Nếu bạn là trader trong ngành phái sinh tại Việt Nam, hẳn bạn đã biết đến "Sự kiện đồng của Kho dự trữ quốc gia". Là trader duy nhất có quyền giao dịch hợp đồng tương lai ở nước ngoài của Cục Dự trữ quốc gia, Lưu Kỳ Binh đã thực hiện các giao dịch vi phạm mang tính đầu cơ cực cao, khiến Cục Dự trữ quốc gia thiệt hại gần 1 tỷ nhân dân tệ. Không chỉ vậy, trader hàng hóa Yasuo Hamanaka của tập đoàn Sumitomo (Nhật Bản) cũng đã tạo nên một vụ lỗ khổng lồ "nghẹt thở" trong giao dịch đồng tương lai: che giấu sự thật, hủy tài liệu, sửa dữ liệu giao dịch… cuối cùng khiến Sumitomo lỗ 2,6 tỷ USD.
Hãy cùng nhìn lại cách trader hàng hóa Yasuo Hamanaka năm xưa thao túng thị trường đồng và lỗ 2,6 tỷ USD như thế nào.
Cái tên "Mr. Copper" (Ngài Đồng), nhiều người đều biết ông ấy chính là trader hàng hóa người Nhật Yasuo Hamanaka. Không ai nổi tiếng vì thao túng thị trường giao dịch đồng như ông. Ông từng làm việc tại tập đoàn tài chính nổi tiếng Nhật Bản Sumitomo. Tại đây, bộ phận giao dịch kim loại màu do ông dẫn dắt kiểm soát 5% khối lượng giao dịch đồng toàn cầu.
5% nghe có vẻ không nhiều, nhưng phải xét đến tính đặc thù của đồng với tư cách là một loại hàng hóa. Việc vận chuyển đồng rất khó điều chỉnh linh hoạt theo thay đổi cung cầu thị trường. Ví dụ, giá đồng tại thị trường Mỹ tăng thì không thể tự động hủy nguồn cung ở các nước khác, bởi vì vận chuyển đồng tiêu tốn chi phí vốn rất lớn, chi phí này đủ để bù đắp chênh lệch giá.
Hãy thử nghĩ, 95% nguồn đồng toàn cầu phân tán lẻ tẻ trong tay các chủ sở hữu khác nhau, tỷ lệ nắm giữ của mỗi người đều rất hạn chế. So sánh như vậy, 5% mà Yasuo Hamanaka nắm giữ đã đủ khiến người ta kinh ngạc. Ông cũng vì thế mà có biệt danh "Ngài Năm Phần Trăm", thể hiện vị thế của ông trên thị trường đồng. Còn biệt danh khác của ông là "Cái Búa" lại thể hiện sâu sắc tính cách kiên định của ông.
Nền tảng danh giá của Sumitomo khiến việc thao túng thị trường trở nên khả thi
Phần lớn sự nghiệp của Yasuo Hamanaka đều cống hiến cho Sumitomo. Năm 1970, khi chỉ mới 22 tuổi, ông đã gia nhập Sumitomo, đến năm 1986, ông đã dẫn dắt một đội giao dịch đồng tương lai chuyên nghiệp. Giai đoạn 1986-1989, Sumitomo từng chịu lỗ lớn do đội giao dịch đồng này thực hiện mua bán đồng vật chất và giao dịch tương lai đầu cơ.
Được biết, Yasuo Hamanaka đã chọn cách che giấu công ty nhiều sự thật: ông hủy tài liệu, sửa dữ liệu giao dịch, ngụy tạo chữ ký quan trọng, giấu toàn bộ khoản lỗ khổng lồ vào một tài khoản giao dịch không được phép. Đây cũng được xem là bước ngoặt dẫn đến khoản lỗ lớn trong vụ thao túng đồng sau này của Yasuo Hamanaka, ông bắt đầu lên kế hoạch dài hạn và hiệu quả, lợi dụng Sumitomo để củng cố ảnh hưởng của bản thân trong việc thao túng thị trường đồng toàn cầu.
Năm 1989, Yasuo Hamanaka để mắt đến công ty giao dịch kim loại RST Resources, muốn hợp tác với chủ tịch công ty này là David Campbell, lợi dụng ảnh hưởng của Sumitomo đối với nguồn cung đồng toàn cầu và nguồn vốn hùng hậu của tập đoàn để đẩy giá đồng trên thị trường tăng lên. Sau đó David Campbell rời RST, thành lập công ty Global Minerals & Metals Corp. Sumitomo và Yasuo Hamanaka lại trở thành khách hàng lớn nhất của công ty này.
Tiếp theo, Yasuo Hamanaka cần tạo cơ hội để bản thân có thể hợp pháp mua vào lượng lớn đồng vật chất. Và vị thế quan trọng của Sumitomo trên thị trường đồng đã mang lại cho ông cơ hội đó. Trong hợp tác với Global Minerals & Metals Corp, Sumitomo hàng tháng đều mua một lượng đồng nhất định với mức giá có lợi thế cạnh tranh rất cao, ngoài ra, nếu giá đồng tăng vượt mức giá tối thiểu quy định trong hợp đồng tương lai, hai bên sẽ chia sẻ lợi nhuận.
