Хэрэв та дотоодын деривативын салбарын трейдер бол «Улсын нөөцийн зэсийн хэрэг»-ийг мэдэх нь гарцаагүй. Улсын нөөцийн газрын гадаад фьючерсийн арилжаа хийх эрх бүхий цорын ганц трейдер байсан Лю Цибин маш өндөр спекулятив шинжтэй зөрчилтэй арилжаа хийснээр Улсын нөөцийн газарт бараг 10 тэрбум юань алдагдал учруулсан. Үүнтэй адил Японы Sumitomo корпорацийн барааны трейдер Хаманака Ясуо мөн «аймшгийг төрүүлсэн» зэсийн фьючерсийн арилжааны алдагдлын том хэргийг гаргаж, баримтыг нуун дарагдуулах, баримт бичгийг устгах, арилжааны өгөгдлийг гуйвуулах зэргээр эцэст нь Sumitomo корпорацид 2.6 тэрбум ам.долларын алдагдал учруулсан.
Одоо тухайн үеийн барааны трейдер Хаманака Ясуо хэрхэн зэсийн зах зээлийг удирдаж, хэрхэн 2.6 тэрбум ам.доллар алдсаныг хамтдаа эргэн саная.
«Ноён зэс» гэх нэрийг хүмүүс Японы барааны трейдер Хаманака Ясуо (Yasuo Hamanaka)-г хэлдгийг олон хүн мэддэг. Зэсийн арилжааны зах зээлийг удирдсанаараа алдаршсан хүн түүн шиг өөр хүн байхгүй. Тэрээр Японы алдартай Sumitomo конгломерацид ажиллаж байсан. Тэнд түүний удирдсан өнгөт металлын арилжааны хэлтэс дэлхийн зэсийн арилжааны 5%-ийг хянаж байв.
5% нь бага мэт санагдаж болох ч зэс нь бараа бүтээгдэхүүн болохын хувьд өвөрмөц онцлогтойг анхаарах хэрэгтэй. Зах зээлийн эрэлт нийлүүлэлтийн өөрчлөлтөд дасан зохицон тээвэрлэлтийг уян хатан өөрчлөх нь маш хэцүү. Жишээлбэл, АНУ-ын зах зээлд зэсийн үнэ өссөн бол бусад улсын нийлүүлэлтийг автоматаар цуцлах боломжгүй, учир нь зэс тээвэрлэхэд их хэмжээний хөрөнгийн зардал шаардагдаж, энэ зардал нь үнийн зөрүүг нөхөхөд хангалттай.
Дэлхийн зэсийн нөөцийн 95% нь өөр өөр эзэмшигчдийн гарт тархсан, хүн бүрийн эзэмшиж буй хувь хэмжээ маш хязгаарлагдмал гэж төсөөлөөрэй. Ингэж харьцуулахад Хаманака Ясуогийн эзэмшиж буй 5% нь гайхалтай гэмээр байсан. Тиймээс тэрээр зэсийн зах зээл дэх байр сууриа илэрхийлсэн «Таван хувийн ноён» хэмээх нэрийг авсан. Харин түүний өөр нэг хоч «Алх» нь түүний хатуу ширүүн зан чанарыг гүнзгий илэрхийлдэг.
Sumitomo корпорацийн нэр хүндтэй суурь нь зах зээлийг удирдах боломжийг олгосон
Хаманака Ясуо ажлын гарааны ихэнх хугацааг Sumitomo корпорацид зориулсан. 1970 онд дөнгөж 22 настайдаа тэрээр Sumitomo корпорацид элссэн бөгөөд 1986 он гэхэд мэргэжлийн зэсийн фьючерсийн арилжааны багийг удирдаж байв. 1986-1989 онд Sumitomo корпораци энэ зэсийн арилжааны багийн хийсэн биет зэсийн худалдаа, спекулятив фьючерсийн арилжаанаас болж их хэмжээний алдагдал хүлээж байсан.
