ในวงการเทรดมีคำกล่าวที่น่าคิดอยู่ว่า: "วอลล์สตรีทมีเทรดเดอร์มากประสบการณ์ และมีเทรดเดอร์สายบุก แต่แทบไม่มีเทรดเดอร์ที่ทั้งมากประสบการณ์และสายบุกพร้อมกัน"
คำกล่าวนี้เผยให้เห็นความจริงอันลึกซึ้งว่า: ความกล้าหาญและความยั่งยืนมักได้มาพร้อมกันได้ยาก วิธีการเทรดแบบบุกอาจสร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นในระยะสั้น แต่ถ้าอยากอยู่รอดในตลาดระยะยาวและรักษากำไรที่มั่นคง จำเป็นต้องยอมรับความสำคัญของการบริหารความเสี่ยงและกลยุทธ์ที่มั่นคง เทรดเดอร์ที่ไปได้ไกลจริงๆ มักไม่ใช่คนที่บุกที่สุด แต่เป็นคนที่รู้จักป้องกันตัวเองท่ามกลางความผันผวนและรู้จักก้าวหน้าและถอยอย่างพอดีมากที่สุด
ระหว่างความบุกและความยั่งยืน คุณอายะห์เป็นคนที่เลือกอย่างหลัง ตั้งแต่เริ่มทำธุรกิจบริหารสินทรัพย์ในปี 2018 เธอทำผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีได้ 40% พร้อมกับรักษาดรอวดาวน์สูงสุดไม่เกิน 5% ตามสถิติที่ผ่านมา
เรามีโอกาสได้พูดคุยกับคุณอายะห์แบบ面对面อีกครั้ง และได้พูดคุยเชิงลึกในหัวข้อหลักที่ว่าเธอควบคุมดรอวดาวน์อย่างมีประสิทธิภาพได้อย่างไรในการเทรดจริง ผ่านการสัมภาษณ์ครั้งนี้ เรามีความเข้าใจที่ systematic และครอบคลุมมากขึ้นเกี่ยวกับมุมมองเฉพาะตัวของเธอในด้านการบริหารความเสี่ยงและการดำเนินกลยุทธ์
◎ คุณอายะห์เคยผ่านการท้าทายของเทรดเดอร์จากแพลตฟอร์ม proprietary trading หลายแห่ง โดยได้บัญชีสูงสุดถึง 1 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 35 ล้านบาท) การเทรดแบบ proprietary นี้มีข้อกำหนดสูงทั้งเรื่องดรอวดาวน์และผลตอบแทน ช่วยเล่าให้ฟังหน่อยได้ไหมว่าดรอวดาวน์และผลตอบแทนของคุณในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเป็นอย่างไร
เราเริ่มทำธุรกิจบริหารสินทรัพย์ในปี 2018 นี่เป็นอุตสาหกรรมที่ต้องสร้างความไว้วางใจและรักษาความไว้วางใจ ดังนั้นตั้งแต่แรกเราเลยยึดมั่นในข้อตกลงเรื่องดรอวดาวน์กับลูกค้าเสมอ พูดให้ชัดเจนก็คือ ดรอวดาวน์ต่อออเดอร์ไม่เกิน 1% ดรอวดาวน์ต่อวันไม่เกิน 2% เป้าหมายดรอวดาวน์สูงสุดของบัญชีโดยรวมอยู่ที่ 10% หรือ 20% (ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่ลูกค้ายอมรับได้)
แน่นอนว่าในการปฏิบัติจริง ดรอวดาวน์สูงสุดของเราไม่ได้สูงขนาดนั้น ในสามปีที่ผ่านมา ดรอวดาวน์สูงสุดของเราควบคุมอยู่ที่ประมาณ 4.2% ผลตอบแทนต่อปี维持在ประมาณ 40% อย่างมั่นคง แม้ว่าผลงานเหล่านี้จะไม่ถือว่าโดดเด่นมากนัก แต่มันรับประกันการอยู่รอดอย่างมั่นคงของบัญชี และทำให้เกิดการพัฒนาที่ต่อเนื่องและมั่นคง
◎ เพื่อให้ได้ระดับดรอวดาวน์ที่ต่ำขนาดนี้ คุณและทีมได้ทำความพยายามและปรับตัวอะไรบ้างในด้านกลยุทธ์และกระบวนการดำเนินการ?
