著者紹介：李暁東（リー・シャオドン）、CFA保持者、修士課程修了。15年の金融市場トレード経験を持ち、陸家嘴（ルージャズイ）、ロンドン・シティなど国内外の多地で交流・学習を重ね、海外の有名FXブローカーや国内トップの資産管理機関に勤務。機関投資家および個人投資家に市場解説とテクニカル分析を提供している。
以前の記事で、プライスアクションとスマートマネーコンセプト（SMC）に関する多くの基礎内容を紹介しました。これらの基礎を習得した上で、さらに深い学習に進むことができます。
本日の記事では、プライスアクションとSMCの核心概念を組み合わせ、最近市場で出現したばかりのいくつかの事例を用いて、新しいトレード戦略をお伝えします。注目すべきは、本日解説するこの戦略が最近のゴールド市場で何度も実証されていることです。最近のゴールドの値動きは、まさにこの戦略を学ぶ黄金の時期です！
スマートマネー活動の3つのシグナル
市場におけるあらゆる資金の動きは痕跡を残します。スマートマネーと同じ側に立ちたいのであれば、まずスマートマネーの活動痕跡を見つけ出す必要があります。ワイコフ理論では、スマートマネーが活動している3つの重要なシグナルがあります：
まずはレンジ相場です。
レンジ相場はワイコフ理論における「蓄積（アキュムレーション）」に類似しており、通常は機関投資家が大きな注文を多数の小さな注文に分割して取引することで生じます。価格がレンジ相場に入ると、機関は少量ずつ買い付けることで絶えずポジションを積み上げていきます。この際に伴う特徴は、出来高の縮小であることが多いです。
次に、アグレッシブな価格活動です。
価格が突然連続して大きく上昇したり、巨大な陽線が出現したりする場合、これらもスマートマネーのアグレッシブな行動によって引き起こされることが多いです。このようなアグレッシブな行動は、保ち合いレンジの後に発生することが多く、この時点でスマートマネーは（保ち合いレンジ内で）すでに建玉を完了しており、価格を操作する方法で市場を押し上げ、できるだけトレンドを引き起こしてより多くの利益を得ようとします。
ここで以前お話ししたことを振り返ってみましょう。価格がFVGの形でレジスタンス位置をブレイクアウトしたり、保ち合いレンジをブレイクアウトしたりする場合、機関資金が価格を押し上げている可能性が高く、これもスマートマネーが活動しているシグナルであり、この時点で有効なブレイクアウトが形成される可能性が高いです。
最後に、比較的強い破敗シグナル（リジェクション）です。
破敗は、重要なサポート・レジスタンスや保ち合いレンジの上限・下限付近に現れることが多く、通常2つの特徴があります：1つは価格がある価格帯に向かって猛烈な攻撃を仕掛けること、もう1つは攻撃がすぐに失敗に終わり、価格が短期的に即座に反転して方向転換することです。このような動きはチャート上では典型的なダブルライン反転やPin bar（以前の関連記事をご参照ください）として現れることが多いです。
これらのスマートマネーが活動しているシグナルを知って、何の役に立つのかと疑問に思う投資家もいるかもしれません。
これらのシグナルは私たちのトレードに非常に大きな指針を与えてくれます。もちろん、これらのシグナルだけでは直接的に買いや売りのシグナルを提供することはできません。スマートマネーコンセプトのもう一つの概念である市場の3段階：蓄積（Accumulation）-操作（Manipulation）-分配（Distribution）、略してAMDと組み合わせて使用する必要があります。
AMDの3段階はワイコフ理論の簡略化に類似しています。ICT（SMC創始者の一人）は次のように考えています：
スマートマネーが操作を行う目的は流動性を獲得し、より有利な価格でポジションを取得することです。例えば、価格が下落する直前に、価格を押し上げて売りポジションのストップロスを発動させ、その後下落モードを開始します。これは多くの投資家がよく遭遇する状況でもあります：ストップロスが発動して間もなく、価格が即座に反転してテイクプロフィットに向かって一直線に進むのです。
保ち合いレンジへのブレイクアウトがすべて流動性の狩りであるわけではありませんが、ここでは流動性の狩りを確認する2つの方法をまとめることができます：
第一点目は、価格形態です。価格が上ヒゲの形で保ち合いレンジをブレイクアウトし、形態上Pin barとして現れる場合、ここで流動性獲得が形成される可能性が高いです。実際、この形態自体が前述したスマートマネーが活動しているシグナルの一つです：破敗（リジェクション）。
第二点目は、出来高の拡大です。出来高の拡大は、価格が以前の保ち合いレンジ上限に設定されたストップロス注文をすべて発動させた可能性を意味し、その後本来の方向に回帰する可能性が高まります。
出来高分析の背後にある古典的な原則：
出来高は価格行動の证实または反証である。簡単に言えば、ある形態（反転または継続形態）が出現した時、出来高が急増すれば、それが证实である可能性が高いです。逆に、反証である可能性があります。
続いてスマートマネーの2つ目のシグナル、アグレッシブな価格行動についてお話しします。
十分なポジションを蓄積し、さらに十分なストップロスを狩った後、スマートマネーの真の意図が現れます。しかしスマートマネーの資金量は比較的大きいため、彼らがエントリーする際に市場でアグレッシブな価格行動が出現することがあります。チャート上に反映されると、FVGや大きな陰線・陽線が連続して出現することになります。
SMCの核心の一つ：時間と価格は同じくらい重要
注意深い投資家はすでに気づいているかもしれませんが、実際に2つ目の事例は昨日の米国CPI発表後の金価格の値動きです。このようなデータ相場をトレードすべきかと疑問に思う投資家もいるかもしれません。
実は私もあるプライベートファンドのトレーダーとこの問題について話したことがありますが、答えは：やるべきだけでなく、SMC戦略においてはデータ相場こそやる価値がある！というものでした。
理由は簡単です：SMCの核心思想が価格は人為的に操作されるというものであるなら、データ発表時には相場はより操作されやすく、したがってデータ相場下ではトレード機会がより多くなるのです。
この話題に沿って、AMDの3段階におけるもう一つの重要な要素：時間についてお話しします。
ICTの考えでは、時間と価格は同じくらい重要です。AMDのM、すなわち操作は通常ヨーロッパセッションまたはニューヨークセッションの序盤に発生します。これが私が毎日の戦略で何度も北京時間21時と22時に言及する理由です。
まとめ：AMDはスマートマネー戦略における核心思想の一つであり、トレード勝率を高めるのに非常に役立ちます。その核心は機関が市場を操作する機会を捉え、極めて優れた価格でエントリーし、高いリスクリワード比率を獲得することです。
しかし実戦では、AMDの応用にもいくつかの問題があります。例えば、どの方向へのブレイクアウトが操作なのかをどう判断するかです。本日の記事では出来高と価格の観点からいくつかの提案をしました。もちろん、これを裸足のK線トレード戦略と組み合わせることもでき、デイリーバイアス（daily bias）を確定した後に、より良い方向性の把握が可能になります。