저자 소개:리샤오둥, CFA 자격증 보유, 석사 학위, 15년 외환 트레이딩 경력, 루자쭈이, 런던 금융가 등 국내외 여러 곳에서 교류 및 학습, 해외 유명 외환 브로커 및 국내 대형 자산관리 기관에서 근무하며 기관 고객과 개인 투자자에게 시장 해석 및 기술적 분석을 제공했습니다.
오늘 글의 목적: 눈금 없는 차트(裸K) 트레이딩에서 캔들 패턴과 그것이 나타나는 환경은 똑같이 중요합니다. 저는 환경에 대한 판단을 통해 여러분이 확률 높은 반전 패턴을 식별할 수 있도록 돕고자 합니다.
눈금 없는 차트 트레이딩은 가격 행동(Price Action)이라고도 불리는데, 저는 개인적으로 후자의 명칭을 더 선호합니다. 눈금 없는 차트라는 단어는 어쩔 수 없이 캔들 자체에 초점을 맞추게 만드는 반면, 가격 행동이라는 단어는 패턴을 전체 시장 환경 속에서 고려하기 때문입니다. 가격 행동에서 그 중요성을 굳이 수치화하자면, 환경의 중요성은 최소 50%를 차지합니다.
다시 말해, 환경이 맞지 않으면 패턴은 무효입니다.
최근 몇 년간 국내에서 가격 행동에 대한 대중적 설명이 매우 많아졌지만, 제가 보기에 여전히 치명적인 결함이 하나 있습니다. 그것은 바로 캔들 패턴을 중시하고 가격 환경을 경시한다는 점이며, 이는 매우 심각한 결과를 초래합니다: 많은 초보자들이 환경을 보지 않고 어떤 패턴을 발견한 후 바로 주문을 넣고, 최종적으로 내리는 결론은 '캔들 패턴은 때때로 잘 먹히고 때때로 안 먹힌다'는 것입니다.
왜 그럴까요? 이는 기술적 분석의 본질적인 문제와 관련됩니다:
기술적 분석은 도식적인 사이비 학문인가? 아니면 과학적 근거를 가진 예술인가? 여러분 각자 마음속에 판단이 있으리라 믿습니다. 기술적 분석, 그중에서도 가격 행동은 세 가지 원칙 위에 세워져 있습니다: 1. 가격은 모든 수급 변화를 반영한다; 2. 시장에는 추세가 존재한다; 3. 역사는 반복된다.
만약 패턴에만 주목한다면, 세 가지 원칙 중 첫 번째 원칙의 10%도 채 주목하지 못하는 것입니다. 추세와 역사는 가격 패턴의 환경이며, 환경을 무시한다는 것은 나머지 두 원칙을 무시한다는 것을 의미합니다. 오늘 공유에서는 캔들과 추세 두 가지 차원에서 패턴을 환경에 통합하는 방법을 소개하겠습니다.
캔들 차원: 종가가 신고가를 멈췄는가? 변동성이 확대되었는가?
패턴을 설명할 때, 저는 핀바(Pin bar)를 대표로 삼겠습니다. 가격 행동에서 핀바는 거의 가장 대표적인 패턴이며, 가격 행동을 배우는 사람이라면 누구도 이를 피할 수 없습니다. 핀바를 예로 들지만, 다음 원칙은 모든 반전 패턴에 적용됩니다.
이는 많은 반전 패턴이나 차트 패턴이 핀바의 변형으로 간주될 수 있기 때문입니다: 예를 들어 1시간 차트의 하락 장악형(看跌吞噬), 흑운압정(黑云压顶)은 4시간 차트에서 핀바로 나타날 수 있고; 30분 차트의 머리어깨 패턴은 일봉 차트에서도 핀바로 나타날 수 있습니다.
따라서 핀바는 가격 뒤에 숨은 일종의 칩 교환 논리를 대표합니다. 위꼬리가 달린 핀바를 예로 들면, 그것은 다음과 같은 과정을 묘사합니다: 매수세가 힘을 집중해 가격을 신고가로 밀어 올렸지만, 이후 매도세에 짓밟혀 출발점으로 되돌아가고 더 낮은 수준까지 떨어졌으며, 시장이 한 차례 치열한 접전 끝에 매수세가 참패하고 시장이 매수세 우위에서 매도세 주도로 전환되었습니다.
