Dalam dunia dagangan, terdapat satu ungkapan yang menarik untuk direnungkan: "Di Wall Street ada pedagang yang berpengalaman, dan ada pedagang yang agresif, tetapi jarang sekali ada pedagang yang berpengalaman sekaligus agresif."
Ungkapan ini mendedahkan satu kebenaran yang mendalam: keberanian dan kelangsungan sering sukar diperoleh serentak. Walaupun cara operasi yang agresif mungkin membawa pulangan yang menakjubkan dalam jangka masa pendek, untuk bertahan lama dalam pasaran dan mengekalkan keuntungan yang stabil, kita mesti menerima kepentingan pengurusan risiko dan strategi yang stabil. Pedagang yang benar-benar pergi jauh, selalunya bukan yang paling agresif, tetapi yang paling tahu cara melindungi diri dalam turun naik dan bergerak maju mundur dengan terkawal.
Antara agresif dan kelangsungan, Cikgu Aya tergolong dalam golongan yang memilih yang kedua. Sejak memulakan perniagaan pengurusan aset pada tahun 2018, beliau telah mencapai pulangan tahunan 40% sambil mengekalkan prestasi sejarah drawdown maksimum tidak melebihi 5%.
Kami berpeluang sekali lagi berinteraksi secara bersemuka dengan Cikgu Aya, dan mengadakan perbincangan mendalam mengenai topik teras bagaimana mengawal drawdown dengan berkesan dalam dagangan sebenar beliau. Melalui temu bual ini, kami mendapat pemahaman yang lebih sistematik dan menyeluruh tentang pandangan unik beliau dalam pengurusan risiko dan pelaksanaan strategi.
◎ Cikgu Aya sebelum ini telah lulus banyak cabaran pedagang di platform dagangan proprietari, dengan akaun tertinggi mencecah $1,000,000 (kira-kira RM4,700,000). Dagangan proprietari seperti ini mempunyai keperluan yang tinggi terhadap drawdown dan pulangan. Bolehkah anda memperkenalkan keadaan drawdown dan pulangan anda sepanjang tahun-tahun ini?
Kami memulakan perniagaan pengurusan aset pada tahun 2018, ini adalah industri yang memerlukan pembinaan kepercayaan dan pengekalan kepercayaan. Jadi sejak awal kami sentiasa berpegang pada perjanjian drawdown dengan pelanggan. Secara khusus, iaitu drawdown satu dagangan tidak melebihi 1%, drawdown sehari tidak melebihi 2%, sasaran drawdown maksimum keseluruhan akaun adalah 10% atau 20% (bergantung pada toleransi risiko pelanggan).
Sudah tentu, dalam operasi sebenar drawdown maksimum kami tidak mencapai setinggi itu. Dalam tiga tahun kebelakangan ini, drawdown maksimum kami dikawal sekitar 4.2%, pulangan tahunan dikekalkan stabil sekitar 40%. Walaupun pencapaian ini tidaklah terlalu menakjubkan, tetapi ia menjamin kelangsungan akaun yang stabil, dan mencapai pembangunan yang berterusan dan stabil.
◎ Untuk mencapai tahap drawdown yang begitu rendah, apakah usaha dan penyesuaian khusus yang anda dan pasukan anda lakukan dalam strategi dan proses pelaksanaan?
Pertama, tidak menahan posisi. Walaupun kadangkala mungkin berlaku kerugian yang tidak sepatutnya, tetapi banyak masa, sama ada pengurusan aset atau pedagang runcit, kerugian dagangan adalah disebabkan oleh menahan posisi. Buat salah tetapi tidak mahu mengaku, berharap dengan menahan sebentar dapat pulih. Dalam hal ini, kira-kira 70%-80% dagangan kami diselesaikan dalam hari yang sama, dan ada sebilangan kecil dagangan swing dalam minggu, dari sudut ini kami menghapuskan menahan posisi.
Kedua, tidak membuat dagangan berlebihan, semakin besar volum dagangan, semakin besar kebarangkalian melakukan kesilapan. Jadi cara kami sekarang adalah hanya membuat dagangan yang mempunyai keyakinan tinggi, mengurangkan risiko yang tidak perlu. Sebagai contoh, dengan akaun $100,000 (kira-kira RM470,000), volum dagangan bulanan adalah sekitar 20-40 lot, kami hanya fokus pada keuntungan akaun, ini mengelakkan banyak risiko yang tidak perlu.
Sudah tentu, saya rasa yang paling teras adalah, anda perlu melepaskan lapisan dagangan, memahami kerugian dari peringkat yang lebih mendalam. Hanya apabila anda benar-benar menerima kewujudan kerugian dan drawdown dalam alam bawah sedar, barulah anda dapat mengekalkan mentaliti yang stabil. Dengan cara ini, tidak kira menghadapi persekitaran pasaran atau keadaan posisi apa pun, anda dapat kekal tenang, mentaliti santai, dan tidak akan hilang kawalan emosi kerana satu kerugian.
◎ Bagaimana anda melihat peranan kerugian atau drawdown dalam keseluruhan sistem dagangan? Bagaimana hubungannya dengan keuntungan dalam fikiran anda?
Dari sudut yang lebih mendalam, kerugian adalah satu bentuk teguran dan peringatan kepada kita dari semasa ke semasa. Kita semua tahu, dagangan pasti akan mengalami kerugian, cuma kebarangkaliannya berbeza. Jika anda membuat 10 atau 20 dagangan berturut-turut semuanya untung, maka adakah dagangan seterusnya anda akan tiba-tiba menambah posisi besar? Saya percaya ramai orang tidak dapat menahan godaan ini. Tetapi risiko sering berlaku di sini, apabila anda menambah posisi besar, mungkin anda bertemu dengan kerugian itu, menyebabkan segala usaha sebelum ini sia-sia, malah modal terjejas.
