀行間市場で使用されていました。
数十年前にさかのぼると、当時はまだ電子取引技術が存在せず、外国為替ブローカーは銀行間市場で活躍していました。株式ブローカーとは異なり、ブローカーは自己ポジションを持ちませんでした。その役割は買い手と売り手をつなぎ、価格を最適化し、取引注文を迅速かつ正確に執行することでした。
1970年代以降、外国為替ブローカーは専用取引電話Open Boxシステムを通じて取引を執行していました。ブローカーは目の前の拡声器を通じて銀行に直接接続し、取引情報を絶えず伝えていました。この時、すべての銀行が執行されているすべての取引状況を聞くことができました。
しかし、インターネット技術とオンライン取引の発展・整備に伴い、EBCなどのオンラインブローカーの登場により、私たち個人トレーダーに外国為替およびCFD取引の機会が提供されるようになりました。
前置きはさておき、以下が外国為替市場の主要な参加者です：
1. 国際的な投資銀行
外国為替スポット市場の分散型の性質を考慮すると、為替レートを決定するのは世界の国際的な投資銀行です。通貨の需給関係に基づき、これらの大手銀行が買値/売値の差額、すなわち私たちが「スプレッド」と呼ぶものを「設定」しており、これらの大手銀行は私たちが普段「マーケットメーカー」と呼ぶ存在でもあります。
これらの大手銀行は総称して銀行間外国為替市場と呼ばれます。これらの銀行は毎日、顧客および自身のために大規模な外国為替取引を提供し、世界の外国為替市場に十分な流動性を供給しています。これらの大手国際投資銀行には、シティ、JPモルガン、UBS、バークレイズ、ドイツ銀行、ゴールドマン・サックス、HSBC、バンク・オブ・アメリカなどが含まれます。
欧州の有名な調査機関EuroMoneyが発表した2020年の世界外国為替（主に機関投資家向け外国為替）調査報告書の要点によると：
JPモルガン（JPMorgan）の外国為替取引量は3年連続で第1位を維持し、市場シェアは10.78%；
UBSの市場シェアは8.13%で第2位；
非銀行機関であるXTX Marketsの市場シェアは7.58%で、昨年の第4位から第3位に上昇；
ステート・ストリート（State Street）が顧客満足度で第1位；
機関投資家向け外国為替取引プラットフォームRefinitiv（ロンドン証券取引所グループ）がマルチプラットフォーム取引量ランキングで引き続き第1位。
世界の上位10の国際商業銀行（投資銀行）が外国為替市場全体のシェアの約65%を占めています！そのうち80%が伝統的な大手銀行（投資銀行）であり、非銀行金融機関はわずか2社のみです。
2. 大規模多国籍企業
世界の大規模多国籍企業が外国為替市場に参入する目的は、事業を展開するためです。アップル社を例にとると、アップル社はまず日本から電子機器を輸入するためにドルを円に交換する必要があります。これらの多国籍企業が取引する外国為替の規模は銀行間市場の取引規模よりもはるかに小さいため、このタイプの市場参加者は通常、商業銀行と外国為替取引を行います。
多国籍企業間のM&A（合併・買収）も外国為替市場の為替レートの変動を引き起こす可能性があります。国際的なクロスボーダーM&Aでは、大規模な通貨交換が伴い、これが為替レートの変動を引き起こす可能性があります。
3. 世界の主要中央銀行
世界の主要中央銀行、例えば欧州中央銀行、イングランド銀行、連邦準備制度（FRB）なども、定期的に外国為替市場に参加しています。企業と同様に、国家レベルの政府機関も外国為替市場に参加しており、その目的は国際貿易の決済、外貨準備の管理、その他の操作などです。
また、日本銀行やスイス国立銀行などは、自国通貨が継続的に上昇している状況下で、輸出などの産業を安定させるため、不定期に外国為替市場に参入して通貨の売買などの操作を行い、中央銀行の介入手段を用いて自国通貨の過熱を冷まそうとすることがあります。中央銀行が為替市場に介入する際、外国為替市場は大幅な変動を引き起こすことさえあり、この介入は直接介入である場合もあれば、間接介入である場合もあります。
同時に、中央銀行がインフレに対抗するために金利を調整する際、中央銀行のこの行為も外国為替市場の為替レートの変動を引き起こす可能性があります。中央銀行は金利手段を通じて通貨の価値を影響を与えることができます。
4. 通貨投機家
通貨投機とは、将来より高い為替レートでその通貨を売却して利益を得ることを期待して、外貨を購入・保有する行為です。
「参加する目的はただ一つ、儲けるためだ！」
これはおそらく投機家の口癖でしょう。外国為替市場における投機の目的は利益を得ることです。投機家は通貨価格の変動に注目します。不確実性が伴うため、これを投機と呼びます。なぜなら、通貨ペアの価格が上がるか下がるかを確実に予測できる人はいないからです。
トレーダーは取引を行う前に、通貨ペアに対してあらゆる可能性の評価を行う必要があります。これらの投機家は多様なタイプで、規模も様々です。資金豊富な投機家もいれば、乏しい投機家もいますが、彼らが外国為替市場に参加する目的は驚くほど同じです——儲けることです。