하지만 실전에서 핀바 하나만으로는 분명히 이 이야기의 전모를 반영할 수 없습니다. 왜냐하면 그것은 기술적 분석 삼원칙 중 하나만 제시하기 때문입니다: 가격은 모든 정보를 반영한다. 그러나 나머지 둘은 반영하지 않습니다: 추세는 어떤가? 역사는 반복될 것인가?
첫 번째 추세에 대한 분석은, 패턴이 나타나기 전의 가격 고점과 저점을 보는 것 외에도, 여기서는 캔들 패턴의 구조에서 출발하여 분석하겠습니다.
종가가 신고가를 멈췄는가?
시장에는 추세가 존재하며, 추세는 계속 지속됩니다. 만약 가격이 점차 높아지는 양봉들이 연속으로 나타나는 것을 본다면, 미래에도 상승이 유지될 것이라고 믿을 이유가 있습니다. 이것이 추세입니다. 따라서 어떤 반전 패턴을 볼 때, 우리는 스스로에게 물어야 합니다: 가격, 특히 종가가 아직 신고가를 경신하고 있는가?
종가가 더 이상 신고가를 경신하지 않을 때에만 원래 추세가 끝날 가능성이 있습니다. 핀바도 예외가 아닙니다. 핀바의 종가가 신고가를 경신했는가? 만약 경신하지 않았다면, 캔들 언어의 관점에서 상승 추세가 곧 끝날 수 있습니다. 만약 경신했다면, 핀바 다음 캔들의 종가가 신고가 경신을 멈추는지를 추가 확인 신호로 기다려야 합니다.
이러한 상황에 대응하여, 일부 외국인들은 이브닝스타(黄昏之星)와 모닝스타(明日之星) 패턴을 핀바 트레이딩에 도입하고, 소위 왼쪽 눈과 오른쪽 눈 규칙을 설정했습니다: 핀바의 종가가 왼쪽 눈의 실체 내에 있어야 하거나, 오른쪽 눈의 종가가 핀바의 최저점보다 낮아야 합니다.
이어서 두 번째 문제를 봅시다: 시장이 치열한 접전을 겪었는지 어떻게 판단하는가?
앞서 핀바 뒤의 논리에 대한 설명으로 돌아가서, 시장이 치열한 접전을 겪었는지 어떻게 판단할까요? 만약 핀바가 나타난 당일, 가격의 접전이 충분하지 않았다면(상상해 보세요, 당일 매수세가 대부분의 실력을 보존하고 단지 약간 시험해 본 후 빠르게 후퇴한 경우), 핀바를 남겼다 하더라도 매수와 매도의 실력 대비가 이미 변화했다는 것을 의미하지 않습니다.
이러한 접전이 충분했는지 어떻게 판단할까요? 답 중 하나는 거래량에서 출발하는 것입니다. 만약 핀바가 나타난 당일 거래량이 뚜렷하게 증가했다면, 핀바의 신뢰성이 훨씬 높아집니다. 하지만 많은 경우, 예를 들어 CFD 계약 거래에서 거래량을 볼 수 없을 때는 어떻게 할까요? 답은 캔들의 강도나 길이에서 출발하는 것입니다.
매수세와 매도세의 힘 대비는 캔들 차원에서 두 가지로 나타납니다: 캔들의 길이(꼬리 포함)는 변동성을 나타내며, 캔들이 길면 변동성이 크고 반대면 변동성이 작습니다; 시가와 종가로 대표되는 실체는 매수와 매도 힘의 강약을 나타내며, 양봉은 매수세 주도를, 반대는 매도세 주도를 나타냅니다.
핀바를 볼 때, 그것이 적격한 매도세인지 어떻게 판단할까요? 캔들 차원에서 보면, 여전히 변동성과 매수매도 힘 두 가지 차원을 벗어날 수 없습니다:
앞선 상승 파동의 캔들과 비교하여, 핀바의 변동성이 확대되었는가? 다시 말해, 그것이 앞의 캔들보다 더 긴가 짧은가? 만약 더 짧다면, 핀바가 나타난 당일 매수세가 비교적 많은 실력을 보존했을 수 있으며, 효과가 그다지 좋지 않을 수 있습니다.
