通貨ペアの取引とは、ある通貨が別の通貨に対して将来のある時点で上昇するか下落するかを予測することです。
では、いつ通貨ペアを取引すべきか、どうやって判断すればよいのでしょうか？
以下では、ファンダメンタルズ分析から、初心者のトレーダーがある通貨ペアを買うべきか売るべきかを判断するための方法を解説します。
通貨の需給関係は、さまざまな経済・政治・金融政策などの要因によって変化し、その結果として通貨ペアの為替レートが上下に変動することを理解しておく必要があります。
各通貨はそれぞれ一国または地域に属しています。したがって、以下ではその国の経済全体の状況に着目し、雇用状況、製造業、国際貿易、金利などのファンダメンタルズ分析を行います。
ユーロ/ドル（EUR/USD）
前回の講義を振り返ると、ユーロ/ドルにおいてユーロはこの通貨ペアの基軸通貨です。
日々の取引では、ユーロ圏と米国の経済状況に注目する必要があります。米国経済が今後も弱含み続けると予想し、それがドルにとって不利になると考えるなら、市場でユーロ/ドルを買うことができます。これはユーロをロングし、ドルをショートすることを意味します。
逆に、米国経済が力強く、ドルが上昇すると予想するなら、ユーロ/ドルをショートにすることができます。これはドルを買い、ユーロを売ることを意味します。
ドル/円（USD/JPY）
同様に、ドル/円通貨ペアにおいてドルは基軸通貨です。
日本政府が「円安」政策を実施すると考える場合、あるいは日本銀行がマイナス金利政策を導入する、または為替市場に介入して円高を阻止すると考える場合、ドル/円をロングにすることができます。これはこの通貨ペアが上昇すると予想していることを意味します。
同じく、日本の投資家が米国金融市場からすべてのドルを円に交換していると考える場合、あるいは日本の多国籍企業が利益を日本国内に還流させていると考える場合、これによりドルが下押しされ、円が買い支えられて上昇する可能性があります。この時は、ドル/円通貨ペアを売る必要があります。
ポンド/ドル（GBP/USD）
英国経済が持続的に成長し、長期的に米国経済を上回ると考えるなら、イングランド銀行が引き締め政策を取ると予想でき、これはポンドにとってプラスとなります。この時はポンド/ドル通貨ペアを買う必要があります。
逆に、英国経済が減速または後退しており、米国経済が持続的な成長を示していると考えるなら、ポンドを売り、ドルを買う、すなわちポンド/ドルをショートにする必要があります。
ドル/スイスフラン（USD/CHF）
スイスフランの為替レートが過大評価されており、スイス国立銀行が市場に介入してドルを買い、フランを売る可能性があると考えるなら、ドル/スイスフランを買う必要があります。
同様に、米国経済の成長が減速している、あるいは市場のリスク回避需要が高まっていると感じる場合、安全通貨であるスイスフランに買い支えが入ります。この時はドル/スイスフランをショートにする必要があります。
取引における「Lot（ロット）」
「Lot」は取引用語では「ロット」という意味です。初心者にとっては少し理解しにくいかもしれません。株式を取引したことがあるなら、A株市場では「1手」が100株であることをご存じでしょう。外国為替市場では、1標準ロットは100,000通貨単位です。
以下に例を見てみましょう。見れば少し理解できるかもしれません。
下の店に卵を1個買いに行きたいとき、卵を1個だけ買うことはできず、多くの場合12個1ダース単位で販売されています。
通貨取引でも、1ユーロだけを売買するのは愚かなことです。外国為替市場の通貨は通常、まとめて販売されます。例えば1,000通貨単位（マイクロロット）、10,000通貨単位（ミニロット）、または100,000通貨単位（標準ロット）で、これはあなたの外国為替ブローカーや保有する口座タイプによって異なります。
証拠金取引
「しかし、1万ユーロをロングするのに十分なお金がありません！それでも取引できますか？」
答えは：レバレッジを利用した証拠金取引で可能です。
例えば、ユーロ/ドル通貨ペアのレバレッジ比率が50:1（つまり2%の証拠金要求）の場合、価値100,000ドル（約1,500万円、1ドル=150円換算）のポジションを開設するには2,000ドル（約30万円）の証拠金が必要です。
証拠金取引とは、簡単に言えば、借りた資本を利用して取引する方法です。証拠金取引を利用すれば、わずか25ドル（約3,750円）や1,000ドル（約15万円）の資金で1,250ドル（約18万7,500円）や50,000ドル（約750万円）の取引ができます。
説明しましょう。よく聞いてください。これは非常に重要です。
1. 市場シグナルがポンド/ドル（GBP/USD）の上昇を示していると考えます。
2. 1標準ロット（100,000単位のポンド/ドル）を開設し、2%の証拠金を利用してポンドを買います。
3. ポジションを建てた後、ポンド/ドルの為替レートが上昇するのを待ちます。
4. 1.50000の価格で1標準ロット（100,000単位のポンド/ドル）を買うとき、100,000ポンドを買い、ポジション価値は150,000ドル（100,000単位のGBP×1.50000）です。
