트레이딩 업계에 이런 흥미로운 말이 있습니다: "월스트리트에는 노련한 트레이더도 있고 공격적인 트레이더도 있지만, 노련하면서 동시에 공격적인 트레이더는 거의 없다."
이 말은 깊은 진리를 담고 있습니다: 용맹함과 장수는 좀처럼 양립하기 어렵다는 것입니다. 공격적인 운용 방식은 단기적으로 눈에 띄는 수익을 가져올 수 있지만, 시장에서 장기적으로 생존하며 안정적인 수익을 유지하려면 리스크 관리와 안정적 전략의 중요성을 반드시 받아들여야 합니다. 진정으로 멀리 가는 트레이더는 가장 공격적인 사람이 아니라, 변동성 속에서 자신을 지키고 적절히 나아가고 물러설 줄 아는 사람입니다.
공격성과 장수 사이에서 아야 선생님은 후자를 선택한 사람입니다. 2018년 자산관리 업무를 시작한 이래 연환산 수익 40%를 달성하면서도 최대 인출 5% 이내의 역사적 성과를 유지해 왔습니다.
저희는 다시 한번 아야 선생님과 마주 앉아, 그녀가 실전에서 어떻게 효과적으로 인출을 통제하는지라는 핵심 주제에 대해 심도 있는 논의를 할 수 있었습니다. 이번 인터뷰를 통해 리스크 관리와 전략 실행에 대한 그녀의 독특한 견해를 보다 체계적이고 전면적으로 이해할 수 있었습니다.
◎ 아야 선생님은 이전에 여러 프로프 트레이딩 플랫폼의 트레이더 챌린지를 통과하셨고, 최대 100만 달러(약 13억 5,000만 원) 계좌를 받으셨습니다. 이런 프로프 트레이딩은 인출과 수익 모두에 높은 요건이 있는데, 지난 몇 년간의 인출과 수익 상황을 소개해 주시겠어요?
저희는 2018년부터 자산관리 업무를 시작했습니다. 신뢰를 쌓고 유지해야 하는 업종이기 때문에 처음부터 고객과 약속한 인출 수준을 철저히 지켜왔습니다. 구체적으로 단일 거래 인출 1% 이내, 일일 인출 2% 이내이며, 전체 계좌의 최대 인출 목표는 10% 또는 20%(고객의 위험 선호도에 따라)입니다.
물론 실제 운용에서 최대 인출이 그렇게 높은 수준에 도달한 적은 없습니다. 최근 3년간 최대 인출은 약 4.2%로 통제되었고, 연 수익은 40% 내외로 안정적으로 유지되었습니다. 이 성과가 특별히 눈부신 것은 아니지만, 계좌의 안정적 생존을 보장하고 지속적이고 안정적인 발전을 이뤄냈습니다.
◎ 이렇게 낮은 인출 수준을 달성하기 위해 선생님과 팀은 전략과 실행 과정에서 구체적으로 어떤 노력과 조정을 하셨나요?
첫째는 물타기(손절 미이행)를 하지 않는 것입니다. 때로는 억울한 손절이 나올 수도 있지만, 자산관리든 개인 투자자든 거래에서 돈을 잃는 경우는 대부분 손절을 미루는 데서 발생합니다. 잘못된 판단을 인정하지 않고 버티면 돌아올 것이라고 기대하는 것이죠. 이 부분에서 저희는 약 70~80%의 주문을 당일 결산하고, 일부 소량은 주간 단위로 스윙하는 주문만 운용하여 손절 미이행을 원천 차단합니다.
둘째는 과잉 매매를 하지 않는 것입니다. 거래량이 많을수록 실수할 확률도 높아집니다. 그래서 현재는 확신이 큰 거래만 하고 불필요한 모험을 줄이고 있습니다. 10만 달러(약 1억 3,500만 원) 계좌를 예로 들면 월 거래량은 대략 20~40로트 사이이며, 계좌 수익에만 집중하기 때문에 많은 불필요한 위험을 피할 수 있습니다.
물론 가장 핵심은 거래의 표면을 벗어나 더 깊은 차원에서 손실을 이해하는 것이라고 생각합니다. 잠재의식 속에서 손실과 인출의 존재를 진정으로 받아들여야만 안정적인 심리를 유지할 수 있습니다. 그래야 어떤 시장 환경이나 포지션 상황에서도 여유롭고 편안한 마음을 유지할 수 있고, 한 번의 손실 때문에 감정이 폭주하지 않게 됩니다.
◎ 손실이나 인출이 전체 거래 시스템에서 어떤 역할을 한다고 보시나요? 수익과의 관계를 어떻게 정의하시나요?
깊은 차원에서 보면 손실은 우리에게 때때로 가해지는 채찍질이자 경고입니다. 거래에서 손실은 반드시 발생하며, 단지 확률의 문제일 뿐이라는 것을 우리 모두 알고 있습니다. 만약 10번이나 20번 연속 수익이 났다면, 다음 한 번의 거래에서 갑자기 큰 포지션을 잡고 싶지 않겠습니까? 많은 사람이 이 유혹을 이겨내지 못할 것입니다. 그러나 위험은 바로 여기서 발생합니다. 큰 포지션을 잡았을 때 손실이 나는 경우를 만나면 그동안의 노력이 물거품이 되고 원금까지 훼손될 수 있습니다.