Хаманака Ясуо компанид олон баримтыг нуун дарагдуулж, баримт бичгийг устгаж, арилжааны өгөгдлийг гуйвуулж, чухал гарын үсгийг хуурамчаар үйлдэж, асар их алдагдлыг зөвшөөрөлгүй арилжааны дансанд нуусан гэж үздэг. Энэ нь Хаманака Ясуогийн дараагийн зэсийн удирдлагын томоохон алдагдалд хүргэсэн эргэлтийн цэг гэж үзэгдэж, тэрээр Sumitomo корпорацийг ашиглан дэлхийн зэсийн зах зээлд үзүүлэх нөлөөгөө бэхжүүлэх урт хугацааны үр дүнтэй аргыг төлөвлөж эхэлсэн.
1989 онд Хаманака Ясуо металлын арилжааны RST Resources компанийг сонирхож, тус компанийн дарга David Campbell-тай хамтран Sumitomo корпорацийн дэлхийн зэсийн нийлүүлэлтэд үзүүлэх нөлөө, конгломератын хүчирхэг хөрөнгийг ашиглан зах зээлийн зэсийн үнийг өсгөхийг зорьсон. Дараа нь David Campbell RST-ээс гарч, Global Minerals & Metals Corp компанийг байгуулсан. Sumitomo корпораци болон Хаманака Ясуо тус компанийн хамгийн том үйлчлүүлэгч болсон.
Дараа нь Хаманака Ясуо өөртөө олон хэмжээний биет зэс хууль ёсоор худалдан авах боломжийг бүрдүүлэх шаардлагатай болсон. Sumitomo корпорацийн зэсийн зах зээл дэх чухал байр суурь түүнд энэ боломжийг олгосон. Global Minerals & Metals Corp компанитай хийсэн хамтын ажиллагаанд Sumitomo корпораци сар бүр маш өрсөлдөхүйц үнийн давуу талаар тодорхой хэмжээний зэс худалдан авч, үүнээс гадна зэсийн үнэ фьючерсийн гэрээнд заасан доод үнээс хэтэрвэл хоёр тал ашгийг хуваалцдаг байв.
Ингэснээр Хаманака Ясуо Лондоны металлын бирж (LME)-ээр дамжуулан олон хэмжээний зэсийн фьючерсийн гэрээ худалдан авах чадвартай болсон бөгөөд энэ хэмжээ нь зах зээл дэх зэсийн үнэд нөлөөлөхөд хангалттай байв. Хаманака Ясуо үргэлжлүүлэн Merrill Lynch банкинд Sumitomo корпорациас зөвшөөрөлгүй дэлхийн банкны данс нээсэн.
1995 он гэхэд Sumitomo корпорацийн нэр дээрх зэсийн фьючерсийн гэрээний хэмжээ 2 сая тоннд хүрч, энэ нь зэсийн зах зээлийн мөнгөн урсгалыг хянах хангалттай хөрөнгө болж, мөн Хаманака Ясуо зах зээлийг удирдаж, зэсийн үнийг төсөөлшгүй өндөрт хүргэх чадвартай гэсэн үг юм.
Зэсийн үнийн өсөлтөөс шууд их хэмжээний ашиг олохоос гадна Sumitomo корпораци дэлхийн тэргүүлэгч зэсийн арилжааны компани болохын хувьд олон компанид зэсийн арилжааг гүйцэтгэж өгдөг байв. Хаманака Ясуо үүнээс болж Sumitomo корпорацийн тулгуур хүн гэж үргэлж үзэгддэг байсан.
Лондоны металлын бирж хожим нь тэд 1991 онд Хаманака Ясуогийн арилжааны үйлдлийг анзаарч, түүнд хэд хэдэн удаа анхааруулга өгч, бүр хэд хэдэн удаа Хаманака Ясуог дуудаж, Sumitomo корпорацийн LME-ийн зэсийн зах зээлд эзэмшиж буй байр суурийн хэмжээнд санаа зовниж байгаагаа илэрхийлсэн гэж мэдэгдсэн. Гэвч LME-ийн хяналтын дүрмийн дагуу Хаманака Ясуо гол арилжааны мэдээллийг ил болгох шаардлагагүй байв. Тиймээс Хаманака Ясуогийн арилжааны үйлдэл зөрчилтэй гэж зарим хүн мэдэгдэж байсан ч нотолгоо хангалтгүйгээр хэрэгсэхгүй болсон.