추세 차원: 패턴의 상대적 위치 찾기
추세를 따르라는 것은 모든 기술적 분석 투자자가 귀에 익숙한 말입니다. 하지만 트레이딩에서 많은 사람들이 추세의 적용을 잘못 이해하기 쉽고, 자연스럽게 상승 추세에서는 강세 반전 패턴을 찾고, 하락 추세에서는 약세 반전 패턴을 찾는다고 생각합니다. 하지만 그렇게 하면 결과가 어떨까요?
솔직히 말하자면, 역사적 백테스트에서 이렇게 하는 것의 승률은 형편없이 낮습니다. 왜일까요?
추세는 사후적이기 때문입니다. 다시 말해, 역사적 추세를 보며 그림을 보고 이야기할 때, 어쩌다某些 역사적 행情的 전환점이 실제로 핀바의 방식으로 나타났다는 것을 발견할 수 있는데, 이는 추세가 이미 나왔기 때문에 답을 가지고 문제를 찾기 쉽기 때문입니다.
만약 자신을 역사적 행情的 속에 대입하여 복기한다면, 일반적이지 않게 어렵다는 것을 발견할 것입니다. 첫째, 각자가 추세를 정의하는 방식이 다르기 때문에, 매수매도 반전 패턴을 찾는 심態도 달라집니다. 둘째, 상승 추세가 매우 명확할 때는 이미 추세 말기일 수 있으며, 롱을 한 후 곧 반전될 수 있습니다.
하지만 가장 근본적인 이유는 캔들 패턴 자체가 여전히 캔들이며, 캔들과 추세는 차이가 있다는 것입니다. 이 말을 어떻게 이해할까요? 간단히 말해, 하나의 신호 캔들은 미래 3-5개 캔들에만 영향을 미칠 수 있지만, 하나의 추세는 십여 개의 신호 캔들과 수백 개의 일반 캔들로 구성됩니다.
따라서 실전에서 우리는 확실히 추세를 중시해야 하지만, 거대한 주기 추세에 기반하여 너무 많은 미시적 판단을 해서는 안 됩니다. 이 말을 어떻게 이해할까요? 두 가지 의미가 있습니다:
첫 번째는, 핀바 하나를 보고 추세가 반전되고 수백 포인트의 스윙 행情을 할 수 있기를 기대하지 말라는 것입니다. 그것은 미래 3-5개 캔들에만 영향을 미칠 수 있으므로, 3-5개 캔들의 행情만 추구하면 충분합니다. 스윙 행情을 할 수 있는지는 뒤에 새로운 신호 캔들이 있느냐에 달려 있습니다.
두 번째는, 장기 추세를 따르는 것을 기계적으로 추구하지 말고, 핀바가 지지 근처에 나타났는지 저항 근처에 나타났는지를 봐야 한다는 것입니다. 그리고 근처의 스윙 고점 저점과는 어떤 관계인가? 만약 지지 근처라면 롱을 합니다. 반대라면 숏을 합니다.
정리
핀바든, 인사이드바든, 아웃사이드바든, 이러한 패턴들은 모두 하나 또는 두 개의 신호 캔들로 구성되며, 각 신호 캔들은 미래 3-5개 캔들에만 영향을 미칠 수 있습니다. 스윙이나 행情을 잡으려면 여러 신호 캔들의 지속적인 확인이 필요합니다.
다시 말해, 캔들 패턴은 낮은 등급의 신호이며, 실전에서는 그것이 나타나는 미시적 환경, 예를 들어 지지와 저항을 결합하여 사용해야지, 큰 추세로 우리에게 환상적인 안전감을 찾아주려 해서는 안 됩니다. 결국 대부분의 사람들의 트레이딩은 단기 수십 포인트, 많아야 백여 포인트의 행情에 치우쳐 있으며, 오백육백 포인트나 천 포인트의 추세 행情이 아닙니다.