그래서 저는 손실이 우리에게 주는 경고라고 생각합니다. 그것은 우리 시스템이 100% 완벽하지 않다는 것을 알려줍니다. 매번 시장에 대한 경외심을 유지하게 하고, 원금을 보호하는 법을 배우게 하며, 거래가 통제 불능 상태가 되지 않도록 해줍니다.
그렇다면 수익은 어떻게 만들어야 할까요? 바로 양의 기대값을 가진 거래 시스템에 의존하고, 진입과 청산 전략을 확고히 실행하는 것입니다. 한두 번 손절이 나더라도 괜찮습니다. 손절을 미루거나 거래 계획을 즉흥적으로 바꾸지도 않습니다. 이후 몇 번의 거래에서 잃은 돈을 다시 벌어들일 수 있다는 확신이 있기 때문입니다.
◎ 거래 전략의 관점에서 리스크 관리와 인출 관리를 어떻게 하시는지 자세히 말씀해 주시겠어요? 전략 설계, 포지션 크기 조절, 손절 메커니즘 등의 구체적인 방법을 포함해서요.
저희 리스크 관리는 크게 세 부분으로 나눌 수 있습니다: 전략 리스크 관리, 자금 리스크 관리, 그리고 강제 총 리스크 관리입니다.
전략 리스크 관리의 경우, 데이트레이딩 시스템을 예로 들면 저희 시스템에서 손실은 3가지 상황이 있습니다:
첫째, 추세 전환이 발생하지 않고 수동적으로 손절이 발동되는 경우;
둘째, 추세가 전환되어 손절점에 도달하기 전에 능동적으로 청산하여 손절하는 경우;
셋째, 수동적 손절도 추세 전환도 없이 당일 마지막 청산 시간에 도달하여 소폭 인출이 발생할 수 있는 경우. 이상이 전략적으로 인출을 통제하는 방식입니다.
다음은 자금 리스크 관리인데, 저희는 상대적으로 고정된 포지션으로 소량 운용합니다. 이렇게 하면 맞을 때는 소량, 불리할 때는 대량 포지션을 잡아 수익과 인출이 불균형해지는 상황을 피할 수 있습니다.
마지막은 강제 총 리스크 관리입니다. 저희는 전략 수립과 주문 실행을 분리하는 방식을 채택했습니다. 제시된 전략이 저희 전략 스타일과 일치하지 않거나, 전략으로 인한 잠재적 인출이 사전에 설정한 목표를 초과할 가능성이 있다면 주문 담당자는 해당 거래를 거부할 권한이 있습니다. 이는 손실이 커질수록 손을 통제하지 못하는 상황을 방지하고, 거래가 항상 통제 가능한 상태에 있도록 합니다.
◎ 팀 내에서 주문 담당자가 거래가 전략 기준에 부합하는지 심사한다고 하셨는데, 팀 구성원에 대해 자세히 소개해 주시겠어요? 그리고 한 건의 거래가 계획 수립, 신호 확인, 주문 실행부터 최종 익절/손절까지의 전체 프로세스는 어떻게 되나요?
현재 팀은 3명으로, 제가 전체 전략을 총괄하고 주문 담당자 1명과 리스크 관리 담당자 1명이 있습니다.
데이트레이딩 전략을 예로 들면, 런던 장의 방향 확정(숏/롱 결정)을 기다리면서 특정 신호 하의 거래 계획을 먼저 발송합니다(규칙 진입, 필수 진입점 지정가 주문, 극단 진입점을 위한 예비 포지션, 손절 설정, 포지션 배분 등 포함). 주문 담당자는 전략을 받으면 무작정 실행하는 것이 아니라, 제 계획이 우리 시스템과 편차가 있는지 확인해야 합니다.
이런 방식의 장점은 우리가 항상 자신의 시스템을 실행하는 것이지, 자신의 생각을 실행하는 것이 아니라는 점입니다. 사람의 생각과 심리는 계좌 손익에 따라 변하지만, 시스템은 변하지 않기 때문에 역할을 분담한 것입니다.
또 하나의 단계는 리스크 관리 실행입니다. 리스크 관리 담당자는 모든 주문의 손절점과 포지션을 확인하고, 해당 거래가 잘못될 경우 손절로 인해 당일 목표를 초과하는 인출이 발생할 수 있다면 거래를 반려합니다. 또한 리스크 관리는 강제 리스크 관리 라인, 계좌별 인출 금액에 따른 팔로우 비율 설정, 누락 주문 여부 등 기타 업무도 처리합니다.
◎ 말씀하신 '방향 확정(숏/롱 결정)'은 구체적으로 무엇을 의미하나요? 실제 거래에서 어떤 기준이나 지표로 숏 또는 롱 방향을 판단하시나요?
이것은 저희 거래 시스템의 중요한 단계로, 주로 당일 가격의 추세를 판단하고 당일 숏 또는 롱 중 어느 쪽으로 진입해야 하는지를 결정하는 데 사용됩니다.