5. 証拠金要求が2%であるため、この取引を行うには口座に3,000ドル（150,000×2%）が必要です。
6. わずか3,000ドルで100,000ポンドの取引をコントロールできます。
7. あなたの判断が正しく、ポンド/ドルが予想通り上昇したなら、1.50500で売ることにします。すると、利益は約500ドルとなります。
ポジションを決済する予定になると、この取引のために口座に預けた最初の預金（証拠金）が口座に返還され、利益または損失が計算されます。
そして利益（または損失）の資金はその後口座に記入されます。
このポンド/ドルの取引事例を振り返ってみましょう：
ポンド/ドルは0.5ペンス上昇しただけで、1ペンスにも満たない。
しかしレバレッジを利用して500ドル（約7万5,000円）を稼いだ。
ポジションを保有している間、少し居眠りでもしたか？
どうだ？1ポンドだけを取引したわけではないからだ。
もしポジションサイズが1ポンドなら、0.5ペンスしか稼げない。
しかし……取引を始めるとき、ポジションサイズは100,000ポンド（または150,000ドル、約2,250万円）だった。
面白いことに、100,000ポンドの資金を預ける必要はない。
ポジションを開設するために必要な証拠金の合計は3,000ドル（約45万円）。
3,000ドルの資金で500ドルの利益を得て、リターン率は16.67%！
わずか20分で！
これがレバレッジ取引の力と魅力です。
少額の証拠金預金で大きな利益をもたらす可能性があります。しかし、利益とリスクは共存しており、トレーダーとしてリスクを無視することはできません。もしポンド/ドルが逆方向に動き、1.49500まで下落した場合、口座は500ドル（約7万5,000円）の損失を被ります。
各人の取引心理と資金管理レベルは異なるため、一部のトレーダーは損失に陥った後、甘い期待を抱いてすぐに損切りせず、損失の悪循環に陥る可能性があります。
高いレバレッジは素晴らしく聞こえますが、あなたを「致命的」にする可能性もあります。つまり、深刻な損失、さらには強制ロスカットで退場となることです。
例えば、外国為替取引口座を開設し、1,000ドル（約15万円）を入金したとします。ブローカーが100倍のレバレッジを提供しているなら、1標準ロット（100,000単位）のユーロ/ポンドのロングポジションを開設するのと同じです。
ユーロ/ポンドの為替レートが100ピップ下落するだけで、口座資金はゼロになり強制ロスカットです！
したがって、口座を開設する前に証拠金取引についてよく理解し、そのリスク意識を持つ必要があります。リスクはポジションサイズの全価値に基づいています。証拠金取引の仕組みを理解していない場合は、むやみに取引しないことをお勧めします。
取引技術の進歩と業界競争の激化、そしてオンライン小売取引の発展に伴い、一部のオンラインブローカーはトレーダーが任意の単位の通貨ペアを売買することを許可しています。これは、ミニロットや標準ロットを取引する必要がなく、0.01だけで市場に参入して通貨ペア取引ができることを意味します。
オーバーナイト金利（スワップ）
ある通貨ペアを取引するとき、実際には一種の通貨を買うと同時に別の通貨を売っています。したがって、買った通貨は利息を稼いでくれますが、売った通貨（または借りた通貨）は利息を支払う必要があります。北京時間で毎日午前5時（米国東部夏時間の午後5時）、口座は自動的に純利息を決済します。その時点より前に保有していたポジションは利息を受け取るか支払いますが、その時点以降に建てたポジションは、次の取引日の午前5時以降まで保有しない限り、支払う必要もなく、利息を稼ぐこともできません。
買った通貨の金利が借りたまたは売った通貨より高い場合、金利差は正となり、例えばドル/円では、金利差収益を得られます。逆に、金利差が負の場合、金利差によって生じる利息費用を支払うことになります。
同時に、一部の小売ブローカーはレバレッジ水準、銀行間貸出金利などのさまざまな要因に基づいてオーバーナイト金利を調整することに注意してください。オーバーナイト金利および借入/貸出プログラムに関する詳細については、必ずブローカーに確認してください。
オーバーナイト金利の計算方法
オーバーナイト金利の概念を理解した後、利息を支払う必要があるか受け取るかを計算する方法を見てみましょう。買った通貨の1日当たりの受け取り利息から売った通貨の1日当たりの支払い利息を差し引くだけです。結果が負なら全体的に利息を支払うことを示し、正なら全体的に利息を受け取ることを示します。
計算式：毎日発生するオーバーナイト金利 = 買った通貨の受け取り利息 - 売った通貨の支払い利息 = （買った通貨の数量）×金利/365 - （売った通貨の数量）×金利/365
結果が正なら利息収入を得られ、逆ならブローカーに利息を支払う必要があります。
指摘しておくべきは、2020年初頭の世界的な新型コロナウイルス感染症の発生後、各国の中央銀行が経済成長を刺激するために緩和的な金融措置を講じ、各国の通貨金利は低金利サイクルに入ったことです。