Зэсийн удирдлага эцэст нь 2.6 тэрбум ам.долларын алдагдалд хүрч, гайхалтай дуулиан болсон
Амьдралд ихэнх сайн зүйл удаан үргэлжлэх боломжгүй. Яг 1995 онд олон улсын зэсийн үнэ дахин дахин унаж, 1995 оны 1-р сард олон улсын зэсийн үнэ тонн тутамд 3075 ам.доллар байсан бол 1996 оны эхээр тонн тутамд 2600 ам.доллараас доош унасан.
Харин Хаманака Ясуо зэсийн фьючерсийн арилжаанд лонг байр суурьтай байсан, өөрөөр хэлбэл олон хэмжээний зэсийн фьючерсийн гэрээ худалдан авсан нь зэсийн үнэ өсөх үед ашиг олох нь гарцаагүй байсан ч зэсийн үнэ тасралтгүй унаснаар түүний лонг байр суурийн ашиг бүрэн алдагдаад зогсохгүй нэлээд ноцтой алдагдал учруулсан. Түүний удирдлагаар LME-ийн зэсийн үнэ 1995 оны эцэст хэвийн бус өсч, энэ нь Англи, Америкийн үнэт цаас, фьючерсийн хяналтын байгууллагуудын анхаарлыг татсан.
АНУ-ын Барааны фьючерсийн арилжааны комисс (CFTC)-ын эхлүүлсэн мөрдөн байцаалт Хаманака Ясуогийн Merrill Lynch банкин дахь зөвшөөрөлгүй данс болон бусад зэсийн арилжааны үйл ажиллагааг илрүүлсэн. Дуулиан ил болж, 1996 оны 6-р сард Sumitomo корпораци Хаманака Ясуог ажлаас халж, компани энэ үйл явдлаас болж 2.6 тэрбум ам.доллар (ойролцоогоор 8.8 их наяд төгрөг)-ын алдагдал хүлээсэн гэж мэдэгдсэн! Энэ тоо нь Sumitomo корпорацийн 2016 оны ашгийн 14 дахин, цэвэр хөрөнгийн 40%-ийг эзэлж байна.
Энэ үйл явдал мөн Sumitomo корпорацийн нэр хүндэд ноцтой нөлөөлсөн. Хүмүүс тус компани Хаманака Ясуогийн зэсийн зах зээлийг удирдсан үйлдлийг огт мэдээгүй гэж үзэх хандлагатай, ялангуяа олон жилийн турш Хаманака Ясуо компанид асар их ашиг авчирч байсан. Харин Sumitomo корпораци Хаманака Ясуог «чөтгөр трейдер» гэж буруутгаж, тэрээр олон жилийн зөрчилтэй арилжааны үйлдлээ компанид бүрэн нуусан гэж мэдэгдсэн.
Эцэст нь Хаманака Ясуо хяналтын ажилтнуудын гарын үсгийг хуурамчаар үйлдсэн хэргээр буруутгагдаж, зөрчилтэй арилжааны үйлдлийн улмаас 8 жилийн хорих ял оноогдсон. Sumitomo корпораци 150 сая ам.доллараас дээш хяналтын торгууль хүлээсэн. Компанийн хуучин захирлууд мөн дараалан ирсэн хувьцаа эзэмшигчдийн нэхэмжлэлийг шийдвэрлэхэд 3.55 сая ам.доллар төлөхөөр зөвшөөрсөн.
Үүнээс гадна энэ дуулианд оролцсон, эсвэл Хаманака Ясуод дэмжлэг үзүүлж байсан олон банк зэрэг байгууллагууд мөн өндөр торгууль хүлээсэн, жишээлбэл Merrill Lynch банкинд 25 сая ам.долларын торгууль ногдуулсан. Ийм асар том зах зээлийн удирдлага болон дараагийн асар их алдагдал дэлхийн санхүүгийн зах зээлийг гайхшруулсан нь гарцаагүй. Хаманака Ясуо үүнээс болж зэсийн арилжааны түүхээс арилшгүй нэр болсон.