Jadi saya rasa, kerugian adalah peringatan kepada kita, ia memberitahu kita bahawa sistem kita bukanlah 100% sempurna. Ia membolehkan kita sentiasa mengekalkan rasa hormat terhadap pasaran, belajar melindungi modal kita, dan tidak membiarkan dagangan kita hilang kawalan.
Jadi bagaimana untuk membuat keuntungan? Iaitu bergantung pada sistem dagangan yang mempunyai jangkaan positif, kemudian melalui pelaksanaan strategi masuk dan keluar yang tegas. Walaupun sekali dua terkena stop loss tidak mengapa, kami juga tidak akan menahan posisi atau mengubah pelan dagangan secara tiba-tiba, kerana kami yakin, dalam beberapa dagangan seterusnya, kami masih boleh mendapatkan semula wang yang hilang.
◎ Bolehkah anda menerangkan secara terperinci dari sudut strategi dagangan, bagaimana anda melakukan pengurusan risiko dan pengurusan drawdown? Termasuk reka bentuk strategi, kawalan posisi, mekanisme stop loss dan lain-lain amalan khusus.
Pengurusan risiko kami boleh dibahagikan kepada tiga bahagian: pengurusan risiko strategi, pengurusan risiko modal dan pengurusan risiko keseluruhan wajib.
Untuk pengurusan risiko strategi, dengan sistem harian sebagai contoh, dalam sistem kami, kerugian akan berlaku dalam 3 keadaan:
Pertama, tiada perubahan arah, terkena stop loss secara pasif;
Kedua, pasaran berubah arah, sebelum menyentuh titik stop loss, menutup posisi secara aktif untuk stop loss;
Ketiga, pasaran tidak terkena stop loss secara pasif, juga tidak berubah arah, apabila tiba masa keluar terakhir dalam hari, mungkin mengalami drawdown kecil. Di atas adalah cara kawalan drawdown strategi.
Kemudian pengurusan risiko modal, kami menggunakan posisi yang agak tetap, beroperasi dengan posisi ringan, ini dapat mengelakkan apabila betul menggunakan posisi ringan, semasa tempoh tidak menguntungkan menggunakan posisi berat, menyebabkan keuntungan dan drawdown anda tidak seimbang.
Akhir sekali pengurusan risiko keseluruhan wajib. Kami mengamalkan cara memisahkan penyediaan strategi dan penghantaran pesanan. Jika strategi yang diberikan tidak selaras dengan gaya strategi kami, atau strategi yang menyebabkan potensi drawdown mungkin melebihi sasaran yang ditetapkan terlebih dahulu, maka penghantar pesanan mempunyai kuasa untuk menolak dagangan ini, ini juga mengelakkan banyak keadaan di mana semakin rugi semakin tidak dapat mengawal tangan, membolehkan dagangan sentiasa berada dalam keadaan terkawal.
◎ Anda menyebut dalam pasukan terdapat penghantar pesanan yang menyemak sama ada dagangan memenuhi standard strategi, bolehkah anda memperkenalkan secara terperinci komposisi ahli pasukan anda? Dan bagaimana proses lengkap satu dagangan dari penyediaan pelan, pengesahan isyarat, pelaksanaan pesanan hingga take profit dan stop loss akhir?
Pada masa ini pasukan terdiri daripada 3 orang, saya bertanggungjawab mengawal strategi keseluruhan, dan terdapat seorang penghantar pesanan dan seorang pegawai pengurusan risiko.
Dengan strategi dagangan harian sebagai contoh, semasa menunggu sesi London untuk menentukan short/long, saya akan mengeluarkan pelan dagangan di bawah isyarat tertentu terlebih dahulu (termasuk kemasukan pesanan beraturan, pesanan belum selesai pada titik wajib masuk, memperuntukkan posisi untuk titik masuk melampau, tetapan stop loss, pembahagian posisi dan lain-lain), penghantar pesanan menerima strategi, bukan melaksanakan secara membuta tuli, dia perlu mengesahkan sama ada pelan saya mempunyai sisihan dengan sistem kami.
Kelebihan cara ini adalah, kami sentiasa melaksanakan sistem kami sendiri, bukan idea kami sendiri. Kerana idea dan mentaliti seseorang akan berubah mengikut keuntungan dan kerugian dalam akaun, tetapi sistem anda tidak berubah, ini juga sebab kami membahagikan tugas.
Satu lagi bahagian adalah pelaksanaan pengurusan risiko. Pengurusan risiko akan mengesahkan titik stop loss dan posisi setiap pesanan, jika dagangan ini tersilap, stop loss mungkin menyebabkan drawdown melebihi sasaran hari itu, maka ia akan ditolak oleh pengurusan risiko. Selain itu, pengurusan risiko juga akan mengendalikan beberapa urusan lain, seperti garis pengurusan risiko wajib, dan menetapkan nisbah mengikut jumlah drawdown akaun yang berbeza, sama ada terdapat pesanan yang tertinggal dan lain-lain.
◎ Apa yang anda maksudkan dengan "menentukan short/long" secara khusus? Dalam dagangan sebenar, melalui standard atau penunjuk apa anda menentukan arah short atau long?
Ini adalah satu langkah penting dalam sistem dagangan kami, terutamanya digunakan untuk menentukan trend harga pada hari itu, dan sama ada patut masuk short atau long pada hari itu dan lain-lain.