Nhờ đó Yasuo Hamanaka có khả năng mua vào lượng lớn hợp đồng đồng tương lai thông qua Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn (LME), quy mô lớn đến mức có thể ảnh hưởng đến giá đồng trên thị trường. Sau đó Yasuo Hamanaka mở một tài khoản ngân hàng toàn cầu tại Merrill Lynch mà không được Sumitomo cho phép.
Đến năm 1995, khối lượng hợp đồng đồng tương lai dưới tên Sumitomo đạt 2 triệu tấn, lượng vốn giải phóng ra đã đủ để kiểm soát dòng tiền của thị trường đồng, đồng thời điều này có nghĩa Yasuo Hamanaka có khả năng thao túng thị trường, đẩy giá đồng lên mức cao không tưởng.
Ngoài việc có thể trực tiếp thu lợi nhuận lớn từ giá đồng tăng, Sumitomo với tư cách là nhà giao dịch đồng hàng đầu thế giới còn xử lý lượng lớn giao dịch đồng cho nhiều công ty. Yasuo Hamanaka vì thế luôn được xem là trụ cột của Sumitomo.
Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn sau đó cho biết họ đã chú ý đến hành vi giao dịch của Yasuo Hamanaka từ năm 1991, và nhiều lần cảnh báo ông, thậm chí nhiều lần triệu tập Yasuo Hamanaka để bày tỏ lo ngại về quy mô vị thế mà Sumitomo nắm giữ trên thị trường đồng của LME. Tuy nhiên, theo quy định giám sát của LME, Yasuo Hamanaka không cần công khai thông tin giao dịch quan trọng. Vì vậy, dù có người từng tuyên bố hành vi giao dịch của Yasuo Hamanaka涉嫌 vi phạm, nhưng đều bị gác lại vì thiếu bằng chứng.
Vụ thao túng đồng cuối cùng lỗ 2,6 tỷ USD, trở thành bê bối gây sốc
Hầu hết những điều tốt đẹp trong đời đều không thể kéo dài. Cũng chính vào năm 1995, giá đồng quốc tế liên tục giảm, tháng 1/1995 giá đồng quốc tế còn cao tới 3.075 USD/tấn, đến đầu năm 1996 lại giảm xuống dưới 2.600 USD/tấn.
Trong khi đó, Yasuo Hamanaka nắm giữ vị thế long trong giao dịch đồng tương lai, tức là mua vào lượng lớn hợp đồng đồng tương lai, điều này chắc chắn có lợi khi giá đồng tăng, nhưng giá đồng liên tục lao dốc khiến lợi nhuận từ vị thế long của ông không chỉ mất sạch mà còn tạo ra khoản lỗ khá nghiêm trọng. Dưới sự thao túng của ông, giá đồng trên LME tăng bất thường vào cuối năm 1995, điều này cũng thu hút sự chú ý của cơ quan giám sát chứng khoán và phái sinh Anh - Mỹ.
Cuộc điều tra do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) khởi động đã phơi bày tài khoản không được phép của Yasuo Hamanaka tại Merrill Lynch và các hoạt động giao dịch đồng khác. Bê bối được công khai, tháng 6/1996, Sumitomo tuyên bố sa thải Yasuo Hamanaka, đồng thời cho biết công ty lỗ tới 2,6 tỷ USD vì sự kiện này! Con số này tương đương 14 lần lợi nhuận của Sumitomo năm 2016, chiếm 40% vốn ròng của công ty.
Sự kiện này cũng ảnh hưởng nghiêm trọng đến uy tín của Sumitomo. Người ta có xu hướng cho rằng công ty không thể hoàn toàn không biết về hành vi thao túng thị trường đồng của Yasuo Hamanaka, đặc biệt là khi trong nhiều năm Yasuo Hamanaka luôn mang lại lợi nhuận khổng lồ cho công ty. Nhưng Sumitomo lại cáo buộc Yasuo Hamanaka là một "trader quỷ", đã hoàn toàn che giấu công ty về các hành vi giao dịch vi phạm trong nhiều năm.
Cuối cùng, Yasuo Hamanaka bị cáo buộc ngụy tạo chữ ký của nhân viên giám sát, và vì hành vi giao dịch vi phạm mà bị kết án 8 năm tù. Sumitomo thì phải chịu khoản phạt giám sát hơn 150 triệu USD. Các cựu giám đốc công ty cũng đồng ý trả 3,55 triệu USD để giải quyết các vụ kiện cổ đông tiếp theo.
Không chỉ vậy, nhiều ngân hàng và tổ chức tham gia vào bê bối này, hoặc từng tạo điều kiện cho Yasuo Hamanaka, cũng gặp phải khoản phạt cao, ví dụ Merrill Lynch bị phạt 25 triệu USD. Việc thao túng thị trường quy mô lớn như vậy cùng khoản lỗ khổng lồ sau đó chắc chắn đã gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu. Yasuo Hamanaka cũng vì thế mà trở thành cái tên không thể xóa nhòa trong lịch sử giao dịch đồng.