อย่างแรกคือไม่扛ออเดอร์ แม้ว่าบางครั้งอาจเกิดการขาดทุนที่ไม่เป็นธรรม แต่หลายครั้ง ไม่ว่าจะเป็นบริหารสินทรัพย์หรือรายย่อย การขาดทุนจากการเทรดล้วนมาจากการ扛ออเดอร์ ทำผิดแล้วไม่ยอมรับ หวังว่าถือไว้สักพักแล้วมันจะกลับมา ในเรื่องนี้ ประมาณ 70%-80% ของออเดอร์เราเป็นการปิดภายในวัน และมีออเดอร์แบบ swing บางส่วนที่ถือภายในสัปดาห์ จากมุมนี้เพื่อตัดปัญหาการ扛ออเดอร์
อย่างที่สองคือไม่刷ออเดอร์ ยิ่งปริมาณการเทรดมาก โอกาสที่จะผิดพลาดก็ยิ่งมากขึ้น ดังนั้นวิธีที่เราทำตอนนี้คือเทรดเฉพาะออเดอร์ที่มีความมั่นใจสูง ลดความเสี่ยงที่ไม่จำเป็น ยกตัวอย่างบัญชี 100,000 ดอลลาร์ (ประมาณ 3.5 ล้านบาท) ปริมาณการเทรดต่อเดือนอยู่ที่ประมาณ 20-40 lot เราจ้อง只看กำไรของบัญชีเป็นหลัก วิธีนี้ช่วยหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ไม่จำเป็นได้มาก
แน่นอน ผมคิดว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ คุณต้องก้าวข้ามมุมมองของการเทรดไป ทำความเข้าใจการขาดทุนในระดับที่ลึกกว่า เมื่อคุณยอมรับการมีอยู่ของการขาดทุนและดรอวดาวน์ได้ในระดับจิตใต้สำนึกจริงๆ คุณถึงจะรักษาสภาพจิตใจที่มั่นคงได้ วิธีนี้ ไม่ว่าจะเผชิญกับสภาวะตลาดหรือสถานะการถือครองแบบไหน ก็จะรักษาความสงบและจิตใจที่ผ่อนคลายได้ โดยไม่สูญเสียการควบคุมอารมณ์เพราะขาดทุนเพียงครั้งเดียว
◎ คุณมองบทบาทของการขาดทุนหรือดรอวดาวน์ในระบบการเทรดโดยรวมอย่างไร? ความสัมพันธ์ระหว่างมันกับกำไรในใจคุณเป็นแบบไหน?
มองในระดับลึก การขาดทุนคือการตบเตือนและเตือนสติเราเป็นระยะๆ เราทุกคนรู้ว่าการเทรดย่อมมีการขาดทุนเกิดขึ้นแน่นอน แค่โอกาสมากน้อยต่างกัน ถ้าคุณเทรดติดกัน 10 หรือ 20 ออเดอร์แล้วกำไรทั้งหมด แล้วออเดอร์ถัดไปคุณจะเพิ่มขนาดโพซิชันแบบกระโดดหรือไม่? ผมเชื่อว่าหลายคนต้านทาน诱惑นี้ไม่ได้ แต่ความเสี่ยงมักเกิดตรงนี้แหละ ตอนที่คุณเพิ่มขนาดโพซิชัน อาจเจอจังหวะที่ขาดทุนพอดี ทำให้ที่ทำมาทั้งหมดเสียเปล่า หรือแม้แต่เงินต้นเสียหาย
ดังนั้นผมคิดว่าการขาดทุนคือการเตือนสติเรา มันทำให้เรารู้ว่าระบบของเราไม่ได้สมบูรณ์แบบ 100% ทำให้เรารักษาความเกรงขามต่อตลาดได้ทุกครั้ง รู้จักปกป้องเงินต้นของตัวเอง ไม่ปล่อยให้การเทรดของเราหลุดการควบคุม
แล้วจะทำกำไรได้อย่างไร? นั่นคือการพึ่งระบบการเทรดที่มีความคาดหวังเชิงบวก แล้วดำเนินกลยุทธ์เข้า-ออกอย่างมั่นคง แม้จะโดน stop loss หนึ่งหรือสองครั้งก็ไม่เป็นไร เราก็จะไม่扛ออเดอร์หรือเปลี่ยนแผนเทรดกะทันหัน เพราะเรามั่นใจว่าในการเทรดครั้งต่อๆ ไป เราจะทำเงินที่ขาดทุนไปกลับคืนมาได้
◎ ช่วยเล่ารายละเอียดจากมุมมองของกลยุทธ์การเทรดหน่อยได้ไหมว่าคุณบริหารความเสี่ยงและจัดการดรอวดาวน์อย่างไร? รวมถึงการออกแบบกลยุทธ์ การควบคุมขนาดโพซิชัน กลไก stop loss เป็นต้น
การบริหารความเสี่ยงของเราแบ่งได้ประมาณสามส่วน: การควบคุมความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ การควบคุมความเสี่ยงด้านเงินทุน และการควบคุมความเสี่ยงรวมแบบบังคับ
การควบคุมความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ ยกตัวอย่างระบบเทรดรายวัน ในระบบของเรา การขาดทุนจะมี 3 กรณี:
หนึ่ง ยังไม่เกิดการกลับทิศ ถูกกวาด stop loss แบบถูกกระทำ;
สอง ราคากลับทิศ ก่อนที่จะแตะจุด stop loss ปิดสถานะเชิงรุกเพื่อตัดขาดทุน;
สาม ราคาทั้งไม่ถูกกวาด stop loss และไม่กลับทิศ เมื่อถึงเวลาออกสุดท้ายของวัน อาจมีการดรอวดาวน์เล็กน้อย ทั้งหมดนี้คือวิธีที่กลยุทธ์ควบคุมดรอวดาวน์
ต่อไปคือการควบคุมความเสี่ยงด้านเงินทุน เราใช้ขนาดโพซิชันที่ค่อนข้างคงที่ เทรดเบาๆ วิธีนี้ช่วยหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ตอนถูกเทรดเบา ตอนช่วง不利เทรดหนัก ทำให้กำไรและดรอวดาวน์ของคุณไม่สมดุลกัน
สุดท้ายคือการควบคุมความเสี่ยงรวมแบบบังคับ เราใช้วิธีแยกการวางกลยุทธ์และการส่งออเดอร์ออกจากกัน ถ้ากลยุทธ์ที่ให้มาไม่สอดคล้องกับสไตล์กลยุทธ์ของเรา หรือกลยุทธ์นั้นอาจทำให้ดรอวดาวน์ที่อาจเกิดขึ้นเกินเป้าหมายที่ตั้งไว้ล่วงหน้า คนส่งออเดอร์มีอำนาจปฏิเสธออเดอร์นั้นได้ วิธีนี้ช่วยหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ยิ่งขาดทุนยิ่งคุมมือไม่อยู่ ทำให้การเทรดอยู่ในสถานะที่ควบคุมได้เสมอ
◎ คุณบอกว่าในทีมมีคนส่งออเดอร์ตรวจสอบว่าการเทรดตรงตามมาตรฐานกลยุทธ์หรือไม่ ช่วยแนะนำรายละเอียดโครงสร้างสมาชิกในทีมของคุณหน่อยได้ไหม? และกระบวนการที่สมบูรณ์ของการเทรดหนึ่งครั้ง ตั้งแต่การวางแผน การยืนยันสัญญาณ การดำเนินการส่งออเดอร์ ไปจนถึง take profit และ stop loss สุดท้ายเป็นอย่างไร?
ตอนนี้ทีมมี 3 คน ผมดูแลภาพรวมกลยุทธ์ทั้งหมด และมีคนส่งออเดอร์หนึ่งคนกับคนควบคุมความเสี่ยงหนึ่งคน
ยกตัวอย่างกลยุทธ์เทรดรายวัน ในช่วงรอรอบลอนดอนเพื่อ定空/定多 ผมจะส่งแผนเทรดภายใต้สัญญาณเฉพาะออกไปก่อน (รวมถึงการเข้าออเดอร์ตามกฎ จุดที่ต้องเข้าออเดอร์รอ การสำรองโพซิชันสำหรับจุดเข้าสุดขั้ว การตั้ง stop loss การจัดสรรโพซิชัน เป็นต้น) คนส่งออเดอร์เมื่อได้รับกลยุทธ์แล้ว ไม่ได้ดำเนินการแบบไม่คิด เขาต้องยืนยันว่าแผนของผมเบี่ยงเบนจากระบบของเราหรือไม่
ข้อดีของวิธีนี้คือ เราเดินตามระบบของตัวเองเสมอ ไม่ใช่ตามความคิดของตัวเอง เพราะความคิดและจิตใจของคนจะเปลี่ยนไปตามกำไรขาดทุนในบัญชี แต่ระบบของคุณไม่เปลี่ยน นี่ก็เป็นเหตุผลที่เราแบ่งงานกัน
อีกขั้นตอนหนึ่งคือการดำเนินการควบคุมความเสี่ยง ฝ่ายควบคุมความเสี่ยงจะตรวจสอบจุด stop loss และขนาดโพซิชันของทุกออเดอร์ ถ้าการเทรดครั้งนี้ผิดพลาด stop loss อาจทำให้ดรอวดาวน์เกินเป้าหมายของวันนั้น ก็จะถูกฝ่ายควบคุมความเสี่ยงปฏิเสธ นอกจากนี้ ฝ่ายควบคุมความเสี่ยงยังจัดการเรื่องอื่นๆ เช่น เส้นควบคุมความเสี่ยงแบบบังคับ การตั้งสัดส่วนการ copy trade ตามจำนวนดรอวดาวน์ของแต่ละบัญชี มีออเดอร์ตกหล่นหรือไม่ เป็นต้น
◎ ที่คุณพูดถึง "定空/定多" หมายถึงอะไรกันแน่? ในการเทรดจริง คุณใช้มาตรฐานหรืออินดิเคเตอร์อะไรในการตัดสินทิศทางว่าจะ short หรือ long?
นี่เป็นขั้นตอนสำคัญในระบบการเทรดของเรา ใช้หลักๆ เพื่อตัดสินแนวโน้มราคาของวันนั้น และวันนั้นควรเข้าออเดอร์ short หรือ long เป็นต้น